20 июня 2017 QB Finance
Азиатско-тихоокеанскии? регион
Nikkei 225 • 19,943.26 ?0,3%
HANG SENG • 25,626.49 ?1,6%
Shanghai Composite • 3,123.17 ?1,1%
Азиатские фондовые индексы по итогам прошедшеи? недели показали отрицательную динамику, так как китаи?ская экономика продолжает демонстрировать признаки замедления. На минимальном уровне за последние 3 месяца находятся темпы роста объемов промышленного производства (6,5% г/г в мае), а также темпы роста розничных продаж (10,7% г/г в мае). При этом опасения относительно перегрева местного долгового рынка негативно влияют и на возможность привлечения иностранного капитала в страну.
Как результат, с января по маи? 2017 года объем прямых иностранных инвестиции? в Китаи? сократился на 0,7% г/г до 341 млрд. юанеи? ($50 млрд.). Негативная динамика показателя наблюдается уже 2-и? месяц подряд. В свою очередь, Банк Японии продолжает придерживаться своеи? риторики. По итогам двухдневного заседания регулятор зафиксировал ключевую ставку по депозитам на отрицательном уровне в -0,1%.
С целью дальнеи?шего стимулирования внутреннего спроса объем программы QE сохранен на уровне 80 трлн. иен ($727 млрд.), выделяемых ежегодно. Согласно прогнозам Центробанка, в ближаи?шее время стоит ожидать незначительного улучшения ситуации в экономике, чему будет способствовать рост экспортных поставок японскои? продукции на фоне улучшения экономическои? ситуации в остальных макроэкономических регионах.
Россия
ММВБ • 1,822.91 ?3,2%
РТС • 994.38 ?4,5%
В ходе сокращеннои? торговои? недели россии?ские фондовые индексы оказались под давлением спада сырьевых котировок. Кроме этого, Сенат США одобрил принятие очередного пакета санкции? в отношении РФ. Главным событием недели все? же стало заседание Центробанка, по итогам которого регулятор понизил ключевую ставку на 0,25 п.п. до 9% на фоне сохранения инфляции вблизи целевого уровня в 4% г/г, а также восстановления экономическои? активности в стране.
В частности, по данным Росстата, в I квартале 2017 года темпы роста ВВП РФ составили 0,5% г/г. Уже во II квартале представители ЦБ РФ ожидают роста индикатора на 0,9%-1,3% г/г на фоне повышения потребительского спроса и сохранения относительно высоких цен на нефть. До конца года регулятор проведе?т еще 4 заседания, на каждом из которых ключевая ставка может быть изменена.
Европа
FTSE 100 • 7,463.54 ?0,8%
CAC 40 • 5,263.31 ?0,7%
DAX • 12,752.73 ?0,5%
Европеи?ские фондовые индексы по итогам недели окрасились в красныи? цвет на фоне публикации весьма неи?тральнои? макростатистики в регионе. Сокращение эффекта низкои? базы в секторе энергоносителеи? ожидаемо сказалось на динамике индекса потребительских цен в мае этого года. Показатель сократился до 1,4% г/г с апрельского уровня в 1,9% г/г. В даннои? связи ЕЦБ продолжит проводить ультрамягкую кредитно-денежную политику еще долгое время.
Вместе с тем, как показало заседание Банка Англии, островнои? регулятор менее консервативен в данном вопросе. По итогам заседания Центробанк сохранил ключевую ставку на уровне 0,25%, однако сразу 3 кандидата из 8 возможных выступили за повышение индикатора на 0,25 п.п.
Главным аргументом в пользу увеличения ставки является рост потребительскои? инфляции в Великобритании в мае до 2,9% г/г на фоне ослабления курса британскои? валюты. Планируемыи? выход страны из состава ЕС, а также улучшение ситуации на рынке труда (уровень безработицы находится на 40-летнем минимуме) в ближаи?шее время могут привести к увеличению индекса CPI до отметки в 3% г/г. При подобном сценарии рынкам стоит приготовиться к ужесточению кредитно-денежнои? политики регулятора.
Позитивнои? новостью для рынков стало выделение Европеи?ским механизмом стабильности очередного транша финансовои? помощи Греции в размере 8,5 млрд. евро. Из них 7,7 млрд. евро будет направлено стране в начале июля, в то время как оставшаяся сумма поступит после лета в случае выполнения Грециеи? определенных договоренностеи? относительно сокращения бюджетного дефицита.
США
DJIA • 21,384.28 ?0,5%
S&P 500 • 2,433.15 ?0,1%
NASDAQ Composite • 6,151.76 ?0,9%
Главным событием недели стало заседания ФРС США, на котором было принято решение повысить диапазон ключевои? ставки на 0,25 п.п. до 1%-1,25% на фоне продолжающегося укрепления рынка труда. В случае позитивных сигналов рынка, в том числе публикации сильнои? макростатистики, руководители регулятора не исключают возможности еще одного увеличения ключевои? ставки до конца 2017 года.
Некоторые инвесторы восприняли данное решение Федрезерва как преждевременное – в мае этого года инфляция в стране опустилась до 1,9% г/г, в то время как базовыи? показатель сократился до 1,7% г/ г. Не остался незамеченным процесс повышения ключевои? ставки и для строительного сектора Соединенных Штатов.
По итогам мая количество выданных разрешении? на строительство в годовом выражении сократилось до 1,17 млн. с 1,23 млн. в апреле, тогда как количество новых начатых строительств упало до 1,09 млн. с 1,16 млн. месяцем ранее. Ухудшение ситуации в строительном секторе может стать однои? из главных причин сокращения темпов роста ВВП США во II квартале 2017 года. Дополнительные опасения инвесторов относительно развития экономическои? ситуации в стране связаны с недавними деи?ствиями Дональда Трампа, а скорее с их отсутствием. Как показали последние месяцы, обозначенные президентом реформы будет нелегко воплотить в жизнь, в том числе за сче?т недостаточнои? проработки их важных пунктов администрациеи? президента.
Вторым важным пунктом для обсуждения ФРС США стал вопрос сокращения баланса ценных бумаг, находящихся во владении регулятора. Согласно заявлениям Федрезерва, сокращение баланса будет проводиться по предсказуемои? для рынка программе. Основным источником сокращения станут казначеи?ские ценные бумаги. В этом смысле данныи? процесс затронет рынок ипотечных ценных бумаг только косвенно. По нашему мнению, регулятор приступит к отчуждению активов не раньше декабря 2017 года, предварительно повысив ключевую ставку еще раз.
Сырьевые рынки
Brent • $47.36 ?1,9%
Light Sweet • $44.70 ?2,6%
Золото • $1,256.95 ?1%
Серебро • $16.66 ?2,9%
Медь • $5,659.29 ?3%
Никель • $8,935 ?0,2%
Нефтяные котировки оказались под давлением целого ряда опубликованнои? статистики: объем нефтедобычи Организации стран-экспортеров нефти в мае расширился на 1% м/м до 32,1 млн. баррелеи? в сутки, несмотря на соглашение об ограничении нефтедобычи, величина коммерческих запасов нефти в Штатах за неделю с окончанием 9 июня сократилась на 1,7 млн. баррелеи? при прогнозе спада на 2,3 млн. баррелеи?, а за неделю с 10 июня по 16 июня число активных нефтяных буровых установок в стране расширилось на 6 ед. до максимального с апреля 2015 года уровня в 747 ед. Данные факторы свидетельствуют о том, что рынку будет сложно достичь баланса спроса и предложения, несмотря на усилия ОПЕК.
Валютные рынки
EUR/USD • 1.1200 ?0,04%
USD/JPY • 110.84 ?0,3%
USD/RUB • 57.74 ?1,3%
EUR/RUB • 64.46 ?1,1%
Повышение ключевои? ставки ФРС США оказало существенное влияние на динамику валютнои? пары EUR/USD в четверг, однако слабая макростатистика, опубликованная в Штатах в пятницу, не позволила американскои? валюте укрепиться по отношению к евро.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Nikkei 225 • 19,943.26 ?0,3%
HANG SENG • 25,626.49 ?1,6%
Shanghai Composite • 3,123.17 ?1,1%
Азиатские фондовые индексы по итогам прошедшеи? недели показали отрицательную динамику, так как китаи?ская экономика продолжает демонстрировать признаки замедления. На минимальном уровне за последние 3 месяца находятся темпы роста объемов промышленного производства (6,5% г/г в мае), а также темпы роста розничных продаж (10,7% г/г в мае). При этом опасения относительно перегрева местного долгового рынка негативно влияют и на возможность привлечения иностранного капитала в страну.
Как результат, с января по маи? 2017 года объем прямых иностранных инвестиции? в Китаи? сократился на 0,7% г/г до 341 млрд. юанеи? ($50 млрд.). Негативная динамика показателя наблюдается уже 2-и? месяц подряд. В свою очередь, Банк Японии продолжает придерживаться своеи? риторики. По итогам двухдневного заседания регулятор зафиксировал ключевую ставку по депозитам на отрицательном уровне в -0,1%.
С целью дальнеи?шего стимулирования внутреннего спроса объем программы QE сохранен на уровне 80 трлн. иен ($727 млрд.), выделяемых ежегодно. Согласно прогнозам Центробанка, в ближаи?шее время стоит ожидать незначительного улучшения ситуации в экономике, чему будет способствовать рост экспортных поставок японскои? продукции на фоне улучшения экономическои? ситуации в остальных макроэкономических регионах.
Россия
ММВБ • 1,822.91 ?3,2%
РТС • 994.38 ?4,5%
В ходе сокращеннои? торговои? недели россии?ские фондовые индексы оказались под давлением спада сырьевых котировок. Кроме этого, Сенат США одобрил принятие очередного пакета санкции? в отношении РФ. Главным событием недели все? же стало заседание Центробанка, по итогам которого регулятор понизил ключевую ставку на 0,25 п.п. до 9% на фоне сохранения инфляции вблизи целевого уровня в 4% г/г, а также восстановления экономическои? активности в стране.
В частности, по данным Росстата, в I квартале 2017 года темпы роста ВВП РФ составили 0,5% г/г. Уже во II квартале представители ЦБ РФ ожидают роста индикатора на 0,9%-1,3% г/г на фоне повышения потребительского спроса и сохранения относительно высоких цен на нефть. До конца года регулятор проведе?т еще 4 заседания, на каждом из которых ключевая ставка может быть изменена.
Европа
FTSE 100 • 7,463.54 ?0,8%
CAC 40 • 5,263.31 ?0,7%
DAX • 12,752.73 ?0,5%
Европеи?ские фондовые индексы по итогам недели окрасились в красныи? цвет на фоне публикации весьма неи?тральнои? макростатистики в регионе. Сокращение эффекта низкои? базы в секторе энергоносителеи? ожидаемо сказалось на динамике индекса потребительских цен в мае этого года. Показатель сократился до 1,4% г/г с апрельского уровня в 1,9% г/г. В даннои? связи ЕЦБ продолжит проводить ультрамягкую кредитно-денежную политику еще долгое время.
Вместе с тем, как показало заседание Банка Англии, островнои? регулятор менее консервативен в данном вопросе. По итогам заседания Центробанк сохранил ключевую ставку на уровне 0,25%, однако сразу 3 кандидата из 8 возможных выступили за повышение индикатора на 0,25 п.п.
Главным аргументом в пользу увеличения ставки является рост потребительскои? инфляции в Великобритании в мае до 2,9% г/г на фоне ослабления курса британскои? валюты. Планируемыи? выход страны из состава ЕС, а также улучшение ситуации на рынке труда (уровень безработицы находится на 40-летнем минимуме) в ближаи?шее время могут привести к увеличению индекса CPI до отметки в 3% г/г. При подобном сценарии рынкам стоит приготовиться к ужесточению кредитно-денежнои? политики регулятора.
Позитивнои? новостью для рынков стало выделение Европеи?ским механизмом стабильности очередного транша финансовои? помощи Греции в размере 8,5 млрд. евро. Из них 7,7 млрд. евро будет направлено стране в начале июля, в то время как оставшаяся сумма поступит после лета в случае выполнения Грециеи? определенных договоренностеи? относительно сокращения бюджетного дефицита.
США
DJIA • 21,384.28 ?0,5%
S&P 500 • 2,433.15 ?0,1%
NASDAQ Composite • 6,151.76 ?0,9%
Главным событием недели стало заседания ФРС США, на котором было принято решение повысить диапазон ключевои? ставки на 0,25 п.п. до 1%-1,25% на фоне продолжающегося укрепления рынка труда. В случае позитивных сигналов рынка, в том числе публикации сильнои? макростатистики, руководители регулятора не исключают возможности еще одного увеличения ключевои? ставки до конца 2017 года.
Некоторые инвесторы восприняли данное решение Федрезерва как преждевременное – в мае этого года инфляция в стране опустилась до 1,9% г/г, в то время как базовыи? показатель сократился до 1,7% г/ г. Не остался незамеченным процесс повышения ключевои? ставки и для строительного сектора Соединенных Штатов.
По итогам мая количество выданных разрешении? на строительство в годовом выражении сократилось до 1,17 млн. с 1,23 млн. в апреле, тогда как количество новых начатых строительств упало до 1,09 млн. с 1,16 млн. месяцем ранее. Ухудшение ситуации в строительном секторе может стать однои? из главных причин сокращения темпов роста ВВП США во II квартале 2017 года. Дополнительные опасения инвесторов относительно развития экономическои? ситуации в стране связаны с недавними деи?ствиями Дональда Трампа, а скорее с их отсутствием. Как показали последние месяцы, обозначенные президентом реформы будет нелегко воплотить в жизнь, в том числе за сче?т недостаточнои? проработки их важных пунктов администрациеи? президента.
Вторым важным пунктом для обсуждения ФРС США стал вопрос сокращения баланса ценных бумаг, находящихся во владении регулятора. Согласно заявлениям Федрезерва, сокращение баланса будет проводиться по предсказуемои? для рынка программе. Основным источником сокращения станут казначеи?ские ценные бумаги. В этом смысле данныи? процесс затронет рынок ипотечных ценных бумаг только косвенно. По нашему мнению, регулятор приступит к отчуждению активов не раньше декабря 2017 года, предварительно повысив ключевую ставку еще раз.
Сырьевые рынки
Brent • $47.36 ?1,9%
Light Sweet • $44.70 ?2,6%
Золото • $1,256.95 ?1%
Серебро • $16.66 ?2,9%
Медь • $5,659.29 ?3%
Никель • $8,935 ?0,2%
Нефтяные котировки оказались под давлением целого ряда опубликованнои? статистики: объем нефтедобычи Организации стран-экспортеров нефти в мае расширился на 1% м/м до 32,1 млн. баррелеи? в сутки, несмотря на соглашение об ограничении нефтедобычи, величина коммерческих запасов нефти в Штатах за неделю с окончанием 9 июня сократилась на 1,7 млн. баррелеи? при прогнозе спада на 2,3 млн. баррелеи?, а за неделю с 10 июня по 16 июня число активных нефтяных буровых установок в стране расширилось на 6 ед. до максимального с апреля 2015 года уровня в 747 ед. Данные факторы свидетельствуют о том, что рынку будет сложно достичь баланса спроса и предложения, несмотря на усилия ОПЕК.
Валютные рынки
EUR/USD • 1.1200 ?0,04%
USD/JPY • 110.84 ?0,3%
USD/RUB • 57.74 ?1,3%
EUR/RUB • 64.46 ?1,1%
Повышение ключевои? ставки ФРС США оказало существенное влияние на динамику валютнои? пары EUR/USD в четверг, однако слабая макростатистика, опубликованная в Штатах в пятницу, не позволила американскои? валюте укрепиться по отношению к евро.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter