Мировые рынки во вторник продолжили снижаться в сегменте рискованных активов. Снижение нефтяных котировок и слабая статистика в США провоцируют очередную волну беспокойств за мировую экономику.
Цена на нефть вчера снижались на протяжении всего дня, отражая низкие ожидания инвесторов в отношении апрельской встречи нефтедобывающих стран по вопросу заморозки объемов добычи на февральском уровне. Однако после заявлений представителя Кувейта в ОПЕК о том, что страны имеют шансы прийти к соглашению, поскольку это один из немногих оставшихся шансов повлиять на ценовую динамику нефтяного рынка. При этом позиция Ирана может и не помешать выработке консенсуса.
В США были опубликованы данные, которые указывают на то, что инвестиционная активность в первом квартале была невысокой, что снижает ожидания по росту ВВП в этот период. Заказы на товары длительного пользования упали в феврале на 3.0% м/м, а заказы промпредприятий – на 1.7% м/м. Таким образом, первый квартал пока не дает ФРС поводов для ужесточения риторики, поскольку темпы роста экономики США пока не позволяют нивелировать негативный эффект от внешнего сектора.
Ставки МБК вновь ниже ключевой ставки ЦБ
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшились на фоне нарастающего потока бюджетных денег в первый круг банковской системы. Краткосрочные рублевые ставки заметно снизились, овернайт оказался ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.65% годовых (-40 бп), 7-дневные – под 11.05% годовых (-15 бп) а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.80% годовых (-30 бп.). На аукционе 7-дневного репо банкам удалось привлечь лишь 220 млрд руб. (спрос – 579 млрд руб.) против 660 млрд руб. неделей ранее.
Ставки МБК находятся на локальных минимумах и не предполагают потенциала дальнейшего снижения. Мы ожидаем сохранения благоприятных условий на рынке на текущей неделе.
Рубль отыграл внутридневные потери
Торги на внутреннем валютном рынке вчера оказывали давление на рубль, поскольку цены на нефть снижались вслед за уменьшением вероятности принятия нужного решения на апрельской встрече нефтедобывающих стран. Тем не менее, цены на нефть к концу дня пошли вверх, что позволило рублю отыграть потери. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 17 коп. до 72.85 руб. Курс доллара составил 68.56 руб. (-14 коп.), курс евро – 78.09 руб. (-21 коп.). На международном валютном рынке доллар пытался восстановить позиции, однако серия попыток была неудачной, пара к концу дня осталась вблизи уровня закрытия понедельника - $1.1385.
Идей на внутреннем валютном рынке нет. Если еще пару недель назад повышенный спрос на рублевую ликвидность мог формировать поток на продажу валюты, то сейчас ставки денежного рынка ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. Таким образом, рубль всецело зависит от динамики нефтяных котировок, которые по-прежнему колеблются вокруг уровня 40 долл. и реагируют на динамику доллара и риторику отдельных стран перед апрельской встречей.
Долговые рынки снижаются
Вторник для долговых рынков ЕМ выдался негативным. Суверенные спрэды заметно расширились как за счет негативной ценовой динамики самих евробондов, так и на фоне снижения доходностей базовых активов после снижения спроса на рискованные активы. Российские евробонды вчера дешевели лишь в дальнем сегменте, где доходности поднялись на 6-8 бп.
Рынок рублевого долга вчера не застал вечерний отскок рубля вверх. Как итог, мы наблюдали негативную ценовую динамику. Доходности ОФЗ на дальнем участке кривой поднялись на 9-12 бп, чуть меньше в коротком и среднем сегментах. Перспективы агрессивного смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ тают на фоне рисков разворота нефтяных котировок вниз, поэтому вложения рублевый долг выглядят сейчас наименее привлекательно на текущих ценовых уровнях.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цена на нефть вчера снижались на протяжении всего дня, отражая низкие ожидания инвесторов в отношении апрельской встречи нефтедобывающих стран по вопросу заморозки объемов добычи на февральском уровне. Однако после заявлений представителя Кувейта в ОПЕК о том, что страны имеют шансы прийти к соглашению, поскольку это один из немногих оставшихся шансов повлиять на ценовую динамику нефтяного рынка. При этом позиция Ирана может и не помешать выработке консенсуса.
В США были опубликованы данные, которые указывают на то, что инвестиционная активность в первом квартале была невысокой, что снижает ожидания по росту ВВП в этот период. Заказы на товары длительного пользования упали в феврале на 3.0% м/м, а заказы промпредприятий – на 1.7% м/м. Таким образом, первый квартал пока не дает ФРС поводов для ужесточения риторики, поскольку темпы роста экономики США пока не позволяют нивелировать негативный эффект от внешнего сектора.
Ставки МБК вновь ниже ключевой ставки ЦБ
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшились на фоне нарастающего потока бюджетных денег в первый круг банковской системы. Краткосрочные рублевые ставки заметно снизились, овернайт оказался ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.65% годовых (-40 бп), 7-дневные – под 11.05% годовых (-15 бп) а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.80% годовых (-30 бп.). На аукционе 7-дневного репо банкам удалось привлечь лишь 220 млрд руб. (спрос – 579 млрд руб.) против 660 млрд руб. неделей ранее.
Ставки МБК находятся на локальных минимумах и не предполагают потенциала дальнейшего снижения. Мы ожидаем сохранения благоприятных условий на рынке на текущей неделе.
Рубль отыграл внутридневные потери
Торги на внутреннем валютном рынке вчера оказывали давление на рубль, поскольку цены на нефть снижались вслед за уменьшением вероятности принятия нужного решения на апрельской встрече нефтедобывающих стран. Тем не менее, цены на нефть к концу дня пошли вверх, что позволило рублю отыграть потери. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 17 коп. до 72.85 руб. Курс доллара составил 68.56 руб. (-14 коп.), курс евро – 78.09 руб. (-21 коп.). На международном валютном рынке доллар пытался восстановить позиции, однако серия попыток была неудачной, пара к концу дня осталась вблизи уровня закрытия понедельника - $1.1385.
Идей на внутреннем валютном рынке нет. Если еще пару недель назад повышенный спрос на рублевую ликвидность мог формировать поток на продажу валюты, то сейчас ставки денежного рынка ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. Таким образом, рубль всецело зависит от динамики нефтяных котировок, которые по-прежнему колеблются вокруг уровня 40 долл. и реагируют на динамику доллара и риторику отдельных стран перед апрельской встречей.
Долговые рынки снижаются
Вторник для долговых рынков ЕМ выдался негативным. Суверенные спрэды заметно расширились как за счет негативной ценовой динамики самих евробондов, так и на фоне снижения доходностей базовых активов после снижения спроса на рискованные активы. Российские евробонды вчера дешевели лишь в дальнем сегменте, где доходности поднялись на 6-8 бп.
Рынок рублевого долга вчера не застал вечерний отскок рубля вверх. Как итог, мы наблюдали негативную ценовую динамику. Доходности ОФЗ на дальнем участке кривой поднялись на 9-12 бп, чуть меньше в коротком и среднем сегментах. Перспективы агрессивного смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ тают на фоне рисков разворота нефтяных котировок вниз, поэтому вложения рублевый долг выглядят сейчас наименее привлекательно на текущих ценовых уровнях.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter