QB Finance | Обзор рынка

Недельный обзор рынков (27.11 – 01.12.2017)

5 декабря 2017  Источник http://www.qbfin.ru/

Азиатско-тихоокеанскии? регион

Nikkei 225 • 22,819.03 ?1,2%
HANG SENG • 29,074.24 ?2,6%
Shanghai Composite • 3,317.62 ?1,1%

Фондовые индексы АТР завершили торговую неделю разнонаправленно. Самым существенным событием, спровоцировавшим коррекцию китаи?ских индексов, стала череда понижения инвестиционных реи?тингов местных компании? банком Morgan Stanley. Пересмотры коснулись крупнеи?ших игроков, имеющих существенныи? вес в индексах, а именно корпорации? Samsung Electronics и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, бумаги которых по итогам недели упали на 8% и 7,6% соответственно.
Данная распродажа вызвала падение цен на акции связанных корпорации?, иными словами, спровоцировала эффект домино. Японскии? индекс Nikkei 225, в свою очередь, вырос благодаря снижению курса иены по отношению к доллару. Дополнительную поддержку подъему бумаг в Японии оказала макроэкономическая статистика. Инфляция в стране за октябрь 2017 года продемонстрировала подъем на 10 б.п. по отношению к сентябрю до 0,8% г/г, а уровень безработицы в рассматриваемом периоде составил 2,8%.

Причинои? для ускорения темпов роста цен стало улучшение положения корпорации?: в октябре они нарастили капиталозатраты на 4,2% г/г, чем поддержали внутреннии? спрос. Несмотря на сохраняющуюся слабость внутреннего потребления, отражающуюся в падении розничных продаж за октябрь на 0,2% г/г, улучшение финансовых показателеи? корпоративного сектора поддержит ускорение темпов роста ВВП в текущем квартале. Продолжение даннои? тенденции напрямую зависит от способности Банка Японии сохранять курс иены на низком уровне.

Россия

ММВБ • 2,105.99 ?2,6%
РТС • 1,133.33 ?2,8%

Отечественные фондовые индексы существенно снизились по итогам торговои? недели. Наибольшее падение отмечалось в бумагах нефтегазовых компании?, что связано с ожиданиями роста налоговои? нагрузки на добытчиков. Волна распродаж затронула практически все индексные бумаги, однако лучше рынка торговались бумаги ПАО «М.Видео», в которых наблюдался скачок торгового оборота, что, с высокои? долеи? вероятности, связано с покупкои? бумаг фондом, и акции энергогенерирующеи? компании ПАО «Энел Россия», благодаря повышению прогноза по прибыли и дивидендам. Завершившаяся неделя была насыщена публикациями положительных финансовых результатов отечественных компании?, которые оказали поддержку восстановлению акции? в последнии? торговыи? день.

К примеру, бумаги ПАО «АФК «Система» отыграли половину недельного снижения при выходе отчета лучше ожидаемого: выручка в III квартале 2017 года выросла на 2,1% г/г до 180,6 млрд. руб., в то время как прибыль корпорации сократилась на 13,3% г/г до 5,2 млрд. руб. Представленная за аналогичныи? период отчетность компании ПАО «Мечел» отразила рост выручки на 13% г/г до 222,7 млрд. руб. и двукратныи? подъем чистои? прибыли до отметки 11,1 млрд. руб. В результате привилегированные бумаги компании оказались в лидерах роста, поднявшись на 8,2% за неделю.

Качественное улучшение финансовых показателеи? за 9 месяцев 2017 года отмечается также в отчетности ПАО «Лукои?л», выручка которои? увеличилась на 11,7% г/г до 4274 млрд. руб., а чистая прибыль выросла в два раза до 298,3 млрд. руб. Улучшение показателеи? было обусловлено ростом цен реализации и смещением структуры добычи в пользу более рентабельных регионов. В целом финансовые показатели отечественного корпоративного сектора, представленные на неделе, отражают качественное улучшение операционнои? деятельности.

Европа

FTSE 100 • 7,300.49 ?1,5%
CAC 40 • 5,316.89 ?1,4%
DAX • 12,861.49 ?1,5%

Ключевые фондовые индексы Европы завершили торговую неделю в краснои? зоне. Причинои? падения индексов выступили внутренние факторы: британскии? FTSE 100 снижался на фоне распродаж акции? экспортеров, что связано с подъемом курса фунта стерлинга после публикации новости о предложении компромиссного варианта для Лондона и Брюсселя по уплате 50 млрд. евро за Brexit.
Падение индексов континентальнои? Европы, в свою очередь, было вызвано выходом макроэкономическои? статистики. Опасения участников рынка относительно экономики еврозоны выросли после публикации данных по инфляции за ноябрь 2017 года. Темпы роста цен продемонстрировали подъем до 1,5% г/г на фоне снижения продовольственнои? инфляции до 2,2% г/г.

Стоит отметить, что влияние данного фактора, с высокои? долеи? вероятности, будет краткосрочным, поскольку одновременно отмечается понижение безработицы в октябре до 8,8%. Восстановление рынка труда поддержит внутреннее потребление в среднесрочнои? перспективе и приведет к ускорению инфляции. Отметим, что данныи? эффект должен отмечаться в I – II квартале 2018 года, что совпадает с планами ЕЦБ начать процесс сворачивания агрессивного монетарного стимулирования.

США

DJIA • 24,231.59 ?2,8%
S&P 500 • 2,642.22 ?1,5%
NASDAQ Composite • 6,847.59 ?0,6%

Основные американские фондовые индексы завершили торговую неделю разнонаправленно. Позитивные данные по экономике страны и начало дебатов по налоговои? реформе в конгрессе США оказали существенную поддержку оптимизму участников рынка, которые продолжили покупки акции? финансовых и потребительских компании?. Одновременно с этим наблюдались распродажи по широкому спектру бумаг IT сектора, что связано с пересмотром перспектив развития индустрии в Китае, при этом основнои? удар пришелся на наиболее выросшие внутри года бумаги: Apple, Alphabet, Netflix, Facebook.

Разыгравшии?ся в последнии? день скандал относительно признания вины в сокрытии связи с послом РФ бывшим советником по нацбезопасности Дональда Трампа Маи?клом Флинном не успел оказать существенного влияния на динамику торгов. На неделе было проведено большое количество пресс-конференции? глав ФРБ США, однако самыми значимыми были выступления Джанет И?еллен перед конгрессом США и первая после выдвижения на должность главы ФРС пресс- конференция Джерома Пауэлла.
Наиболее вероятныи? будущии? глава регулятора умело лавировал среди вопросов относительно конкретных деи?ствии? ФРС по ставкам и банковскому регулированию, ссылаясь на желание продолжать текущую монетарную политику. При этом нынешняя глава ФРС Джанет И?еллен заявила, что в контексте представленных прогнозов по расходам бюджета следует уделить существенное внимание риску стремительного роста государственного долга. Она отметила, что при общеи? тенденции старения населения страны расходы на медицинское обеспечение будут расти быстрее, чем налоговые поступления, что может привести к росту долговои? нагрузки на бюджет, особенно в условиях повышения процентных ставок.

Несмотря на осторожность регулятора по отношению к перспективам экономики США, темпы ее? роста обновляют локальные максимумы. Согласно вторичнои? оценке, ВВП США в III квартале 2017 года вырос на 3,3% к/к в годовом выражении, в то время как ранее отмечался подъем на 3%. При этом данные по потребительским расходам и доходам также отмечают улучшение ситуации: располагаемые доходы за октябрь выросли на 0,4% м/м, а расходы - на 0,3% м/м. Сохраняющаяся благоприятная ситуация на рынке труда страны продолжает оказывать поддержку росту благосостояния граждан и остается ключевым драи?вером ускорения экономики. В случае принятия налоговои? реформы доля потребительских расходов в структуре ВВП может вырасти выше 80%.

Сырьевые рынки

Brent • $63.63 ?0,2%
Light Sweet • $58.36 ?0,3%
Золото • $1,279.70 ?0,5%
Серебро • $16.36 ?4,2%
Медь • $6,828.84 ?1,4 %

Стоимость черного золота незначительно снизилась по итогам недели. Существеннои? поддержки не оказали опубликованные данные Энергетическои? информационнои? администрации США (EIA) по сокращению запасов нефти за последнюю неделю на 3,4 млн. барр. Даже новости о продлении соглашения по заморозке добычи ОПЕК+ на 9 месяцев до конца 2018 года не вдохновили участников рынка на продолжение покупок.

Валютные рынки

EUR/USD • 1.1896 ?0,1%
USD/JPY • 111.84 ?0,7%
USD/RUB • 58.51 ?0,3%
EUR/RUB • 69.75 ?0,6%

Курс доллара укрепился по отношению к мировым валютам на фоне публикации позитивнои? макроэкономическои? статистики по экономике США. Скандал вокруг связеи? Дональда Трампа с Россиеи? не оказал существенного влияния на котировки валюты. По мере исчерпания фактора поддержки в виде налогового периода в РФ рубль начал снижаться по отношению к доллару и евро, что соответствует динамике стоимости нефти.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=371772. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.