Зарипов Руслан Инвесткафе | Облигации

Первую скрипку на рынке долга играет ЦБ

22 августа 2017  Источник / http://investcafe.ru/blogs/1111/posts/77228
Открытые площадки демонстрируют снижение доходностей на фоне фиксируемой третью неделю подряд дефляции и отсутствия корпоративных событий, при этом на рынке новых размещений активен лишь сам регулятор
События и общая обстановка на рынках долга

МРА Moody's поместило долгосрочные рейтинги приоритетного необеспеченного долга в национальной и иностранной валютах на уровне Ba3 Банка Открытие в список на пересмотр с возможным дальнейшим понижением.

ВТБ 24 и розничный бизнес банка ВТБ с 17 августа снижают ставки по ипотеке. Кредит на покупку готового жилья теперь можно оформить по ставке 9,5-10%, в новостройке — 9,7-10%. Неделей ранее ипотечные ставки до исторических минимумов опустил Сбербанк.

Регуляторы и операторы финансовых рынков

Средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за первую декаду августа составила 7,43%. Регулятор также сообщает, что прибыль банковского сектора за семь месяцев достигла 927 млрд руб., практически сравнявшись с результатом за весь 2016 год (930 млрд руб.)

За семь месяцев текущего года активы банковского сектора увеличились на 3,1%, кредиты экономике — на 3%, кредиты нефинансовым организациям — на 2,2%. На 5,2% повысился объем кредитов физическим лицам. Объем просроченной задолженности по корпоративному портфелю увеличился с начала года на 4,7%, а по розничному — на 3,9%. Удельный вес просроченной задолженности по кредитам нефинансовым организациям за январь-июль вырос с 6,3% до 6,5%, а по розничным кредитам сократился с 7,9% до 7,8%. Совокупный размер вкладов населения за семь месяцев вырос на 4,9%.

Портфель ценных бумаг в активах банковского сектора за январь-июль 2017 года вырос на 5,5%, главным образом за счет увеличения на 5,6% вложений в долговые ценные бумаги.

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Первую скрипку на рынке долга играет ЦБ


Минфин разместил ОФЗ серии 26207 с постоянным купоном 8,15%, с погашением в 2027 году при спросе 39,86 млрд в объеме 19,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 103,41% номинала со средневзвешенной доходностью 7,78%. Размещены также ОФЗ серии 26220 с постоянным купоном 7,4% и погашением в 2022 году при спросе 60,18 млрд в объеме 20,00 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 98,40% номинала со средневзвешенной доходностью 7,92%.

Банк России разместил первый выпуск купонных облигаций с погашением 15 ноября 2017 года на 150 млрд руб. по номиналу. Ставка купона привязана к ключевой ставке, которая на момент размещения составляла 9% годовых. Объем спроса по номинальной стоимости составил 173,504 млрд руб., цена отсечения — 100% от номинала, средневзвешенная цена — 100,0288% от номинала. Доходность по cредневзвешенной цене составила 9,18% годовых.

Денежный рынок и инфляция

С 8 по 14 августа потребительские цены в России упали на 0,1%. Таким образом, дефляция наблюдается третью неделю подряд. При этом с начала августа инфляция снизилась на 0,2%, а с начала года она выросла на 2,2%.

Объем денежной базы в РФ в узком определении с 4 по 11 августа 2017 года увеличился на 89,8 млрд руб. — с 9,2474 трлн руб. до 9, 3372 трлн. Ставки Mosprime находятся в диапазоне 8,85-9,03%. Ставка RUONIA выросла до 8,51%, объем сделок по ней равнялся 79,45 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ продолжила увеличиваться и составила 679,05 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой (10,0%). На аукционах валютного репо банки заняли $0,09 млрд под 3,22% годовых на 28 дней и $0,1 млрд под 3,19% годовых на семь дней. Сальдо операций Банка России с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 18 августа также углубляется в отрицательную плоскость и равняется -556,10 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

Доходности в ОФЗ снизилась на 0,07 п.п.



В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM снизились в среднем на 0,17 п.п., в торговом и металлургическом — на 0,10 п.п., в энергетическом — на 0,08 п.п., в телекоммуникационном — на 0,18 п.п. В строительном сегменте доходности выросли на 0,17 п.п. В транспортном и банковском сегментах YTM почти не менялись.

Доходности в суверенных еврооблигациях снизились в среднем на 0,03 п.п.



Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=355042. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.