Российский рынок акций продемонстрировал снижение в район 2210 пунктов по закрытию

7 февраля 2017 Промсвязьбанк | Акции
PDF 
Мировые фондовые рынки

Европейские фондовые рынки начали неделю откатом (EuroTOP100: -0,6%; DAX: - 1,2%; CAC40: -1,0%; FTSE MIB: -2,2%): инвесторы предпочли зафиксировать прибыль на фоне неуверенности в устойчивости текущих ценовых уровней в свете очередных жестких заявлений Д. Трампа, теперь в отношении Ирана, а также из-за вновь вышедших на первый план сомнений в успешности привлечения капитала банком Unicredit (-6,9%). Все сектора снизились, в аутсайдерах финсектор и автопром.

По основным биржевым индексам США вчера был зафиксирован слабый откат (Dow Jones IA: -0,1%; S&P500: -0,2%; Nasdaq Comp: -0,1%) при невысокой торговой активности на фоне постепенно усиливающихся сомнений инвесторов в способности Д. Трампа быстро реализовать обещанные экономические стимулы на фоне его резких внешнеполитических заявлений. В ключевых секторах преобладала тенденция к весьма умеренному снижению. Рос лишь активно восстанавливающийся Metals&Mining, поддержанный ростом цен на промышленные и драгоценные металлы; в слабом «плюсе» промышленный сектор, IT и фармацевтика.

Российский фондовый рынок

Российский рынок акций в понедельник cкорректировался (ММВБ: -0,7%; РТС: -1,0%) на фоне ухудшения динамики внешних рынков, c откатом цен на нефть от отметки 57 долл./барр. Brent при сохранении крепости курса рубля. Существенное снижение котировок по итогам дня наблюдалось по представителям нефтегазового сектора, во главе с Башнефтью (ао: -6,5%; ап: -2,7%) и Транснефтью (-2,3%), ликвидные «фишки» в среднем потеряли более 1% (ЛУКОЙЛ: -1,0%; Роснефть: -1,0%; Газпром: -0,6%). Финансовый сектор торговался чуть лучше рынка (Сбербанк, ао: -0,5%; ВТБ: -0,9%), но снижение по отдельным акциям здесь также было весьма ощутимым (Банк Санкт- Петербург: -2,3%). В горнодобывающем секторе вновь преобладали продажи, из-за курса рубля, динамика которого ограничивает рентабельность производителей. Так, НорНикель потерял 1,7%, ОК Русал 3,4%. Вместе с тем, в сталелитейном секторе не сложилось направленной динамики, подешевели бумаги НЛМК (-0,8%) и ММК (-1,7%), однако подорожала лидировавшая по темпам снижения в сегменте на прошлой неделе Северсталь (+2,5%). Успешное проведение SPO подогрело интерес к ТМК (+0,8%). Среди ориентированных на внутренний рынок секторов стоит отметить резкий провал котировок АФК Система (-3,1%) на фоне фиксации прибыли; акции МТС (-0,9%) отступили к нижней границе диапазона обратного выкупа. Выросли в стоимости акции МегаФона (+0,8%): триггером могло послужить одобрение ФАС ходатайства о приобретении пакета акций «сестринской» Mail.Ru Group. Несмотря на умеренные ожидания по выручки и рентабельности в этом году, а также возможное снижение веса в индексах MSCI подорожал Магнит (+0,6%) при преобладании продаж в потребсекторе (Дикси: -1,4%; Лента: -1,1%). В электроэнергетике стоит отметить бурный рост «префов» Россетей (+4,6%) и РусГидро (+1,1%), при снижении Интер РАО (-1,2%) и ФСК ЕЭС (-2,4%). Илья Фролов

Товарные рынки

Нефть скорректировалась вчера чуть больше, чем на 1 долл. в отсутствие значимых поводов для роста. Укрепление доллара (индекс DXY вновь выше 100 п.) и риски по росту добычи сланцевой нефти в США на фоне статистики по буровым давят на нефть, оттесняя на второй план сокращение добычи странами ОПЕК+. На наш взгляд, нефть пока останется в зоне 55-57 долл./барр.

Екатерина Крылова

Наши прогнозы и рекомендации

На мировых рынках в начале недели преобладала фиксация прибыли, которая во многом стала следствием снижения цен на нефть на фоне укрепления курса доллара против евро после комментариев главы ЕЦБ М.Драги о возможности расширения монетарных стимулов в будущем и опасений, что восстановление инфляционного фона в еврозоне не является устойчивым. Кроме того, покупки на американском рынке также ослабило снижение эйфории в отношении политики Д.Трампа, поскольку инвесторы сочли боле вероятным, что фискальные и экономические стимулы, а также обещанные изменения в регулировании финсектора, окажут позитивное влияние на корпоративный сектор лишь в следующем году. Вместе с тем, индекс Dow Jones пока удерживается выше психологически важной отметки 20000 пунктов, а значение индекса волатильности VIX (11.3 пункта) демонстрирует сохранение положительного настроя трейдеров. Сегодня рынок может отреагировать на данные по торговому балансу США (прогноз: -45 млрд долл.), а также ряд отчетностей (General Motors, Walt-Disney, Mosaic и BP) и возможные новые вводные от президентской администрации Д.Трампа – мы по- прежнему опасаемся ужесточения риторики в отношении Китая.

Российский рынок акций на фоне отката цен на нефть при крепком рубле продемонстрировал снижение в район 2210 пунктов по закрытию, а внутри дня откат практически достигал 2200 пунктов. В целом мы полагаем, что в ближайшей перспективе рынок акций может продолжить маловыразительное движение по индексу ММВБ в диапазоне, ограниченном уровнями поддержки 2160-2180 пунктов и сопротивления 2240-2250 пунктов. Основной риск для динамики рынка представляет снижение рублевой цен на нефть в случае реализации понижательных рисков по нефти при относительной стабильности курса рубля, даже с запланированным началом покупок валюты Банком России с целью пополнения фондов Минфина. Сегодня открытие торгов может пройти в нейтральной зоне с дальнейшими попытками восстановительного роста в начале дня. Ключевым корпоративным событием станет отчетность Сбербанка по РСБУ за январь.

Илья Фролов

Взгляд на рынок

Индекс ММВБ

В целом мы полагаем, что в ближайшей перспективе рынок акций может продолжить маловыразительное движение по индексу ММВБ в диапазоне, ограниченном уровнями поддержки 2160-2180 пунктов и сопротивления 2240-2250 пунктов. Основной риск для динамики рынка представляет снижение рублевой цен на нефть в случае реализации понижательных рисков по нефти при относительной стабильности курса рубля, даже с запланированным началом покупок валюты Банком России с целью пополнения фондов Минфина. Сегодня открытие торгов может пройти в нейтральной зоне с дальнейшими попытками восстановительного роста в начале дня. Ключевым корпоративным событием станет отчетность Сбербанка по РСБУ за январь.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Чистая прибыль КАМАЗа (ПОКУПАТЬ) по МСФО за 2016 г. составила 339 млн руб. против убытка в 2 млрд руб. годом ранее – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: КАМАЗ показал сильные результаты по итогам 2016 года. Рост выручки был обеспечен увеличением реализации автомобилей на 21% до 34,3 тыс. шт. На фоне падения российского рынка автомобилей и слабого инвестиционного спроса такие показатели выглядят хорошими, достигнуты они были модернизацией модельного ряда и появления в линейке магистрального тягача, который вкупе с другими автомобилями группы успешно конкурировал с импортом. В 2017 году мы ждем более умеренного роста на уровне 5-6%.

АвтоВАЗ ( - ) нарастил продажи в РФ в январе на 5%, до 16,3 тыс. автомобилей – НЕЙТРАЛЬНО

НАШЕ МНЕНИЕ: В 2017 году мы ожидаем восстановления рынка продаж легковых автомобилей в РФ. По нашим оценкам он может вырасти на 5-9%. Это будет связано с ростом доходов граждан в долларовом эквиваленте на фоне укрепления рубля, а также отложенного спроса. В то же время мы не думаем, что на этом фоне АвтоВаз сможет расти быстрее рынка, т.к. есть ожидания смещения спроса в более престижные марки. В целом, пока результаты АвтоВАЗа в январе ниже наших ожиданий, но январь не показательный месяц.

ФосАгро (ДЕРЖАТЬ) может начать SPO на этой неделе – источник – ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Текущая рыночная стоимость акций компании составляет 2 756 руб., ГДР – $15,15. Капитализация оценивается в 6 млрд долл. С учетом того, что основному акционеру ФосАгро (семья Гурьевых) принадлежит 50,28%, то если в рамках SPO будет предлагаться их пакет, то они могут потерять контроль в компании. Еще 14,52% принадлежит Владимиру Литвиненко и 12,66% Игорю Антошину. Возможно речь об их долях, мы также не исключаем дополнительной эмиссии акций. В целом, ФосАгро привлекательный актив и если инвесторам будет предложен дисконт, то размещение пройдет вполне успешно.
Источник http://psbinvest.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=327819 обязательна
Условия использования материалов