Геополитическая коррекция » Элитный трейдер

17 августа 2017 Фридом Финанс | Visa

Обмен угрозами между Северной Кореей и США привел к просадке индекса S&P500 почти на 2%.
Спад был недолгим, и рынок уже вновь держит курс на максимумы

Фондовый рынок США: инвесторов ядерным оружием не напугаешь

Заочный диалог лидеров Северной Кореи и США по поводу применения ядерного вооружения, конечно, оказал негативное воздействие на рынок. Однако вызванный этим фактором спад оказался весьма умеренным и лишь немного превысил 2%. Тем самым получено еще одно доказательство того, что на рынке по-прежнему много покупателей, которые в первую очередь обращают внимание на объективные финансовые показатели, а не на политическую составляющую. А экономика в США продолжает расти, что в очередной раз доказали американские корпорации. По итогам завершившегося сезона отчетов (отчитались почти все компании из S&P500) общая прибыль компаний поднялась почти на 10%, выручка увеличилась на 5,5%. Топ-3 по росту доходов составили технологический, промышленный и финансовый сектора.

Технологический сектор продолжает лидировать и по темпам роста с начала года, его ETF прибавил за семь с половиной месяцев уже более 20%. Крупнейшие компании не только этого сектора, но и рынка в целом: Apple, Aphabet, Microsoft и Facebook — много раз в этом году обновили свои абсолютные максимумы и внесли основной вклад в позитивную динамику индексов. Акции этих компаний продолжат пользоваться спросом. Для топов промышленного и финансового секторов также сейчас хорошее время. Отказ от сокращения военных затрат и получение зарубежных контрактов останется сильным положительным драйвером для производителей аэрокосмической и оборонной продукции, таких как Boeing, Lockheed Martin и General Dynamics. Банки JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs и Morgan Stanley продолжат прибавлять в цене на фоне повышения процентных ставок Федрезервом.

Правда, думаю, что активного роста, придется подождать. В настоящий момент даже без геополитического давления условия для коррекции вполне сложились: сезон отчетов, обеспечивший позитивный импульс, позади, а важные для рынка решения политиков и регуляторов еще впереди. И поэтому в ближайшие пару недель на рынке, весьма вероятно, не будет направленного движения, а индекс S&P500 обоснуется в коридоре от 2440 до 2480 пунктов.

В периоды консолидаций на первый план выходит технический анализ: и в условиях неопределенного рынка можно находить активно растущие акции. Когда регулярно появляются компании, обновляющие свои локальные максимумы, — это хорошее подтверждение того, что рост и всего рынка вскоре продолжится.

Ожидаем

• Сохранения позитивного тренда индексом S&P500
• Роста цены на нефть марки Brent до $56 за баррель

Важные новости

Банк Англии на заседании 3 августа оставил без изменений свою денежно-кредитную политику, сохранив ключевую процентную ставку на рекордно низкой отметке 0,25%. Также регулятор решил оставить на прежнем уровне 445 млрд фунтов размер портфеля облигаций. Банк Англии увеличил прогноз по инфляции, которая должна достичь 3% к октябрю, а прогноз по росту ВВП на текущий год был снижен с 1,9% до 1,7%. Руководство регулятора по-прежнему считает верным курс на повышение ставок, и этот шаг будет рассмотрен на последующих встречах.

9 августа стало известно, что КНДР разрабатывает план нанесения предупредительного удара баллистическими ракетами по острову Гуам, который входит в состав США. Дональд Трамп заявил, что ответит «неистовой яростью, которой мир никогда еще не видел», в случае если Северная Корея не прекратит свои угрозы. Геополитическое обострение стало главной причиной коррекции на рынке.

Вышедшие 11 августа данные показали, что рост потребительских цен (CPI) в США за июль составил 0,1%, и это оказалось немного ниже ожиданий. В сопоставлении год к году июльский индекс CPI прибавил 1,7% после 1,6% в июне. ФРС должно понравиться отсутствие дальнейшего ухудшения инфляционного тренда, но отчет не должен изменить намерение Федезерва повысить ставку еще один раз в этом году.

На 15 августа отчиталось 450 компаний из состава индекса S&P500. Финансовые показатели большинства из них были лучше предварительных прогнозов. Лидером по росту прибыли второй сезон подряд стали представители технологического сектора.

Российский рынок: уровень 2000 п. не достигнут

Инвесторы ожидают снижения рынков из-за геополитики

Сезон отчетности идет полным ходом, но хорошие результаты компаний не становятся позитивными драйверами. Исключением можно считать Сбербанк, который сохранил высокий темп наращивания активов и объявил о снижении ставок по ипотеке, что будет способствовать увеличению портфеля жилищных кредитов. Бумаги банка в начале августа достигали отметки 175 — максимума за семь месяцев. Отчетность по МСФО ожидается 22 августа.

До конца месяца результаты за 1-е полугодие представят Qiwi, Дикси, М.Видео, ТМК, Русгидро, Черкизово, РусАгро, Лента и АЛРОСА. Однако не стоит ждать сильной реакции участников торгов на отчетность. В фокусе их внимания остается глобальная политика, которая держит рынки в напряжении. В случае разрядки рост в первую очередь возобновится на биржах США, а цена на нефть снизится, что вызовет коррекцию в России.

Рубль поддерживается сильными макроэкономическими данными. Несмотря на отток капитала, сальдо торгового баланса остается выше $8 млрд в месяц, что обеспечивает достаточный объем предложения для удовлетворения потребностей импортеров и банковского сектора, в том числе для выплат внешних долгов. Стабильный курс не только удерживает керри-трейдеров от продажи ОФЗ, но и способствует росту экономики, который во 2-м квартале составил 2,5% в годовом выражении.

Новости рынков и компаний

Группа Unexim продала 7% акций RusAl структурам SuAl за $504 млн. Рыночная цена акций на момент раскрытия этой информации была уже на 17% выше. Участники рынка ожидают, что осенью структуры Михаила Прохорова продадут оставшиеся у них 6,7% акций алюминиевого гиганта.

Мегафон выкупит оставшиеся 50% акций Евросети за 1,25 млрд руб., и станет ее единственным акционером. Оператор планирует и дальше развивать сеть, насчитывающую более 4000 точек, открывая новые салоны, а участники рынка ожидают в перспективе объединения со «Связным».

Работы на аварийном руднике Мир компании АЛРОСА, на который приходится 11% объема добычи, временно приостановлены. Компания скорректирует производственный план во второй половине августа, но пока не меняет годовой ориентир по добыче в размере 39 млн карат за счет ее увеличения в 1-м полугодии.

По мнению рейтингового агентства Moody’s, новые санкции могут негативно отразиться на кредитоспособности Газпрома. Однако оснований для пересмотра рейтинга пока нет, долговая нагрузка находится на уровне 1,25х EBITDA, а общий долг по заимствованиям превышает 2,3 трлн руб.

Роснефть отчиталась за 1-е полугодие по МСФО. Выручка компании составила 2 809 руб., или $50,1 млрд, увеличившись 23% в рублевом и 48% в долларовом выражении. Прибыль оказалась равна 81 млрд руб., или $1,4 млрд. Долговая нагрузка находится на низком уровне — 1,7х EBITDA.

Ожидаем

Мы сохраняем прогноз коррекции российского рынка до уровня 1800 п. по индексу ММВБ в случае отрицательной динамики на внешних рынках или падения цен на нефть ниже $50 за баррель. Лучше рынка будут акции ритейлеров, которые отчитаются за 2-й квартал, а также некоторые сырьевые компании, бумаги которых выглядят перепроданными с технической точки зрения. Пара USD/RUB, на мой взгляд, будет торговаться в диапазоне 59,00–61,00.

Наша стратегия

В качестве краткосрочных спекулятивных идей можно рассмотреть покупку акций АЛРОСы, Русгидро, Норильского никеля, НОВАТЭКа с прицелом на отскок в пределах 4–6%. В качестве среднесрочных идей предлагаем покупку акций Мегафона, Мостотреста и Ленты.

Русские атакуют: российские бумаги на зарубежных площадках

QIWI будет сотрудничать с банком «Открытие»

4 августа QIWI plc, (QIWI) анонсировала соглашение о сотрудничестве с банком «Точка» (проект банка «Открытие»). Банк QIWI будет обслуживать предприятия малого бизнеса на основе платформы, разработанной «Точкой». Для этого «Точка» предоставит QIWI права на использование своих технологий, а также обеспечит методологической поддержкой при запуске платформы. В свою очередь, клиенты «Точки» смогут использовать сеть QIWI для приема платежей от своих клиентов.

Новость оказала лишь временное позитивное влияние на котировки QIWI, которые за последний месяц потеряли более 18%. Вместе с тем с начала года акции поднялись на впечатляющие 45%.

Сбербанк инвестирует в Yandex

Сбербанк 9 августа сообщил, что инвестирует 30 млрд руб. в платформу Яндекса (YNDX) для электронной коммерции. Стороны подписали соглашение о намерениях создать совместное предприятие на базе сервиса Яндекс.Маркет. Для проведения сделки потребуется одобрение регуляторов. До 10% акций СП будет использоваться для опционного фонда сотрудников.

Сообщение не вызвало острой положительной реакции у инвесторов: с момента появления сообщения акции Яндекса снизились на 1,8%. Впрочем, тренд у YNDX остается уверенно восходящим: его котировки выросли на 47% с начала года.

Наиболее важные новости по компаниям в поле зрения наших аналитиков

• 10 августа Nvidia Corp. (NVDA) сообщила о получении во 2-м отчетном квартале прибыли в размере $583 млн ($0,92 на акцию) против $261 млн ($0,41 на акцию) годом ранее.

Выручка за отчетный период повысилась с $1,43 млрд до $2,23 млрд.

Ожидался показатель прибыли $0,70 на акцию при выручке $1,96 млрд. Причем компания отчитывается с прибылью выше прогноза уже восьмой квартал подряд.

Nvidia прогнозирует выручку за 3-й квартал на уровне $2,35 млрд плюс-минус 2% при среднерыночных ожиданиях $2,1 млрд.

С момента публикации отчета акции компании растут примерно на 2%.

• 10 августа Blue Apron (APRN) сообщила о получении во 2-м квартале убытка в размере $31,6 млн ($0,47 на акцию) по сравнению с прибылью $5,5 млн годом ранее.

Операционный убыток составил $0,05 на акцию.

Выручка за отчетный период повысилась до $238,1 млн от $201 млн годом ранее.

Ожидался убыток на уровне $0,27 на акцию при выручке в $235,8 млн.

Число покупателей у Blue Apron понизилось за квартал на 9%, до 943 тыс., однако средняя выручка с одного клиента выросла от $236 до $251.

На фоне отчета котировки компании упали на 14%, а объем коротких позиций в ее акциях достиг 48%.

Институциональные инвесторы продолжают увеличивать лонги в APRN, шорт стоит дорого, поэтому в ближайшие недели ждем признаков разворота цены акций.

• 11 августа Tesla выпустила свои первые высокодоходные облигации, повысив объем эмиссии на $300 млн от первоначально запланированного.

Общая сумма выпуска составила $1,8 млрд при доходности 5,25%. Увеличение объема размещения говорит о высоком спросе. Срок погашения в соответствии с ожиданиями составляет восемь лет, бумаги не подлежат выкупу в течение трех лет. Ведущим андеррайтером размещения выступил Goldman Sachs. S&P оценил облигации на уровне B, а Moody’s — B3.

Накануне компания заявила, что разрабатывает электрический грузовой тягач, который может передвигаться как самостоятельно, так и в составе групп, которые автоматически следуют за ведущим транспортным средством. Tesla приближается к тестированию прототипа.

На следующий после отчета день котировки Tesla продолжили растущий тренд, прибавив более 1,5%. Рост за месяц составляет около 11%.

• 9 августа Walt Disney Co. (DIS) сообщила о получении в 3-м квартале прибыли в размере $2,37 млрд ($1,51 на акцию) по сравнению с $2,6 млрд ($1,59 на акцию) годом ранее. Операционная прибыль составила $1,58 на акцию. Выручка за отчетный период понизилась с $14,28 млрд до $14,24 млрд.

Ожидался показатель прибыли на уровне $1,55 на акцию при выручке в $14,46 млрд.

Одновременно с выходом отчета Walt Disney анонсировала запуск стриминга ESPN и Disney streaming в 2018-м и в 2019 годах соответственно. При этом компания завершает действие соглашения о дистрибуции с Netflix Inc. (NFLX) после 2018 года. Канал ESPN сообщил о намерении купить 42% в платформе для стриминга BAMTech за $1,58 млрд.

После публикации отчета акции DIS теряют около 5%.

• 8 августа Michael Kors Holdings (KORS) сообщила о получении в 1-м отчетном квартале прибыли в размере $125,5 млн ($0,80 на акцию) по сравнению с $147,1 млн ($0,83 на акцию) годом ранее. Операционная прибыль составила $0,90 на акцию. Выручка за отчетный период выросла с $987,9 млн до $952,4 млн.

Прибыль ожидалась на уровне $0,62 на акцию при выручке в $919,0 млн. Сопоставимые продажи понизились на 5,9% при прогнозе 9,2%.

В текущем квартале компания планирует заработать $0,80-0,84 на акцию, и это больше, чем ожидалось ранее.

На фоне релиза котировки KORS прибавили более 20%.

Visa: электронные платежи как драйвер роста

Тикер: V
Текущая цена: $100,09
Целевая цена: $125,61
Прибыльность: 25,5%

Visa (V) — американская компания, предоставляющая услуги по проведению платежных операций и лидирующая на международном рынке с долей 50%. Сейчас в мире обращается порядка 3,2 млрд пластиковых карт Visa. Только за 2-й квартал текущего года Visa провела транзакций на сумму более $1,8 трлн, а за последний год их объем достиг $5,8 трлн. Для сравнения: объем транзакций у MasterCard меньше ровно на $1 трлн ($4,8 трлн), а у American Express их количество увеличилось до 1 трлн. Количество и объем транзакций будет постоянно повышаться, так как мировая экономика начинает показывать стабильный рост, а значит бизнес Visa также будет неуклонно развиваться.

Несмотря на органическое увеличение количества транзакций и пластиковых карт, Visa продолжает инвестировать в развитие индустрии, создавать новые сектора и проводить акции против наличных денег. Например, в августе 2017 года Visa начнет выдавать до $10 тыс. владельцам маленьких ресторанов, которые откажутся от наличных денег и закупят терминалы Visa. Доля цифровых платежей также увеличивается из-за появления на рынке Amazon, Apple Pay, Google Pay, месячных подписок от Microsoft, Adobe, Netflix и других сервисов. В розничном бизнесе рост цифровых транзакций растет по 20% в год, а в физических — по 4%, так что данное направление является перспективным для Visa. Более того, за физический платеж картой компания получает 17 центов за каждый потраченный доллар, а за цифровой платеж получит 43 цента. Таким образом, Visa рассчитывает увеличить выручку от ритейл-сегмента на 50% в год, и это феноменальный рост для индустрии с объемом продаж в $2 трлн. Кроме инвестирования в инфраструктуру и проведения акций против кэша, Visa поглощает свои дочерние компании и фирмы-конкуренты. В 2016 году компания завершила сделку на сумму $18,3 млрд по покупке Visa Europe для ускорения транзакций и снижения эффективной налоговой ставки. В июне 2017 года Visa заявила, что инвестирует в шведский стартап Klarna. Сумма сделки не называлась, однако мы оцениваем стратегическое партнерство Visa и Klarna в $300 млн.

В текущем году Visa показала уверенный рост выручки на 8,7%, или до $15 млрд в абсолютных величинах. Стоит отметить, что за последние три квартала выручка в среднем повышалась на 24%, поэтому по итогам 2017-го мы ожидаем ее роста от 15% и выше. Прибыль компании достигла $6,9 млрд при маржинальности 46,1%, и это означает, что транзакционный и платежный бизнес является одним из самых маржинальных. Благодаря высокому проценту прибыли у Visa отсутствуют долги. Только 2016 году после поглощения Visa Europe долговые обязательства на балансе фирмы составили $15,9 млрд, но с учетом $5 млрд свободных денежных средств компания может погасить весь этот долг в течение пяти лет. ROE и ROA составляют 21,01 и 11,59, и это средние показатели для индустрии платежей, а ликвидность Visa в отличном состоянии из-за большого количества свободных денежных средств. В то же время у корпорации высокая эффективная налоговая ставка. В среднем она равняется 29%, но в 2016 году из-за поглощения Visa Europe упала до 25%.

Платежный бизнес приносит огромные деньги Visa, но компания постоянно сталкивается со сложностями в виде регулирования рынка и высокой конкуренции. Visa Europe появилась в 2007 из-за сложного и ограниченного европейского законодательства, и только в прошлом году две структуры удалось объединить. Жесткую конкуренцию компания испытывает не только со стороны MasterCard и American Express, но и со стороны стартапов, среди которых Shopify, Stripe, Square и Klarna. Visa справляется с ними благодаря созданию стратегического партнерства со стартапами и брендами. Стартапы предоставляют доступ к основным разработкам в сфере цифровых платежей, а бренды повышают поток и лояльность клиентов, которые ищут скидки и акции от платежных систем. Таким образом, у Visa стабильное будущее, которому едва ли угрожают риски технологического развития, финансовых проблем или оттока клиентов к конкурентам.

Акции для активного трейдинга

PEP

Название: PepsiCo

Сектор: Потребительские товары (производство и продажа газированных и негазированных напитков, снеков)

Изменение за последние пять торговых сессий: +0,75%

Средняя внутридневная волатильность: 0,75%

Средний объем торгов (млн акций в день): 3,4

Текущая цена: $118,97

Акция после коррекции обновила абсолютный максимум, что говорит о наличии высокого спроса на нее. В ближайшие дни ждем продолжения активного растущего тренд.

BMY

Название: Bristol-Myers Squibb

Сектор: Здравоохранение (производство и продажа препаратов, в частности для лечения сердечно-сосудистых заболеваний, гепатита, ВИЧ, сахарного диабета и др.)

Изменение за последние пять торговых сессий: +2,34%

Средняя внутридневная волатильность: 1,75%

Средний объем торгов (млн акций в день): 7,45

Текущая цена: $57,93

Акция пробила сильный уровень сопротивления, который не могла преодолеть с марта этого года. Ближайшая цель — $60 за акцию, а после ее достижения открывается путь к $70.

AMX

Название: America Movil

Сектор: Технологии (предоставление телекоммуникационных услуг в Мексике и за ее пределами)

Изменение за последние пять торговых сессий: +3,02%

Средняя внутридневная волатильность: 2,1%

Средний объем торгов (млн акций в день): 1.2

Текущая цена: $18,59

Выход из трехнедельной консолидации вверх — признак продолжения восходящего тренда. Ждем роста до отметки $19,5 в ближайшие пару недель.

FE

Название: FirstEnergy Corp.

Сектор: Коммунальные услуги (производство и передача электроэнергии на территории США)

Изменение за последние пять торговых сессий: +2,17%

Средняя внутридневная волатильность: 1,7%

Средний объем торгов (млн акций в день): 4,5

Текущая цена: $32,66

Выход из консолидации и пробой годового максимума — сильные признаки дальнейшего роста. Цель на ближайшие две недели – $33,5.

Стратегия активная
Обзор портфеля доверительного управления на 14.08.2017

Завершившийся сезон отчетов порадовал инвесторов. Результаты примерно 68% компаний оказались сильными или умеренно позитивными. С концом сезона отчетности начался сезон отпусков. Дональд Трамп снова приступит к работе после 21 августа, Конгресс США вернется к законотворчеству после 5 сентября. Однако, несмотря на традиционное летнее затишье на политической арене США, произошел геополитический конфликт с Северной Кореей. Индекс волатильности вырос до максимума с начала года — 16,5 пункта, после того как прозвучали угрозы Дональда Трампа продемонстрировать КНДР всю военную мощь США, если она не прекратит тестировать новые ракеты и угрожать американским военным базам.

Однако 14 августа северокорейские СМИ заявили об отказе от нанесения ракетного удара по Гуаму. Таким образом, конфликт между Северной Кореей и США затухает. На этом фоне VIX упал на 24,11%, до 11,76 пункта. Впрочем, на смену международному конфликту пришел внутриамериканский. В Шарлотсвилле начались массовые выступления радикально настроенных расистских групп. Впрочем, это событие не повлияло на фондовые индексы США, поэтому мы ожидаем продолжения восходящего тренда. Это связано с локальным характером упомянутого конфликта и отсутствием серьезных последствий. По нашим оценкам, небольшая коррекция прошлой недели даст придаст новый восходящий импульс фондовым индексам. Уже с 15 августа рост возобновится и продолжится до конца недели.

Последние изменения

14 августа подразделение Blackstone GSO Capital Partners продало 14 млн акций The Stars Group (TSG) по 23,50 CAD (канадский доллар) за штуку, заработав $258 млн. При этом у GSO остаются привилегированные акции, которые после конвертации дадут 18%-ю долю в TSG.
Boeing получил новый контракт на сумму $7,13 млрд от Министерства обороны.
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) закрыла дело против Microsoft в связи с выполнением ею всех требований регулятора.
Озвученные тренды

V.F. Corporation показывает хорошую доходность на фоне увеличения продаж. Мы ожидаем, что розничные продажи в США за июль, данные по которым выходят 15 августа, повысились на 0,3%. Это придаст спекулятивной идее стимул роста.
По Blue Apron (APRN) ожидаем позитива, поскольку процент для шорта растет, а акций становится все меньше и меньше. Сейчас хедж-фонды держат короткие позиции по более 14,6 млн бумаг компании из доступных на рынке 30 млн. Таким образом, половина акций на рынке в шорте, а, чтобы выкупить их обратно и закрыть короткие позиции, спекулянтам придется приобретать бумаги APRN три дня подряд.

Стратегия дивидендная

Обзор венчурных инвестиций

Лондонский финтех, который создаст новую валюту, платформу и приложение. Базисом для новой валюты станет золото, но как создатели собираются решить проблему количества этого драгметалла в нынешней финансовой системе, пока не ясно. Однако сама идея выглядит интересной на фоне увеличения объема инвестиций в криптовалюту, базисом для которой выступа ет блокчейн. Лондонский финтех был создан в 2015 году и получил $4,02 млн венчурных инвестиций 10 августа 2017 года.

Европейский стартап, который предоставляет бизнесу платформу для получения онлайн-платежей. С момента создания в 2010 году компания получила $440 млн инвестиций и провела шесть поглощений. Основное направление бизнеса компании заключается в облегчении для общества перехода к онлайн-оплате.

Стартап из Юго-Восточной Азии, основанный в 2014 году. Предоставляет сервис для онлайн- и офлайн-просмотра видео. По словам создателей компании, ее клиенты могут смотреть тысячи сериалов и фильмов, заплатив меньше, чем за пиратский диск. Компания Iflix привлекла $298 млн инвестиций. Последний на сегодня раунд, состоявшийся 7 августа 2017-го, принес фирме $133 млн. Оценка iflix не раскрывалась, но с учетом объема инвестиций мы предполагаем, что стартап уже стал «единорогом».

Компания, которая разрабатывает роботизированную систему для микрохирургии. Это медицинский стартап, продукция которого поможет хирургам при проведении операций, требующих исключительной точности. С момента основания в 2007 году Auris привлекла более $513,17 млн от пяти инвесторов. В 2016 году компания купила своего конкурента Hansen Medical за $80 млн.

Кто идет на IPO: Rovio Entertainment

О компании

Rovio Entertainment — ведущий разработчик мобильных приложений. Также компания предлагает мобильный сервис, создание трейлеров и постеров. Больше всего она известна как создатель мобильной игровой франшизы Angry Birds, представленной такими наименованиями, как Angry Birds Seasons, Angry Birds Star Wars, Angry Birds Star Wars II, Angry Birds Rio, Angry Birds GO, Angry Birds Stella, Angry Birds Transformers. На основе этой франшизы также вышел анимационный фильм Angry Birds, который при бюджете в $73 млн собрал $350 млн. Маржинальность ленты составила 480%, и это феноменально высокий показатель для мультфильма по игре.

Финансовые показатели

Стартап привлек всего $42 млн инвестиций в марте 2011-го и $33 млн долговых обязательств в 2014 году. Это немного нестандартный подход для нового бизнеса, однако компания в прошлом году уже вышла в прибыль. За 2016-й Rovio Entertainment получила выручку $222 млн, нарастив ее на 33,7% год к году. Игровой сегмент принес компании 82,8% выручки — $186 млн, анимационный сегмент сформировал 16% показателя, или $36 млн. В прошлом году прибыль Rovio до вычета процентов и налогов составила $21 млн, а годом ранее она была отрицательной — $25 млн. Стоит отметить, что выручка от фильма Angry Birds будет отражена только в отчетности в 2017-2018 годы и это позитивно скажется на результате.

В 2017 году Rovio Entertainment продолжит инвестировать в разработку и продвижение игр для увеличения прибыли, при этом имея возможность для роста и расширения ассортимента продукции.

Резюме

При оценке компании в $2 млрд мы рассчитываем увидеть первичное размещения в объеме порядка $400 млн. С помощью привлеченных на IPO денег Rovio сможет профинансировать свои текущие проекты, в особенности производство мультфильма Angry Birds 2. Мы видим огромный потенциал этой компании и надеемся, что размещение пройдет на американском фондовом рынке.

Отрасли и компании: лидеры рынка

Коммунальный сектор покупают как хедж, спрос на технологии вызван хорошими отчетами

http://ffin.ru/ (C)

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter