Рынки подросли, но уверенности нет

Мировые рынки во вторник смогли перейти к росту после нейтрального начала недели. Слабые данные по рынку труда США, опубликованные в конце прошлой недели понизили вероятность повышения базовой ставки ФРС на июньском заседании.

Цены на нефть отскочили на 4.5% после того, как в начале недели потеряли около 2.5%. Между тем, очередная попытка доллара реализовать восстановительную коррекцию провалилась. Как итог, фондовые индексы реагировали ростом на повышение цен на товарно-сырьевых площадках, а также перспективу сохранения комфортных условий на финансовых рынках в обозримом будущем

Ставки МБК продолжают падать

Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшилась. На фоне избытка рублевой ликвидности краткосрочные ставки снизились еще на 20-40 бп, что существенно ниже размера ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1- дневные кредиты обходились в среднем под 10.70% годовых (-20 бп), 7-дневные – под 11.00% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.50% годовых (-45 бп).

Мы не ожидаем ухудшения рыночных условий на текущей неделе. Вероятное ослабление рубля пока вряд ли окажет влияние на ликвидность и ставки. В то же время, уже на следующей неделе стартует налоговый период мая, который способен привести к росту ставки МБК.

Рубль остается без идей

Старт новой недели на внутреннем валютном рынке выдался безыдейным. Рубль отыграл снижение цен на нефть в понедельник, но последующее их восстановление минимизировало потери российской валюты. Курс бивалютной корзины вчера поднялся на 25 коп. до уровня 70.38 руб. Курс доллара составил 66.31 руб. (+36 коп.), курс евро – 75.36 руб. (+12 коп.). На международном валютном рынке доллар был нейтрален к евро, очередная попытка отыграть прежние потери провалилась. Основная валютная пара вчера к вечеру оставалась вблизи отметки $1.1380.

Внешний оптимизм и волатильность нефтяных котировок пока ограниченно влияют на позиции российской валюты. В целом же, текущий уровень нефтяных цен располагает к сохранению курса доллара в диапазоне 65-67 руб. Внутренних драйверов для укрепления пока нет. Рублевая ликвидность в избытке, приближающийся налоговый период вряд ли окажет поддержку рублю в таком случае. Таким образом, рубль, вероятно, продолжит консолидироваться на текущих значениях, отыгрывая волатильность нефтяных цен.

Долговые рынки стабильны

Долговые рынки ЕМ вчера вновь не продемонстрировали существенных изменений. Общий оптимизм в отношении рискованных активов не распространился на евробонды. Тем не менее, суверенные спрэды сузились на 2-3 бп за счет роста доходностей базовых активов. Российские еврооблигации вчера держались на уровнях понедельника, не показав видимых изменений.

Рынок рублевого долга негативно отреагировал на утреннее ослабление рубля, однако к вечеру минимизировал потери. Кривая доходностей ОФЗ поднялась в среднем на 2-4 бп, однако ставки дальних выпусков остаются ниже уровня в 9.0%.

Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=292490 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!