USD/RUB TOM 57.28 (-0.33%) 14:45 мск
EUR/RUB TOM 61.88 (-0.13%) 14:45 мск
Бивалютная корзина 59.35 (-0.23%) 14:45 мск
Факторы в поддержку рубля
• Налоговый период в РФ (пик выплат 27.03) и продажи валюты экспортерами.
• Рост цен на дальние ОФЗ (26207 +0.69%, 26218 +0.58%) по факту заседания Банка России и снижения ставки на 25 б.п. до 9.75%. «Carry trade» продолжает оказывать поддержку рублю.
• Заседание мониторинговой комиссии ОПЕК 26.03. Может ограничивать потенциал снижения цен, оказывать им поддержку в контексте ожиданий пролонгации сделки об ограничении добычи на 2п17.
• Сезонный фактор или благоприятная ситуация с текущим счетом в 1кв17 на стороне рубля.
• Стабильная динамика цен на нефть в пятницу. Brent 50.85$ (+0.57%).
Негативные факторы для рубля
• Признаки расколы среди республиканцев, неспособность администрации Д.Трампа добиться отмены «Obamacare». Неопределенность, связанная с переносом обсуждения и голосования в Палате представителей по законопроекту об отмене реформы здравоохранения на 24.03 или даже более поздний срок.
• Скорое завершение налогового периода в РФ. Продажи валютной выручки экспортерами в значительной части произошли.
• Низкая стоимость рублевого эквивалента барреля Brent (50.77*57.24=2906). Уязвимость рубля к негативу извне, ограниченный потенциал укрепления российской валюты в случае восстановления нефтяных цен.
• «Ястребиная» риторика управляющих ФРС на неделе 20-24.03, многие из которых продолжают говорить про 3-4 повышения ставки в США в текущем году на 0.25%.
Рубль продолжает игнорировать недавнюю слабость цен на нефть в рублях и долларах, волатильность на рынке акций США, а также дальнейшую «ястребиную» риторику управляющих ФРС, которые вновь говорят про 3-4 повышения ставки в США в текущем году.
Не исключено, что все упирается в налоговый период в РФ и пик выплат 27-28.03 (НДС, НДПИ), после прохождения которых рубль сократит отрыв с испортившейся конъюнктурой. Если это так, то подтверждением данной гипотезы могло бы стать закрепление USDRUB хотя бы выше 57.50, либо рост курса выше 21-дневного среднего. Игра на повышение в USDRUB (и понижение в S&P500) пока мне представляется более интересной.
ЦБР
Банк России понижает ключевую ставку 24.03 на 25 б.п. до 9.75%, но самое важное здесь – это динамика до и после решения регулятора цен на долгосрочные ОФЗ, с которыми сильно коррелирует курс рубля.
Где-то неожиданное снижение ставки ЦБР сегодня, а также комментарий регулятора о том, что смягчение денежной политики может продолжиться во 2-3кв, может подстегивать спрос на ОФЗ и сделать данные инструменты еще более популярной историей в контексте «carry trade» с рублем.
Иными словами, рост цен на ОФЗ оказывает поддержку рублю, и где-то, если бы не слабость цен на нефть последнее время, мог бы восприниматься как весомый аргумент за снижение USDRUB к 55.
ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г (Daily)
«Obamacare». Дубль-2
Можно не думать особо о здравоохранении в США, а просто смотреть на динамику индекса S&P500, снижение которого ниже минимумов вторника (2330) будет сигналом к еще большему ухудшению аппетита к риску на биржах и усилению давления на рубль.
В остальном в фокусе перенос на пятницу обсуждения и возможного голосования в Палате представителей США законопроекта об отмене «Obamacare». Чем его дальше переносят, или чем больше вылезает грязного белья, тем больше неопределенности, чего не любят рынки (лучше ужасный конец, чем ужас без конца), и тем проще им падать.
Впрочем, даже если Д.Трамп решит оставить «Obamacare» в покое и переключиться на налоговую реформу, все равно «осадочек останется», и снижение рынка акций США может легко получить продолжение.
Если республиканцы все-таки сумеют отменить реформу здравоохранения, то это может спровоцировать отскок в ряде рисковых активов, оказав поддержку рублю, который в таком случае может попытаться проверить на прочность поддержку 57 в USDRUB.
Как и ранее, неспособность S&P500 вернуться за теперь уже сопротивление 2355/60 может говорить о том, что понижательные риски превалируют на рынке акций США.
S&P500 (240 min)
Технический анализ
В фокусе диапазон 57/57.50-59.50, на базе которого может формироваться «двойное дно» в USDRUB. Закрытие дня выше 21-дневного среднего – сигнал к усилению повышательных рисков в USDRUB.
Уверенное снижение USDRUB ниже 57, в свою очередь, заставит меня огладываться на 55 и думать о хеджировании «длинных» позиций по доллару США.
Уровни сопротивления - 59.50, 60-60.5, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57.50, 57.10, 55.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (март-апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. Первая цель 59.50/USD. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня, но по рискам приходится держать в поле зрения и 55.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Не исключено, что во 2кв17 будет возможность сформировать позиции на покупку в районе 1900-1950 пунктов по индексу ММВБ. Уже сейчас уровни где-то привлекательные, но не все риски реализовались.
Календарь
24.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ключевой ставки на 25-50 б.п.).
24.03 - рассмотрение и возможное голосование в Палате представителей США законопроекта по отмене «Obamacare»
26.03 – заседание мониторинговой комиссии ОПЕК, обсуждение дисциплины, возможной пролонгации соглашения.
27.03 – голосование в Сенате США по отмене «Obamacare»
28.03 - очередные слушания по поводу возможного влияния РФ на выборы в США в 2016 г (расследование в отношении Д.Трампа и Ko)
29.03 - планы Т.Мэй инициировать запуск 50-й статьи Лиссабонского договора.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 61.88 (-0.13%) 14:45 мск
Бивалютная корзина 59.35 (-0.23%) 14:45 мск
Факторы в поддержку рубля
• Налоговый период в РФ (пик выплат 27.03) и продажи валюты экспортерами.
• Рост цен на дальние ОФЗ (26207 +0.69%, 26218 +0.58%) по факту заседания Банка России и снижения ставки на 25 б.п. до 9.75%. «Carry trade» продолжает оказывать поддержку рублю.
• Заседание мониторинговой комиссии ОПЕК 26.03. Может ограничивать потенциал снижения цен, оказывать им поддержку в контексте ожиданий пролонгации сделки об ограничении добычи на 2п17.
• Сезонный фактор или благоприятная ситуация с текущим счетом в 1кв17 на стороне рубля.
• Стабильная динамика цен на нефть в пятницу. Brent 50.85$ (+0.57%).
Негативные факторы для рубля
• Признаки расколы среди республиканцев, неспособность администрации Д.Трампа добиться отмены «Obamacare». Неопределенность, связанная с переносом обсуждения и голосования в Палате представителей по законопроекту об отмене реформы здравоохранения на 24.03 или даже более поздний срок.
• Скорое завершение налогового периода в РФ. Продажи валютной выручки экспортерами в значительной части произошли.
• Низкая стоимость рублевого эквивалента барреля Brent (50.77*57.24=2906). Уязвимость рубля к негативу извне, ограниченный потенциал укрепления российской валюты в случае восстановления нефтяных цен.
• «Ястребиная» риторика управляющих ФРС на неделе 20-24.03, многие из которых продолжают говорить про 3-4 повышения ставки в США в текущем году на 0.25%.
Рубль продолжает игнорировать недавнюю слабость цен на нефть в рублях и долларах, волатильность на рынке акций США, а также дальнейшую «ястребиную» риторику управляющих ФРС, которые вновь говорят про 3-4 повышения ставки в США в текущем году.
Не исключено, что все упирается в налоговый период в РФ и пик выплат 27-28.03 (НДС, НДПИ), после прохождения которых рубль сократит отрыв с испортившейся конъюнктурой. Если это так, то подтверждением данной гипотезы могло бы стать закрепление USDRUB хотя бы выше 57.50, либо рост курса выше 21-дневного среднего. Игра на повышение в USDRUB (и понижение в S&P500) пока мне представляется более интересной.
ЦБР
Банк России понижает ключевую ставку 24.03 на 25 б.п. до 9.75%, но самое важное здесь – это динамика до и после решения регулятора цен на долгосрочные ОФЗ, с которыми сильно коррелирует курс рубля.
Где-то неожиданное снижение ставки ЦБР сегодня, а также комментарий регулятора о том, что смягчение денежной политики может продолжиться во 2-3кв, может подстегивать спрос на ОФЗ и сделать данные инструменты еще более популярной историей в контексте «carry trade» с рублем.
Иными словами, рост цен на ОФЗ оказывает поддержку рублю, и где-то, если бы не слабость цен на нефть последнее время, мог бы восприниматься как весомый аргумент за снижение USDRUB к 55.
ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г (Daily)
«Obamacare». Дубль-2
Можно не думать особо о здравоохранении в США, а просто смотреть на динамику индекса S&P500, снижение которого ниже минимумов вторника (2330) будет сигналом к еще большему ухудшению аппетита к риску на биржах и усилению давления на рубль.
В остальном в фокусе перенос на пятницу обсуждения и возможного голосования в Палате представителей США законопроекта об отмене «Obamacare». Чем его дальше переносят, или чем больше вылезает грязного белья, тем больше неопределенности, чего не любят рынки (лучше ужасный конец, чем ужас без конца), и тем проще им падать.
Впрочем, даже если Д.Трамп решит оставить «Obamacare» в покое и переключиться на налоговую реформу, все равно «осадочек останется», и снижение рынка акций США может легко получить продолжение.
Если республиканцы все-таки сумеют отменить реформу здравоохранения, то это может спровоцировать отскок в ряде рисковых активов, оказав поддержку рублю, который в таком случае может попытаться проверить на прочность поддержку 57 в USDRUB.
Как и ранее, неспособность S&P500 вернуться за теперь уже сопротивление 2355/60 может говорить о том, что понижательные риски превалируют на рынке акций США.
S&P500 (240 min)
Технический анализ
В фокусе диапазон 57/57.50-59.50, на базе которого может формироваться «двойное дно» в USDRUB. Закрытие дня выше 21-дневного среднего – сигнал к усилению повышательных рисков в USDRUB.
Уверенное снижение USDRUB ниже 57, в свою очередь, заставит меня огладываться на 55 и думать о хеджировании «длинных» позиций по доллару США.
Уровни сопротивления - 59.50, 60-60.5, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 57.50, 57.10, 55.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (март-апрель)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2кв2017 г. Первая цель 59.50/USD. 57.50 – это «дешевый» доллар для меня, но по рискам приходится держать в поле зрения и 55.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 3000 пунктов в ближайшие несколько лет. Не исключено, что во 2кв17 будет возможность сформировать позиции на покупку в районе 1900-1950 пунктов по индексу ММВБ. Уже сейчас уровни где-то привлекательные, но не все риски реализовались.
Календарь
24.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ключевой ставки на 25-50 б.п.).
24.03 - рассмотрение и возможное голосование в Палате представителей США законопроекта по отмене «Obamacare»
26.03 – заседание мониторинговой комиссии ОПЕК, обсуждение дисциплины, возможной пролонгации соглашения.
27.03 – голосование в Сенате США по отмене «Obamacare»
28.03 - очередные слушания по поводу возможного влияния РФ на выборы в США в 2016 г (расследование в отношении Д.Трампа и Ko)
29.03 - планы Т.Мэй инициировать запуск 50-й статьи Лиссабонского договора.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter