finanz.ru | Валюта | USD|RUB

Американский фонд начал распродажу рублей

29 сентября 2017  Источник http://www.finanz.ru/
Крупнейший в США биржевой фонд, более двух лет скупавший рубли для инвестиций в российский госдолг, фиксирует рекордный за 3 года отток клиентских средств.

Фонд iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF, инвестирующий в облигации развивающихся стран, теряет инвесторов на протяжении 7 из 8 последних недель, следует из данных etf.com.

За сентябрь из фонда, для которого облигации правительства РФ являются крупнейшим вложением, ушло 221,3 млн долларов, а с июля - 1,2 млрд долларов.

Этому предшествовал рекордный в истории фонда приток инвестиций как по продолжительности, так и по объему - с января 2016-го по июнь 2017-го он получил 4,4 млрд долларов.

Летом тендеция развернулась, клиенты начали требовать деньги назад, вынудив фонд начать распродажу валют и облигаций, в которые вложены его активы. Помимо рубля, это бразильский реал, индонезийская рупия, турецкая лира, мексиканский песо и другие валюты стран, которые проводят политику высоких процентных ставок, привлекая спекулятивный иностранный капитал.

В российский госдолг за 1,5 года нерезиденты вложили 15 млрд долларов, а к августу у них на руках были долги правительства РФ на 2 трлн рублей.

Грядущее ужесточение денежной политики ФРС провоцирует фиксацию прибыли, говорит главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев. В декабре Федерезерв снова поднимет ставку, а с октября начнет программу сокращения баланса, изымая долларовую ликвидность, закачанную в рынки после кризиса 2008 года.

Валюты развивающихся стран, зависимые от потоков капитала, синхронно дешевеют с конца прошлой недели, констатирует аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. Рубль с понедельника ослабел на 1% к доллару, несмотря на взлет цен на нефть до 2-летних максимумов.

Приток нерезидентов в ОФЗ, по данным ЦБ, дал сбой еще в начале лета; в августе покупатели вернулись, но это, по всей видимости, были краткосрочные спекулятивные операции - бумаги покупались под сентябрьское снижение ставки ЦБ, которое подкинуло их цену до максимума с 2013 года, говорит начальник операций на фондовом рынке РФ "Фридом Финанс" Григорий Ващенко.

Теперь же на рынке идет аккуратная фиксация прибыли - индекс цен на ОФЗ (RBI) показал рекордное падение с июля, а состоявшиеся в среду аукционы впервые с мая закончили провалом - из 40 млрд рублей Минфин смог продать бумаг только на 25.

Для курса рубля выход иностранцев из ОФЗ и операций caryy-trade - ключевой риск, говорит начальник операций на денежном и валютном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук.

Сгладить его практически нечем: платежный баланс отрицательный - с июне экономика потеряла на 6,2 млрд долларов больше, чем заработала; а запасы свободной валюты у банков упали до нуля.

Ужесточение политики ФРС и рекордные размещения госдолга США в 4-м квартале (на 501 млрд долларов) приведут к массовому "бегству от риска", прогнозирует аналитик ВТБ24 Алексей Михеев. Распродажа будет сопровождаться ростом доллара и выводом капитала из развивающихся стран.

Евро к началу следующего года упадет до паритета с долларом, а курс доллара к рублю превысит 65 рублей, считает Михеев.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=361025. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте