Настроения на мировых площадках в среду оставались позитивными для рискованных активов. Позитивная статистика из Китая и отчетности из США позволили фондовым рынкам продолжить рост, невзирая на укрепление доллара.
Статистика по внешней торговле Китая в марте преподнесла приятный сюрприз. Стоимостной объем экспорта из страны в прошлом месяце вырос на 11.5%, при этом рост оказался первым за последние 9 месяцев. Эти цифры поддержали сырьевые рынки. Публикация неожиданно слабых данных по промпроизводству еврозоны в феврале (-0.8% м/м) подстегнула доллар к укреплению, однако спрос на риск в целом оставался умеренным. Не смогли сбить позитив на рынке и данные по розничным продажам в США в марте, которые снизились на 0.3% м/м, оказавшись хуже ожиданий (+0.1%). Цифры указывают на то, что ожидаемого роста потребления на фоне дешевого бензина и улучшения ситуации на рынке труда пока не происходит. Таким образом, это является весомым аргументом для ФРС не спешить с повышением базовой процентной ставки.
Сезон квартальных отчетностей вчера протекал в позитивном ключе. Вчера все внимание было направлено на результаты банка JPMorgan, выручка и прибыль которого в прошлом квартале снизилась, но оказалась лучше рыночных ожиданий. Сегодня отчитываются банки Wells Fargo и Bank of America.
Условия рынка комфортны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера была благоприятной. Уровень краткосрочных процентных ставок держится вблизи значения ключевой ставки ЦБ РФ, отражая комфортную ситуацию с ликвидностью. На рынке МБК 1- дневные кредиты обходились в среднем под 11.00% годовых, 7-дневные – под 11.15% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.00% годовых.
Благоприятная конъюнктура рынка может быть нарушена завтрашним стартом налогового периода. На уплату страховых взносов в фонды потребуется около 400 млрд руб.
Рубль теряет позиции в рамках коррекции нефтяных цен
После трех дней уверенного укрепления, рубль приступил к коррекции на фоне аналогичного поведения нефтяного рынка. После публикации данных о росте запасов нефти в США, инвесторы вновь начали сомневаться в успешности воскресной встречи нефтедобывающих стран. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 32 коп. до 70.12 руб. Курс доллара составил 66.31 руб. (+59 коп.), курс евро – 74.77 руб. (-3 коп.). На международном валютном рынке доллар укрепился к евро на 1 фигуру до $1.1275, отражая реакцию инвесторов на слабые экономические данные в еврозоне.
Нефтяные котировки за последнюю неделю выросли более чем на 15%, отражая реакцию рынков на прошлые данные о снижении запасов нефти в США и надежды на эффективность встречи в Дохе. Существенный подъем на ненадежных факторах теперь требует коррекционного движения. Доллар начинает укрепляться, при этом уверенности в достижении договоренности по заморозке добычи нет. Мы ждем обтекаемых формулировок на воскресной встрече в Дохе, но вероятность принятия общего решения по заморозке уровня добычи мы оцениваем как низкую. Если американская валюта продолжит укрепляться, то уже в начале следующей недели нефть может углубить коррекционное движение, спровоцировав продажи рискованных активов и валют.
Долговые рынки консолидируются
Долговые рынки ЕМ вчера не продемонстрировали существенных изменений к концу дня, хотя в начале торгов показывали умеренный рост на фоне поднимающихся нефтяных котировок. Доходности базовых активов стабильны уже второй день подряд, обеспечивая небольшое сокращение суверенных спрэдов. Российские евробонды вчера дорожали в течение дня, однако к закрытию подошли с минимальными изменениями в доходности (1-2 бп).
Рынок рублевого долга вчера вел себя также аморфно. Рубль дешевел к доллару, но выглядел стабильно к евро, что привело к минимальным ценовым изменениям на рынке ОФЗ. Аукционы Минфина прошли в рамках умеренного спроса, однако очередное нежелание предоставлять премии даже на текущих ценовых уровнях привело к меньшему объему размещения. Флоатер ОФЗ 29011 (январь 2020 г.) был размещен на 7 из 10 млрд руб. при спросе в 20 млрд руб. Классический выпуск ОФЗ 26213 (август 2021) был размещен полностью на 20 млрд руб. при bid/cover 2.6х
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Статистика по внешней торговле Китая в марте преподнесла приятный сюрприз. Стоимостной объем экспорта из страны в прошлом месяце вырос на 11.5%, при этом рост оказался первым за последние 9 месяцев. Эти цифры поддержали сырьевые рынки. Публикация неожиданно слабых данных по промпроизводству еврозоны в феврале (-0.8% м/м) подстегнула доллар к укреплению, однако спрос на риск в целом оставался умеренным. Не смогли сбить позитив на рынке и данные по розничным продажам в США в марте, которые снизились на 0.3% м/м, оказавшись хуже ожиданий (+0.1%). Цифры указывают на то, что ожидаемого роста потребления на фоне дешевого бензина и улучшения ситуации на рынке труда пока не происходит. Таким образом, это является весомым аргументом для ФРС не спешить с повышением базовой процентной ставки.
Сезон квартальных отчетностей вчера протекал в позитивном ключе. Вчера все внимание было направлено на результаты банка JPMorgan, выручка и прибыль которого в прошлом квартале снизилась, но оказалась лучше рыночных ожиданий. Сегодня отчитываются банки Wells Fargo и Bank of America.
Условия рынка комфортны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера была благоприятной. Уровень краткосрочных процентных ставок держится вблизи значения ключевой ставки ЦБ РФ, отражая комфортную ситуацию с ликвидностью. На рынке МБК 1- дневные кредиты обходились в среднем под 11.00% годовых, 7-дневные – под 11.15% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.00% годовых.
Благоприятная конъюнктура рынка может быть нарушена завтрашним стартом налогового периода. На уплату страховых взносов в фонды потребуется около 400 млрд руб.
Рубль теряет позиции в рамках коррекции нефтяных цен
После трех дней уверенного укрепления, рубль приступил к коррекции на фоне аналогичного поведения нефтяного рынка. После публикации данных о росте запасов нефти в США, инвесторы вновь начали сомневаться в успешности воскресной встречи нефтедобывающих стран. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 32 коп. до 70.12 руб. Курс доллара составил 66.31 руб. (+59 коп.), курс евро – 74.77 руб. (-3 коп.). На международном валютном рынке доллар укрепился к евро на 1 фигуру до $1.1275, отражая реакцию инвесторов на слабые экономические данные в еврозоне.
Нефтяные котировки за последнюю неделю выросли более чем на 15%, отражая реакцию рынков на прошлые данные о снижении запасов нефти в США и надежды на эффективность встречи в Дохе. Существенный подъем на ненадежных факторах теперь требует коррекционного движения. Доллар начинает укрепляться, при этом уверенности в достижении договоренности по заморозке добычи нет. Мы ждем обтекаемых формулировок на воскресной встрече в Дохе, но вероятность принятия общего решения по заморозке уровня добычи мы оцениваем как низкую. Если американская валюта продолжит укрепляться, то уже в начале следующей недели нефть может углубить коррекционное движение, спровоцировав продажи рискованных активов и валют.
Долговые рынки консолидируются
Долговые рынки ЕМ вчера не продемонстрировали существенных изменений к концу дня, хотя в начале торгов показывали умеренный рост на фоне поднимающихся нефтяных котировок. Доходности базовых активов стабильны уже второй день подряд, обеспечивая небольшое сокращение суверенных спрэдов. Российские евробонды вчера дорожали в течение дня, однако к закрытию подошли с минимальными изменениями в доходности (1-2 бп).
Рынок рублевого долга вчера вел себя также аморфно. Рубль дешевел к доллару, но выглядел стабильно к евро, что привело к минимальным ценовым изменениям на рынке ОФЗ. Аукционы Минфина прошли в рамках умеренного спроса, однако очередное нежелание предоставлять премии даже на текущих ценовых уровнях привело к меньшему объему размещения. Флоатер ОФЗ 29011 (январь 2020 г.) был размещен на 7 из 10 млрд руб. при спросе в 20 млрд руб. Классический выпуск ОФЗ 26213 (август 2021) был размещен полностью на 20 млрд руб. при bid/cover 2.6х
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter