26 октября 2017 БКС Экспресс
Интер РАО сократила выработку электроэнергии за 9 мес. 2017 г. на 1,1% г/г до 96,994 млрд кВт*ч.
Установленная электрическая мощность на конец периода составила 32,565 (+0,3%), установленная тепловая мощность на конец периода сократилась на 2,1% г/г до 25,632 тыс. Гкал/час.
Коэффициент использования установленной электрической мощности (КИУМ) вырос до 46,8%. Отпуск тепловой энергии с коллекторов вырос на 4% г/г до 26,751 млн Гкал.
Основные факторы, определившие динамику ключевых производственных показателей в сегменте «Генерация» по сравнению с данными за 9 месяцев 2016 года:
- Вывод из эксплуатации устаревшего неэффективного генерирующего оборудования в России суммарной установленной мощностью 1 271 МВт, в том числе с 1 января 2017 года 865 МВт на Черепетской ГРЭС, 330 МВт на Верхнетагильской ГРЭС, 75 МВт на Омской ТЭЦ-3, а также 1 МВт на энергообъектах в Башкирии;
- Ввод в эксплуатацию новой генерирующей мощности в рамках ДПМ в объёме 1 428 МВт (861 МВт на Пермской ГРЭС, 447 МВт на Верхнетагильской ГРЭС и 120 МВт на Омской ТЭЦ-3);
- Продажа Кумертауской ТЭЦ мощностью 120 МВт (328 Гкал/час) в ноябре 2016 года;
- Увеличение установленной электрической мощности действующих блоков после проведения технических работ по перемаркировке на 60,2 МВт (на Уренгойской ГРЭС – на 15,7 МВт, на Гусиноозёрской ГРЭС – на 30 МВт, на Харанорской ГРЭС – на 10 МВт, на Южноуральской ГРЭС – 4,5 МВт);
- Проведение в 2016 году ремонтных работ на энергоблоках Нижневартовской и Пермской ГРЭС, Северо-Западной ТЭЦ и Калининградской ТЭЦ-2, вследствие чего зафиксирован рост выработки на этих станциях по итогам 9 месяцев 2017 года, в то же время на Ивановских ПГУ и на Черепетской ГРЭС ремонты проводились в 2017 году, вследствие чего на этих электростанциях зафиксировано снижение выработки;
- Снижение загрузки энергоблоков Ириклинской и Каширской ГРЭС с целью оптимизации затрат;
- Более низкая температура воздуха зимой 2017 года и более позднее окончание отопительного сезона весной 2017 года.
Комментарий Карпунина Василий, БКС Экспресс:
«Производственный отчет Интер РАО оказывает нейтральное влияние на котировки компании. Без сюрпризов. Долгосрочный взгляд на акции Интер РАО положительный, бумаги можно держать в портфеле в расчете на возврат выше 4 руб. в 2018 г. При этом в краткосрочной перспективе не исключаем откат цены к 3,45-3,55 руб. Интер РАО остается относительно дешевым представителем генерации по текущим мультипликаторам (EV/EBITDA)».
ПАО «Интер РАО» - российская энергетическая компания, управляющая активами в России, а также в странах Европы и СНГ. В сферу деятельности Интер РАО входит производство и сбыт электрической и тепловой энергии, международный энергетический трейдинг, инжиниринг, проектирование и строительство энергообъектов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Установленная электрическая мощность на конец периода составила 32,565 (+0,3%), установленная тепловая мощность на конец периода сократилась на 2,1% г/г до 25,632 тыс. Гкал/час.
Коэффициент использования установленной электрической мощности (КИУМ) вырос до 46,8%. Отпуск тепловой энергии с коллекторов вырос на 4% г/г до 26,751 млн Гкал.
Основные факторы, определившие динамику ключевых производственных показателей в сегменте «Генерация» по сравнению с данными за 9 месяцев 2016 года:
- Вывод из эксплуатации устаревшего неэффективного генерирующего оборудования в России суммарной установленной мощностью 1 271 МВт, в том числе с 1 января 2017 года 865 МВт на Черепетской ГРЭС, 330 МВт на Верхнетагильской ГРЭС, 75 МВт на Омской ТЭЦ-3, а также 1 МВт на энергообъектах в Башкирии;
- Ввод в эксплуатацию новой генерирующей мощности в рамках ДПМ в объёме 1 428 МВт (861 МВт на Пермской ГРЭС, 447 МВт на Верхнетагильской ГРЭС и 120 МВт на Омской ТЭЦ-3);
- Продажа Кумертауской ТЭЦ мощностью 120 МВт (328 Гкал/час) в ноябре 2016 года;
- Увеличение установленной электрической мощности действующих блоков после проведения технических работ по перемаркировке на 60,2 МВт (на Уренгойской ГРЭС – на 15,7 МВт, на Гусиноозёрской ГРЭС – на 30 МВт, на Харанорской ГРЭС – на 10 МВт, на Южноуральской ГРЭС – 4,5 МВт);
- Проведение в 2016 году ремонтных работ на энергоблоках Нижневартовской и Пермской ГРЭС, Северо-Западной ТЭЦ и Калининградской ТЭЦ-2, вследствие чего зафиксирован рост выработки на этих станциях по итогам 9 месяцев 2017 года, в то же время на Ивановских ПГУ и на Черепетской ГРЭС ремонты проводились в 2017 году, вследствие чего на этих электростанциях зафиксировано снижение выработки;
- Снижение загрузки энергоблоков Ириклинской и Каширской ГРЭС с целью оптимизации затрат;
- Более низкая температура воздуха зимой 2017 года и более позднее окончание отопительного сезона весной 2017 года.
Комментарий Карпунина Василий, БКС Экспресс:
«Производственный отчет Интер РАО оказывает нейтральное влияние на котировки компании. Без сюрпризов. Долгосрочный взгляд на акции Интер РАО положительный, бумаги можно держать в портфеле в расчете на возврат выше 4 руб. в 2018 г. При этом в краткосрочной перспективе не исключаем откат цены к 3,45-3,55 руб. Интер РАО остается относительно дешевым представителем генерации по текущим мультипликаторам (EV/EBITDA)».
ПАО «Интер РАО» - российская энергетическая компания, управляющая активами в России, а также в странах Европы и СНГ. В сферу деятельности Интер РАО входит производство и сбыт электрической и тепловой энергии, международный энергетический трейдинг, инжиниринг, проектирование и строительство энергообъектов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter