В США за второй квартал текущего года отчитался производитель электрокаров Tesla Motors, показатели которого проанализировал старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Вадим Меркулов.
В отчетном периоде он зафиксировал увеличение убытка на 15% в годовом сопоставлении, до $336 млн. В то же время выручка выросла почти вдвое — с $1,27 млрд до 2,79 млрд, что оказалось выше ожиданий на 11%.
Драйвером роста выручки стало увеличение продаж автомобилей Model S и Model X на 53% год к году, до 22 тысяч единиц. Таким образом, оборот компании повысился на 71%, до $12 млрд. Несмотря на впечатляющий результат, по нашим оценкам, Tesla сможет выйти на постоянную прибыль только к середине 2019 года.
На прошлой неделе первые 30 клиентов Tesla забрали ключи от Model 3 —электроавтомобиля стоимостью $35 тыс., который компания позиционирует как доступный.
Мы считаем, что 10–20% клиентов Tesla предпочтут покупку Model 3 приобретению Model S, а еще 5-7% выберут более бюджетный вариант вместо Model X из-за спецификации автомобиля и его цены. Рост продаж более бюджетной модели замедлит рост выручки на 5-7%, но мы прогнозируем повышение этого показателя на 70% до конца года, на фоне чего подобное замедление несущественно.
В США 90% автомобилистов берут машину либо в лизинг, либо в кредит, что обходится в два-три раза дороже, чем Model 3. Более того, спецификация дешевого электрокара поражает. В стандартной комплектации, включающей аккумулятор, заряда которого хватит, чтобы проехать около 220 миль (354 км), машина стоит $35 тыс. Электрокар в улучшенной комплектации стоимостью в $44 тыс. снабжен батареей, дающей возможность проехать 310 миль (почти 500 км) на одной зарядке.
На сегодня мире есть всего одна машина на электротяге, способная без подзарядки преодолеть 300 миль. Это Tesla Model S, которая стоит от $97,5 тыс. и больше. Таким образом, в случае приобретения Model 3 за меньшие деньги покупатели получают такой же запас хода, а это намного выгодней текущего предложения. Интересной представляется и технология сборки автомобиля, которая была максимально упрощена. Это позволяет нам прогнозировать рост производства в текущем году свыше 110 тыс., а в будущем — до 350 тыс. Для сравнения: в 2016-м компания выпустила 86 тыс. автомобилей.
Акции Tesla продолжат феноменальный рост до конца года. С начала 2017-го на ожиданиях о презентации Model 3 котировки автопроизводителя прибавили более 52,5%. К концу года мы рассчитываем, что рост ускорится до 81% и акция будет стоить $392,7. В 2018 году рост котировок, напротив, замедлится, поскольку Элон Маск поставил перед собой слишком сложную задачу, запланировав выпуск 500 тыс. машин за год. Напомним, что на этот период мы прогнозируем объем производства не более 350 тыс. единиц, однако продолжаем верить в первого в мире массового производителя электроавтомобилей и рассчитываем, что в 2018 году цена акции Tesla превысит отметку в $440.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В отчетном периоде он зафиксировал увеличение убытка на 15% в годовом сопоставлении, до $336 млн. В то же время выручка выросла почти вдвое — с $1,27 млрд до 2,79 млрд, что оказалось выше ожиданий на 11%.
Драйвером роста выручки стало увеличение продаж автомобилей Model S и Model X на 53% год к году, до 22 тысяч единиц. Таким образом, оборот компании повысился на 71%, до $12 млрд. Несмотря на впечатляющий результат, по нашим оценкам, Tesla сможет выйти на постоянную прибыль только к середине 2019 года.
На прошлой неделе первые 30 клиентов Tesla забрали ключи от Model 3 —электроавтомобиля стоимостью $35 тыс., который компания позиционирует как доступный.
Мы считаем, что 10–20% клиентов Tesla предпочтут покупку Model 3 приобретению Model S, а еще 5-7% выберут более бюджетный вариант вместо Model X из-за спецификации автомобиля и его цены. Рост продаж более бюджетной модели замедлит рост выручки на 5-7%, но мы прогнозируем повышение этого показателя на 70% до конца года, на фоне чего подобное замедление несущественно.
В США 90% автомобилистов берут машину либо в лизинг, либо в кредит, что обходится в два-три раза дороже, чем Model 3. Более того, спецификация дешевого электрокара поражает. В стандартной комплектации, включающей аккумулятор, заряда которого хватит, чтобы проехать около 220 миль (354 км), машина стоит $35 тыс. Электрокар в улучшенной комплектации стоимостью в $44 тыс. снабжен батареей, дающей возможность проехать 310 миль (почти 500 км) на одной зарядке.
На сегодня мире есть всего одна машина на электротяге, способная без подзарядки преодолеть 300 миль. Это Tesla Model S, которая стоит от $97,5 тыс. и больше. Таким образом, в случае приобретения Model 3 за меньшие деньги покупатели получают такой же запас хода, а это намного выгодней текущего предложения. Интересной представляется и технология сборки автомобиля, которая была максимально упрощена. Это позволяет нам прогнозировать рост производства в текущем году свыше 110 тыс., а в будущем — до 350 тыс. Для сравнения: в 2016-м компания выпустила 86 тыс. автомобилей.
Акции Tesla продолжат феноменальный рост до конца года. С начала 2017-го на ожиданиях о презентации Model 3 котировки автопроизводителя прибавили более 52,5%. К концу года мы рассчитываем, что рост ускорится до 81% и акция будет стоить $392,7. В 2018 году рост котировок, напротив, замедлится, поскольку Элон Маск поставил перед собой слишком сложную задачу, запланировав выпуск 500 тыс. машин за год. Напомним, что на этот период мы прогнозируем объем производства не более 350 тыс. единиц, однако продолжаем верить в первого в мире массового производителя электроавтомобилей и рассчитываем, что в 2018 году цена акции Tesla превысит отметку в $440.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter