17 февраля 2017 Conomy | Лента Лтд.
Компания «Лента» опубликовала финансовые результаты за 2016 год. Выручка компании уже была известна, и составила 306,4 млрд рублей, прирост составил 21,2%. Чистая прибыль выросла до 11,2 млрд рублей (+8,9%).
Во втором полугодии финансовое положение ухудшилось. Компания активно расширялась в 2016 году, в том числе за счет поглощения крупной торговой сети. Если посмотреть на величину долга компании, можно предположить текущее положение и стоимость лидерства на рынке по темпам роста продаж. Капитальные затраты в 2016 году составили 54,3 млрд рублей, чистый долг вырос до 88,9 млрд рублей. Нарастив 30% торговой площади, компания смогла увеличить выручку только на 20%, а чистую прибыль на 9%, увеличив чистый долг за год на 67%.
Интересная статистика о росте реальных доходов и динамики продаж.
Кроме отчета, «Лента» представила свою долгосрочную стратегию до 2020 года. К 20-ому году ритейлер планирует вновь удвоить торговую площадь и выйти на 3-е место по доле рынка в продуктовом ритейле, кроме того, как и предполагалось ранее, компания планирует сместить акцент к супермаркетам, за 4 года по прогнозам компания увеличит их количество в 8 раз (на конец 2016 года у «Ленты» 49 супермаркетов). План на 2017 год: открыть 30 гипермаркетов, 50 супермаркетов. Капитальные вложения 40 млрд рублей.
Ссылка на презентацию компании.
План довольно амбициозен, но учитывая, что расширение происходит за счет заемного капитала, в случае ухудшения экономического положения в стране, у компании начнутся серьезные финансовые проблемы. И напротив, в случае восстановления экономики, роста реальных доходов населения, цена депозитарных расписок может оказаться справедливой. Но это мало, что значит, ведь дивидендов компания пока не выплачивала, а свободные деньги направляла в рост. По мнению компании, потенциал роста на рынке еще есть.
С выходом финансовой отчетности и обновленной стратегии компании была скорректирована модель дисконтированных денежных потоков компании. Целевая цена незначительно снизилась. Учитывая вышеперечисленное, сегодня я бы не стал включать депозитарные расписки компании в инвестиционный портфель.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Во втором полугодии финансовое положение ухудшилось. Компания активно расширялась в 2016 году, в том числе за счет поглощения крупной торговой сети. Если посмотреть на величину долга компании, можно предположить текущее положение и стоимость лидерства на рынке по темпам роста продаж. Капитальные затраты в 2016 году составили 54,3 млрд рублей, чистый долг вырос до 88,9 млрд рублей. Нарастив 30% торговой площади, компания смогла увеличить выручку только на 20%, а чистую прибыль на 9%, увеличив чистый долг за год на 67%.
Интересная статистика о росте реальных доходов и динамики продаж.
Кроме отчета, «Лента» представила свою долгосрочную стратегию до 2020 года. К 20-ому году ритейлер планирует вновь удвоить торговую площадь и выйти на 3-е место по доле рынка в продуктовом ритейле, кроме того, как и предполагалось ранее, компания планирует сместить акцент к супермаркетам, за 4 года по прогнозам компания увеличит их количество в 8 раз (на конец 2016 года у «Ленты» 49 супермаркетов). План на 2017 год: открыть 30 гипермаркетов, 50 супермаркетов. Капитальные вложения 40 млрд рублей.
Ссылка на презентацию компании.
План довольно амбициозен, но учитывая, что расширение происходит за счет заемного капитала, в случае ухудшения экономического положения в стране, у компании начнутся серьезные финансовые проблемы. И напротив, в случае восстановления экономики, роста реальных доходов населения, цена депозитарных расписок может оказаться справедливой. Но это мало, что значит, ведь дивидендов компания пока не выплачивала, а свободные деньги направляла в рост. По мнению компании, потенциал роста на рынке еще есть.
С выходом финансовой отчетности и обновленной стратегии компании была скорректирована модель дисконтированных денежных потоков компании. Целевая цена незначительно снизилась. Учитывая вышеперечисленное, сегодня я бы не стал включать депозитарные расписки компании в инвестиционный портфель.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter