Главные торговые идеи Goldman Sachs на 2017 год

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

Думаете, куда вложить деньги в следующем году, который будет ознаменован инаугурацией Трампа, попытками Китая сохранить высокие темпы экономического роста и продолжением усиления популизма в Европе? У команды стратегов Goldman Sachs во главе с руководителем отдела по глобальной макроэкономике и рынкам Франческо Гарзарелли есть для вас несколько торговых идей. Часть из них являются текущими рекомендациями банка, другие – совсем новые.

Однако надо сразу предупредить, что в прошлом идеи Goldman на предстоящий год далеко не всегда оказывались успешными. Так, из-за турбулентности на рынках в начале 2016 г. банк был вынужден уже к Дню святого Валентина отозвать пять из шести торговых рекомендаций, обнародованных год назад.

1. Доллар США выиграет от роста популизма в развитых странах

Эта идея обусловлена во-многом политическими соображениями, в частности, волной популизма, которая "заливает" развитые страны.

"В США ситуация скорее всего будет развиваться благоприятным для доллара образом, включая высокую вероятность существенного роста госрасходов, усиление протекционизма и контроля над миграционными потоками. Все это будет способствовать подъему инфляционных ожиданий и более быстрым темпам ужесточения монетарной политики в стране, − написали эксперты Goldman в записке клиентам. – Что касается Европы, то сохраняющаяся неопределенность по поводу Brexit продолжит оказывать давление на фунт, а последствия референдума по конституционной реформе в Италии и выборы в ряде стран, включая Францию, Германию и Нидерланды, будут и далее давить на евро".

В Goldman прогнозируют 10%-й рост доллара к корзине валют, состоящей из фунта и евро с равными весами. Стоп-лосс должен сработать снижении доллара к корзине на 5%. Данным прогноз предполагает падение курса евро к доллару до паритета в перспективе 12 месяцев и снижение пары фунт/доллар до 1.14.

Главные торговые идеи Goldman Sachs на 2017 год


Главные риски для идеи – начало сворачивания программы QE европейским центробанком и отсрочка запуска процесса размежевания Британии и ЕС.

2. Юань продолжит ослабляться

В Goldman ожидают, что китайские власти продолжат политику постепенной девальвации своей валюты. Стратеги советуют купить 12-месячных расчетный форвардный контракт на пару USD/CNY с ценой исполнения 7.07 юаней за доллар, предполагая, что он достигнет отметки 7.30. Закрыть позицию следует при снижении до 6.75.

Главные торговые идеи Goldman Sachs на 2017 год


"Фундаментальная проблема для китайских властей состоит в том, что в условиях растущего доллара поддержание курса юаня к корзине валют основных торговых партнеров требует значительного роста пары USD/CNY, что может вызвать новую волну оттока капитала, − отмечают в Goldman. – Наш базовый сценарий подразумевает, что власти КНР продолжат постепенно опускать официальный курс юаня под давлением внутренних факторов и укрепления доллара к мировым валютам".

За последний год юань подешевел по отношению доллару на 7.5%. Для достижения указанным контрактом отметки 7.30 потребуется даже несколько меньшая девальвация китайской валюты в ближайшие 12 месяцев.

3. Ряд валют emerging markets были "перепроданы" после победы Трампа

Стратеги Goldman предлагают открыть длинную позицию по корзине валют, состоящей из бразильского реала, российского рубля, индийской рупии и южноафриканского ранда в равных пропорциях с одновременной продажей южнокорейского вона и сингапурского доллара. Последние две валюты также используются некоторыми инвесторами, которые хотят "зашортить" Китай.

"Ожидаемый доход от данной сделки, включая 7%-й эффект carry trade, составляет 14%", − написал Гарзарелли.

После оглашения итогов президентских выборов в США некоторые из этих высоволатильных валют неоправданно попали под распродажу, когда инвесторы лихорадочно избавлялись от активов развивающихся рынков. И это сделало их привлекательными для покупки, считают в банке.

"Экономики стран, валюты которых мы советуем покупать в данной идее, довольно слабо зависят от торговых связей и спроса со стороны США, поэтому они не должны особо пострадать, если Трамп все же станет реализовывать обнародованные им в ходе предвыборной кампании протекционистские меры на практике", − добавил Гарзарелли.

4. Ряд развивающихся стран имеют хорошие перспективы роста, не зависящие от ситуации в Китае и Штатах

"Анализируя развивающиеся рынки, мы выяснили, что такие страны, как Бразилия, Польша и Индия имеют неплохие перспективы экономического роста, которые при этом практически не зависят от ситуации в Китае или торговой политики США", − написали стратеги банка.

Главные торговые идеи Goldman Sachs на 2017 год


Goldman рекомендует составить портфель, в который входят с равными весами индексы Warsaw Stock Exchange Total Return Index, Ibovespa Brasil Sao Paulo Stock Exchange Index и NSE Nifty 50 Index. Ожидаемая доходность за год – 20%, закрыть позицию следует при снижении на 10%.

5. Ставка на дальнейший рост инфляционных ожиданий может сработать

Стратеги Goldman, как и год назад, вновь советуют открыть длинную позицию по инструменту 10-Year Breakeven Inflation Rate, который представляет собой разницу доходностей обычных 10-летних "трежериз" и 10-летних американских госбумаг с защитой от инфляции.

Главные торговые идеи Goldman Sachs на 2017 год


В банке ожидают, что указанный спрэд достигнет 230 базисных пунктов, а закрыть позицию следует при сужении до 160 базисных пунктов.

В этот раз Goldman также считает, что подобная идея может сработать и для Европы. Этому должны будут способствовать стабилизация цен на энергоносители, а также все меньшая популярность мер бюджетной экономии среди европейских политиков. При этом центробанки стран региона скорее всего довольно спокойно отнесутся к тому, что инфляция на какой-то период превысит целевой уровень.

6. Европейские компании продолжат увеличивать дивидендные выплаты

Последняя идея – ставка на рост дивидендных выплат европейских компаний. В Goldman рекомендуют покупку инструмента Euro Stoxx 50 Dividend Future с экспирацией в 2018 г.

Главные торговые идеи Goldman Sachs на 2017 год


Как отмечают в банке, европейские компании стабильно повышают дивиденды, несмотря на относительно слабый рост прибыли. И подобная ситуация, вероятно, сохранится в обозримом будущем, причем получить представление о динамике дивидендных выплат можно будет уже довольно скоро – 70-80% компаний Европы объявляют планы по дивидендам в конце 1-го квартала. Кстати, аналогичная дивидендная идея, озвученная год назад, принесла доходность на уровне 7%.

Указанный индекс сейчас торгуется на отметке 112 пунктов. Goldman ожидает роста до 125 пунктов, а закрыть позицию следует при снижении 105 пунктов.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.bloomberg.com/
http://www.finam.ru/

Аналитики видят возможности роста Twitter
Фридом Финанс | Компании | Twitter
Отскок нефтяников и распродажа в Яндексе
БКС Экспресс | Обзор рынка | MSCI Emerging Markets (EM) | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС) | USD|RUB
Нефть стабильна, но риски смещены в сторону снижения
БКС Экспресс | Товары | Oil
Необанк для малого бизнеса от основателей Модульбанка привлек $12 млн
Bloomchain | Новости
ФРС раскрыла детали программы по изучению CBDC
Bloomchain | Новости
Инвесторы bitcoin рассказали, почему они верят в рост криптовалюты
Bloomchain | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Суды за сотни миллиардов: крупнейшие иски к российским бизнесменам
Forbes | Периодика
Эпоха цифровых чеболей: удастся ли «Яндексу» и «Тинькофф» побороть «Сбер»
Forbes | Новости
Провал ниже $1900 угрожает росту золота
Saxo Bank | Металлы | Gold (XAU/USD)
Механика создания денег
goldenfront.ru | Периодика | Главное

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=317087 обязательна Условия использования материалов