USD/RUB TOM 68.24 (+1.78%) 16:36 мск
EUR/RUB TOM 77.67 (+1.85%) 16:36 мск
Бивалютная корзина 72.44 (+1.76%) 16:36 мск
Факторы в поддержку рубля
• Статистика по экономике КНР лучше ожиданий. Индекс деловой активности (PMI) в Китае в марте 50.2 (прогноз 49.3, пред 49). Стимулы, вероятно, работают, поэтому во 2кв2016 г экономика КНР и юань не должны быть проблемой.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть Brent 38.68$ (-4.09%) на заявлениях одного из наследных принцев С.Аравии Мохаммеда бен Салмана о том, что королевство присоединится к заморозке добычи нефти, только если это же сделает Иран. Рост неопределенности накануне саммита в Дохе 17.04.
• Разочаровывающие данные по экономике Японии. Индекс деловой активности (Tankan) в 1кв2016 г на минимуме с 2013 г 6 (прогноз 8, пред 12).
• Противоречивый отчет по рынку труда США за март (прирост занятости 215k при прогнозе 205k, безработица 5%, средняя почасовая з\п 0.3% и 2.3% г\г – усиление инфляц давления). Статистика лучше ожиданий – рост вероятности повышения ставки ФРС в июне на 0.25%.
Я продолжаю состоять в фан-клубе «Рублевые активы» (USDRUB риск 63-65, индекс ММВБ 2000-2100 п в контексте неплохих перспектив 2кв2016 г), однако в начале апреля и вообще в ближайшие две недели (Доха 17.04) я бы не исключал роста волатильности в рубле, фиксации прибыли и вообще коррекции к ралли февраля-марта.
Думаю, сегодня уже все осознали, что вчерашнее укрепления рубля ниже 67/USD было в чем-то не заслужено и, возможно, продиктовано сделками одного или нескольких крупных игроков (предположение аналитиков Банка Санкт-Петербург). Можно, конечно, будучи оптимистом, представить, что укрепление рубля в предыдущие дни – это рост интереса к рублевым активам на фоне необычайно мягкой риторики Д.Йеллен в начале недели, однако это не основной сценарий.
Вероятнее всего, неспособность USDRUB пробить в четверг поддержку 67.25 и 200-дневное среднее будет рассматриваться как «медвежья» ловушка и риск возможного ухода курса доллара к 69-71.
Во-первых, риски для рубля краткосрочно возрастают накануне нефтяного саммита в Дохе 17.04 после заявлений одного из наследных принцев Саудовской Аравии, что королевство согласится на заморозку добычи только, если это сделает и Иран. Не исключено, что на ожиданиях провала саммита ОПЕК+, а также в контексте коррекции к росту котировок на 50%, котировки Brent в итоге скорректируются до 36-37$, что легко может дать USDRUB в районе 71 или даже выше.
Во-вторых, мы с Вами до сих пор не видели полноценной коррекции и фиксации прибыли к бурному росту цен на рисковые активы в феврале и марте. Пятничные данные по рынку труда из США лучше ожиданий могли бы спровоцировать такую коррекцию, так как хорошая статистика идет вразрез с осторожной позицией и «dovish tone» Д.Йеллен. Опубликованный отчет вновь заставляет инвесторов задуматься о возможном росте ставки ФРС в июне еще на 0.25%. Один из индикаторов в данном случае индекс SnP500.
В любом случае о сломе среднесрочного тренда на укрепление рубля речи пока не идет, скорее о волатильности свойственной началу квартала и коррекции к его удорожанию ранее.
Технический анализ
После ложного пробоя поддержки 67.25 основной риск – возможный рост USDRUB к 69.50.
Уровни поддержки 67.25-67.40 (200-дневное скользящее среднее), далее 66-66.50 и 65.
Уровни сопротивления – 69.40-69.50, 71-71.50.
Ряд инвесторов сопротивление 71-71.5 (100-дневное среднее) рассматривает как «точку силы» и ключевой резистанс, рост выше которого будет означать слом тренда на укрепление рубля. Аналогично снижение ниже 67.25-67.40 (200-дневное среднее) будет сигналом к новой фазе укрепления курса рубля.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в опционах в расчете на то, что к экспирации 21.04 спот-курс USDRUB останется в границах коридора 66.50-70.25. В первой половине апреля не исключен рост к верхней границе данного диапазона. Риск 2кв2016 г – возможное снижение USDRUB к 65-63.
75+, а не 80+ «дорого», 70 «недорого», 65-63 «дешево» по USDRUB.
Календарь
15.04(?) – выборы в Сирии
17.04 – нефтяной саммит ОПЕК-РФ
21.04 – заседание ЕЦБ
27.04 – заседание ФРС
28.04 – заседание Банка Японии
Конец апреля – предварительные данные по ВВП США за 1кв16
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 77.67 (+1.85%) 16:36 мск
Бивалютная корзина 72.44 (+1.76%) 16:36 мск
Факторы в поддержку рубля
• Статистика по экономике КНР лучше ожиданий. Индекс деловой активности (PMI) в Китае в марте 50.2 (прогноз 49.3, пред 49). Стимулы, вероятно, работают, поэтому во 2кв2016 г экономика КНР и юань не должны быть проблемой.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть Brent 38.68$ (-4.09%) на заявлениях одного из наследных принцев С.Аравии Мохаммеда бен Салмана о том, что королевство присоединится к заморозке добычи нефти, только если это же сделает Иран. Рост неопределенности накануне саммита в Дохе 17.04.
• Разочаровывающие данные по экономике Японии. Индекс деловой активности (Tankan) в 1кв2016 г на минимуме с 2013 г 6 (прогноз 8, пред 12).
• Противоречивый отчет по рынку труда США за март (прирост занятости 215k при прогнозе 205k, безработица 5%, средняя почасовая з\п 0.3% и 2.3% г\г – усиление инфляц давления). Статистика лучше ожиданий – рост вероятности повышения ставки ФРС в июне на 0.25%.
Я продолжаю состоять в фан-клубе «Рублевые активы» (USDRUB риск 63-65, индекс ММВБ 2000-2100 п в контексте неплохих перспектив 2кв2016 г), однако в начале апреля и вообще в ближайшие две недели (Доха 17.04) я бы не исключал роста волатильности в рубле, фиксации прибыли и вообще коррекции к ралли февраля-марта.
Думаю, сегодня уже все осознали, что вчерашнее укрепления рубля ниже 67/USD было в чем-то не заслужено и, возможно, продиктовано сделками одного или нескольких крупных игроков (предположение аналитиков Банка Санкт-Петербург). Можно, конечно, будучи оптимистом, представить, что укрепление рубля в предыдущие дни – это рост интереса к рублевым активам на фоне необычайно мягкой риторики Д.Йеллен в начале недели, однако это не основной сценарий.
Вероятнее всего, неспособность USDRUB пробить в четверг поддержку 67.25 и 200-дневное среднее будет рассматриваться как «медвежья» ловушка и риск возможного ухода курса доллара к 69-71.
Во-первых, риски для рубля краткосрочно возрастают накануне нефтяного саммита в Дохе 17.04 после заявлений одного из наследных принцев Саудовской Аравии, что королевство согласится на заморозку добычи только, если это сделает и Иран. Не исключено, что на ожиданиях провала саммита ОПЕК+, а также в контексте коррекции к росту котировок на 50%, котировки Brent в итоге скорректируются до 36-37$, что легко может дать USDRUB в районе 71 или даже выше.
Во-вторых, мы с Вами до сих пор не видели полноценной коррекции и фиксации прибыли к бурному росту цен на рисковые активы в феврале и марте. Пятничные данные по рынку труда из США лучше ожиданий могли бы спровоцировать такую коррекцию, так как хорошая статистика идет вразрез с осторожной позицией и «dovish tone» Д.Йеллен. Опубликованный отчет вновь заставляет инвесторов задуматься о возможном росте ставки ФРС в июне еще на 0.25%. Один из индикаторов в данном случае индекс SnP500.
В любом случае о сломе среднесрочного тренда на укрепление рубля речи пока не идет, скорее о волатильности свойственной началу квартала и коррекции к его удорожанию ранее.
Технический анализ
После ложного пробоя поддержки 67.25 основной риск – возможный рост USDRUB к 69.50.
Уровни поддержки 67.25-67.40 (200-дневное скользящее среднее), далее 66-66.50 и 65.
Уровни сопротивления – 69.40-69.50, 71-71.50.
Ряд инвесторов сопротивление 71-71.5 (100-дневное среднее) рассматривает как «точку силы» и ключевой резистанс, рост выше которого будет означать слом тренда на укрепление рубля. Аналогично снижение ниже 67.25-67.40 (200-дневное среднее) будет сигналом к новой фазе укрепления курса рубля.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (апрель)
Ставка в опционах в расчете на то, что к экспирации 21.04 спот-курс USDRUB останется в границах коридора 66.50-70.25. В первой половине апреля не исключен рост к верхней границе данного диапазона. Риск 2кв2016 г – возможное снижение USDRUB к 65-63.
75+, а не 80+ «дорого», 70 «недорого», 65-63 «дешево» по USDRUB.
Календарь
15.04(?) – выборы в Сирии
17.04 – нефтяной саммит ОПЕК-РФ
21.04 – заседание ЕЦБ
27.04 – заседание ФРС
28.04 – заседание Банка Японии
Конец апреля – предварительные данные по ВВП США за 1кв16
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter