Pro Finance Service | Валюта | GBP|USD

BNP Paribas: наши модели кричат, что фунт перекуплен, но мы им не верим

31 мая 2016  Источник http://www.forexpf.ru/

Фунт стерлингов укрепился на фоне того, как опросы общественного мнения стали более уверенно показывать, что Великобритания не собирается покидать Евросоюз на предстоящем референдуме 23 июня. Мы, в свою очередь, для анализа ситуации опираемся на наши оценочные модели и данные по рыночному позиционированию в фунте стерлингов.

Наша система анализа рыночного позиционирования показывает состоятельность объяснения укрепления фунта за счет сокращения экстремально короткой рыночной позиции в этой валюте.

Наша модель оценки справедливой стоимости курса в среднесрочном горизонте (CLEER) показывает, что премия за риск, ранее присутствовавшая в фунте, устранена частично. Но не полностью. Большую часть первого квартала 2016 года уровень недооцененности фунта (та самая премия за риск) составлял 5%. К настоящему моменту премия за риск сократилась только на 2%.

Наша модель оценки краткосрочной справедливой стоимости валютного курса (STEER) указывает, что рынок процентных ставок в своей реакции отстает от Forex. Согласно STEER, именно в краткосрочной перспективе ралли стерлинга заставило его выглядеть переоцененным к доллару США и евро, если учесть, что справедливая стоимость курса евро/доллар находится на 1.1349, а справедливая цена в евро/фунте на 0.7909.

Обычно мы в своих ожиданиях отталкиваемся от того, что реальная цена должна возвращаться к справедливой стоимости по STEER. Однако в текущей ситуации, сложившейся в паре фунт/доллар, может произойти иначе. Доходность по облигациям Великобритании начнет расти (сейчас, как было отмечено выше, она отстает от развития событий), и тогда не текущий курс будет опускаться к справедливой цене, а справедливая цена по STEER начнет подниматься и приходить в соответствие с рыночной стоимостью курса

BNP Paribas: наши модели кричат, что фунт перекуплен, но мы им не верим


Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=294842