13 декабря 2017 ForexCrunch.com
Доллар США сохранил оптимизм, вызванный одобрением реформы Трампа по сокращению налогов, и не понес никаких существенных издержек при публикации данных экономической статистики. Он может продолжить свой рост? Нас ждут сразу четыре решения Центробанков по учетной ставке: ШНБ, ЕЦБ, Банка Англии и ФРС, где, кстати, в последний раз на «послематчевой» пресс-конференции в качестве председателя ФРС выступит Джанет Йеллен.
Сначала доллар США получил весомую поддержку со стороны американского Сената, который одобрил внесение изменений в налоговое законодательство. Налоговая реформа Трампа относительно гладко движется к своему окончательному утверждению. Отчет по занятости от Бюро трудовой статистики (US Non-Farm Payrolls) был «смешанным»: рост числа рабочих мест составил 228K, что само по себе весьма неплохо, но повышение заработной платы вновь было довольно слабым - 2.5% по итогам года. Но это не сможет помешать ФРС поднять ставки. ЕС и Великобритания в конечном счете достигли соглашения, позволившего разблокировать вторую фазу переговоров о выходе Великобритании из Евросоюза. Переговоры длились всю неделю и проходили весьма активно и напряженно. Но еще очень многие моменты будущих договоренностей до сих пор остаются неопределенными, и это ограничивает укрепление фунта.
Перечислим в порядке публикации основные релизы на предстоящей недели:
1. Инфляция в Великобритании: во вторник, в 9:30. И в сентябре, и в октябре годовой индекс CPI достигал верхней границы диапазона в 3%. Это результат общего ослабления фунта, связанного с решением британцев о выходе Великобритании из Евросоюза. Банк Англии предсказывает скорое снижение инфляции, и это послужит первой проверкой для фунта. Показатели инфляции, безусловно, повлияют и на итоги заседания Административного Совета Банка Англии, запланированного в четверг на этой неделе. Прогнозы экспертов по индексу CPI все еще остаются высокими - 3%.
2. Индекс цен производителей PPI в США: во вторник, в 13:30. В октябре цены производителей в США выросли довольно существенно - на 0.4% по итогам месяца. Базовый индекс PPI последовал этому положительному примеру и также повысился на 0.4%. Цены производителей в конечном счете «перетекают» в потребительские цены, и эта публикация послужит «намеком» на итоги по индексу CPI на следующий день. Аналитики вновь предсказывают повышение индекса PPI на 0.4%. Базовый индекс PPI, по их мнению, должен вырасти скромнее, всего на 0.2%.
3. Инфляция в США: в среду, в 13:30. Всего за несколько часов до ожидаемого от FOMC решения по учетной ставке мы узнаем, останется ли инфляция «смягченной» и насколько «временной» будет ее «слабость». Отчет за октябрь показал небольшое повышение базового годового индекса инфляции - с 1.7% до 1.8%. В той же степени вырос и «фаворит» ФРС - годовой индекс PCE - с 1.3% до 1.4%. Повышение индекса инфляции в ноябрьском отчете сделает более убедительными основания для повышения ставок, но неожиданности здесь весьма вероятны. Аналитики прогнозируют повышение общего индекса на 0.4%, и на 0.2% - базового индекса CPI.
4. Решение по учетной ставке ФРС: в среду, в 19:00, пресс-конференция в 19:30. ФРС, как ожидается, вновь поднимет ставки - уже в пятый раз в рамках нынешнего цикла, и в третий раз в этом году. Повышение ставки по федеральным фондам до 1.25%-1.50% активно обсуждалось всеми в течение долгого времени. На этот раз ФРС также опубликует очередные прогнозы по инфляции, занятости, росту ВВП и процентным ставкам. На данный момент Центральный Банк запланировал на 2018 год три дополнительных этапа повышения ставки. Но будут ли в ФРС придерживаться своего графика? Рынки настроены скептически, но, вероятно, они не станут делать резких движений до тех, пока Пауэлл не заявит о себе в качестве нового председателя ФРС. А пока у руля все еще Джанет Йеллен, для которой в качестве лидера ФРС это заседание будет фактически последним (январское заседание не в счет, оно ничего не решает). Кроме прогнозов, важны и общий тон сопроводительного заявления FOMC, и высказывания Йеллен на пресс-конференции. Мы можем ожидать, что вновь избранный председатель Джером Пауэлл будет голосовать солидарно с большинством членов Комитета за повышение ставки, а Нил Кашкари из Миннесотского отделения ФРС, как обычно, будет голосовать «против». ФРС попытается не «раскачивать лодку», но рынки будут цепляться за любые, даже небольшие семантические изменения в тексте заявления, отклонения в прогнозах и в заявлениях Йеллен.
5. Отчет по рабочим местам в Австралии: в четверг, в 0:30. Последний октябрьский отчет по рабочих местам в Австралии был не слишком благоприятным – всего 3.7K, ниже, чем в предыдущие месяцы. Уровень безработицы достиг 5.4%. В недавнем заявлении RBA оптимистично высказывался о рынке рабочих мест - поэтому, возможно, слабый отчет за октябрь останется «одноразовым» провалом, и сейчас мы вновь увидим восстановление рынка труда. Консенсус-прогноз аналитиков: рост числа рабочих мест на 19.2K, уровень безработицы должен остаться на уровне 5.4%.
6. Решение по учетной ставке SNB: в четверг, в 8:30. Швейцарский Национальный Банк принимает решение по ставке LIBOR лишь один раз в квартал. Аналитики ожидают, что SNB оставит ставку LIBOR неизменной на уровне -0.75%. Банк сохраняет учетную ставку отрицательной, чтобы воспрепятствовать притоку капиталов, снижающих экспорт и инфляцию в Швейцарии. Банк, вероятно, вновь подтвердит свою политику случайных интервенций на валютном рынке, призванных сдерживать котировки швейцарского франка. Это происходит несмотря на недавнее повышение пары EUR/CHF. Изменения в кредитно-денежной политике SNB маловероятны, но если таковые и случатся, то, скорее всего, они приведут к укреплению франка. Многие трейдеры все еще не могут забыть события января 2015 года – тогда SNB «взорвал» так называемую SNBomb.
7. Решение по учетной ставке Банка Англии: в четверг, в 12:00. На своем ноябрьском заседании в «Cуперчетверг» Банк Англии вновь поднял процентную ставку до 0.50%, оправдывая этот шаг повышением инфляции. Однако, это было очень «мирное» повышение ставки: в Банке Англии предсказывают всего лишь два повышения ставок в течение ближайших трех лет. Так что никаких изменений ставки сейчас не ожидается. В этот раз мы получим протокол совещания, но никаких новых прогнозов не будет опубликовано. Будет интересно узнать, поддерживают ли некоторые из членов Комитета по Монетарной Политике (MPC) дальнейшее повышение ставок, призванное обуздать все еще высокую инфляцию, или же высказывают некоторое сожаление о недавнем повышении ставки и хотят урезать ее до 0.25%. Единогласное голосование всех девяти членов MPC за «неизменность» кредитно-денежной политики перед новогодними праздниками наиболее вероятно.
8. Решение по учетной ставке в Еврозоне: в четверг, в 12:45, пресс-конференция в 13:30. Важные новости были обнародованы еще на октябрьской встрече. ЕЦБ уменьшит в два раза объем своих покупок активов с января до 30 миллиардов евро в месяц, и эта программа будет длиться до сентября 2018 года. Драги оставил «открытую дверь» для возможных изменений в денежно-кредитной политике, и это стало «мирным» посылом рынкам, отправившим котировки евро вниз. С тех пор это «миролюбие» было подтверждено слабостью инфляции - базовый индекс CPI снизился до 0.9%. На этот раз никаких изменений в политике не ожидается, но зато ЕЦБ обнародует новые прогнозы по инфляции и росту экономики. Снижение прогнозов по инфляции способно ослабить евро, и Драги может присоединить к этому и свой голос. Однако, ЕЦБ будет сложно проигнорировать уверенный рост экономики, особенно в Германии (0.8% по итогам квартала). Как обычно, Драги будет проводить свою тактику балансирования. Если он упомянет об окончании программы QE после сентября, то евро подскочит, но это маловероятно. ЕЦБ, скорее всего, будет ждать приблизительно до июня, прежде чем начнет делать такие анонсы.
9. Розничные продажи в США: в четверг, в 13:30. Потребительские расходы в США - ключевой фактор для здешней экономики. В октябре объем розничных продаж повысился на 0.2%, а их базовый индекс продажи увеличился на 0.1% - «смешанный» результат по сравнению с ожиданиями. Сейчас мы получим данные за ноябрь, месяц, который включает в себя и продажи «черной пятницы». Увидим ли мы большой скачок показателей продаж? Обратите внимание, что одновременно в США опубликуют индексы заявлений на пособие по безработице и импортных цен, но отчет по розничным продажам, несомненно, намного важнее. Экспертами предсказано увеличение розничных продаж на 0.3%, на 0.7% должен вырасти их базовый индекс.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сначала доллар США получил весомую поддержку со стороны американского Сената, который одобрил внесение изменений в налоговое законодательство. Налоговая реформа Трампа относительно гладко движется к своему окончательному утверждению. Отчет по занятости от Бюро трудовой статистики (US Non-Farm Payrolls) был «смешанным»: рост числа рабочих мест составил 228K, что само по себе весьма неплохо, но повышение заработной платы вновь было довольно слабым - 2.5% по итогам года. Но это не сможет помешать ФРС поднять ставки. ЕС и Великобритания в конечном счете достигли соглашения, позволившего разблокировать вторую фазу переговоров о выходе Великобритании из Евросоюза. Переговоры длились всю неделю и проходили весьма активно и напряженно. Но еще очень многие моменты будущих договоренностей до сих пор остаются неопределенными, и это ограничивает укрепление фунта.
Перечислим в порядке публикации основные релизы на предстоящей недели:
1. Инфляция в Великобритании: во вторник, в 9:30. И в сентябре, и в октябре годовой индекс CPI достигал верхней границы диапазона в 3%. Это результат общего ослабления фунта, связанного с решением британцев о выходе Великобритании из Евросоюза. Банк Англии предсказывает скорое снижение инфляции, и это послужит первой проверкой для фунта. Показатели инфляции, безусловно, повлияют и на итоги заседания Административного Совета Банка Англии, запланированного в четверг на этой неделе. Прогнозы экспертов по индексу CPI все еще остаются высокими - 3%.
2. Индекс цен производителей PPI в США: во вторник, в 13:30. В октябре цены производителей в США выросли довольно существенно - на 0.4% по итогам месяца. Базовый индекс PPI последовал этому положительному примеру и также повысился на 0.4%. Цены производителей в конечном счете «перетекают» в потребительские цены, и эта публикация послужит «намеком» на итоги по индексу CPI на следующий день. Аналитики вновь предсказывают повышение индекса PPI на 0.4%. Базовый индекс PPI, по их мнению, должен вырасти скромнее, всего на 0.2%.
3. Инфляция в США: в среду, в 13:30. Всего за несколько часов до ожидаемого от FOMC решения по учетной ставке мы узнаем, останется ли инфляция «смягченной» и насколько «временной» будет ее «слабость». Отчет за октябрь показал небольшое повышение базового годового индекса инфляции - с 1.7% до 1.8%. В той же степени вырос и «фаворит» ФРС - годовой индекс PCE - с 1.3% до 1.4%. Повышение индекса инфляции в ноябрьском отчете сделает более убедительными основания для повышения ставок, но неожиданности здесь весьма вероятны. Аналитики прогнозируют повышение общего индекса на 0.4%, и на 0.2% - базового индекса CPI.
4. Решение по учетной ставке ФРС: в среду, в 19:00, пресс-конференция в 19:30. ФРС, как ожидается, вновь поднимет ставки - уже в пятый раз в рамках нынешнего цикла, и в третий раз в этом году. Повышение ставки по федеральным фондам до 1.25%-1.50% активно обсуждалось всеми в течение долгого времени. На этот раз ФРС также опубликует очередные прогнозы по инфляции, занятости, росту ВВП и процентным ставкам. На данный момент Центральный Банк запланировал на 2018 год три дополнительных этапа повышения ставки. Но будут ли в ФРС придерживаться своего графика? Рынки настроены скептически, но, вероятно, они не станут делать резких движений до тех, пока Пауэлл не заявит о себе в качестве нового председателя ФРС. А пока у руля все еще Джанет Йеллен, для которой в качестве лидера ФРС это заседание будет фактически последним (январское заседание не в счет, оно ничего не решает). Кроме прогнозов, важны и общий тон сопроводительного заявления FOMC, и высказывания Йеллен на пресс-конференции. Мы можем ожидать, что вновь избранный председатель Джером Пауэлл будет голосовать солидарно с большинством членов Комитета за повышение ставки, а Нил Кашкари из Миннесотского отделения ФРС, как обычно, будет голосовать «против». ФРС попытается не «раскачивать лодку», но рынки будут цепляться за любые, даже небольшие семантические изменения в тексте заявления, отклонения в прогнозах и в заявлениях Йеллен.
5. Отчет по рабочим местам в Австралии: в четверг, в 0:30. Последний октябрьский отчет по рабочих местам в Австралии был не слишком благоприятным – всего 3.7K, ниже, чем в предыдущие месяцы. Уровень безработицы достиг 5.4%. В недавнем заявлении RBA оптимистично высказывался о рынке рабочих мест - поэтому, возможно, слабый отчет за октябрь останется «одноразовым» провалом, и сейчас мы вновь увидим восстановление рынка труда. Консенсус-прогноз аналитиков: рост числа рабочих мест на 19.2K, уровень безработицы должен остаться на уровне 5.4%.
6. Решение по учетной ставке SNB: в четверг, в 8:30. Швейцарский Национальный Банк принимает решение по ставке LIBOR лишь один раз в квартал. Аналитики ожидают, что SNB оставит ставку LIBOR неизменной на уровне -0.75%. Банк сохраняет учетную ставку отрицательной, чтобы воспрепятствовать притоку капиталов, снижающих экспорт и инфляцию в Швейцарии. Банк, вероятно, вновь подтвердит свою политику случайных интервенций на валютном рынке, призванных сдерживать котировки швейцарского франка. Это происходит несмотря на недавнее повышение пары EUR/CHF. Изменения в кредитно-денежной политике SNB маловероятны, но если таковые и случатся, то, скорее всего, они приведут к укреплению франка. Многие трейдеры все еще не могут забыть события января 2015 года – тогда SNB «взорвал» так называемую SNBomb.
7. Решение по учетной ставке Банка Англии: в четверг, в 12:00. На своем ноябрьском заседании в «Cуперчетверг» Банк Англии вновь поднял процентную ставку до 0.50%, оправдывая этот шаг повышением инфляции. Однако, это было очень «мирное» повышение ставки: в Банке Англии предсказывают всего лишь два повышения ставок в течение ближайших трех лет. Так что никаких изменений ставки сейчас не ожидается. В этот раз мы получим протокол совещания, но никаких новых прогнозов не будет опубликовано. Будет интересно узнать, поддерживают ли некоторые из членов Комитета по Монетарной Политике (MPC) дальнейшее повышение ставок, призванное обуздать все еще высокую инфляцию, или же высказывают некоторое сожаление о недавнем повышении ставки и хотят урезать ее до 0.25%. Единогласное голосование всех девяти членов MPC за «неизменность» кредитно-денежной политики перед новогодними праздниками наиболее вероятно.
8. Решение по учетной ставке в Еврозоне: в четверг, в 12:45, пресс-конференция в 13:30. Важные новости были обнародованы еще на октябрьской встрече. ЕЦБ уменьшит в два раза объем своих покупок активов с января до 30 миллиардов евро в месяц, и эта программа будет длиться до сентября 2018 года. Драги оставил «открытую дверь» для возможных изменений в денежно-кредитной политике, и это стало «мирным» посылом рынкам, отправившим котировки евро вниз. С тех пор это «миролюбие» было подтверждено слабостью инфляции - базовый индекс CPI снизился до 0.9%. На этот раз никаких изменений в политике не ожидается, но зато ЕЦБ обнародует новые прогнозы по инфляции и росту экономики. Снижение прогнозов по инфляции способно ослабить евро, и Драги может присоединить к этому и свой голос. Однако, ЕЦБ будет сложно проигнорировать уверенный рост экономики, особенно в Германии (0.8% по итогам квартала). Как обычно, Драги будет проводить свою тактику балансирования. Если он упомянет об окончании программы QE после сентября, то евро подскочит, но это маловероятно. ЕЦБ, скорее всего, будет ждать приблизительно до июня, прежде чем начнет делать такие анонсы.
9. Розничные продажи в США: в четверг, в 13:30. Потребительские расходы в США - ключевой фактор для здешней экономики. В октябре объем розничных продаж повысился на 0.2%, а их базовый индекс продажи увеличился на 0.1% - «смешанный» результат по сравнению с ожиданиями. Сейчас мы получим данные за ноябрь, месяц, который включает в себя и продажи «черной пятницы». Увидим ли мы большой скачок показателей продаж? Обратите внимание, что одновременно в США опубликуют индексы заявлений на пособие по безработице и импортных цен, но отчет по розничным продажам, несомненно, намного важнее. Экспертами предсказано увеличение розничных продаж на 0.3%, на 0.7% должен вырасти их базовый индекс.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter