22 марта 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Ключевые европейские биржевые индексы по итогам вторника вновь умеренно снизились на фоне укрепления евро и усиления коррекционных настроений на финансовых рынках США (EuroTOP100: -0,5%; DAX: -0,8%; CAC40: -0,2%). Ключевые сектора преимущественно снизились во главе с Metals&Mining и IT-сектором. В небольшом «плюсе» смогли завершить день Oil&Gas, Utilities и Banks.
Американские фондовые индексы вчера сильно упали (Dow Jones IA: -1,1%; S&P500: -1,2%; Nasdaq Comp: -1,8%) на фоне усиления опасений относительно способности президентской администрации реализовать предвыборную программу Президента США Д. Трампа. В частности, в четверг Конгресс обсудит законопроект по пересмотру Obamacare, который не имеет полной поддержки даже у республиканцев, - это первая серьезная законодательная инициатива, которую выносит Д. Трамп. По результатам дня все ключевые сектора, за исключением Utilities, снизились на фоне повышенной торговой активности, дешевеющих товарных активов и дорожающих UST.
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ (+0,3%) во вторник пытался в ходе торговой сессии развить тенденцию к росту и закрепиться выше 200-дн. средней, однако к концу торговой сессии индикатор растерял большую часть внутридневных приобретений, как и большинство ликвидных бумаг, на фоне заметного ухудшения настроений на мировых рынках и начавшими снижаться нефтяными котировками. Ключевые сектора показали разнонаправленную динамику.
Заметно смогли подорожать акции сотовых операторов, благодаря позитивно воспринятой инвесторами финотчетности МТС (+3,1%) по итогам 4-го квартала 2016 г. и планов компании сократить капвложения до 80 млрд руб.
Росли акции сырьевых компаний. Тут отметим, в первую очередь, ралли в "префах" Транснефти (+3,4%) после финотчетности, сильный рост курса акций Роснефти (+1,6%) и позитивную реакцию на рост цен на металлы "фишек" металлургического сектора (НорНикель: +1,1%; Северсталь: +2,3%). В акциях химических компаний прибавили в капитализации Фосагро (+1,3%) и Акрон (+0,7%).
В электроэнергетике к концу сессии возобладали коррекционные настроения: лишь отдельные бумаги смогли остаться в «плюсе», отступив от внутридневных максимумов (ТГК-1: +3,3%; Россети: +1,5%), большинство бумаг здесь понесло потери по итогам дня во главе с ФСК (-3,5%), Юнипро (-2,7%) и Русгидро (-0,8%). Негативную динамику к вечеру стали демонстрировать и акции госбанков (Сбербанк: -0,5%; ВТБ: - 0,6%); сильно в финсекторе просела МосБиржа (-2,4%). Преимущественно дешевели акции потребсектора, где в лидерах падения малоликвидные Аптеки 36.6 (-3,6%) и Разгуляй (-20%), а выросли лишь акции Детского Мира (+5,3%), на фоне позитивных оценок фундаментального потенциала компании со стороны нескольких инвестдомов, Дикси (+1,1%) и Лента (+0,3%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть вчера неожиданно перешла к снижению со второй половины дня, опустившись в итоге ниже 51 долл./барр. Поддержки со стороны укрепляющегося евро и новостей о возможном продлении пакта ОПЕК+ не хватило, тем более Россия пока не определилась четко, намерена ли она участвовать. В дополнение к этому вышла предварительная статистика от API, показавшая неожиданный рост запасов сырой нефти на 4,5 млн барр., хотя запасы бензина снизились на 4,9 млн барр., а запасы дистиллятов – на 0,8 млн барр. Сегодня в фокусе официальные данные от Минэнерго, мы рассчитываем все же, что сезон техрегламента завершился, и запасы будут постепенно разгружаться. Тем не менее, технически нефть смотрится в моменте достаточно уязвимо с рисками теста 50 долл./барр. Однако мы рассчитываем на некоторую поддержку со стороны встречи ОПЕК+ в выходные.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки отступили от многомесячных максимумов, упав рекордными темпами в этом году по MSCI World на фоне распродаж на рынках США и Европы, вызванных неблагоприятным сочетанием факторов. С одной стороны стоит отметить неуверенность инвесторов в скорости принятия решений по стимулирующим мерам в области экономики в США, включая фискальные послабления и инфраструктурные инвестиции, поскольку они требуют согласования в Конгрессе и этот процесс может растянуться на месяцы. С другой стороны, трейдеры озабочены перспективой активизации 50-й статьи Лиссабонского договора со стороны Великобритании уже 29 марта, что станет началом оформления Brexit. При этом помимо неопределенных последствий выхода Великобритании из Евросоюза, существует также риск повторения подобного сценарий и во Франции, учитывая сильные позиции М. Ле Пен перед приближающимися президентскими выборами (первый тур состоится 23 апреля). Наложило отпечаток на ход торгов также слабая динамика цен на нефть, подверженных спекуляциям о шансах на продление инициативы ОПЕК по ограничению уровня добычи, что вывело в лидеры снижения акции нефтегазового сектора. До конца недели инвесторы продолжат следить за тональностью выступлений членов Федрезерва, а также будут отслеживать макроэкономические данные по числу заказов на товары длительного пользования, продажам домов в США, а также предварительным данным по индексам деловой активности.
Российский рынок акций продемонстрировал относительную устойчивость к негативным тенденциям на глобальных рынках, однако пока можно скорее говорить о том, что инвесторы не успели отреагировать на резкое изменение диспозиции, поэтому вчерашнее снижение еще предстоит отыграть. В середине недели мы видим риск развития коррекции в акциях нефтегазового и финансового секторов, обладающих максимальным весом в биржевых индексах. Таким образом, сегодня индексу ММВБ предстоит протестировать ближайший уровень поддержки 2040 пунктов, от характера проторговки которого будет зависеть динамика рынка в конце недели. Пока мы не меняем среднесрочного ориентира движения рынка 2080-2120 пунктов, однако сроки достижения этих отметок могут сдвинуться на следующую неделю или начала апреля. Локальные идеи сегодня могут сформироваться после финансовой отчетности за 2016г. М.Видео, Etalon Group и QIWI, а также по итогам Дня инвестора АК Алроса.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня индексу ММВБ предстоит протестировать ближайший уровень поддержки 2040 пунктов, от характера проторговки которого будет зависеть динамика рынка в конце недели. Пока мы не меняем среднесрочного ориентира движения рынка 2080-2120 пунктов, однако сроки достижения этих отметок могут сдвинуться на следующую неделю или начала апреля. Локальные идеи сегодня могут сформироваться после финансовой отчетности за 2016г. М.Видео, Etalon Group и QIWI, а также по итогам Дня инвестора АК Алроса.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Выручка МТС (ДЕРЖАТЬ) в IV кв. выросла на 0,2%, до 111,6 млрд руб., OIBDA снизилась на 3,8% - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты МТС по выручке оказались на уровне ожиданий рынка, по OIBDA несколько хуже. Как и у конкурентов МТС демонстрирует стагнацию выручки от основного бизнеса – мобильной связи. Положительные темпы роста удалось удержать благодаря розничному бизнесу, которые показал увеличение выручки в России на 6,7%. Однако он менее маржинален, чем услуги мобильной связи, что негативно отразилось на рентабельности OIBDA.
Чистая прибыль Транснефти (ПРОДАВАТЬ) по МСФО в 2016 г. выросла в 1,6 раза, до 232,9 млрд руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Хороший рост прибыли компании позитивный сигнал с точки зрения дивидендов. Однако какую базу для расчета будет использовать Транснефть для выплаты дивидендов (МСФО или РСБУ) и какой процент направит на выплаты, сказать сложно. Отметим, что по РСБУ чистая прибыль была зафиксирована порядка 30,6 млрд руб. Дивидендная политика предполагает направлять на выплаты по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли. По МСФО это 23,3 млрд руб., по РСБУ – 3,1 млрд. руб. В первом случае дивидендная доходность составит 7,7%, во втором – 1%.
Сбербанк (ПОКУПАТЬ) в 2016 г. увеличил чистую прибыль по РСБУ после СПОД в 2,3 раза - до 498,3 млрд рублей - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Ранее Сбербанк отчитался по МСФО, где отразил чистую прибыль по итогам 2016 года на уровне 541,9 млрд руб. Показатель и отчетность по МСФО более значимыми и служат базой для расчета дивидендов. На них банк планирует направить 20% от чистой прибыли или 108,4 млрд руб.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые европейские биржевые индексы по итогам вторника вновь умеренно снизились на фоне укрепления евро и усиления коррекционных настроений на финансовых рынках США (EuroTOP100: -0,5%; DAX: -0,8%; CAC40: -0,2%). Ключевые сектора преимущественно снизились во главе с Metals&Mining и IT-сектором. В небольшом «плюсе» смогли завершить день Oil&Gas, Utilities и Banks.
Американские фондовые индексы вчера сильно упали (Dow Jones IA: -1,1%; S&P500: -1,2%; Nasdaq Comp: -1,8%) на фоне усиления опасений относительно способности президентской администрации реализовать предвыборную программу Президента США Д. Трампа. В частности, в четверг Конгресс обсудит законопроект по пересмотру Obamacare, который не имеет полной поддержки даже у республиканцев, - это первая серьезная законодательная инициатива, которую выносит Д. Трамп. По результатам дня все ключевые сектора, за исключением Utilities, снизились на фоне повышенной торговой активности, дешевеющих товарных активов и дорожающих UST.
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ (+0,3%) во вторник пытался в ходе торговой сессии развить тенденцию к росту и закрепиться выше 200-дн. средней, однако к концу торговой сессии индикатор растерял большую часть внутридневных приобретений, как и большинство ликвидных бумаг, на фоне заметного ухудшения настроений на мировых рынках и начавшими снижаться нефтяными котировками. Ключевые сектора показали разнонаправленную динамику.
Заметно смогли подорожать акции сотовых операторов, благодаря позитивно воспринятой инвесторами финотчетности МТС (+3,1%) по итогам 4-го квартала 2016 г. и планов компании сократить капвложения до 80 млрд руб.
Росли акции сырьевых компаний. Тут отметим, в первую очередь, ралли в "префах" Транснефти (+3,4%) после финотчетности, сильный рост курса акций Роснефти (+1,6%) и позитивную реакцию на рост цен на металлы "фишек" металлургического сектора (НорНикель: +1,1%; Северсталь: +2,3%). В акциях химических компаний прибавили в капитализации Фосагро (+1,3%) и Акрон (+0,7%).
В электроэнергетике к концу сессии возобладали коррекционные настроения: лишь отдельные бумаги смогли остаться в «плюсе», отступив от внутридневных максимумов (ТГК-1: +3,3%; Россети: +1,5%), большинство бумаг здесь понесло потери по итогам дня во главе с ФСК (-3,5%), Юнипро (-2,7%) и Русгидро (-0,8%). Негативную динамику к вечеру стали демонстрировать и акции госбанков (Сбербанк: -0,5%; ВТБ: - 0,6%); сильно в финсекторе просела МосБиржа (-2,4%). Преимущественно дешевели акции потребсектора, где в лидерах падения малоликвидные Аптеки 36.6 (-3,6%) и Разгуляй (-20%), а выросли лишь акции Детского Мира (+5,3%), на фоне позитивных оценок фундаментального потенциала компании со стороны нескольких инвестдомов, Дикси (+1,1%) и Лента (+0,3%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть вчера неожиданно перешла к снижению со второй половины дня, опустившись в итоге ниже 51 долл./барр. Поддержки со стороны укрепляющегося евро и новостей о возможном продлении пакта ОПЕК+ не хватило, тем более Россия пока не определилась четко, намерена ли она участвовать. В дополнение к этому вышла предварительная статистика от API, показавшая неожиданный рост запасов сырой нефти на 4,5 млн барр., хотя запасы бензина снизились на 4,9 млн барр., а запасы дистиллятов – на 0,8 млн барр. Сегодня в фокусе официальные данные от Минэнерго, мы рассчитываем все же, что сезон техрегламента завершился, и запасы будут постепенно разгружаться. Тем не менее, технически нефть смотрится в моменте достаточно уязвимо с рисками теста 50 долл./барр. Однако мы рассчитываем на некоторую поддержку со стороны встречи ОПЕК+ в выходные.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки отступили от многомесячных максимумов, упав рекордными темпами в этом году по MSCI World на фоне распродаж на рынках США и Европы, вызванных неблагоприятным сочетанием факторов. С одной стороны стоит отметить неуверенность инвесторов в скорости принятия решений по стимулирующим мерам в области экономики в США, включая фискальные послабления и инфраструктурные инвестиции, поскольку они требуют согласования в Конгрессе и этот процесс может растянуться на месяцы. С другой стороны, трейдеры озабочены перспективой активизации 50-й статьи Лиссабонского договора со стороны Великобритании уже 29 марта, что станет началом оформления Brexit. При этом помимо неопределенных последствий выхода Великобритании из Евросоюза, существует также риск повторения подобного сценарий и во Франции, учитывая сильные позиции М. Ле Пен перед приближающимися президентскими выборами (первый тур состоится 23 апреля). Наложило отпечаток на ход торгов также слабая динамика цен на нефть, подверженных спекуляциям о шансах на продление инициативы ОПЕК по ограничению уровня добычи, что вывело в лидеры снижения акции нефтегазового сектора. До конца недели инвесторы продолжат следить за тональностью выступлений членов Федрезерва, а также будут отслеживать макроэкономические данные по числу заказов на товары длительного пользования, продажам домов в США, а также предварительным данным по индексам деловой активности.
Российский рынок акций продемонстрировал относительную устойчивость к негативным тенденциям на глобальных рынках, однако пока можно скорее говорить о том, что инвесторы не успели отреагировать на резкое изменение диспозиции, поэтому вчерашнее снижение еще предстоит отыграть. В середине недели мы видим риск развития коррекции в акциях нефтегазового и финансового секторов, обладающих максимальным весом в биржевых индексах. Таким образом, сегодня индексу ММВБ предстоит протестировать ближайший уровень поддержки 2040 пунктов, от характера проторговки которого будет зависеть динамика рынка в конце недели. Пока мы не меняем среднесрочного ориентира движения рынка 2080-2120 пунктов, однако сроки достижения этих отметок могут сдвинуться на следующую неделю или начала апреля. Локальные идеи сегодня могут сформироваться после финансовой отчетности за 2016г. М.Видео, Etalon Group и QIWI, а также по итогам Дня инвестора АК Алроса.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня индексу ММВБ предстоит протестировать ближайший уровень поддержки 2040 пунктов, от характера проторговки которого будет зависеть динамика рынка в конце недели. Пока мы не меняем среднесрочного ориентира движения рынка 2080-2120 пунктов, однако сроки достижения этих отметок могут сдвинуться на следующую неделю или начала апреля. Локальные идеи сегодня могут сформироваться после финансовой отчетности за 2016г. М.Видео, Etalon Group и QIWI, а также по итогам Дня инвестора АК Алроса.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Выручка МТС (ДЕРЖАТЬ) в IV кв. выросла на 0,2%, до 111,6 млрд руб., OIBDA снизилась на 3,8% - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты МТС по выручке оказались на уровне ожиданий рынка, по OIBDA несколько хуже. Как и у конкурентов МТС демонстрирует стагнацию выручки от основного бизнеса – мобильной связи. Положительные темпы роста удалось удержать благодаря розничному бизнесу, которые показал увеличение выручки в России на 6,7%. Однако он менее маржинален, чем услуги мобильной связи, что негативно отразилось на рентабельности OIBDA.
Чистая прибыль Транснефти (ПРОДАВАТЬ) по МСФО в 2016 г. выросла в 1,6 раза, до 232,9 млрд руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Хороший рост прибыли компании позитивный сигнал с точки зрения дивидендов. Однако какую базу для расчета будет использовать Транснефть для выплаты дивидендов (МСФО или РСБУ) и какой процент направит на выплаты, сказать сложно. Отметим, что по РСБУ чистая прибыль была зафиксирована порядка 30,6 млрд руб. Дивидендная политика предполагает направлять на выплаты по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли. По МСФО это 23,3 млрд руб., по РСБУ – 3,1 млрд. руб. В первом случае дивидендная доходность составит 7,7%, во втором – 1%.
Сбербанк (ПОКУПАТЬ) в 2016 г. увеличил чистую прибыль по РСБУ после СПОД в 2,3 раза - до 498,3 млрд рублей - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Ранее Сбербанк отчитался по МСФО, где отразил чистую прибыль по итогам 2016 года на уровне 541,9 млрд руб. Показатель и отчетность по МСФО более значимыми и служат базой для расчета дивидендов. На них банк планирует направить 20% от чистой прибыли или 108,4 млрд руб.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter