1 февраля 2017 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Во вторник, после закрытия торгов в США, Apple представил отчет за 1-й финквартал 2017 года. В целом релиз оказался лучше ожиданий рынка.
• Квартальная выручка выросла на 3% относительно аналогичного периода годом ранее и составила рекордные $78,4 млрд (консенсус аналитиков: $77,4 млрд).
• Этому способствовали максимальные продажи iPhone за всю историю компании – 78 млн единиц (консенсус: 76,3 млн единиц). Отметим, что на продажи iPhone пришлось 69% квартальной выручки Apple. Сказались продажи седьмой модели смартфона. Помимо этого, на рассматриваемые период пришлись рождественские праздники.
• Блеснул сегмент услуг с приростом выручки г/г на 18% - до7,17 млрд. Компания рассчитывает удвоить соответствующий бизнес в ближайшие четыре года.
• Сегмент iPad и «прочие продукты», включая Apple Watch, не столь порадовали (-22% и -8% соответственно).
• Чистая прибыль сократилась на 2,6%, несмотря на прирост продаж iPhone на 5%. В расчете на одну акцию показатель составил $3,36 (консенсус: $3,22).
• Примечательно, что в географическом разрезе, продажи Apple в Китае упали на 11,6%. Компания не справляется с конкуренцией в столь перспективном регионе.
• Прогноз на следующий, 2-й, финквартал как всегда консервативен. Корпорация ожидает выручку в размере $51,5-53,5 млрд (консенсус: $53,9 млрд).
• Рекордные запасы «кэша» Apple увеличились еще больше – до $246 млрд. Планируемая налоговая реформа Трампа поможет репатриации денежных средств из-за рубежа, часть может использоваться для выплаты дивидендов и реализации программ buyback.
Вывод: отчетность Apple выглядит умеренно позитивной. При этом на постмаркете акции выросли на 3% и достигли $125. В районе $128 проходит верхняя границы среднесрочного восходящего канала, которая может выступить в качестве сопротивления. Как показывает опыт Китая, конкуренция нарастает. Для нового рывка в долгосрочном периоде компании необходимо развивать новые направления (в частности услуги). В любом случае, крайне вероятна благоприятная дивидендная политика.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter