ФСК ЕЭС еще не развернулась в полную силу

Акции ФСК ЕЭС интересны для покупки на коррекциях на среднесрочную и долгосрочную перспективу
ФСК ЕЭС неплохо отчиталась за 3-й квартал 2016 года. Как следует из представленного документа, выручка компании выросла на 29,7% до 165,5 млрд руб., прибыль увеличилась на 85,6%, до 59,2 млрд руб., а скорректированная EBITDA — на 24,5%, до 97 млрд руб. Руководство ЕЭС объясняет эти результаты оптимизацией операционных затрат и повышением собираемости платежей. На мой взгляд, это позволяет рассчитывать на продолжение улучшения финансовых показателей компании.

ФСК ЕЭС еще не развернулась в полную силу


Источник: данные компании.

Напомню, что с 2013 года ФСК сокращает операционные издержки, а в 2015-м вышла на чистую прибыль и заплатила дивиденды. Таким образом, точки роста компания нашла относительно недавно, и потенциал у него сохраняется.

ФСК ЕЭС еще не развернулась в полную силу


Источник: quote.rbc.ru.

Долговая нагрузка ФСК в отчетном периоде сократилась на 15 млрд, до 268,7 млрд руб. Компания реализует масштабную инвестиционную программу, рассчитанную до 2020 года. Ее объем недавно увеличился до 482,28 млрд руб. Как следует из обновленного плана, на 81% эта программа будет финансироваться за счет собственных средств ФСК. Большую часть процентных выплат компания капитализирует в стоимости основных средств. Это указывает на то, что и стоимость компании, и долговая нагрузка продолжат повышаться. Однако при дальнейшем сокращении издержек финансовые результаты будут улучшаться.

Положительное влияние на выручку и прибыль компании в долгосрочной перспективе окажет рост тарифов. По предварительной оценке Минэкономразвития, в 2017 году конечные розничные цены на электроэнергию для всех категорий потребителей поднимутся в среднем на 7,1%, в 2018-м — на 5,4-5,9%, в 2019-м — на 5,1-5,6%.

Значительное влияние на стоимость акций компании окажет приток иностранных инвестиций в российский фондовый рынок. С середины ноября 2016-го фонды, привлекли почти $1,9 млрд, с начала текущего года — $473 млн. Для сравнения: фонды, инвестирующие в Китай, за тот же период потеряли $931 млн.

ФСК ЕЭС еще не развернулась в полную силу


Источник: kommersant.ru.

Индекс электроэнергетического сегмента Московской биржи постепенно начал повышаться с октября, а в декабре заметно опережал ММВБ. Что же могло привлечь иностранных инвесторов в электроэнергетику? Во-первых, многие компании из данного сектора демонстрируют быстрое повышение финансовых показателей. Во-вторых, изменения в дивидендной политике представителей сектора позволяют рассчитывать на достойные выплаты. В-третьих, российские электроэнергетические компании серьезно недооценены по сравнению с иностранными аналогами. Как отметил председатель правления ФСК ЕЭС Андрей Муров, иностранные фонды втрое нарастили долю в компании. На мой взгляд, эта тенденция продолжится и поддержит котировки ФСК в текущем году.

ФСК ЕЭС еще не развернулась в полную силу


Источник: mfd.ru.

ФСК ЕЭС недооценена по мультипликатору P/E по сравнению с Русгидро и Мосэнерго. По этому коэффициенту потенциал роста ее акций до средних значений по сектору составляет 354%. По EV/EBITDA компания выглядит лучше аналогов, о чем свидетельствует потенциал роста акций, равный 119%. По рентабельности продаж (ROS) ФСК ЕЭС лидирует в своем секторе. Вместе с тем по P/S ФСК оценена дороже, чем те же Русгидро и Мосэнерго. До среднеотраслевого уровня котировкам предстоит упасть на 154%.

ФСК ЕЭС еще не развернулась в полную силу


Источник: quote.rbc.ru.

Несмотря на упомянутое ралли в электроэнергетическом секторе, начавшееся в конце 2016-го, акции ФСК ЕЭС далеки от исторических максимумов и сохраняют неплохие перспективы дальнейшего роста.

ФСК ЕЭС еще не развернулась в полную силу


Источник: ru.investing.com.

Учитывая все вышеприведенные факторы, рекомендую приобретать акции ФСК на коррекциях с целью 0,28 руб. в средне- и долгосрочном горизонте инвестирования.
Источник / http://investcafe.ru/blogs/25052/posts/74938
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=328406 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников