Михеев Алексей Online Broker | Обзор рынка

Нефть сходила к 49, доллар-рубль к 59, а евро-доллар стоит под 1.15

17 июля 2017  Источник http://onlinebroker.ru/
Итак, на прошедшей неделе рубль укрепился, вернувшись к отметке 59 по доллар-рублю, хотя показывал и отметку 61 в какой-то момент. Но, учитывая отскок вверх по нефти от 46 долл. до 49 долл., укрепление рубля неудивительно. Мы ожидаем, что на текущей неделе нефть и рубль продолжат свой рост. Несмотря на новости о том, что в июне ОПЕК нарастил добычу, и фактически нарушает соглашение (согласно EIA выполняет план по сокращению от изначального уровня только на 78%), рынок нефти получил поддержку от падения запасов нефти в США на неделе на 7.5 млн. барр., также весьма позитивной для цены была новость о том, что спрос на нефть в Китае в первом полугодии 2017 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 13.8%. Что касается собственно рубля, то похоже, что быки по паре доллар-рубль на прошедшей неделе выдохлись, восходящий тренд по паре, который наблюдался с начала июня, сломлен. Рубль скорее останется в ближайшие недели в районе 58-60, и на этой неделе мы ждем попытки пары пробить отметку 59 вниз. Что касается пары евро-рубль, то здесь также наблюдается нисходящее движение, однако учитывая наши ожидания, что на паре евро-доллар на forex произойдет разворот вниз, евро-рубль может упасть еще сильнее.

Впрочем, пока что евро-доллар упорно не хочет отходить от верхней границы диапазона 1.05-1.15. По данным CFTC спекулятивные длинные позиции по евро на закрытие 11 июля
выросли с 77 тыс. до 84 тыс., это рекордные для последних лет объемы и выше, чем рекорды лета 2013 года. Больше лонгов было только в апреле 2011 года, и нисколько не удивительно то, что как раз в апреле 2011 года евро-доллар был на максимумах, почти показал отметку 1.50. Это подтверждает банальную истину о том, что толпа больше всего склонна верить в актив в тот момент, когда он находится на пике своей цены, и вместо того, чтобы продавать его на пике, наоборот, покупает. Так что мы считаем, что и сейчас точно такая же ситуация – рекордный объем покупок со стороны спекулянтов предвещает скорый обвал по паре. Об этом же говорят и технические показатели - медвежья дивергенция MACD на дневных графиках, да и тот факт, что евро-доллар у сопротивления 2.5-летнего диапазона. С другой стороны, последний факт может послужить соблазном для крупных игроков сходить за стопами выше отметки 1.15, как это было в августе 2015 года и в мае 2016 года. Можно только гадать, что наконец сбросит евро-доллар с максимумов, возможно это будет заседание ЕЦБ в четверг. По идее, ЕЦБ еще рано объявлять о смене ориентиров монетарной политики. Отметим, что сегодняшние данные по индексу потребительских цен в Еврозоне за июнь по окончательной оценке были пересмотрены вниз с 1.4% г/г до 1.3% г/г (что, впрочем, и ожидалось), так что пока ЕЦБ далеко до выполнения целевого уровня по инфляции. Несмотря на близость отметки 1.15, мы по-прежнему не видим причин, по которым евро мог бы расти дальше. Поскольку времени до повышения порога госдолга США еще предостаточно (можно тянуть еще 3 месяца), мы по-прежнему скорее склонны предполагать сценарий снижения по паре в район отметки 1.11 в ближайшие недели, затем, возможно, будет еще одна попытка вырасти, и уже тогда осенью можно начинать среднесрочный тренд вниз.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=350835. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.