Мировые рынки после нескольких успешных торговых сессий вчера перешли к снижению. Рост инфляции в США и повышение вероятности ужесточения процентной политики тревожат инвесторов меньше, чем политическая напряженность, связанная с новой американской администрацией.
Вчера в США были опубликованы данные, которые в целом указывают на сохранение позитивных тенденций в экономике. Так, число возведений новых домов в январе снизилось на 2.6%, однако за счет пересмотра декабрьских данных в сторону повышения, цифра выглядело неплохо. Рынок труда также посылает позитивные сигналы. Число первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе выросло на 5 тыс. (прогноз – 8 тыс.) до 239 тыс. Индекс производственной активности в Филадельфии в феврале вырос почти в 2 раза – с 23.6 п. до 43.3 п.
Несмотря на получение подтверждения серьезности намерений ФРС повысить учетную ставку в текущем году на 50-75 бп, доллар не получает поддержки. Вчера он корректировался вниз, достигнув уровней конца прошлой неделе. Судя по динамике казначейских обязательств США, инвесторы скорее склонны отказаться от покупки рискованных активов из-за политической неопределенности, связанной с действиями администрации нового президента США и саммита G20
Ставки МБК подрастают
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшились. Ослабление рубля и ухудшение ситуации с ликвидностью на фоне депозитного аукциона ЦБ РФ и протекающего налогового периода привели к дальнейшему повышению уровня краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.49% годовых (+8 бп), 7-дневные – под 10.47% годовых (+6 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.41% годовых (+5 бп).
В ближайшие дни конъюнктура рынка должна оставаться стабильной. За счет февральских каникул, пик налоговых платежей (около 620 млрд руб.) придется на два последних дня месяца. До этого периода уровень ликвидности и ставки не должны существенно измениться.
Рубль дешевеет, опасаясь ответа денежных властей
Торги на внутреннем валютном рынке вчера ослабили позиции рубля. Рубль вновь оторвался от динамики нефтяных цен, которые немного повысились по итогам дня. Всё внимание участников рынка направлено на возможный ответ властей на обеспокоенность в отношении дорогого рубля. Курс доллара вчера составил на закрытие 57.60 руб. (+33 коп.), курс евро – 61.44 руб. (+72 коп.) На международном валютном рынке доллар ускорил темпы ослабления. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 70 бп до $1.0670.
Нефтяные цены держатся стабильно выше $55 за барр. и игнорируют данные по росту ее запасов и добычи в США. Ослабление доллара, начавшееся во второй половине недели, также оказывают им поддержку. Но для рубля важнее динамики нефтяных цен сейчас является обеспокоенность властей стремительным укреплением рубля в текущем месяце, которое явно выбивается из динамики сопоставимых валют развивающихся экономик. Для защиты бюджетных целей, денежные власти могут проводить словесные интервенции, чтобы сбить спекулятивный интерес нерезидентов к рублевым активам, либо увеличить объем покупок для Минфина. В любом случае, очевидно, что без пропорционального повышения нефтяных цен рубль не сможет продолжить укрепление.
ОФЗ корректируются
Евробонды ЕМ вчера демонстрировали умеренно-позитивную динамику. Доходности базовых активов вчера снижались, отражая ухудшение отношения инвесторов к риску. В результате суверенные кредитные спрэды расширились в среднем на 5 бп. Российские евробонды торговались в рамках средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой вчера опустились на 2-3 бп.
На внутреннем долговом рынке ослабление рубля активизировало понижательную коррекцию. Без стабильного или укрепляющегося рубля сделки carry trade выглядят менее привлекательно, что заставляет инвесторов продавать бумаги. Доходности в дальнем сегменте ОФЗ вчера выросли на 5-10 бп, в среднесрочных выпусках – на 10- 20 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера в США были опубликованы данные, которые в целом указывают на сохранение позитивных тенденций в экономике. Так, число возведений новых домов в январе снизилось на 2.6%, однако за счет пересмотра декабрьских данных в сторону повышения, цифра выглядело неплохо. Рынок труда также посылает позитивные сигналы. Число первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе выросло на 5 тыс. (прогноз – 8 тыс.) до 239 тыс. Индекс производственной активности в Филадельфии в феврале вырос почти в 2 раза – с 23.6 п. до 43.3 п.
Несмотря на получение подтверждения серьезности намерений ФРС повысить учетную ставку в текущем году на 50-75 бп, доллар не получает поддержки. Вчера он корректировался вниз, достигнув уровней конца прошлой неделе. Судя по динамике казначейских обязательств США, инвесторы скорее склонны отказаться от покупки рискованных активов из-за политической неопределенности, связанной с действиями администрации нового президента США и саммита G20
Ставки МБК подрастают
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшились. Ослабление рубля и ухудшение ситуации с ликвидностью на фоне депозитного аукциона ЦБ РФ и протекающего налогового периода привели к дальнейшему повышению уровня краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.49% годовых (+8 бп), 7-дневные – под 10.47% годовых (+6 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.41% годовых (+5 бп).
В ближайшие дни конъюнктура рынка должна оставаться стабильной. За счет февральских каникул, пик налоговых платежей (около 620 млрд руб.) придется на два последних дня месяца. До этого периода уровень ликвидности и ставки не должны существенно измениться.
Рубль дешевеет, опасаясь ответа денежных властей
Торги на внутреннем валютном рынке вчера ослабили позиции рубля. Рубль вновь оторвался от динамики нефтяных цен, которые немного повысились по итогам дня. Всё внимание участников рынка направлено на возможный ответ властей на обеспокоенность в отношении дорогого рубля. Курс доллара вчера составил на закрытие 57.60 руб. (+33 коп.), курс евро – 61.44 руб. (+72 коп.) На международном валютном рынке доллар ускорил темпы ослабления. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 70 бп до $1.0670.
Нефтяные цены держатся стабильно выше $55 за барр. и игнорируют данные по росту ее запасов и добычи в США. Ослабление доллара, начавшееся во второй половине недели, также оказывают им поддержку. Но для рубля важнее динамики нефтяных цен сейчас является обеспокоенность властей стремительным укреплением рубля в текущем месяце, которое явно выбивается из динамики сопоставимых валют развивающихся экономик. Для защиты бюджетных целей, денежные власти могут проводить словесные интервенции, чтобы сбить спекулятивный интерес нерезидентов к рублевым активам, либо увеличить объем покупок для Минфина. В любом случае, очевидно, что без пропорционального повышения нефтяных цен рубль не сможет продолжить укрепление.
ОФЗ корректируются
Евробонды ЕМ вчера демонстрировали умеренно-позитивную динамику. Доходности базовых активов вчера снижались, отражая ухудшение отношения инвесторов к риску. В результате суверенные кредитные спрэды расширились в среднем на 5 бп. Российские евробонды торговались в рамках средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой вчера опустились на 2-3 бп.
На внутреннем долговом рынке ослабление рубля активизировало понижательную коррекцию. Без стабильного или укрепляющегося рубля сделки carry trade выглядят менее привлекательно, что заставляет инвесторов продавать бумаги. Доходности в дальнем сегменте ОФЗ вчера выросли на 5-10 бп, в среднесрочных выпусках – на 10- 20 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter