21 июля 2017 Фридом Финанс | Netflix inc.
6 июля - 19 июля 2017Первые отчеты показывают, что в основном американские компании продолжают наращивать прибыль. На фоне этих новостей индексы обновили абсолютные максимумы
Фондовый рынок США: 2500 по S&P500 — это только вопрос времени
В настоящий момент сомневаться в том, достигнет ли S&P500 уровня 2500 пунктов, не приходится. Вопрос только в том, произойдет это в июле или августе. Вновь мы видим активную фазу роста фондового рынка, и есть все основания рассчитывать на продолжение позитивной динамики американских индексов при поддержке сильной квартальной отчетности. Жду, что лидерами по росту прибыли станут два сектора — финансовый и технологический. В технологическом будут лидировать производители чипов, во многом благодаря развитию таких направлений, как самоуправляемые автомобили, видеоигры и искусственный интеллект. Также рассчитываю на сильные данные по так называемой группе FAANG: Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Alphabet. Netflix уже подтвердила свою силу, при этом я уверен, что потенциал компании еще далеко не полностью реализован (подробнее читайте об этом на стр. 13). Помимо самих данных, для всех международных компаний важен курс доллара, и в настоящий момент поводов для беспокойства нет: курс американской валюты умеренно снижается.
Еще одним повышательным драйвером станет нефть. С начала апреля нефтяные резервы сокращаются, на этом фоне черное золото дорожает. Глобальное потребление нефти начинает увеличиваться: мировой спрос в этом году достигнет 96,38 млн баррелей в сутки, прирост за год составит 1,3% по сравнению с уровнем 2016-го.
Ну, и конечно, позитивно на рынки влияет уверенность мировых центробанков в том, что постепенное повышение ставок не повредит росту мировой экономики. Банкиры переходят от слов к делу: вслед за ФРС ставку повысил Банк Канады. ЕЦБ и Банк Англии не станут спешить с этим шагом, но инвесторам будет достаточно и изменившейся риторики их руководителей. Именно эта уверенность позволяет рынку США продолжать рост, не замечая некоторых негативных макроэкономических данных. Вообще, в августе-сентябре, думаю, мы увидим ускорение позитивной динамики не только американских, но также и европейских, и азиатских фондовых индексов.
И в заключение несколько слов о Blue Apron. Безусловно, возможная конкуренция с Amazon не добавляет позитива новостному фону по компании, однако это не делает бизнес Blue Apron хуже. Он был качественным в момент размещения, продолжает развиваться и объективно должен стоить дороже. Краткосрочные трейдеры действуют эмоционально, но это не должно смущать инвесторов. Крупные инвестиционные фонды продолжают покупать акции Blue Apron, потому что текущие ценовые уровни весьма привлекательны для этого. Уже первый квартальный отчет компании и позитивная динамика финансовых показателей позволит рынку оценить Blue Apron выше текущих уровней. Хороший актив растет в цене, и это многократно доказано рынком, поэтому не стоит позволять сиюминутному страху брать верх
Ожидаем
• Сохранения позитивного тренда по
индексу S&P500
• Роста цены на нефть марки Brent до $56 за баррель
Важные новости
Курс на повышение ставок мировыми центробанками взят. Вслед за ФРС 12 июля это впервые за семь лет сделал Банк Канады. 20 июля состоится заседание Европейского центрального банка. Мы не ждем повышения ставки ЕЦБ по его итогам, но Марио Драги сообщит о возможности этого шага в скором будущем. Увеличение ставок - позитивный фактор для банков, который станет для них драйвером роста в ближайшее время.
12 и 13 июля Джанет Йеллен отчиталась перед Конгрессом о работе ФРС. Она заявила, что американская экономика достаточно здорова для того, чтобы Федрезерв мог продолжить реализовывать планы по повышению ставки и начал сокращать свой портфель облигаций. Однако глава регулятора также добавила, что невыполненные обещания администрации Трампа по сокращению налогов, пересмотру торговых соглашений, восстановлению американской инфраструктуры и сокращению регулирования создают ситуацию неопределенности. Это увеличивает вероятность более позднего следующего повышения ставки в этом году. Инвесторы отреагировали на слова Йеллен позитивно.
14 июля стало известно, что индекс потребительских цен (CPI) в США в июне не изменился, а уровень годовой инфляции замедлился с майских 1,9% до 1,6%, показав, что ее недавний рост достиг своего пика. В то же время индекс цен производителей (PPI) в стране за июнь повысился на 0,1%. Смешанные данные по инфляции повышают вероятность того, что следующее повышение ставки ФРС произойдет не в сентябре, а в декабре этого года.
18 июля республиканцам не удалось добиться одобрения реформы здравоохранения. Они планируют провести голосование по отмене Obamacare с 24 по 28 июля. 50 сенаторов пока не смогли решить, каким должен быть новый закон, и эта несогласованность является главным сдерживающим фактором. В результате вместо внесения поправок было решено полностью пересмотреть этот закон. Демократы явно выступят против, но главной проблемой станут сами республиканцы, поскольку именно им принадлежит большинство в Сенате, однако они не могут договориться.
Российский рынок: новый тренд — цифровая экономика
Инвесторы скупают бумаги высокотехнологичных компаний
На рынке продолжается отскок, что связано в первую очередь с внешним фоном. Динамика на мировых биржах остается слабопозитивной по ходу сезона отчетности американских и глобальных компаний. Дополнительным фактором, поддерживающим рынок, является цена на нефть, остающаяся в диапазоне $45–50.
В ЦБ отмечают, что период низких цен на нефть может оказаться достаточно долгим. Инвесторы, похоже, тоже это поняли, и в период летнего затишья ищут идеи в других секторах. Бумаги нефтегазовой отрасли демонстрируют снижение, рост наблюдается в акциях эмитентов, бизнес которых связан с масштабным использованием компьютерных технологий. Это объясняется тем, что их роль в цифровой экономике, которая получила импульс развития и политическую поддержку на высшем уровне, будет становиться все более важной. По уровню развития цифровой экономики Россия вошла в список мировых лидеров.
В августе торговая активность может упасть еще больше. Будут отыгрываться корпоративные отчеты за 2-й квартал. Основной тренд последних нескольких месяцев на международных рынках — ослабление доллара к евро. Это отрицательно влияет на финансовые показатели сырьевых компаний. При этом удорожание евро ударяет по российскому импорту. В результате сальдо торгового баланса существенно не изменится по сравнению с 1-м кварталом, оставшись выше $11 млрд в месяц. Можно ожидать, что, несмотря на уход цены на нефть ниже $50 за баррель, курс USD/RUB останется в диапазоне 58–61 до конца лета.
Новости рынков и компаний
Индекс ММВБ дневной
Yandex объявил о слиянии бизнеса Яндекс.Такси с Uber. Доля Яндекса в СП составит около 60%, и он может стать глобальным партнером Uber. Стоимость совместного бизнеса оценивается в $3,75 млрд. Котировки российского IT-гиганта на этой новости взлетели почти на 20%. Заключение Федеральной антимонопольной службы по анонсированной сделке ожидается в течение двух месяцев.
Сбербанк осенью представит новую бизнес-стратегию. Одним из ее направлений может стать создание MNVO на базе сети Tele2, что позволит сэкономить порядка 10 млрд руб. в год. Также изменения в бизнес-модели связаны со сдвигами в экономике, в частности со снижением инфляции до 4,5%.
АФК Система заявила о техническом дефолте на сумму почти 4 млрд руб. в связи с нарушением ковенант из-за ареста активов по иску Роснефти. Компания пока не ожидает требований кредиторов о досрочном погашении займов, однако агентство S&P поместило рейтинг компании ВВ на пересмотр с возможностью его ухудшения из-за негативного влияния судебного разбирательства на долговую нагрузку.
Рынок продолжил тренд на восстановление, увлекаемый внешним фоном. Индекс ММВБ вернулся к отметке 1950 п., а индекс РТС закрепился выше 1000 п. Курс USD/RUB консолидируется вблизи уровня 60.
Ожидаем
Мы ожидаем, что индекс ММВБ в ближайшие две недели останется в диапазоне 1950–2000 п. Дальнейшее направление его движения будет зависеть от внешних факторов. Покупки сосредоточатся в бумагах IT-компаний. К ним в некотором смысле можно отнести и Сбербанк. Из-за высокого веса в индексе рост его котировок может удержать рынок от снижения даже на фоне негативной динамики в бумагах нефтегазового сектора. Вероятность коррекции ниже 1900 п. в ближайшие две недели, на мой взгляд, низка. Ожидаемый диапазон по курсу USD/RUB: 58,00–61,00.
Наша стратегия
В качестве краткосрочных спекулятивных идей можно рассмотреть покупку акций Сбербанка, ГМК Норникель, Московской биржи с прицелом на рост в пределах 4–6%. В качестве среднесрочных идей предлагаем покупку акций Мегафона, Мостотреста, Ленты
Русские атакуют: российские бумаги на зарубежных площадках
Акции платежной системы Qiwi упали после окончания 14 июля оферты Otkritie Holding JSC на покупку до 24,8 млн акций по цене $28 за штуку. К моменту окончания срока оферты холдинг Otkritie купил только 12,5 млн акций, что меньше минимального уровня 20,3 млн. Снижение котировок Qiwi с того дня составляет около 9%.
Компании Yandex NV и Uber 13 июля объявили об объединении своих бизнесов по заказу такси в России, Белоруссии, Казахстане, Грузии, Азербайджане и Армении.
Uber инвестирует в объединенную компанию $225 млн и получит в ней 36,6%, Yandex вложит $100 млн и получит 59,3%. Во главе новой компании станет гендиректор Яндекс.Такси Тигран Худавердян. С момента выхода новости акции YNDX подорожали более чем на 16%.
Наиболее важные новости по компаниям в поле зрения наших аналитиков
• 19 июля отчет Johnson & Johnson (JNJ) на фоне корректирующегося сектора здравоохранения порадовал инвесторов. Результаты компании оказались выше ожиданий, улучшившись по сравнению со 2-м кварталом 2016 года. Консенсус по прибыли на акцию предполагал значение $1,79, а фактический результат на 2,2% превысил прогноз и составил $1,83. EPS в 2016-м равнялась $1,74, таким образом, ее рост составил 5,2%.
Еще одним позитивным для компании фактором стала новость об одобрении управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) лекарства Tremfya, которое лечит одно из заболеваний кожи. В США им страдают около 6,5 млн человек, так что продажи нового медикамента могут приносить компании $1,5 млрд ежегодно. В день выхода отчетности акции Johnson & Johnson поднялись на 1,75%.
• 17 июля Netflix Inc. сообщила о получении во 2-м квартале прибыли в размере $66 млн ($0,15 на акцию) по сравнению с $41 млн ($0,9 на акцию) годом ранее. Выручка за отчетный период выросла с $2,11 млрд до $2,79 млрд. Ожидался показатель прибыли на уровне $0,16 на акцию при выручке в $2,76 млрд. Число абонентов компании за отчетный период увеличилось на 1,1 млн на домашнем рынке и на 4,1 млн на международном, что намного выше ожиданий аналитиков, предполагавших появление 630 тыс. новых абонентов в США и 2,6 млн за границей. Общее число абонентов Netflix впервые превысило 100 млн. Новость стала драйвером роста акций компании на 13,5%.
• 14 июля три крупнейших американских банка сообщили об увеличении прибыли и выручки. Эти данные оказались выше предварительных прогнозов. На фоне выхода новости котировки банков умеренно снизились: инвесторы решили зафиксировать прибыль по акц иям, выросшим в ожидании отчета.
• 11 июля компания PepsiCo Inc. (PEP) сообщила о получении во 2-м квартале прибыли в размере $2,11 млрд ($1,46 на акцию) по сравнению с $2,01 млрд ($1,38 на акцию) годом ранее.
Операционная прибыль составила $1,50 на акцию при консенсусе $1,35. Выручка за отчетный период повысилась с $15,4 млрд до $15,71 млрд. Ожидали прибыль на уровне $1,40 на акцию при выручке в $15,6 млрд. Компания повысила прогноз по годовой прибыли на акцию с $5,09 до $5,13. Цена акции PEP на фоне отчета немного снизилась, но сейчас находится на 0,5% выше, чем до релиза.
• 19 июля International Business Machines Corp. (IBM) сообщила о получении во 2-м квартале прибыли в размере $2,3 млрд ($2,48 на акцию) по сравнению с $2,5 млрд ($2,61 на акцию) годом ранее. Скорректированная прибыль составила $2,97 на акцию против $2,94. Выручка за отчетный период снизилась на 5%, до $19,3 млрд. Ожидания по прибыли были на уровне $2,74 на акцию при выручке в $19,5 млрд. Выручка компании от облачного подразделения поднялась на 15%, до $3,9 млрд. На фоне выхода отчета акции упали на 4% и обновили годовой минимум.
Инвестидея - Netflix: главные драйверы роста
Тикер: NFLX
Текущая цена: $178,47
Целевая цена: $239
Прибыльность: 34%
Netflix (NFLX) — международная интернет-компания, которая дает доступ к просмотру сериалов и фильмов по подписке. Кроме того, Netflix производит собственные сериалы, документальные и художественные фильмы. Среди оригинального контента компании есть такие хиты, как «Карточный Домик», «Нарко», «Оранжевый — хит сезона», «Очень странные дела» и другие. Стриминговая корпорация предоставляет свой контент более 100 млн клиентов в месяц. Netflix работает в 190 государствах, исключая Китай и страны, ведение бизнеса в которых запрещено законами США.
Стратегия Netflix заключается не просто в создании своего контента, но и в анализе просмотров, и последующей съемке оригинальных сериалов и фильмов в зависимости от результатов этого анализа. Программа Netflix изучает, какой тип контента вы смотрите, когда нажимаете паузу, когда прокручиваете и осуществляете другие взаимодействия с содержимым. По нашим оценкам, в 2017 году NFLX инвестирует $1 млрд в разработки и исследования. В 2016- м Netflix вошла в топ-10 компаний, предлагающих прорывные технологии в области искусственного интеллекта. Это явственно сказалось на финансовых достижениях фирмы: ее выручка за прошлый год увеличилась на 30,3%.
Netflix делает сериалы по комиксам Marvel (одна из самых популярных франшиз на сегодняшний день). Это дает колоссальные возможности по привлечению новых клиентов, поскольку в комиксах Marvel десятки различных персонажей и сотни сюжетных линий, что дает огромное пространство для креатива. Netflix уже доказала синергию с Marvel, выпустив такие работы, как «Люк Кейдж», «Джессика Джонс», «Железный Кулак», «Сорвиголова». Сейчас компании объединяют всех героев в сериале «Защитники». Позже Marvel и Netflix, возможно, наладят сотрудничество по производству фильмов и сериалов, что позволит стриминговому сервису заработать миллионы долларов.
Netflix уже наступает на пятки Disney, Warner Bros. и другим крупным кинокомпаниям, выпуская все больше фильмов. Один из проектов, который не достался конкурентам, — «Ирландец». Этот фильм будет снимать знаменитый режиссер Мартин Скорсезе, в ролях будут заняты Роберт Де Ниро, Аль Пачино и Харви Кейтель. Бюджет проекта составит более $125 млн, что станет одной из самых больших инвестиций для Netflix.
Менеджмент стримингового сервиса анонсировал партнерство с Dolby Atmos. Это звуковая технология объемного звука, который в основном используется в кинотеатрах. Таким образом, компания делает еще один шаг в сторону большого кино.
За три года выручка от стриминга видео в среднем росла по 33,75% ежегодно и в 2016 году достигла $8,8 млрд. Маржинальность бизнеса очень низка — всего 2,1%, поскольку траты на лицензии, исследования, продажи и маркетинг забирают почти все заработанные деньги. Netflix активно вкладывается в развитие своего бизнеса и создание нового контента. EBITDA составляет $437 млн, а прибыль $186,7 млн. Большие опасения вызывает долг компании: мультипликатор D/E находится на уровне 125. Это объясняется особенностями получения лицензий на показ, которые расцениваются как кратко- и долгосрочные финансовые обязательств и превышают $9,8 млрд.
Для Netflix определено существуют большие риски. Прежде всего это экспансия, долговые обязательства и конкуренция. Глобальная экспансия в 190 стран началась в 2015 году, пока она проходит успешно, но нужно понимать, что зарубежные рынки отличаются различной культурой и компания может легко ошибиться с контентом, в котором нуждается та или иная аудитория. NFLX справляется с этой проблемой, привлекая местных создателей видеоконтента, и сейчас это работает успешно. Долговые обязательства являются особенностью стримингового бизнеса вообще. Netflix борется с этой проблемой, инвестируя в ИИ, чтобы определять, какие продукты будут востребованы. Корпорация испытывает сильную конкуренцию со стороны HBO, Hulu, Amazon Video и других стриминговых сервисов, однако в плане оригинального контента, являющегося серьезным преимуществом на рынке, NFLX лидирует
Акции для активного трейдинга
HP Inc.
Сектор: Технологии (широкий спектр компьютерного оборудования и программного обеспечения)
Изменение за последние пять торговых сессий: +2,51%
Средняя внутридневная волатильность: 1,8%
Средний объем торгов (млн акций в день): 10,45
Текущая цена: $18,42
После коррекции идет процесс восстановления. Преодолен уровень локального сопротивления, на этой и следующей неделе цена приблизится к $19.
Waste Management
Сектор: Промышленные товары (Сбор, обработка и
утилизация мусора)
Изменение за последние пять торговых сессий: +1,26%
Средняя внутридневная волатильность: 0,75%
Средний объем торгов (млн акций в день): 1,6
Текущая цена: $74,95
Из сложившейся на графике фигуры «треугольник» цена вышла вверх. В ближайшие дни ждем продолжения активного роста.
GoDaddy Inc.
Сектор: Технологии (крупнейший в мире регистратор доменных имен)
Изменение за последние пять торговых сессий: +2,99%
Средняя внутридневная волатильность: 2,1
Средний объем торгов (млн акций в день): 1,4
Текущая цена: $43,75
Пробито локальное сопротивление, обновлен абсолютный максимум. Это сильные признаки роста.
Momo Inc.
Сектор: Технологии (Мобильное приложение для знакомств в Китае)
Изменение за последние пять торговых сессий: +2,21%
Средняя внутридневная волатильность: 3,7%
Средний объем торгов (млн акций в день): 6,4
Текущая цена: $42,66
Преодолено горизонтальное сопротивление, ждем продолжения активного роста. Краткосрочная цель – $45.
Стратегия активная
Обзор портфеля доверительного управления на 17.07.2017
На прошлой неделе рынок обновил исторический максимум, поводом для этого стала умеренно позитивная макростатистика. Американская экономика достаточно здорова для того, чтобы ФРС продолжала реализовывать планы по повышению ставки и начала сокращать свой портфель облигаций. Об этом, выступая в Конгрессе, заявила глава регулятора Джанет Йеллен в среду, 12 июля. Однако она также сказала, что экономические перспективы неясны, учитывая все еще не выполненные обещания администрации Трампа по сокращению налогов, пересмотру торговых соглашений, восстановлению американской инфраструктуры и сокращению регулирования. Это также свидетельствует в пользу более позднего следующего повышения ставки в этом году. По данным Минэнерго США, вышедшим 12 июля, запасы нефти в стране за минувшую неделю понизились на 7,6 млн баррелей, что оказалось намного выше ожиданий. Более того, благодаря сезону отчетностей у рынка должно открыться второе дыхание, и мы ожидаем дополнительного роста портфеля ДУ. Волатильность находится на уровне 10, оставаясь очень низкой.
Проект реформы здравоохранения провалился, и теперь Дональд Трамп планирует полностью отказаться от Obamacare и заменить эту систему новой.
Последние изменения
1. После падения Southern Co докупили 94 акции SO по $47,37 за штуку.
2. Snap продолжил обновлять минимумы, поэтому позиция была сокращена с убытком в 12%.
3. В котировках Twitter наблюдается фундаментальный разворот вверх, на фоне которого мы увеличили позицию на 256 бумаг.
Озвученные тренды
1. IPO Blue Apron и Tintri стартовали неудачно, однако Tintri уже отыграла часть своего падения. По APRN ждем притока покупателей на фоне публикации квартального отчета в августе.
2. Nutanix показывает феноменальный рост, и мы рассчитываем на достижение таргета $28 за акцию
Стратегия дивидендная
Последние новости
1. От китайских авиалиний, в том числе компаний Ruili Airlines, Xiamen Airlines, Ao’ Kai и Donghai Airlines, поступило более 60 заказов на приобретение 737 Max 10. Мы оцениваем сумму сделки в $6,5 млрд.
2. AT&T изменит структуру бизнеса, разделив его на две части — телекоммуникационную и развлекательную. Это произойдет в случае одобрения сделки по поглощению Time Warner за $85 млрд. Разделение бизнеса позволит AT&T оставить свою часть в сегменте телекоммуникаций. Активы Time Warner войдут в развлекательный сегмент.
3. Сенат хочет направить $584,2 млрд в военный бюджет на закупку военной техники. General Dynamics получит заказ на поставку двух эскадренных миноносцев на сумму $4,6 млрд.
Озвученные тренды
Следим за сделкой Monsanto, поскольку в скором времени нам придется искать новую дивидендную историю
Обзор венчурных инвестиций
Новости компаний, акции которых еще не обращаются на биржах
Музыкальный сервис, который предоставляет своим пользователям бесплатный доступ к музыкальному контенту. Компания была создана в 2008 году, она оценивается в $700-900 млн. За время своего существования сервис привлек инвестиции на сумму $298 млн. Недавно стало известно, что финансирования SoundCloud хватит только до конца этого года. Это новость не стала большим сюрпризом, поскольку 11 июня компания анонсировала увольнение 40% сотрудников. SoundCloud сложно будет привлечь новые инвестиции, поскольку она до сих пор не научилась монетизировать свой контент.
Китайский конкурент Tesla, основанный в 2014 году. Модель FF 91 позиционировалась как прямой конкурент Model S, причем более быстрый и технологичный. Пока есть только портативная версия этого авто, вышедшая в прошлом году. Однако на прошлой неделе инвесторы узнали, что компания замораживает строительство огромной фабрики по производству эле ктрокаров в Неваде. Отчасти это связано с тем, что материнская LeEco переживает огромные финансовые трудности, поскольку взяла много кредитов и начала агрессивную экспансию, которая не дала результатов. В любом случае из-за отсутствия работающих прототипов китайскую фирму ожидал провал, более того, она за дв а года не привлекла никакого финансирования.
Приложение, добавляющее элементы интерьера в помещение с помощью дополненной реальности. Оно будет помогать людям еще до покупки квартиры смоделировать меблировку и размещение необходимой техники, а также оц енить получившийся результат. Стартап создан два года назад, за это время провел три раунда инвестиций и привлек более $17 млн. Последний раунд завершился 13 июля, в роли инвестора выступила Zillow — фирма по сдаче в аренду, покупке и продаже жилья. Очевидно, Zillow видит некоторые возможности синергии со стартапом, поэтому можно ожидать его поглощения.
Стартап по поиску и сортировке сериалов, который позволяет смотреть видеопродукцию разных производителей на едином ресурсе. Это очень маленькая компания, но у нее большое буд ущее. Она была создана в ноябре 2016 года, и пока ей удалось привлечь всего $1 млн, но с увеличением популярности таких сервисов, как HBO, Netflix, Hulu, AMC и другие, она станет очень популярной. Как только через сервис пойдет большой поток пользователей, он сможет его монетизировать по модели B2B и выйти в прибыль.
Кто идет на IPO: Redfin Corporation (RDFN)
О компании
Redfin — это брокер-платформа для сделок c недвижимостью на 80 разных площадках. Компания была основана в 2006 году, а спустя десять лет она привлекает на свой сайт в среднем 20 млн пользователей в месяц. В индустрии недвижимости на американском рынке решающим критерием успешности всегда была комиссия, но в Redfin стараются изменить эту ситуацию и часть бонусных выплат сотрудникам делают с учетом положительных отзывов клиентов.
Для увеличения потока клиентов и сделок по покупке или продаже домов Redfin использует алгоритмы машинного обучения анализа поведения покупателей и продавцов, чтобы предложить им самые интересные варианты для продажи или покупки. Более того, информация о домах находится на различных местных ресурсах, а компания предлагает техническое решение, которое собирает информацию со всех сайтов и публикует у себя все детали конкретного объявления. Кроме продажи самих домов и комиссионных Redfin зарабатывает на том, что предлагает покупателям за небольшую плату получить преимущество в плане доступа к данным. Есть набор опций, которые раскрывают часть информации клиенту и ускоряют процесс выбора дома. Получение небольшой части доходов от платных функций на сайте диверсифицирует финансовые потоки компании.
Финансовые показатели
В 2016 году брокер помог купить или продать более 75 тыс. домов на сумму $40 млрд. Объем рынка вторичного жилья, по данным Национальной ассоциации риелторов, достиг $1,5 трлн, при этом клиенты выплатили $75 млрд комиссионных. За 2014-й и 2015 год оборот компании составлял $125,4 млн и $187,3 млн при росте продаж на 37% и 49% соответственно. За 2016 год Redfin получила выручку в объеме $267,2 млн, увеличив ее на 42,7% год к году. Как и любой другой стратап, Redfin несет убытки, которые в прошлом году составили 22,5 млн, сократившись на 25,5%.
Резюме
Мы верим в Redfin, поскольку она фокусируется на обеспечении комфорта для своего клиента и предоставлении ему полного спектра услуг. Из-за этого лояльность покупателей очень высока, а дальнейшая реализация выбранной стратегии повлечет за собой расширение клиентской базы. Мы рассчитываем, что компания выйдет в прибыль уже в 2019 году. Redfin предложит 9,2 млн акций в ценовом коридоре от $12 до $14 с тикером RDFN, но точная дата IPO пока не названа. Стартап планирует первичное размещение на $120 млн под руководством ведущих андеррайтеров Goldman Sachs, Allen & Company, BofA Merrill Lynch и RBC Capital Markets.
Отрасли и компании: лидеры рынка
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter