finanz.ru | Периодика

Центробанки надули рекордный пузырь вливаниями на $14 триллионов

8 сентября 2017  Источник http://www.finanz.ru/
(Bloomberg) -- Текущие цены на активы щекочут нервы многим инвесторам и финансовым экспертам, от Алана Гринспена и нынешних представителей Федеральной резервной системы до управляющих фондами, накапливающих кэш.

Высокодоходные облигации в евро впервые торгуются на одном уровне с казначейскими бумагами США. Таджикистан размещает евробонды на фоне падения доходностей на развивающихся рынках с самыми низкими "мусорными" рейтингами ниже 6 процентов. Биржевой фонд, делающий ставку на низкую волатильность, показал более чем двукратный рост в этом году. А про ралли биткоина лучше и не начинать.

Рынки активов "пузырятся сильнее", чем в прошлые периоды эйфории, предупреждают аналитики Bank of America Merrill Lynch. По их словам, причиной тому послужила политика центробанков, которые подстегнули рынки стимулами почти на $14 триллионов, побуждая инвесторов искать доходность во все более рисковых сегментах. Эксперты ФРС отмечали в августе, что риски, связанные с ценовым давлением на рынках активов, возросли с "заметных до повышенных".

Блумберг узнало у управляющих фондами смешанных инвестиций, сценариев каких "пузырей" они опасаются больше всего.

Негде укрыться

Реми Олу-Питан из Schroder Investment Management согласна с августовскими комментариями Гринспена о том, что "пузырь" формируется на рынках инструментов с фиксированной доходностью. Самым опасным сегментом, по ее словам, являются корпоративные облигации с высокими рейтингами, поскольку именно в них фонды начинают искать доходность, когда не могут получить ее на рынке суверенного долга.

Опасный ‘мусор’

Облигации с "мусорными" рейтингами больше не компенсируют всех рисков, которые берут на себя покупатели этих бумаг, и это явно говорит о "пузыре" на данном рынке, отмечает инвестменеджер Seven Investment в Лондоне Бен Кумар. Он указывает на бонды европейских компаний, доходность которых находится вблизи исторических минимумов.

Сделано в Китае

Как и многие инвесторы до него, Джон Роу из Legal & General Investment Management видит самую серьезную угрозу в Китае. За последние несколько лет опасения по поводу долговой нагрузки страны то утихали, то разгорались с новой силой по мере того, как участники рынков пытались определить, до какой степени власти контролируют потоки капитала. "Если отток из Китая вновь увеличится, это станет реальным поводом для беспокойства", - сказал Роу.

И наконец биткоин

Рост биткоина вчетверо в этом году привел в недоумение многих в финансовом секторе. "Главную угрозу для биткоина представляют нападки со стороны регуляторов из-за очевидного использования его для финансирования незаконных операций", - сказал Роу. "Практически невозможно количественно оценить риск того, будут или не будут правительства крупных стран регулировать" его обращение, добавил он.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=357955. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.