12 августа 2016 Zero Hedge
Ставка LIBOR обновила рекорд с 2009 года.Рассмотрим более детально вопрос, поднятый ранее здесь - ФРС теряет контроль над ситуацией? Или просто скот готовят к убою?
Ставка ФРС это не та ставка, от которой ведут отсчет кредиты, выдаваемые "простым" корпорациям и гражданам. Для коммерческих кредитов гораздо важнее ставка LIBOR, к которой банки добавляют свою ренту и оценку рисков, формируя конечную ставку, по которой кредит выдается корпорации или ипотечнику.
И, несмотря на то, что ставка ФРС не менялась с конца прошлого года, ставка LIBOR сейчас вновь обновила рекорд с 2009 года (первый график, красным) - демонстрируя непрерывный рост каждый день уже почти месяц.
Каков эффект от этого рекорда для конечных должников?
Во-первых, понятно, что сложнее будет перезанимать, чтобы погасить новыми займами ранее набранные кредиты.
Во-вторых, во многие уже выданные кредиты была заложена привязка к LIBOR - процент автоматически вырастет сразу. Какова доля таких кредитов?
По оценкам Goldman Sachs 20% всей уже имеющейся ипотеки в США была привязана к LIBOR (ARM-ипотека). Часто схема используется и в образовательных кредитах. Совокупно долг граждан США, привязанный к LIBOR, оценивается в 15-20%. У корпоративного кредитования доля повыше - 20%-25%.
Таким образом, совокупный долг граждан и корпораций США, завязанный на LIBOR, составляет примерно $6 трюликов резаной - детальная декомпозиция по полным долгам секторов дана на третьей картинке.
Соответственно, рост ставки в последние недели означает "всего лишь", что корпорации и граждане США должны будут заплатить по процентам в следующем году на скромные $60 ярдов больше. Это сразу.
Сумма возрастет в разы, если добавить к них тех, кто будет рефинансировать кредиты.
В общем, еще один громкий звоночек финансовым пузырям и долговым пирамидам, бухыхы.
Все увязшие в долгах, как безумные, будут сейчас лоббировать перезапуск печатного станка ФРС, но... Не их ли активы собираются делить "правильные пацаны", имевшие доступ к печатному станку на предыдущем этапе и проблем с наличием долларовой макулатуры не имеющие?
При этом ставка ФРС не менялась в этом году, но ее недостаточно, чтобы подпитывать все долговые и финансовые пирамиды - конкуренция за долларовые капиталы обостряется.
$28 трюликов уже имеющегося долга привязано к LIBOR.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter