17 мая 2016 БКС Экспресс
КОТИРОВКИ НА 12:25 МСК
Индекс РТС: снижение на 1,05% до 919,04 пунктов
Индекс ММВБ: снижение на 1,50% до 1886,18 пунктов
О ГЛАВНОМ: Участники российского рынка проигнорировали умеренно-позитивный внешний фон. Торги на отечественных площадках проходят в зоне отрицательных значений: индекс ММВБ откатился ниже 1900 пунктов, индекс РТС теряет 1%.
Позитивные факторы
- Мягкая политика мировых ЦБ
- Умеренно-позитивный внешний фон
- Нефтяные котировки торгуются на уровне в $48,7 за баррель марки Brent
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
НА РЫНКАХ:
Рисковые активы сегодня не пользуются спросом у инвесторов. Несмотря на рост нефтяных котировок к максимумам года и позитивную динамику на внешних площадках, участники торгов предпочитают продавать отечественные активы. К 12:25 мск индекс ММВБ теряет 1,5%, индекс РТС в минусе на 1%. Национальная валюта незначительно укрепляется и к доллару и к евро, однако энтузиазм покупателей, похоже, постепенно сходит на нет.
Основное давление на рисковые активы сейчас оказывают опасения инвесторов относительно дальнейшей динамики нефтяных котировок. Дело в том, что многие факторы, способствующие текущему росту цен на черное золото, носят временный характер. При этом фундаментальных причин практически нет. В связи с этим участники торгов будут внимательно следить за традиционными данными по запасам нефти в США, которые в среду представит Минэнерго страны.Сегодня же результаты своих наблюдений публикует Американский институт нефти.
Кроме того, давление на развивающиеся рынки оказывает укрепление курса доллара. Завтра будут опубликованы протокола последнего заседания FOMC, которые могут оказать влияние на динамику американской валюты. Ястребиная риторика приведет к укреплению доллара и негативно отразится на котировках нефти.
Сегодня также будет опубликован целый ряд макроэкономических показателей по США, среди которых особое внимание стоит уделить индексу потребительских цен. Эти показатели окажут влияние на ожидания рынка относительно сроков и темпов повышения ставки ФРС в этом году.
Что касается непосредственно российского фондового рынка, то негативные сантименты сегодня принесли и новости о том, что Газпрому будет позволено выплатить дивиденды за 2015 год из расчета 50% прибыли по РСБУ, то есть 7,4 рубля на акцию. Это сообщение разочаровало инвесторов, т.к. в очередной раз подтвердило, что в «дивидендном правиле» могут быть очень существенные исключения.
К текущему моменту индекс ММВБ теряет 1,5% и торгуется ниже 1900 пунктов. «Хотя внешние факторы сейчас не способствуют снижению отечественного рынка акций, техническая картина, к сожалению, пока не внушает оптимизм, - отмечает Василий Карпунин, начальник отдела экспертов БКС Экспресс. - Для изменения расклада сил быкам теперь уже необходимо закрывать день выше 1940. Если этого не произойдет сегодня-завтра, то далее по индексу ММВБ можем увидеть движение к новым локальным минимумам, например, в сторону 1830-1850».
Корпоративный сектор
В аутсайдерах рынка сегодня оказался отраслевой индекс Micex O&G. Основной вклад в его падение вносят акции Газпрома, которые негативно реагирую на новости об уровне дивидендных выплат за 2015 год. Кроме того, активные продажи проходят в акциях Роснефти, Транснефти и Лукойла.
Около 1,3% теряет индекс Micex PWR. После вчерашнего ралли корректируются акции Интер РАО и Иркутскэнерго. Напомним, накануне стало известно о выкупе Евросибэнерго 40% Иркутскэнерго, принадлежащего Интер РАО за 70 млрд руб. – существенно выше рынка.
В секторе металлургии и добычи продавцы сконцентрировались на рдр РусАла и акциях НЛМК. Последний сегодня представил финрезультаты за I квартал 2016 года по МСФО. Чистая прибыль комбината в отчетный период упала на 25%.
Под давлением сегодня оказались акции телекомов и финансового сектора.
Активное сопротивление медведям оказывают акции потребительского сектора. Здесь спросом пользуются бумаги Ленты, М.Видео и Фармстандарта.
Газпром может выплатить дивиденды из прибыли по РСБУ и другие новости этого утра
Газпром, скорее всего, выплатит дивиденды из прибыли по РСБУ, а не МСФО. Предварительно решено, что Газпром должен выплатить дивиденды за 2015 г. из расчета 7,4 руб. на акцию, рассказали Ведомостям два федеральных чиновника. Всего монополия заплатит 175,2 млрд руб. дивидендов – это не 50% от прибыли МСФО, как полагается по апрельскому распоряжению правительства для госкомпаний (платить половину прибыли по той отчетности, где прибыль больше), а всего 21,8% – или 50% по РСБУ.
«Таким образом, исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 4,7%, - отмечают аналитики Промсвязьбанка. - Напомним, что если бы отчисления шли по МСФО, то Газпром направил бы акционерам 393,5 млрд руб. или 16,6 руб./акцию., что давало бы доходность в 10,5%. С момента своего пика акции монополии упали на 6,2%, т.е. неоправданные ожидания по высоким дивидендам частично отыграны. Тем не менее, психологически рынок может продолжить негативно реагировать на снижение дивидендов».
Сбербанк России прорабатывает возможную продажу своих украинских активов. Одно из крупнейших украинских финучреждений – Сбербанк России – оказалось в поле зрения потенциальных покупателей. Кроме того, есть претенденты и на приобретение львовского VS Bank, который также является «дочкой» российского государственного банка», - отмечает журнал. По информации источников Forbes Украина, одним из претендентов на покупку Сбербанка является украинский бизнесмен Александр Ярославский, ранее продавший банк Укрсиббанк крупнейшей международной группе BNP Paribas. Сам Ярославский воздержался от комментариев. В свою очередь, Сбербанк России не подтверждает информацию о продаже активов на Украине, сообщили ТАСС в пресс-службе российского банка.
Лукойл в последний день подал заявку на аукцион на два крупных месторождения в Ненецком АО. Лукойл вместе с Роснефтью и Газпромом поборется за два крупных месторождения в Ненецком автономном округе (НАО) – Лаявожское и Ванейвисское, рассказал Ведомостям представитель Минприроды. Компания подала заявку последней: заявки принимались до 13 мая, а по состоянию на 12 мая заявились только Роснефть и Газпром, объясняет он. Участки выставляются единым лотом, аукцион пройдет 15 июня. Стартовый платеж – 8 млрд руб. Но в результате торгов цена легко может вырасти в несколько раз: месторождения довольно крупные, а сейчас на аукционы выставляется не так много интересных участков, говорит аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук.
ВВП России в I квартале 2016 года сократился на 1.2% г/г, сообщил Росстат в понедельник. Согласно предварительной оценке Росстата, ВВП снизился на 1,2% (здесь и далее – год к году) в I квартале 2016 года после падения на 3,8% в IV квартале 2015 г. и на 3,7% в III квартеле 2015 г. Показатель превзошел ожидания: консенсус-прогноз Bloomberg предполагал сокращение на 2% в 1 кв. 2016 г., МЭР оценивало снижение в 1,4%, а мы – в 1,7%. Таким образом, после глубокой экономической рецессии во 2 п/г 2015 г. экономическая ситуация несколько улучшилась.
«Резкий спад экономики, зафиксированный в 2015 г., в начале текущего года замедлился, и экономика, на наш взгляд, перешла от рецессии к стагнации, - комментируют аналитики Уралсиб Кэпитал. - Исходя из опубликованных ранее данных, ключевыми факторами поддержки экономики являются экспортоориентированные сектора (например, добыча нефти в России вышла на исторический максимум в 1 кв. 2016 г.), тогда как сектора, ориентированные на внутренний рынок, показали низкие результаты. Потребительский спрос остается очень слабым, идея импортозамещения в некоторых сегментах сомнительна и едва ли реализовала себя в полной мере, а экономическая модель России все еще очень зависима от сырьевых товаров. Мы считаем, что экономика может показать некоторый рост лишь к концу года: по нашим оценкам, цены на нефть продолжат восстанавливаться, кроме того, эффект низкой базы
прошлого года также окажет определенную поддержку. На основании средней цены нефти 45 долл./барр. в нынешнем году, мы прогнозируем снижение экономики на 0,6% по итогам всего 2016 г., при этом в 4 кв. 2016 г. возможен рост ВВП примерно на 2%».
ЦБ занимает жесткую позицию по денежной политике. ЦБ не видит причин понижать ключевую ставку, учитывая профицит ликвидности в банковской системе и нефинансовом секторе, заявил первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин на совещании межкомитетской рабочей группы в Госдуме. Тулин добавил, что отсутствие перехода накопленной ликвидности в инвестиции означает, что снижение ставки ЦБ бессмысленно, поскольку приведет к дальнейшему росту ликвидности, но
при этом не простимулирует рост и инвестиции. Тулин считает, что Россия покажет структурный профицит ликвидности в ноябре (т.е. ЦБ будет должен банкам больше, чем они регулятору), который к концу года может достигнуть 1 трлн руб.
«Хотя вероятность снижения ставки на следующем заседании определенно падает, мы по-прежнему считаем, что стабилизация макроконъюнктуры и снижение инфляционного давления дают ЦБ
возможность понизить ставку в июне на 50 б.п. В противном случае мы будем считать это чисто политическим решением ЦБ и Кремля.
Минфин РФ по итогам 2016г ожидает инфляцию в 6% или чуть ниже. Инфляция в России по итогам 2016 года может составить около 6%, заявил глава Минфина Антон Силуанов в интервью телеканалу Россия 24. «Мы ожидаем по итогам года снижение до уровня порядка 6%, даже, может быть, чуть ниже», - сказал он.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС: снижение на 1,05% до 919,04 пунктов
Индекс ММВБ: снижение на 1,50% до 1886,18 пунктов
О ГЛАВНОМ: Участники российского рынка проигнорировали умеренно-позитивный внешний фон. Торги на отечественных площадках проходят в зоне отрицательных значений: индекс ММВБ откатился ниже 1900 пунктов, индекс РТС теряет 1%.
Позитивные факторы
- Мягкая политика мировых ЦБ
- Умеренно-позитивный внешний фон
- Нефтяные котировки торгуются на уровне в $48,7 за баррель марки Brent
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
НА РЫНКАХ:
Рисковые активы сегодня не пользуются спросом у инвесторов. Несмотря на рост нефтяных котировок к максимумам года и позитивную динамику на внешних площадках, участники торгов предпочитают продавать отечественные активы. К 12:25 мск индекс ММВБ теряет 1,5%, индекс РТС в минусе на 1%. Национальная валюта незначительно укрепляется и к доллару и к евро, однако энтузиазм покупателей, похоже, постепенно сходит на нет.
Основное давление на рисковые активы сейчас оказывают опасения инвесторов относительно дальнейшей динамики нефтяных котировок. Дело в том, что многие факторы, способствующие текущему росту цен на черное золото, носят временный характер. При этом фундаментальных причин практически нет. В связи с этим участники торгов будут внимательно следить за традиционными данными по запасам нефти в США, которые в среду представит Минэнерго страны.Сегодня же результаты своих наблюдений публикует Американский институт нефти.
Кроме того, давление на развивающиеся рынки оказывает укрепление курса доллара. Завтра будут опубликованы протокола последнего заседания FOMC, которые могут оказать влияние на динамику американской валюты. Ястребиная риторика приведет к укреплению доллара и негативно отразится на котировках нефти.
Сегодня также будет опубликован целый ряд макроэкономических показателей по США, среди которых особое внимание стоит уделить индексу потребительских цен. Эти показатели окажут влияние на ожидания рынка относительно сроков и темпов повышения ставки ФРС в этом году.
Что касается непосредственно российского фондового рынка, то негативные сантименты сегодня принесли и новости о том, что Газпрому будет позволено выплатить дивиденды за 2015 год из расчета 50% прибыли по РСБУ, то есть 7,4 рубля на акцию. Это сообщение разочаровало инвесторов, т.к. в очередной раз подтвердило, что в «дивидендном правиле» могут быть очень существенные исключения.
К текущему моменту индекс ММВБ теряет 1,5% и торгуется ниже 1900 пунктов. «Хотя внешние факторы сейчас не способствуют снижению отечественного рынка акций, техническая картина, к сожалению, пока не внушает оптимизм, - отмечает Василий Карпунин, начальник отдела экспертов БКС Экспресс. - Для изменения расклада сил быкам теперь уже необходимо закрывать день выше 1940. Если этого не произойдет сегодня-завтра, то далее по индексу ММВБ можем увидеть движение к новым локальным минимумам, например, в сторону 1830-1850».
Корпоративный сектор
В аутсайдерах рынка сегодня оказался отраслевой индекс Micex O&G. Основной вклад в его падение вносят акции Газпрома, которые негативно реагирую на новости об уровне дивидендных выплат за 2015 год. Кроме того, активные продажи проходят в акциях Роснефти, Транснефти и Лукойла.
Около 1,3% теряет индекс Micex PWR. После вчерашнего ралли корректируются акции Интер РАО и Иркутскэнерго. Напомним, накануне стало известно о выкупе Евросибэнерго 40% Иркутскэнерго, принадлежащего Интер РАО за 70 млрд руб. – существенно выше рынка.
В секторе металлургии и добычи продавцы сконцентрировались на рдр РусАла и акциях НЛМК. Последний сегодня представил финрезультаты за I квартал 2016 года по МСФО. Чистая прибыль комбината в отчетный период упала на 25%.
Под давлением сегодня оказались акции телекомов и финансового сектора.
Активное сопротивление медведям оказывают акции потребительского сектора. Здесь спросом пользуются бумаги Ленты, М.Видео и Фармстандарта.
Газпром может выплатить дивиденды из прибыли по РСБУ и другие новости этого утра
Газпром, скорее всего, выплатит дивиденды из прибыли по РСБУ, а не МСФО. Предварительно решено, что Газпром должен выплатить дивиденды за 2015 г. из расчета 7,4 руб. на акцию, рассказали Ведомостям два федеральных чиновника. Всего монополия заплатит 175,2 млрд руб. дивидендов – это не 50% от прибыли МСФО, как полагается по апрельскому распоряжению правительства для госкомпаний (платить половину прибыли по той отчетности, где прибыль больше), а всего 21,8% – или 50% по РСБУ.
«Таким образом, исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 4,7%, - отмечают аналитики Промсвязьбанка. - Напомним, что если бы отчисления шли по МСФО, то Газпром направил бы акционерам 393,5 млрд руб. или 16,6 руб./акцию., что давало бы доходность в 10,5%. С момента своего пика акции монополии упали на 6,2%, т.е. неоправданные ожидания по высоким дивидендам частично отыграны. Тем не менее, психологически рынок может продолжить негативно реагировать на снижение дивидендов».
Сбербанк России прорабатывает возможную продажу своих украинских активов. Одно из крупнейших украинских финучреждений – Сбербанк России – оказалось в поле зрения потенциальных покупателей. Кроме того, есть претенденты и на приобретение львовского VS Bank, который также является «дочкой» российского государственного банка», - отмечает журнал. По информации источников Forbes Украина, одним из претендентов на покупку Сбербанка является украинский бизнесмен Александр Ярославский, ранее продавший банк Укрсиббанк крупнейшей международной группе BNP Paribas. Сам Ярославский воздержался от комментариев. В свою очередь, Сбербанк России не подтверждает информацию о продаже активов на Украине, сообщили ТАСС в пресс-службе российского банка.
Лукойл в последний день подал заявку на аукцион на два крупных месторождения в Ненецком АО. Лукойл вместе с Роснефтью и Газпромом поборется за два крупных месторождения в Ненецком автономном округе (НАО) – Лаявожское и Ванейвисское, рассказал Ведомостям представитель Минприроды. Компания подала заявку последней: заявки принимались до 13 мая, а по состоянию на 12 мая заявились только Роснефть и Газпром, объясняет он. Участки выставляются единым лотом, аукцион пройдет 15 июня. Стартовый платеж – 8 млрд руб. Но в результате торгов цена легко может вырасти в несколько раз: месторождения довольно крупные, а сейчас на аукционы выставляется не так много интересных участков, говорит аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук.
ВВП России в I квартале 2016 года сократился на 1.2% г/г, сообщил Росстат в понедельник. Согласно предварительной оценке Росстата, ВВП снизился на 1,2% (здесь и далее – год к году) в I квартале 2016 года после падения на 3,8% в IV квартале 2015 г. и на 3,7% в III квартеле 2015 г. Показатель превзошел ожидания: консенсус-прогноз Bloomberg предполагал сокращение на 2% в 1 кв. 2016 г., МЭР оценивало снижение в 1,4%, а мы – в 1,7%. Таким образом, после глубокой экономической рецессии во 2 п/г 2015 г. экономическая ситуация несколько улучшилась.
«Резкий спад экономики, зафиксированный в 2015 г., в начале текущего года замедлился, и экономика, на наш взгляд, перешла от рецессии к стагнации, - комментируют аналитики Уралсиб Кэпитал. - Исходя из опубликованных ранее данных, ключевыми факторами поддержки экономики являются экспортоориентированные сектора (например, добыча нефти в России вышла на исторический максимум в 1 кв. 2016 г.), тогда как сектора, ориентированные на внутренний рынок, показали низкие результаты. Потребительский спрос остается очень слабым, идея импортозамещения в некоторых сегментах сомнительна и едва ли реализовала себя в полной мере, а экономическая модель России все еще очень зависима от сырьевых товаров. Мы считаем, что экономика может показать некоторый рост лишь к концу года: по нашим оценкам, цены на нефть продолжат восстанавливаться, кроме того, эффект низкой базы
прошлого года также окажет определенную поддержку. На основании средней цены нефти 45 долл./барр. в нынешнем году, мы прогнозируем снижение экономики на 0,6% по итогам всего 2016 г., при этом в 4 кв. 2016 г. возможен рост ВВП примерно на 2%».
ЦБ занимает жесткую позицию по денежной политике. ЦБ не видит причин понижать ключевую ставку, учитывая профицит ликвидности в банковской системе и нефинансовом секторе, заявил первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин на совещании межкомитетской рабочей группы в Госдуме. Тулин добавил, что отсутствие перехода накопленной ликвидности в инвестиции означает, что снижение ставки ЦБ бессмысленно, поскольку приведет к дальнейшему росту ликвидности, но
при этом не простимулирует рост и инвестиции. Тулин считает, что Россия покажет структурный профицит ликвидности в ноябре (т.е. ЦБ будет должен банкам больше, чем они регулятору), который к концу года может достигнуть 1 трлн руб.
«Хотя вероятность снижения ставки на следующем заседании определенно падает, мы по-прежнему считаем, что стабилизация макроконъюнктуры и снижение инфляционного давления дают ЦБ
возможность понизить ставку в июне на 50 б.п. В противном случае мы будем считать это чисто политическим решением ЦБ и Кремля.
Минфин РФ по итогам 2016г ожидает инфляцию в 6% или чуть ниже. Инфляция в России по итогам 2016 года может составить около 6%, заявил глава Минфина Антон Силуанов в интервью телеканалу Россия 24. «Мы ожидаем по итогам года снижение до уровня порядка 6%, даже, может быть, чуть ниже», - сказал он.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter