Х5 завершила год продуктивно (ПОКУПАТЬ)

21 марта 2016 UFS IC | Компании | X5 Retail Group
Чистая прибыль X5 по итогам 2015 года выросла на 11,7% - до 14,174 млрд рублей, говорится в сообщении компании, размещенном на сайте Лондонской фондовой биржи.
Выручка X5 в 2015 году увеличилась на 27,6% год к году - до 808,818 млрд рублей.
Сопоставимые продажи выросли на 13,7% в годовом исчислении.
Компания открыла 1,537 новых магазинов в 2015 году против 939 магазинов в 2014 году.
Основным драйвером роста стала "Пятерочка": чистые розничные продажи выросли на 34,3% в годовом выражении.
Валовая прибыль увеличилась на 8 б.п. год к году до 24.5%.
EBITDA на 2015 год, с поправкой на бонус LTI и другие одноразовые платежи и вознаграждение, увеличился на 28,0%, а маржа по скорректированному показателю EBITDA улучшилось на 2 б.п. до 7,3%.
Общий долг Х5 вырос в 2015 году до 144,215 млрд рублей с 130,986 млрд рублей на конец 2014 года.

Х5 опубликовала неоднозначные, но в целом достаточно сильные результаты по итогам 2015 года. Поскольку предварительная динамика выручки стала известна рынку еще в январе (хотя аудированный показатель и вырос на 4 млрд рублей), инвесторов в большей степени заинтересуют маржинальные показатели. Учитывая агрессивный рост сети в прошлом году и явное усиление рыночных позиций, можно было предположить, что Х5 осуществляла «ценовые» инвестиции, и была готова поступиться маржой ради сохранения покупателей на фоне снижения платежеспособного спроса. Поэтому снижение чистой рентабельности в целом можно назвать ожидаемым.
Операционная маржа выросла, но не так сильно, как мы рассчитывали, скорректированная EBITDA выглядит хорошо, в то же время, разовые списания оказали давление на отчетный показатель. Долговая нагрузка по-прежнему вызывает некоторые опасения, но пока может считаться комфортной.
В целом результаты неплохие. Операционные показатели сильные, а рентабельность, хоть и пострадала, выглядит уверенно по текущим меркам для отрасли. В целом 2015 год можно назвать продуктивным для компании: она смогла отвоевать часть позиций у Магнита и вновь вернуться в гонку за лидерство в отрасли. Учитывая значительный рост котировок накануне, мы ожидаем фиксационных настроений на сегодняшних торгах, но среднесрочно сохраняем позитивный взгляд на бумагу и рекомендацию ПОКУПАТЬ.
Источник http://ru.ufs-federation.com/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=286415 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников