ForexCrunch.com | Фундамент

Пять причин, по которым этот релиз Нон Фарм Пейроллс может вызвать высокую волатильность

1 сентября 2017  Источник http://www.forex.ru/
По целому ряду причин этот релиз US Non Farm Payrolls может вызвать более высокую волатильность на рынке, чем обычно. Доллар продолжит падение, или же он все-таки укрепится - как он сделал это, реагируя на предыдущий отчет по рабочим местам?

Мы насчитали целых пять причин повышенной волатильности, сопроводив их соответствующими прогнозами и сценариями возможной реакции рынка.

Итак, перечислим их:

1. Отсутствие «намеков» со стороны индексов PMI: в этот раз NFP будет опубликован в первую пятницу месяца, которая также будет первым днем месяца, и, значит, что у нас будет меньше предшествующих важных релизов, которые «опережают» этот отчет по рабочим местам. Мы действительно уже получили данные отчета Нон Фарм Пейроллс от ADP, но индексы PMI в производственном, и что еще более важно, непроизводственном секторе, будут опубликованы позже. Это подразумевает повышенный уровень неопределенности.

2. Длинные выходные в США: отчет по рабочим местам опубликуют в пятницу, но американцы отдыхают и в следующий понедельник - День труда. Некоторые трейдеры все еще в летних отпусках, а другие будут готовиться к длинным выходным. Более низкие объемы торговли и уровни ликвидности вносят свой дополнительный «вклад» в дело более высокой волатильности.

3. «Растянутый» доллар: доллар США занимает оборонительные позиции, причем в течение уже довольно долгого времени. Он отступает по всем фронтам: от сырьевых валют до валюты зоны безопасности иены и даже до всеми уже битого фунта. Практически все валюты укрепляются по отношению к доллару. Но все же в лидерах антидолларовой гонки однозначно находится единая валюта. И хотя различных и при этом довольно серьезных оснований для покупки пары евро/доллар вполне много (политические коллизии, экономический рост и политика Центрального банка), многие задаются вопросом: а не перекуплена ли эта пара уже сейчас?

4. Стабильные показатели по рабочим местам и заработной плате: В США практически ежемесячно прибавляется примерно по 200K рабочих мест, и заработная плата повышается в удивительно стабильном темпе в 2.5% (в пересчете на год). Подобная долговременная стабильность означает, что любое отклонение от этих уровней способно вызвать сильную реакцию.

5. Нервные рынки: предполагаемая волатильность повышается на довольно серьезных основаниях. Экономике США нанесен значительный ураганом Харви (теперь к счастью он превратился «всего лишь» в шторм), и эта проблема все еще не исчерпана. Военная эскалация в Азии после запуска Северной Кореей ракеты, пролетевшей над Японией, добавляет напряженности. Что касается США, то все знают, что здесь после нескольких недель затишья политические коллизии грозят новым всплеском – тут и долговой потолок, и возможная приостановка работы правительства, и прочие политические затруднения, с которыми придется иметь дело Конгрессу, когда он вернется к работе.

Опираясь на все вышеперечисленные причины, реакция рынка на появление отчета Ю.С. Нон Фарм Пейроллс может быть довольно «дикой», особенно в паре евро/доллар.

Ожидания и возможная реакция

Итак, чего мы можем ожидать от этой публикации? Консенсус-прогноз сообщества аналитиков указывает на 180K рабочих мест после 209K в июле. Уровень безработицы, как прогнозируется, останется на уровне 4.3%. Рост заработной платы должен составить 0.2% за месяц и 2.5% в пересчете на год.

Хотя именно заработная плата была в центре внимания в течение многих месяцев, теперь она «уравновешивается» показателем по рабочим местам.

Для рабочих мест:

• от 150K до 210K - в пределах ожиданий.

• Выше 210K - позитив для доллара.

• Ниже 150K - негатив для доллара.

Для заработной платы:

• от 2.4% до 2.6% в пересчете на год - в пределах ожиданий - диапазон довольно узкий.

• 2.7% или выше - позитив для доллара.

• 2.3% или ниже - негатив для доллара.

Что произойдет, если один из этих показателей «обвалится», а другой превысит прогнозы? Опубликованные данные по рабочим местам имеют тенденцию первоначального доминирования, и именно они стимулируют первоначальную реакцию. Заработная плата «нагоняет» их обычно через 30 - 60 секунд. Впрочем, приведенные выше причины могут привести к тому, что эта последовательная реакция может нарушиться.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=356748. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.