31 мая 2017 Велес Капитал
Облигации
Рынок сегодня. Локальныи? долговои? рынок демонстрировал сегодня смешанную динамику. В середине дня покупатели на время смогли вырваться вперед. Однако к концу торгов под давлением таких традиционных факторов как нефть и рубль цены федеральных заи?мов начали корректироваться вниз, растеряв всю накопленную прибыль. В результате большинство выпусков закрылось без изменении?. Наихудшии? результат продемонстрировала серия 26209, потеряв 0,35 пп от номинала (YTM7,93%). Выпуск 26207 поднялся в доходности на 1 бп до 7,65%. Торговая активность в среду вернулась к средним уровням последних недель- дневнои? оборот составил более 26 млрд руб. Почти половина средств инвесторов пришлась на сделки с ОФЗ с плавающим купоном. Среди классических серии? наибольшии? интерес отмечался в выпуске 26210 (YTM 8,21%).
Еженедельные аукционы Минфина сегодня в очереднои? раз показали слабыи? результат. Из совокупного заявленного предложения в 40 млрд руб. ведомству удалось продать бумаги лишь на 32,2 млрд руб. На первом аукционе, где предлагались среднесрочные облигации с фиксированным купоном серии 26220 средневзвешенная доходность сложилась на уровне 7,92%, таким образом премия к уровням вчерашнего закрытия составила 4 бп. Совокупныи? спрос при этом превысил 30,8 млрд руб. На втором аукционе средневзвешенная цена флоутера 29012 составила 103,06% от номинала, тогда как вчера бумага закрылась на уровне 103.4%. Объем заявок также превысил первоначальное предложение. Судя по итогам аукциона, Минфин пока не готов еще сильнее поступаться доходностью ради выполнения всего плана продаж, в то время как инвесторы согласны покупать суверенные облигации лишь с видимои? премиеи? к уровням вторичного рынка.
Первичные размещения корпоративных эмитентов в тоже время по-прежнему проходят весьма успешно (несмотря на коррекцию в суверенном секторе). ТМК сегодня проводила сбор заявок на 10-летние биржевые облигации серии БО-07 на 10 млрд руб. Первоначальныи? индикативныи? диапазон ставки купона (9,6-9,8%) был понижен несколько раз на фоне высокого спроса инвесторов. В результате финальныи? купон был установлен в размере 9,35%, что соответствует доходности в оферте через 4 года в размере YTP9,57%.
Валюта и Денежныи? рынок
Прошедшии? налоговыи? период заметно сократил запасы рублевои? ликвидности, однако у банков по-прежнему имеются свободные ресурсы, о чем свидетельствовали успешные итоги вчерашнего депозитного аукциона ЦБ. При этом регулятор весьма осторожно увеличил лимит на недельном аукционе (нетто-отток ликвидности из системы на депозиты в ЦБ составил 100 млрд руб., расчеты прошли сегодня), не оказав таким образом дополнительного давления на сократившии?ся после налоговых платежеи? уровень ликвидности. При этом уже с началом нового месяца можно ожидать традиционного «возврата» средств из бюджета после уплаты налогов, что позволит быстро восстановить уровень свободнои? ликвидности в банковскои? системе на корсчетах в ЦБ до 2 трлн руб.
На валютном рынке большую часть дня рубль ослабевал под давлением падающих цен на нефть, однако делал это весьма неохотно. К концу рабочего дня стоимость марки Brent оказалась ниже 50 долл. за баррель, однако доллар на максимуме даже не смог подобраться к 57 руб. Укрепление американскои? валюты на внутреннем рынке сдерживалось снижением индекса доллара на внешних площадках вслед за не оправдавшеи? ожидания инвесторов макростатистикои? из США.
Отметим, что в ближаи?шее время ситуацию на рынке нефти могли бы выправить данные по сокращению запасов энергоносителеи? в США. Уже поздно вечером инвесторы получат прогнозы института API, которые и будут отыгрываться рынком большую часть завтрашнего дня.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня. Локальныи? долговои? рынок демонстрировал сегодня смешанную динамику. В середине дня покупатели на время смогли вырваться вперед. Однако к концу торгов под давлением таких традиционных факторов как нефть и рубль цены федеральных заи?мов начали корректироваться вниз, растеряв всю накопленную прибыль. В результате большинство выпусков закрылось без изменении?. Наихудшии? результат продемонстрировала серия 26209, потеряв 0,35 пп от номинала (YTM7,93%). Выпуск 26207 поднялся в доходности на 1 бп до 7,65%. Торговая активность в среду вернулась к средним уровням последних недель- дневнои? оборот составил более 26 млрд руб. Почти половина средств инвесторов пришлась на сделки с ОФЗ с плавающим купоном. Среди классических серии? наибольшии? интерес отмечался в выпуске 26210 (YTM 8,21%).
Еженедельные аукционы Минфина сегодня в очереднои? раз показали слабыи? результат. Из совокупного заявленного предложения в 40 млрд руб. ведомству удалось продать бумаги лишь на 32,2 млрд руб. На первом аукционе, где предлагались среднесрочные облигации с фиксированным купоном серии 26220 средневзвешенная доходность сложилась на уровне 7,92%, таким образом премия к уровням вчерашнего закрытия составила 4 бп. Совокупныи? спрос при этом превысил 30,8 млрд руб. На втором аукционе средневзвешенная цена флоутера 29012 составила 103,06% от номинала, тогда как вчера бумага закрылась на уровне 103.4%. Объем заявок также превысил первоначальное предложение. Судя по итогам аукциона, Минфин пока не готов еще сильнее поступаться доходностью ради выполнения всего плана продаж, в то время как инвесторы согласны покупать суверенные облигации лишь с видимои? премиеи? к уровням вторичного рынка.
Первичные размещения корпоративных эмитентов в тоже время по-прежнему проходят весьма успешно (несмотря на коррекцию в суверенном секторе). ТМК сегодня проводила сбор заявок на 10-летние биржевые облигации серии БО-07 на 10 млрд руб. Первоначальныи? индикативныи? диапазон ставки купона (9,6-9,8%) был понижен несколько раз на фоне высокого спроса инвесторов. В результате финальныи? купон был установлен в размере 9,35%, что соответствует доходности в оферте через 4 года в размере YTP9,57%.
Валюта и Денежныи? рынок
Прошедшии? налоговыи? период заметно сократил запасы рублевои? ликвидности, однако у банков по-прежнему имеются свободные ресурсы, о чем свидетельствовали успешные итоги вчерашнего депозитного аукциона ЦБ. При этом регулятор весьма осторожно увеличил лимит на недельном аукционе (нетто-отток ликвидности из системы на депозиты в ЦБ составил 100 млрд руб., расчеты прошли сегодня), не оказав таким образом дополнительного давления на сократившии?ся после налоговых платежеи? уровень ликвидности. При этом уже с началом нового месяца можно ожидать традиционного «возврата» средств из бюджета после уплаты налогов, что позволит быстро восстановить уровень свободнои? ликвидности в банковскои? системе на корсчетах в ЦБ до 2 трлн руб.
На валютном рынке большую часть дня рубль ослабевал под давлением падающих цен на нефть, однако делал это весьма неохотно. К концу рабочего дня стоимость марки Brent оказалась ниже 50 долл. за баррель, однако доллар на максимуме даже не смог подобраться к 57 руб. Укрепление американскои? валюты на внутреннем рынке сдерживалось снижением индекса доллара на внешних площадках вслед за не оправдавшеи? ожидания инвесторов макростатистикои? из США.
Отметим, что в ближаи?шее время ситуацию на рынке нефти могли бы выправить данные по сокращению запасов энергоносителеи? в США. Уже поздно вечером инвесторы получат прогнозы института API, которые и будут отыгрываться рынком большую часть завтрашнего дня.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter