7 апреля 2017 Райффайзенбанк | USD|RUB
Несмотря на то, что объем добываемой нефти в Сирии слишком мал, чтобы оказать серьезное влияние на общее предложение и цену, котировки нефти Brent подскочили на $1, до $55,6/барр. При этом рубль потерял 70 копеек, оказавшись на 57 рубля за доллар, что привело к ожидаемому нами (правда, по другим причинам) повышению рублевой цены на нефть на 100 рублей, до 3164 рублей за баррель (мы ожидаем 3300–3400 руб./барр. во втором–третьем кварталах). Отметим, что с ростом рублевой цены за бочку нефти возрастают и интервенции Минфина.
Ухудшение геополитического фона может привести к снижению спроса нерезидентов на ОФЗ (притока иностранного капитала), что поспособствует снижению курса рубля в условиях заметного сокращения сальдо счета текущих операций во втором–третьем кварталах (связанного с восстановлением импорта и выплатой дивидендов/процентов по внешнему долгу). Для сравнения, в прошлом году покупки нерезидентами ОФЗ составили $7 млрд при том, что сальдо счета текущих операций всего $25 млрд (это указывает на высокую чувствительность рубля к спросу нерезидентов).
/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter