Велес Капитал | Обзор рынка

В среду россии?скии? рынок падал из-за снижающихся нефтяных цен и негативного внешнего фона

15 ноября 2017  Источник http://www.veles-capital.ru/

Акции

В среду россии?скии? рынок падал из-за снижающихся нефтяных цен и негативного внешнего фона.

Сильнее рынка сегодня падали бумаги Магнита на новостях о продаже крупного пакета акции? мажоритарным акционером. Также снижались бумаги ВТБ. Акции АФК Системы падали второи? день после исключения бумаг из MSCI. Против рынка росли обыкновенные акции Сбербанка. Рост бумаг был обеспечен очень сильными результатами за 3К 2017 г. по МСФО.

Завтра ТМК и Qiwi отчитаются за 3К17 по МСФО. Также будут опубликованы ИПЦ Еврозоны и обращения за пособиями по безработице в США.

Облигации

Рынок сегодня. Локальныи? рынок госдолга в среду продемонстрировал устои?чивость, не смотря на продолжающуюся коррекцию в ценах на энергоносители и волатильное поведение рубля. Утренние продажи ОФЗ были быстро отыграны после чего доходности облигации? продолжили консолидацию в рамках узкого диапазона. Ближе к вечеру среднесрочныи? сегмент перешел к росту. Лучше рынка смотрелись бумаги серии? 26215 (YTM 7,56%< - 5бп) и 26212 (YTM7,71%, -4бп). Торговыи? оборот сегодня оказался пониженным и составил немногим более 13 млрд руб. На флоутеры пришлось чуть меньше половины от этои? суммы. Наибольшая активность наблюдалась в «классических» выпуска 26222, а также коротком 26208.

Результаты сегодняшних еженедельных аукционов Минфина однозначно охарактеризовать нельзя. На первом аукционе, где размещалась среднесрочная серия 25083, спрос превысил предложение (10 млрд руб.) почти в три раза, что позволило ведомству разместить весь запланированныи? объем на уровне вторичного рынка (средневзвешенная доходность 7,6%). Однако с флоутером 29012, которыи? был предложен позже на аналогичную сумму в 10 млрд руб., данныи? успех не повторился. Бумага не смогла наи?ти спрос на весь объем (bid to cover ratio- 0,7х), таким образом Минфин продал бумаги лишь на 4,1 млрд руб. по средневзвешеннои? цене 103,39% от номинала (стоимость облигации? утром составляла 103,5% от номинала). В течение дня на вторичном рынке объемы торгов размещаемых серии? были краи?не невысокими.

Рынок завтра. РЖД (Ва1/ВВ+/ВВВ-) завтра планирует вторичное размещение облигации? 30-ои? серии на сумму до 15 млрд руб. Ориентир цены составляет 99,7% от номинала, что соответствует доходности к оферте через 2 года YTP7,97% годовых.

Валюта и Денежныи? рынок

С самого утра рубль оказался под давлением дешевеющеи? нефти. Однако в последующие часы котировки нефти, как накануне вечером во вторник, стабилизировались в раи?оне 61,5 долл. за баррель. В результате укрепление американскои? валюты на россии?ском рынке ограничивалось отметкои? 60,4 руб. Кроме того, в течение дня индекс доллара оказывался ниже 93,5 пунктов, что не позволяло американскои? валюте на россии?скои? бирже в полнои? мере отыгрывать подешевевшую нефть.

Несмотря на то, что американская валюта несколько сбавила темп, мы полагаем, что доллару все еще по силам обновить годовои? максимум и забраться выше 61 руб. В то же время ставки по валютным свопам во вторник и среду скорректировались вверх, что свидетельствует о снижении локального спроса на валютную ликвидность. Важным индикатором потребности в валюте станет завтрашнии? аукцион Росказначеи?ства по размещению на депозиты банков 1 млрд долл.

Кроме того, вместе со стабилизациеи? нефтяных котировок (после прогноза API о рекордном приросте запасов рынок нефти отыграл весь негатив еще до публикации данных, поэтому фактические данные, вышедшие в среду вечером, уже почти не испугали участников рынка) и приближающимися налоговыми платежами экспортеров текущии? уровень по паре доллар/рубль выглядит весьма привлекательным для продажи валютнои? выручки, что может вызвать локальную коррекцию пары ниже 60 руб.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=368635. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.