Сбербанк России | Валюта | USD|RUB

Не ждите сильного укрепления рубля

16 марта 2016  Источник http://www.sberbank.ru/

К концу марта пройдут самые крупные налоговые платежи в текущем году, однако эти платежи вряд ли приведут к сильному укреплению рубля, считают эксперты Sberbank Investment Research (SIR, аналитическое подразделение Sberbank CIB).

Налоговые платежи в марте составят около 1,6 трлн руб. ($23 млрд), и основную часть этой суммы заплатят в виде налогов 25 марта, отмечает SIR. Однако, судя по опыту, можно ожидать, что крупные экспортеры продадут значительно меньший объем валюты, возможно, $3 млрд, что вряд ли приведет к сильному укреплению рубля.

"Более того, мы полагаем, что значительная доля налоговых платежей будет покрыта за счет рублевых заимствований, которые, по нашим оценкам, составят 250-300 млрд руб., эти средства в случае необходимости предоставит ЦБ", - заключает SIR.

Официальный курс доллара США по отношению к рублю, объявленный Банком России с 17 марта, составляет 71,0256 руб. за $1, официальный курс евро - 78,7532 руб. за 1 евро

Не ждите сильного укрепления рубля


Последние несколько дней на рынке наблюдается довольно активная продажа иностранной валюты экспортерами в преддверии крупных налоговых платежей. По оценкам Сбербанк КИБ, экспортерам предстоит выплатить налоги на сумму около 1,6 трлн. руб. ($22,5 млрд.), причем большая часть платежей приходится на 25 марта. Впрочем, объем продаж иностранной валюты для финансирования налоговых выплат будет гораздо меньше - возможно, $3 млрд, что вряд ли приведет к сильному укреплению рубля, считают эксперты Sberbank Investment Research. "Более того, мы полагаем, что значительная доля налоговых платежей будет покрыта за счет рублевых заимствований, которые, по нашим оценкам, составят 250-300 млрд рублей, эти средства в случае необходимости предоставит ЦБ", - говорится в обзоре. Соответственно, ставки овернайт приблизятся к верхней границе диапазона ЦБ (10-12%). Следовательно, влияние этого фактора на курс рубля, вероятно, будет незначительным.

Сегодня в 16.00 мск выйдет последний еженедельный отчет по темпам инфляции перед заседанием совета директоров ЦБ. В Сбербанк КИБ полагают, что эти данные снова зафиксируют снижение темпов инфляции и будут способствовать смягчению риторики Центробанка. Снижение цен на нефть создает предпосылки для роста пары USD/RUB, однако, по нашему мнению, она встретит сильное сопротивление в диапазоне 71.20-71.50, прогнозируют стратеги Сбербанк КИБ Том Левинсон, Владимир Пантюшин и Искандер Луцко

При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=285807