17 мая 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Ключевые фондовые индексы Европы вчера преимущественно не показали значимых изменений (EuroTOP100: +0,1%; DAX: 0%; CAC40: -0,2%), реагируя на бурно крепнущий евро. Позитивно завершили день итальянский FT MIB (+0,4%) и британский FTSE100 (+0,9%), получившие поддержку со стороны акций сырьевых компаний и позитивных прогнозов Vodafone (+4,1%).
Биржевые индексы США не показали единой динамики. Сохранившийся спрос на IT- сектор и Financials позволили вырасти NASDAQ Composite (+0,5%), умеренно давление на прочие сектора ввиду неоднозначной статистики и отчетностей в потребсекторе обеспечили слабые отклонения S&P500 (-0,1%) и Dow Jones IA (0%).
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций завершил торговую сессию вторника "под" отметкой в 2000 пунктов по индексу ММВБ (-0,5%) ввиду отсутствия выраженной динамики на рынке нефти и на рынке акций США при открытии, а также дефицита внутренних новостных поводов для покупок. Среди ключевых секторов наиболее слабо смотрелись акции электроэнергетики и телекомы. В первом сегменте ощутимо упали котировки подконтрольных Газпрому генкомпаний (ОГК-2: -1,3%; ТГК-1: -1,4%) на фоне снижения вероятности выплаты щедрых дивидендов материнской компанией, усилили коррекционное движение Интер РАО (-1,6%), Русгидро (-1,5%) и ФСК (-3,3%). Во втором дешевеют МТС (-2,0%) и Ростелеком (-1,4%).
В финансовом секторе продолжилось техническое движение в МосБирже (-3,3%) после дивидендной "отсечки", падает и курс акций АФК Система (-1,5%). Удержались в «плюсе» привилегированные акции Сбербанка (+0,1%) и ВТБ (+0,6%).
В нефтегазовом секторе в «плюсе» лишь акции Лукойла (+0,5%) и «префы» Башнефти (+0,4%). Остальные бумаги дешевеют на фоне низкой рублевой цены на нефть. В аутсайдерах – «префы» Транснефти (-5,0%), падающие при высокой торговой активности на фоне снижения веса в MSCI Russia, а также «префы» Башнефть (-2,3%) и Газпром нефть (-1,9%). Неожиданная новость о включению акций НЛМК (+4,7%) в состав MSCI Russia поддержала металлургический и горнодобывающий сектор. Дорожают также акции Распадской (+2,2%) и Полиметалл (+0,7%), слабы здесь Алроса (-2,7%) и ММК (-2,0%). В потребительском секторе продолжают восстанавливаться, но уже умеренными темпами, акции Магнита (+0,6%) и дорожает Детский Мир (+2,0%). Остальные бумаги показывают негативную динамику, во главе с малоликвидными Аптеками 36.6 (-3,1%) и Синергией (-9,8%).
Из прочих бумаг отметим сдержанное давление на Яндекс (-0,5%), после объявления Украиной санкций против российских Internet-компаний, - рынку пока сложно прийти к консенсусу относительно влияния этой новости на бизнес. Из растущих идей выделим Аэрофлот (+1,4%), обновивший максимумы, Фосагро (+1,1%) и Соллерс (+2,1%), в активно снижающихся - РБК (-5,0%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Цены на нефть на сегодняшнее утро немного скорректировались, опустившись ниже 52 долл./барр., на фоне данных от API, которые констатировали неожиданный рост запасов сырой нефти за минувшую неделю на 0,8 млн барр., хотя ожидалось их снижение. При этом запасы бензинов снизились на 1,8 млн барр., а запасы дистиллятов выросли на аналогичную величину. Ежемесячный отчет МЭА вышел в целом неплохим – агентство отметило, что процесс балансирования рынка нефти ускорился. Однако есть риски, что даже продления соглашения ОПЕК+ до марта 2018 г. будет недостаточным для того, что глобальные запасы нефти снизились до среднего за 5 лет уровня. Сегодня в фокусе официальная статистика от Минэнерго США. Мы рассчитываем, что нефть удержится в диапазоне 51-53 долл./барр. до конца тек.недели.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций демонстрируют смешанную динамику. Сезон корпоративной отчетности в США постепенно подходит к концу, и текущий фактический сюрприз по прибыли на акцию индекса S&P500 (5.6%) ниже изначально ожидавшегося (более 10%). На этом фоне внимание инвесторов вновь возвращается к политическим событиям, которые могут осложнить процесс проведения через Конгресс законотворческих инициатив, включая инфраструктурные инвестиции и налоговую реформу. В частности, вчера появились сообщения о том, что президент США Д.Трамп просил директора ФРБ Дж. Коми прекратить расследование в отношении бывшего советника по национальной безопасности М.Флинна. Наблюдаемое последние дни внушительное ослабление курса доллара способствует повышению устойчивости активов развивающихся рынков, что приводит к усилению позиций сводного индекса MSCI EM и закреплению его на 2-х летних максимумах. Вместе с тем, политические события в США вызывают локальное отторжение риска сегодня утром, которое может отразиться в фиксации прибыли по большинству рисковых активов, включая акции EM. В фокусе внимания сегодня также данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, что может способствовать повышению волатильности нефтяных котировок.
Российский рынок акций продолжает консолидироваться в узком торговом диапазоне чуть ниже отметки 2000 пунктов ММВБ на фоне неоднозначной динамики мировых рынков и приостановки роста цен на нефть при близком к максимальным отметкам в этом году курсе рубля.
Неспособность индекса ММВБ развить повышательный импульс может определить курс на снижение фондового индикатора в направлении 1940-1960 пунктов, этот диапазон пока выглядит сильным уровнем поддержки, даже при условии снижения склонности к риску на глобальных рынках. Ключевая интрига недели – пересмотр рекомендации по дивидендам СД Газпрома, обновленная цифра должна быть представлена 18 мая. Сегодня финансовую отчетность представят Ростелеком, QIWI, Фосагро. Мы продолжаем считать, что в условиях крепкого рубля наиболее предпочтительно выглядят акции операторов связи (МегаФон), транспортного (Аэрофлот) и потребительского секторов (Магнит).
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Неспособность индекса ММВБ развить повышательный импульс может определить курс на снижение фондового индикатора в направлении 1940-1960 пунктов, этот диапазон пока выглядит сильным уровнем поддержки, даже при условии снижения склонности к риску на глобальных рынках. Ключевая интрига недели – пересмотр рекомендации по дивидендам СД Газпрома, обновленная цифра должна быть представлена 18 мая. Сегодня финансовую отчетность представят Ростелеком, QIWI, Фосагро. Мы продолжаем считать, что в условиях крепкого рубля наиболее предпочтительно выглядят акции банков (Сбербанк), операторов связи (МегаФон), транспортного (Аэрофлот) и потребительского секторов (Магнит).
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Газпром (ПОКУПАТЬ) повысил оценку добычи в 2017 г. до 442 млрд куб. м по итогам прохождения I квартала - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Газпром повысил оценку добычи на 2,8% к предыдущему прогнозу, т.е. к 2016 году увеличение ожидается на уровне 5,5%. Повышение прогноза связано с хорошим спросом на газ монополии на европейском рынке в начале 2017 года. ЕС увеличивал потребления российского газа на фоне привлекательных цен (контракт Газпрома был ниже биржевого спота), а также стремлении пополнить хранилища.
Украина ввела санкции против Яндекс (ПОКУПАТЬ) и Mail.ru Group – НЕГАТИВНО
Совокупная аудитория портала Яндекса на рынке России и Украины в 2016г. составила в среднем 63.1 млн человек, таким образом, украинская аудитория формирует 17.6% от совокупного трафика. Однако снижение доходов от поиска и портала (контекстной рекламы) не будет пропорциональным, ввиду отсутствия львиной доли сервисов на украинском рынке. По нашим оценкам, совокупный эффект выпадающих доходов Яндекса может составить до 6,9 млрд руб. или до 10% от совокупной выручки от портала и поиска в 2016г. (9.1% от консолидированной выручки 2016г.). Однако они будут компенсированы ростом доходов на основном рынке РФ, поэтому динамика доходов Яндекса останется положительной - темпы прироста выручки лишь замедлятся в 2017г. с ожидаемых нами 27% г/г до 19%.
СД ФосАгро (ДЕРЖАТЬ) рекомендовал выплатить 21 руб. на акцию из нераспределенной прибыли – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Дивидендная политика ФосАгро предполагает выплату акционерам 30-50% чистой прибыли по МСФО, в прошлом году компания платила дивиденды ежеквартально. Финансовые результаты за 1 кв. ФосАгро опубликует сегодня, поэтому точной цифры сколько от прибыли будет направлено на дивиденды пока не известно. В целом, по 2017 году ожидается чистая прибыль на уровне 37 млрд руб. Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность составляет около 0,9%.
Акционеры Polymetal (ДЕРЖАТЬ) одобрили финальные дивиденды $0,18 на акцию, переизбрали СД – НЕЙТРАЛЬНО
С учетом всех выплаченных дивидендов, дивидендная доходность акций компании составляет 3,1%, финальных дивидендов – 1,3%. В 2017 году чистая прибыль Polymetal ожидается в 446 млн долл., компания пересмотрела дивидендную политику и акционерам в 2017 году будет выплачиваться 50% от чистой прибыли. Таким образом, в целом по итогам года дивиденды составят 223 млн долл., доходность – 3,8%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые фондовые индексы Европы вчера преимущественно не показали значимых изменений (EuroTOP100: +0,1%; DAX: 0%; CAC40: -0,2%), реагируя на бурно крепнущий евро. Позитивно завершили день итальянский FT MIB (+0,4%) и британский FTSE100 (+0,9%), получившие поддержку со стороны акций сырьевых компаний и позитивных прогнозов Vodafone (+4,1%).
Биржевые индексы США не показали единой динамики. Сохранившийся спрос на IT- сектор и Financials позволили вырасти NASDAQ Composite (+0,5%), умеренно давление на прочие сектора ввиду неоднозначной статистики и отчетностей в потребсекторе обеспечили слабые отклонения S&P500 (-0,1%) и Dow Jones IA (0%).
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций завершил торговую сессию вторника "под" отметкой в 2000 пунктов по индексу ММВБ (-0,5%) ввиду отсутствия выраженной динамики на рынке нефти и на рынке акций США при открытии, а также дефицита внутренних новостных поводов для покупок. Среди ключевых секторов наиболее слабо смотрелись акции электроэнергетики и телекомы. В первом сегменте ощутимо упали котировки подконтрольных Газпрому генкомпаний (ОГК-2: -1,3%; ТГК-1: -1,4%) на фоне снижения вероятности выплаты щедрых дивидендов материнской компанией, усилили коррекционное движение Интер РАО (-1,6%), Русгидро (-1,5%) и ФСК (-3,3%). Во втором дешевеют МТС (-2,0%) и Ростелеком (-1,4%).
В финансовом секторе продолжилось техническое движение в МосБирже (-3,3%) после дивидендной "отсечки", падает и курс акций АФК Система (-1,5%). Удержались в «плюсе» привилегированные акции Сбербанка (+0,1%) и ВТБ (+0,6%).
В нефтегазовом секторе в «плюсе» лишь акции Лукойла (+0,5%) и «префы» Башнефти (+0,4%). Остальные бумаги дешевеют на фоне низкой рублевой цены на нефть. В аутсайдерах – «префы» Транснефти (-5,0%), падающие при высокой торговой активности на фоне снижения веса в MSCI Russia, а также «префы» Башнефть (-2,3%) и Газпром нефть (-1,9%). Неожиданная новость о включению акций НЛМК (+4,7%) в состав MSCI Russia поддержала металлургический и горнодобывающий сектор. Дорожают также акции Распадской (+2,2%) и Полиметалл (+0,7%), слабы здесь Алроса (-2,7%) и ММК (-2,0%). В потребительском секторе продолжают восстанавливаться, но уже умеренными темпами, акции Магнита (+0,6%) и дорожает Детский Мир (+2,0%). Остальные бумаги показывают негативную динамику, во главе с малоликвидными Аптеками 36.6 (-3,1%) и Синергией (-9,8%).
Из прочих бумаг отметим сдержанное давление на Яндекс (-0,5%), после объявления Украиной санкций против российских Internet-компаний, - рынку пока сложно прийти к консенсусу относительно влияния этой новости на бизнес. Из растущих идей выделим Аэрофлот (+1,4%), обновивший максимумы, Фосагро (+1,1%) и Соллерс (+2,1%), в активно снижающихся - РБК (-5,0%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Цены на нефть на сегодняшнее утро немного скорректировались, опустившись ниже 52 долл./барр., на фоне данных от API, которые констатировали неожиданный рост запасов сырой нефти за минувшую неделю на 0,8 млн барр., хотя ожидалось их снижение. При этом запасы бензинов снизились на 1,8 млн барр., а запасы дистиллятов выросли на аналогичную величину. Ежемесячный отчет МЭА вышел в целом неплохим – агентство отметило, что процесс балансирования рынка нефти ускорился. Однако есть риски, что даже продления соглашения ОПЕК+ до марта 2018 г. будет недостаточным для того, что глобальные запасы нефти снизились до среднего за 5 лет уровня. Сегодня в фокусе официальная статистика от Минэнерго США. Мы рассчитываем, что нефть удержится в диапазоне 51-53 долл./барр. до конца тек.недели.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций демонстрируют смешанную динамику. Сезон корпоративной отчетности в США постепенно подходит к концу, и текущий фактический сюрприз по прибыли на акцию индекса S&P500 (5.6%) ниже изначально ожидавшегося (более 10%). На этом фоне внимание инвесторов вновь возвращается к политическим событиям, которые могут осложнить процесс проведения через Конгресс законотворческих инициатив, включая инфраструктурные инвестиции и налоговую реформу. В частности, вчера появились сообщения о том, что президент США Д.Трамп просил директора ФРБ Дж. Коми прекратить расследование в отношении бывшего советника по национальной безопасности М.Флинна. Наблюдаемое последние дни внушительное ослабление курса доллара способствует повышению устойчивости активов развивающихся рынков, что приводит к усилению позиций сводного индекса MSCI EM и закреплению его на 2-х летних максимумах. Вместе с тем, политические события в США вызывают локальное отторжение риска сегодня утром, которое может отразиться в фиксации прибыли по большинству рисковых активов, включая акции EM. В фокусе внимания сегодня также данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, что может способствовать повышению волатильности нефтяных котировок.
Российский рынок акций продолжает консолидироваться в узком торговом диапазоне чуть ниже отметки 2000 пунктов ММВБ на фоне неоднозначной динамики мировых рынков и приостановки роста цен на нефть при близком к максимальным отметкам в этом году курсе рубля.
Неспособность индекса ММВБ развить повышательный импульс может определить курс на снижение фондового индикатора в направлении 1940-1960 пунктов, этот диапазон пока выглядит сильным уровнем поддержки, даже при условии снижения склонности к риску на глобальных рынках. Ключевая интрига недели – пересмотр рекомендации по дивидендам СД Газпрома, обновленная цифра должна быть представлена 18 мая. Сегодня финансовую отчетность представят Ростелеком, QIWI, Фосагро. Мы продолжаем считать, что в условиях крепкого рубля наиболее предпочтительно выглядят акции операторов связи (МегаФон), транспортного (Аэрофлот) и потребительского секторов (Магнит).
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Неспособность индекса ММВБ развить повышательный импульс может определить курс на снижение фондового индикатора в направлении 1940-1960 пунктов, этот диапазон пока выглядит сильным уровнем поддержки, даже при условии снижения склонности к риску на глобальных рынках. Ключевая интрига недели – пересмотр рекомендации по дивидендам СД Газпрома, обновленная цифра должна быть представлена 18 мая. Сегодня финансовую отчетность представят Ростелеком, QIWI, Фосагро. Мы продолжаем считать, что в условиях крепкого рубля наиболее предпочтительно выглядят акции банков (Сбербанк), операторов связи (МегаФон), транспортного (Аэрофлот) и потребительского секторов (Магнит).
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Газпром (ПОКУПАТЬ) повысил оценку добычи в 2017 г. до 442 млрд куб. м по итогам прохождения I квартала - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Газпром повысил оценку добычи на 2,8% к предыдущему прогнозу, т.е. к 2016 году увеличение ожидается на уровне 5,5%. Повышение прогноза связано с хорошим спросом на газ монополии на европейском рынке в начале 2017 года. ЕС увеличивал потребления российского газа на фоне привлекательных цен (контракт Газпрома был ниже биржевого спота), а также стремлении пополнить хранилища.
Украина ввела санкции против Яндекс (ПОКУПАТЬ) и Mail.ru Group – НЕГАТИВНО
Совокупная аудитория портала Яндекса на рынке России и Украины в 2016г. составила в среднем 63.1 млн человек, таким образом, украинская аудитория формирует 17.6% от совокупного трафика. Однако снижение доходов от поиска и портала (контекстной рекламы) не будет пропорциональным, ввиду отсутствия львиной доли сервисов на украинском рынке. По нашим оценкам, совокупный эффект выпадающих доходов Яндекса может составить до 6,9 млрд руб. или до 10% от совокупной выручки от портала и поиска в 2016г. (9.1% от консолидированной выручки 2016г.). Однако они будут компенсированы ростом доходов на основном рынке РФ, поэтому динамика доходов Яндекса останется положительной - темпы прироста выручки лишь замедлятся в 2017г. с ожидаемых нами 27% г/г до 19%.
СД ФосАгро (ДЕРЖАТЬ) рекомендовал выплатить 21 руб. на акцию из нераспределенной прибыли – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Дивидендная политика ФосАгро предполагает выплату акционерам 30-50% чистой прибыли по МСФО, в прошлом году компания платила дивиденды ежеквартально. Финансовые результаты за 1 кв. ФосАгро опубликует сегодня, поэтому точной цифры сколько от прибыли будет направлено на дивиденды пока не известно. В целом, по 2017 году ожидается чистая прибыль на уровне 37 млрд руб. Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность составляет около 0,9%.
Акционеры Polymetal (ДЕРЖАТЬ) одобрили финальные дивиденды $0,18 на акцию, переизбрали СД – НЕЙТРАЛЬНО
С учетом всех выплаченных дивидендов, дивидендная доходность акций компании составляет 3,1%, финальных дивидендов – 1,3%. В 2017 году чистая прибыль Polymetal ожидается в 446 млн долл., компания пересмотрела дивидендную политику и акционерам в 2017 году будет выплачиваться 50% от чистой прибыли. Таким образом, в целом по итогам года дивиденды составят 223 млн долл., доходность – 3,8%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter