10 ноября 2016 Велес Капитал Костюков Александр
Волатильность на глобальных рынках в среду достигла своего апогея в связи с результатами выборов в США. Торги на азиатских площадках завершились падением индексов на 2-5%. В течение дня фьючерсы на американские индексы падали на 4%, однако в результате под окончание торгов на московской бирже торги в США проходили в зеленой зоне и завершились ростом на 1-1,4% Европейские индексы, снижающиеся в течение дня, также завершили день в плюсе. При этом российский фондовый рынок стал главным бенефициаром итогов выборов, показав рост на 2,2% по индексу ММВБ.
Опубликованная статистика по изменению уровня запасов и добыче нефти оказалась неоднозначной. Запасы нефти выросли на 2,4 млн барр., что оказалось ниже оценки API (+4,4 млн барр.). При этом запасы бензина и дистиллятов продолжило сокращаться – 2,8 и 1,9 млн барр. В то же время, добыча выросла на 170 тыс. барр./сутки, а импорт сократился на 1,55 млн барр./сутки, что указывает на сокращение потребления нефти, что, в свою очередь, может быть вызвано сезонным фактором – сокращением потребления нефти со стороны НПЗ.
Среди российских акций в лидерах роста вновь оказались акции Мосэнерго (+17%), растущие на объемах существенно выше среднего. Также лучше рынка выглядели акции Газпрома (+4,52%), Сбербанка (+3,37%), Интер РАО (+4,31%), Мечел (+4,62%).
В четверг с утра на азиатских рынках происходила масштабная коррекция вверх вслед за западными рынками. Цена на нефть после волатильного дня вновь торгуется выше 46,5 долл., что более чем на 1% превышает уровень окончания торгов в среду. Мы считаем, что эмоции инвесторов в скором времени отойдут на второй план и внимание будет сосредоточено на выходящей макроэкономической статистике и предстоящих событиях – заседание членов ОПЕК в конце ноябре и декабрьское заседание ФРС.
Основные события
Магнит: Компания представила слабые операционные результаты за октябрь
Несмотря на достаточно низкую базу октября 2015 г. падение продаж с 1 кв. м. в целом по Магниту ускорилось с 2,11% в сентябре 2016 г. до 4,04%. В ходе конференции по итогам финансовых результатов за 3 кв. и 9 мес. 2016 г. менеджмент компании отметил увеличение числа покупок низкомаржинальных товаров. Мы не исключаем, что в октябре могла продолжиться данная тенденция – покупка более дешевых и низкомаржинальных товаров. По итогам месяца темп роста выручки Магнита замедлился с 13,68% до 10,45%. Помимо ухудшения потребительской активности на результатах компании могло сказаться более агрессивное закрытие магазинов в этом году.
Энел Россия: Enel может продать свою долю в Энел Россия
По данным Ведомостей Enel может продать свой пакет (56,4%) в Энел Россия. Главным претендентом на покупку является Интер РАО. Ранее компания рассматривала продажу Рефтинской ГРЭС.
В случае сделки миноритариям будет выставлена оферта по максимальной из двух цен – цены сделки (в данном случае цены приобретения пакета Enel) или средневзвешенной за последние шесть месяцев, которая на данный момент составляет 0,798 руб.,что на 9% ниже уровня закрытия в среду. Даже с учетом проведения сделки по рынку и выше Интер РАО хватит текущих денежных средств для ее осуществления и выкупа. На конец 1П 2016 г. на счетах и размещенных депозитах у компании находилось более 125 млрд руб.
Московская Биржа: Нейтральные результаты за 3К16 по МСФО
Финансовый результат Московской Биржи в 3К16 выше консенсуса на 5,5%. Компания заработала 6,3 млрд руб. чистой прибыли, что на 10% ниже чем в 3К 2015 г. Снижение финансового результата (г/г) было вызвано сокращением совокупных доходов биржи на 3,5% г/г (ожидалось падение на 7,4% г/г).
По нашему мнению, результаты Московской Биржи носят нейтральный характер. Несмотря на то, что чистая прибыль превзошла прогнозы аналитиков, комиссионный доход не дотянул до консенсус-прогноза, а операционные издержки выросли сильнее ожиданий.
Юнипро: Прогноз результатов за 9 мес. 2016 г.
Юнипро сегодня представит финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2016 г. Мы ожидаем, что выручка за 9 мес. 2016 г. увеличится на 10,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составит 58,2 млрд руб. Мы также ожидаем, что скорректированная EBITDA достигнет 18,2 млрд руб., превзойдя результат прошлого года на 26,4%. В центре внимания остаются детали по страховым выплатам за энергоблок Березовской ГРЭС, а также сроки восставновительных работ.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Опубликованная статистика по изменению уровня запасов и добыче нефти оказалась неоднозначной. Запасы нефти выросли на 2,4 млн барр., что оказалось ниже оценки API (+4,4 млн барр.). При этом запасы бензина и дистиллятов продолжило сокращаться – 2,8 и 1,9 млн барр. В то же время, добыча выросла на 170 тыс. барр./сутки, а импорт сократился на 1,55 млн барр./сутки, что указывает на сокращение потребления нефти, что, в свою очередь, может быть вызвано сезонным фактором – сокращением потребления нефти со стороны НПЗ.
Среди российских акций в лидерах роста вновь оказались акции Мосэнерго (+17%), растущие на объемах существенно выше среднего. Также лучше рынка выглядели акции Газпрома (+4,52%), Сбербанка (+3,37%), Интер РАО (+4,31%), Мечел (+4,62%).
В четверг с утра на азиатских рынках происходила масштабная коррекция вверх вслед за западными рынками. Цена на нефть после волатильного дня вновь торгуется выше 46,5 долл., что более чем на 1% превышает уровень окончания торгов в среду. Мы считаем, что эмоции инвесторов в скором времени отойдут на второй план и внимание будет сосредоточено на выходящей макроэкономической статистике и предстоящих событиях – заседание членов ОПЕК в конце ноябре и декабрьское заседание ФРС.
Основные события
Магнит: Компания представила слабые операционные результаты за октябрь
Несмотря на достаточно низкую базу октября 2015 г. падение продаж с 1 кв. м. в целом по Магниту ускорилось с 2,11% в сентябре 2016 г. до 4,04%. В ходе конференции по итогам финансовых результатов за 3 кв. и 9 мес. 2016 г. менеджмент компании отметил увеличение числа покупок низкомаржинальных товаров. Мы не исключаем, что в октябре могла продолжиться данная тенденция – покупка более дешевых и низкомаржинальных товаров. По итогам месяца темп роста выручки Магнита замедлился с 13,68% до 10,45%. Помимо ухудшения потребительской активности на результатах компании могло сказаться более агрессивное закрытие магазинов в этом году.
Энел Россия: Enel может продать свою долю в Энел Россия
По данным Ведомостей Enel может продать свой пакет (56,4%) в Энел Россия. Главным претендентом на покупку является Интер РАО. Ранее компания рассматривала продажу Рефтинской ГРЭС.
В случае сделки миноритариям будет выставлена оферта по максимальной из двух цен – цены сделки (в данном случае цены приобретения пакета Enel) или средневзвешенной за последние шесть месяцев, которая на данный момент составляет 0,798 руб.,что на 9% ниже уровня закрытия в среду. Даже с учетом проведения сделки по рынку и выше Интер РАО хватит текущих денежных средств для ее осуществления и выкупа. На конец 1П 2016 г. на счетах и размещенных депозитах у компании находилось более 125 млрд руб.
Московская Биржа: Нейтральные результаты за 3К16 по МСФО
Финансовый результат Московской Биржи в 3К16 выше консенсуса на 5,5%. Компания заработала 6,3 млрд руб. чистой прибыли, что на 10% ниже чем в 3К 2015 г. Снижение финансового результата (г/г) было вызвано сокращением совокупных доходов биржи на 3,5% г/г (ожидалось падение на 7,4% г/г).
По нашему мнению, результаты Московской Биржи носят нейтральный характер. Несмотря на то, что чистая прибыль превзошла прогнозы аналитиков, комиссионный доход не дотянул до консенсус-прогноза, а операционные издержки выросли сильнее ожиданий.
Юнипро: Прогноз результатов за 9 мес. 2016 г.
Юнипро сегодня представит финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2016 г. Мы ожидаем, что выручка за 9 мес. 2016 г. увеличится на 10,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составит 58,2 млрд руб. Мы также ожидаем, что скорректированная EBITDA достигнет 18,2 млрд руб., превзойдя результат прошлого года на 26,4%. В центре внимания остаются детали по страховым выплатам за энергоблок Березовской ГРЭС, а также сроки восставновительных работ.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter