17 декабря 2016 Архив
Стимулы – в широком смысле – это нечто, что вызывает воздействие или ответ. Звонок будильника может пробудить кого-нибудь от дремоты. А от увесистого подзадника у кого-то прихватит дыхание.
Стимулы могут проявляться во множестве форм и обличий. Кнут – это тоже стимул: делай, что тебе сказано, иначе получишь по спине. Но и пряник – тоже стимул: если сделаешь все как надо, будешь вознагражден.
Некоторые стимулы рождают короткую, взрывообразную реакцию. Кофеин в чашечке кофе, например, на короткое время предотвращает сонливость. Но как только его воздействие улетучивается, чтобы продлить эффект необходима еще одна, но теперь уже большая доза кофеина.
Бывший профессиональный игрок в бейсбол, а теперь мозолящий всем глаза надоеда, Хосе Кансеко знает кое-что о стимулах. Не то, чтобы его кто-то этому учил– он узнал о них через свой жизненный опыт. Он буквально написал книгу по этой теме.
Его книга-воспоминание от 2006 года “Juiced: Wild Times, Rampant ‘Roids, Smash Hits, and How Baseball Got Big” рассказывает историю, как он и его коллеги-атлеты экспериментировали со стероидами, чтобы продвинуть свои карьеры в мире спорта. Вспомните бейсболистов конца 90-х – их шеи и статистика результатов надувались, как шарики. Они буквально превратились в живые карикатуры и по внешнему виду, и по стилю игры.
DOW 40 000!
Похоже, эксперименты Кансеко со стероидами сделали из него эксперта в области стимулов вообще. Даже в области монетарных стимулов. Теперь он лоббирует перед Трампом свою кандидатуру на место председателя Федрезерва.
В четверг индекс DOW закрылся на расстоянии руки от отметки 20 000. Думайте об этом, что хотите. Каждая историческая метрика информирует нас о том, что рынок экстремально переоценен.
Но по мнению Кансеко, если бы он стал Председателем Федерального Резерва, DOW достиг бы уровня 40 000 в четырехлетний срок. В понедельник Кансеко написал следующий твит, обращенный к Трампу:
“Братан @realDonaldTrump, дай мне контроль на Федрезервом, и мы сделаем экономику опять великой. Dow 40 тыс. через 4 года. #Yeswecanseco.”
Положа руку на сердце, только идиот может думать, что DOW 40 000 через четыре года сможет возвеличить экономику опять. Монетарные стимулы уже раздули рынок, который теперь потерял остатки связей с реальной экономикой. Более того, нынешняя экономика – плоха. Wall Street ушла наверх. Main Street осталась там, где и была.
Без сомнений, единственный способ заставить DOW достичь отметки 40 000 через 4 года – это монетарные стимулы. Радикальная монетарная политика, практиковавшаяся последние 8 лет, вознесла DOW к отметке 20 000, но этому событию сопутствовали растущие перекосы на рынках и стагнация в экономике. Поэтому нет оснований верить в то, что DOW в 40 000 способен вернуть экономике былое величие.
Стал ли Фед “ястребиным”?
Кансеко, однако, не одинок в своих фантазиях и энтузиазме. Бесчисленное количество наделенных интеллектом индивидов, сделавших карьеры на поприще экономики, ослабли умом, оставаясь приверженцами теорий, которые не слишком отличаются от сложившихся конструкций в голове Кансеко. И одна из таких теорий говорит нам о том, что, чем выше рынок, тем лучше для экономики.
Эта философия хорошо проиллюстрирована популярной в среде экономистов идеей, названной “эффект богатства”. В простом изложение эффект богатства – это зависимость стоимости активов людей и их тратами. Другими словами, считается, что, чем больше стоят активы этих людей, тем увереннее они себя чувствуют, и тем больше они покупают разные вещи… например, подсвечиваемые рога оленя, сделанные в Китае. Растущие траты, в свои очередь, стимулируют экономику.
Однако опыт последних 8-ми лет рассказывает нам абсолютно противоположную историю. DOW вырос на 160%. ВВП увеличился лишь на 30%.
На этой неделе мы узнали, что Фед наконец-то начал постепенное увеличение ставки по федеральным фондам. В среду Председатель Федрезерва Джанет Йеллен возвестила о том, что ставка впредь будет находится в диапазоне между 0,5% и 0,75%. Следом за этим объявлением многие экономисты высказали свое мнение о том, что Федрезерв стал “ястребиным”.
С какой планеты все эти люди? Если Фед стал ястребиным, то тогда канарейка – это большая жирная индейка.
Несмотря на небольшое повышение — и вероятность дальнейшего постепенного повышения в 2017 году — ставка по федеральным фондам на уровне 0,75% означает очень мягкую монетарную политику. Соответственно, Фед все еще является голубем.
Таким образом, мы входим в мир, в котором Дональд Трамп будет наваливаться на экономику со своими бюджетными стимулами, а Федрезерв будет продолжать давить до упора на педаль стимулов монетарных. Но не смотря на все это, мечтам Кансеко о DOW в 40 000 и грезам Федрезерва о эффекте богатства не суждено сбыться.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Стимулы могут проявляться во множестве форм и обличий. Кнут – это тоже стимул: делай, что тебе сказано, иначе получишь по спине. Но и пряник – тоже стимул: если сделаешь все как надо, будешь вознагражден.
Некоторые стимулы рождают короткую, взрывообразную реакцию. Кофеин в чашечке кофе, например, на короткое время предотвращает сонливость. Но как только его воздействие улетучивается, чтобы продлить эффект необходима еще одна, но теперь уже большая доза кофеина.
Бывший профессиональный игрок в бейсбол, а теперь мозолящий всем глаза надоеда, Хосе Кансеко знает кое-что о стимулах. Не то, чтобы его кто-то этому учил– он узнал о них через свой жизненный опыт. Он буквально написал книгу по этой теме.
Его книга-воспоминание от 2006 года “Juiced: Wild Times, Rampant ‘Roids, Smash Hits, and How Baseball Got Big” рассказывает историю, как он и его коллеги-атлеты экспериментировали со стероидами, чтобы продвинуть свои карьеры в мире спорта. Вспомните бейсболистов конца 90-х – их шеи и статистика результатов надувались, как шарики. Они буквально превратились в живые карикатуры и по внешнему виду, и по стилю игры.
DOW 40 000!
Похоже, эксперименты Кансеко со стероидами сделали из него эксперта в области стимулов вообще. Даже в области монетарных стимулов. Теперь он лоббирует перед Трампом свою кандидатуру на место председателя Федрезерва.
В четверг индекс DOW закрылся на расстоянии руки от отметки 20 000. Думайте об этом, что хотите. Каждая историческая метрика информирует нас о том, что рынок экстремально переоценен.
Но по мнению Кансеко, если бы он стал Председателем Федерального Резерва, DOW достиг бы уровня 40 000 в четырехлетний срок. В понедельник Кансеко написал следующий твит, обращенный к Трампу:
“Братан @realDonaldTrump, дай мне контроль на Федрезервом, и мы сделаем экономику опять великой. Dow 40 тыс. через 4 года. #Yeswecanseco.”
Положа руку на сердце, только идиот может думать, что DOW 40 000 через четыре года сможет возвеличить экономику опять. Монетарные стимулы уже раздули рынок, который теперь потерял остатки связей с реальной экономикой. Более того, нынешняя экономика – плоха. Wall Street ушла наверх. Main Street осталась там, где и была.
Без сомнений, единственный способ заставить DOW достичь отметки 40 000 через 4 года – это монетарные стимулы. Радикальная монетарная политика, практиковавшаяся последние 8 лет, вознесла DOW к отметке 20 000, но этому событию сопутствовали растущие перекосы на рынках и стагнация в экономике. Поэтому нет оснований верить в то, что DOW в 40 000 способен вернуть экономике былое величие.
Стал ли Фед “ястребиным”?
Кансеко, однако, не одинок в своих фантазиях и энтузиазме. Бесчисленное количество наделенных интеллектом индивидов, сделавших карьеры на поприще экономики, ослабли умом, оставаясь приверженцами теорий, которые не слишком отличаются от сложившихся конструкций в голове Кансеко. И одна из таких теорий говорит нам о том, что, чем выше рынок, тем лучше для экономики.
Эта философия хорошо проиллюстрирована популярной в среде экономистов идеей, названной “эффект богатства”. В простом изложение эффект богатства – это зависимость стоимости активов людей и их тратами. Другими словами, считается, что, чем больше стоят активы этих людей, тем увереннее они себя чувствуют, и тем больше они покупают разные вещи… например, подсвечиваемые рога оленя, сделанные в Китае. Растущие траты, в свои очередь, стимулируют экономику.
Однако опыт последних 8-ми лет рассказывает нам абсолютно противоположную историю. DOW вырос на 160%. ВВП увеличился лишь на 30%.
На этой неделе мы узнали, что Фед наконец-то начал постепенное увеличение ставки по федеральным фондам. В среду Председатель Федрезерва Джанет Йеллен возвестила о том, что ставка впредь будет находится в диапазоне между 0,5% и 0,75%. Следом за этим объявлением многие экономисты высказали свое мнение о том, что Федрезерв стал “ястребиным”.
С какой планеты все эти люди? Если Фед стал ястребиным, то тогда канарейка – это большая жирная индейка.
Несмотря на небольшое повышение — и вероятность дальнейшего постепенного повышения в 2017 году — ставка по федеральным фондам на уровне 0,75% означает очень мягкую монетарную политику. Соответственно, Фед все еще является голубем.
Таким образом, мы входим в мир, в котором Дональд Трамп будет наваливаться на экономику со своими бюджетными стимулами, а Федрезерв будет продолжать давить до упора на педаль стимулов монетарных. Но не смотря на все это, мечтам Кансеко о DOW в 40 000 и грезам Федрезерва о эффекте богатства не суждено сбыться.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter