Фридом Финанс | Акции

ПИК реновации

17 августа 2017  Источник http://ffin.ru/
Рынок накануне

Динамика фондовых индексов была разнонаправленной. Торговые объемы выросли по сравнению с предыдущим днем. Лидерами роста стали акции ММК (MAGN:RX 36,77, +1,74%). В списке аутсайдеров на фоне укрепления рубля оказались префы Сургутнефтегаза (SNGSP:RX 28,66, -2,63%), также хуже рынка торговались бумаги Норильского никеля (GMKN:RX 8725, -2,18%). Пары USD/RUB и EUR/RUB ушли ниже психологически значимых отметок 60,00 и 70,00 соответственно, несмотря на снижение цены на нефть на фоне падения запасов в США.

Новости рынка и компаний

ГК ПИК (DIXY:RX 292,2, -0,58%) подбирает партнеров для проектирования реновации. Начало реализации первого подобного проекта на участке 109 га, где расположены 86 домов может быть назначено на апрель 2018 года. В 1-м полугодии 2017-го продажи ПИКа выросли на 125% в годовом выражении, по итогам года компания может получить выручку более 123 млрд руб. Участие в реновации увеличит этот показатель в 2018 году не менее чем на 20%. Первые дома могут быть сданы в 1-м квартале 2019 года. Долговая нагрузка девелопера сейчас на уровне 1,55х EBITDA, и я ожидаю, что она не будет подниматься выше 2х за счет высоких темпов роста продаж. Снижение ставки по ипотеке будет способствовать поддержанию продаж на уровне не менее 1 млн кв. м в год. Полагаю, что инвесторы могут проявить интерес к акциям ввиду быстрого повышения EPS (прибыли на акцию) и дивидендных выплат в размере не менее 30% свободного денежного потока. Драйвером может стать публикация финансового отчета за 2-й квартал.

Торговые идеи

Ростелеком, ао (RTKM:RX 65,28, +0,74%), покупка, ТР 90 руб. Достижение котировкой уровня 64 руб. создает хорошую возможность для входа в длинную позицию на долгий срок. Обновление годового минимума было вызвано ожиданием исключения акции из индекса MSCI, вынуждающее фонды продать бумаги, а на фоне низкой активности это приводит к падению котировок. Драйвером роста может стать участие в программе национальной криптовалюты.

Ожидания

Ожидаю слабую динамику. В центре внимания — данные по внешней торговле Японии, инфляции в еврозоне, ценам производителей и розничным продажам в России. Прогноз по паре USD/RUB: 59,50–60,00. Ориентир по индексу ММВБ: 1930–1950 п.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=354607. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.