31 января 2017 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
РЖД планируют в феврале привлечь пятилетний синдицированный кредит на $450 млн с возможным увеличением до $1,0 млрд в течение следующих 6-12 месяцев.
Кредиторы банка Пересвет, в котором ЦБ повторно ввел мораторий на удовлетворение их требований, готовы конвертировать вложенные деньги в субординированные облигации кредитной организации.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Минфин с февраля будет продавать и покупать иностранную валюту на внутреннем рынке. Объем этих сделок будет равен размеру дополнительных нефтегазовых доходов бюджета. Сообщение об этом уже вызвало небольшое ослабление рубля на открытых площадках и, вероятно, в перспективе скажется на доходности рублевых облигаций.
По данным ЦБ за прошлый год банковская система почти впятеро, до 930 млрд руб., нарастила прибыль по сравнению с предыдущим годом. Основной причиной этого результата регулятор назвал укрепление рубля. Объем корпоративного кредитования в 2016 году немного сократился. Кредитование физлиц вышло в плюс главным образом в связи дальнейшим расширением социально значимого ипотечного жилищного кредитования. Вместе с тем объем кредитов экономике сократился за год на 6,9% (без учета валютного курса на 2,4%), при этом улучшились показатели качества кредитного портфеля.
Банк России также определил базовый уровень доходности вкладов на февраль 2017 года.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 29012 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2022 году) при спросе 44,23 млрд в объеме 19,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 102,22% номинала со средневзвешенной доходностью 10,48%. Также были размещены ОФЗ серии 26219 (постоянный купон: 7,75%, погашение в 2026 году) при спросе 21,09 млрд в объеме 15,85 млрд руб. (79,3% заявленного) по средневзвешенной цене 97,17% номинала со средневзвешенной доходностью 8,34%.
Золотодобывающая компания Полюс планирует с 27 января провести в Европе и США road show еврооблигаций в долларах. Организаторами избраны Alfa Capital Markets, Газпромбанк, J.P. Morgan, Renaissance Capital, Сбербанк КИБ и ВТБ Капитал. Одновременно стало известно, что Полюс намерен выкупить у Ростеха 23,9% акций оператора Сухого Лога за $141 млн. Это месторождение также потребует значительных инвестиций в разработку.
ОК РУСАЛ разместит пятилетние еврооблигации с доходностью 5,125% годовых.
Денежный рынок и инфляция
Недельная инфляция в РФ держится на отметке 0,1%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 13 по 20 января увеличился на 4,3 млрд руб. с 8 ,8269 трлн руб. до 8,831,2 трлн. Ставки Mosprime немного выросли в коротких (1-7 дн.) периодах и находились в диапазоне 10,48-10,52%. Ставка RUONIA по-прежнему составляет 10,38%, объем сделок по ней равнялся 111,00 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ выросла до 69,40 млрд руб. Сделки проходят на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $3,0 млрд под 2,79% годовых на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 27 января равнялось 67,7 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
С 23 по 27 января доходности в ОФЗ выросли на 0,13 п.п.
В нефтегазовом, торговом, телекоммуникационном и транспортном сегментах рынка корпоративного долга YTM почти не менялись. В энергетическом сегменте доходности выросли на 0,27 п.п., в строительном — на 0,09 п.п. В металлургическом YTM снизились на 0,17 п.п., в банковском (без учета обращающихся бумаг Пересвета и Татфондбанка) опустились на 0,11 п.п.
Доходности в суверенных еврооблигациях также выглядят неизменными.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолты на прошлой неделе допустили Трансаэро — по облигациям серии БО-03 (купонная выплата) и Дельта-Финанс — по облигациям серии БО-02 (купонная выплата).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
РЖД планируют в феврале привлечь пятилетний синдицированный кредит на $450 млн с возможным увеличением до $1,0 млрд в течение следующих 6-12 месяцев.
Кредиторы банка Пересвет, в котором ЦБ повторно ввел мораторий на удовлетворение их требований, готовы конвертировать вложенные деньги в субординированные облигации кредитной организации.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Минфин с февраля будет продавать и покупать иностранную валюту на внутреннем рынке. Объем этих сделок будет равен размеру дополнительных нефтегазовых доходов бюджета. Сообщение об этом уже вызвало небольшое ослабление рубля на открытых площадках и, вероятно, в перспективе скажется на доходности рублевых облигаций.
По данным ЦБ за прошлый год банковская система почти впятеро, до 930 млрд руб., нарастила прибыль по сравнению с предыдущим годом. Основной причиной этого результата регулятор назвал укрепление рубля. Объем корпоративного кредитования в 2016 году немного сократился. Кредитование физлиц вышло в плюс главным образом в связи дальнейшим расширением социально значимого ипотечного жилищного кредитования. Вместе с тем объем кредитов экономике сократился за год на 6,9% (без учета валютного курса на 2,4%), при этом улучшились показатели качества кредитного портфеля.
Банк России также определил базовый уровень доходности вкладов на февраль 2017 года.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 29012 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2022 году) при спросе 44,23 млрд в объеме 19,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 102,22% номинала со средневзвешенной доходностью 10,48%. Также были размещены ОФЗ серии 26219 (постоянный купон: 7,75%, погашение в 2026 году) при спросе 21,09 млрд в объеме 15,85 млрд руб. (79,3% заявленного) по средневзвешенной цене 97,17% номинала со средневзвешенной доходностью 8,34%.
Золотодобывающая компания Полюс планирует с 27 января провести в Европе и США road show еврооблигаций в долларах. Организаторами избраны Alfa Capital Markets, Газпромбанк, J.P. Morgan, Renaissance Capital, Сбербанк КИБ и ВТБ Капитал. Одновременно стало известно, что Полюс намерен выкупить у Ростеха 23,9% акций оператора Сухого Лога за $141 млн. Это месторождение также потребует значительных инвестиций в разработку.
ОК РУСАЛ разместит пятилетние еврооблигации с доходностью 5,125% годовых.
Денежный рынок и инфляция
Недельная инфляция в РФ держится на отметке 0,1%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 13 по 20 января увеличился на 4,3 млрд руб. с 8 ,8269 трлн руб. до 8,831,2 трлн. Ставки Mosprime немного выросли в коротких (1-7 дн.) периодах и находились в диапазоне 10,48-10,52%. Ставка RUONIA по-прежнему составляет 10,38%, объем сделок по ней равнялся 111,00 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ выросла до 69,40 млрд руб. Сделки проходят на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $3,0 млрд под 2,79% годовых на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 27 января равнялось 67,7 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
С 23 по 27 января доходности в ОФЗ выросли на 0,13 п.п.
В нефтегазовом, торговом, телекоммуникационном и транспортном сегментах рынка корпоративного долга YTM почти не менялись. В энергетическом сегменте доходности выросли на 0,27 п.п., в строительном — на 0,09 п.п. В металлургическом YTM снизились на 0,17 п.п., в банковском (без учета обращающихся бумаг Пересвета и Татфондбанка) опустились на 0,11 п.п.
Доходности в суверенных еврооблигациях также выглядят неизменными.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолты на прошлой неделе допустили Трансаэро — по облигациям серии БО-03 (купонная выплата) и Дельта-Финанс — по облигациям серии БО-02 (купонная выплата).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter