13 декабря 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Европейские рынки акций вчера продолжили рост (EuroTOP100: +0,9%; DAX: +0,5%; CAC40: +0,7%; FTMIB: +0,2%; FTSE100: +0,6%), получив поддержку от валютного фактора, подъема в ходе торгового дня нефтяных котировок и позитива на рынке США. Все ключевые сектора, за исключением Retail и Travel&Leisure, подросли; заметно прибавили акции Oil&Gas, а также Hi-tech, в том числе и на новостях M&A (Gemalto: +34,6%; Atos: +7,1%).
Основные индексы США во вторник также преимущественно подросли: Dow Jones IA (+0,5%) и S&P500 (+0,2%) обновили максимумы, ведомые Financials, Telecom и Metals&Mining. Вечернее падение нефтяных котировок негативно сказалось на позициях Oil&Gas, что наряду с продажами в Utilities и IT-секторе сдержало развитие повышательной тенденции и надавило на Nasdaq Comp (-0,2%).
Российский фондовый рынок
По итогам вторника индекс МосБиржи продолжил повышение, прибавив 0,6% при повысившейся торговой активности. (+2,1%): пользовались спросом российские «голубые фишки», отыгрывающие сохранявшуюся в течение торговой сессии благоприятную конъюнктуру товарных рынков и максимальные почти за 3 года уровни по рублевой стоимости нефти, а также внутрикорпоративные идеи.
В лидеры роста вчера вышли акции нефтегазового сектора, где смогли обновить пики привилегированные акции Татнефти (+2,8%), заметно вырос НОВАТЭК (+2,7%) и Русснефть (+2,5%). Опередили рынок акции Роснефти (+1,9%), вернувшиеся выше 300 руб. за акцию, обновили максимумы февраля акции Лукойл (+1,2%), с мая – акции Газпрома (+0,6%). Привилегированные акции Сургутнефтегаза (0%) смогли к закрытию отыграть сильную внутридневную просадку.
В финансовом секторе опережающую динамику показали «префы» Сбербанка (+2,0%) в ожидании анонсирования параметров обновленной Стратегии (четверг), а также МосБиржа (+1,9%). Тут лишь акции АФК Система (-1,2%) двигались «против» рынка на сообщении об аресте принадлежащих ей активов, в том числе пакета Детского Мира (-8,2%).
В акциях металлургических и горнодобывающих компаний сильно смотрелись продолжившие восстанавливаться после глубокой коррекции акции НорНикеля (+3,5%) и ММК (+1,6%) при преимущественном снижении курсовой стоимости других ликвидных бумаг. В аутсайдерах сегмента – скорректировавшиеся Полиметалл (-3,1%) и Распадская (-1,6%). В потребсекторе, помимо падения Детского Мира, отметим коррекцию в Магните (-1,6%) и ралли перепроданных акций Ленты (+4,2%).
Среди прочих бумаг заметные движения котировок продемонстрировали акции ГК ПИК (-1,7%), Соллерс (-1,7%), Иркут (-1,8%) и обновивший минимумы за год Аэрофлот (-2,4%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть вчера тестировала 65 долл/барр., внутридневной максимум был зафиксирован на уровне 65,8 долл./барр., но по итогам дня «сдулась». На сегодняшнее утро нефть стоит на уровне 64 долл./барр. Из новостей отметим статистику от API, которая показала сильное сокращение запасов сырой нефти на 7,4 млн барр. на фоне снижения импорта на 0,3 млн барр., запасы бензинов выросли на 2,3 млн барр., дистиллятов – на 1,5 млн барр. Генсек ОПЕК М.Баркиндо сообщил о продолжении ребалансировки рынка нефти: запасы в странах ОЭСР снизились, до уровня 5-л.средней осталось сократить 130 млн барр. Обновленный отчет Минэнерго США вышел в негативном ключе – понижен прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2018 г. и повышен прогноз по росту добычи в США до 10 млн барр./день. Сегодня будет опубликован отчет ОПЕК, завтра МЭА. Также сегодня выйдут данные по запасам Минэнерго США. По нефти повышательные риски пока сохраняются. Но фундаментально оправданный диапазон до конца декабря, на наш взгляд, 62-65 долл./барр.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Акции developed markets продолжают расти в преддверии налоговой реформы в США, неплохих сигналов со стороны макроэкономики и за счет эффекта конца года, тогда как развивающиеся рынки продолжают оставаться под давлением на опасениях раздувания долгового пузыря в Китае и переосмысления влияния политики ФРС по повышению процентных ставок на соотношение прибыли и риска. В фокусе внимания сегодня вердикт ФРС по ставке и раскрытие обновленных макроэкономических прогнозов и точечной диаграммы, что позволит скорректировать ожидания по активности Федрезерва в следующем году. Также до конца недели будут представлены данные по потребительской инфляции в США и обзоры по рынку нефти ОПЕК и МЭА. В четверг выйдут блок экономических данных по КНР и данные по розничным продажам в США, а также состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. В пятницу станут известны данные по промышленному производству в США. Кроме того, ЕС в ближайшие дни обсудит параметры соглашения по Brexit, их одобрение позволит приступить ко второй части переговоров с Великобританией и перейти к обсуждению экономических и торговых вопросов.
Российский рынок акций, благодаря подъему цен на нефть на новостях по аварии на трубопроводе в Великобритании, совершил рывок в направлении максимумов конца ноября по индексу Мосбиржи (2150-2160 пунктов). Таким образом, индексу удалось вырваться из понижательной формации, в которой рынок находился на протяжении последнего месяца. Можно констатировать, что российские акции продолжают демонстрировать попытки роста вслед за движением нефтяных котировок, несмотря на общее снижение «аппетита к риску» в отношении развивающихся рынков.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Сегодня открытие торгов может пройти в слабо негативной зоне, с движением индекса МосБиржи в район 2155-2160 пунктов. Но в течение дня возможен выход индекса в положительную область с продолжением движения в направлении максимумов года (~2280). В частности, ждем сохранения спроса на акции Сбербанка, который планирует представить в четверг обновленную Стратегию.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Набсовет Сбербанка (ПОКУПАТЬ) одобрил его дивидендную политику и стратегию на 2018-2020 гг. - Греф - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Подробности дивидендной политики Сбербанка озвучены не были. Напомним, что ранее в СМИ публиковалась информация о том, что Сбербанк рассматривает двухэтапное повышение дивидендов: выплаты по итогам работы в 2017 году могут вырасти до 35-40% от прибыли, за 2018 год - до 50%. Если этот близко к реальности, то это будет позитивная новость для акций Сбербанка. Напомним, что по итогам 2016 года банка направил на дивиденды 25% от чистой прибыли по МСФО.
НОВАТЭК (ПОКУПАТЬ) планирует удвоить добычу газа к 2030 г. - до 126 млрд куб. м газа в год - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В 2017 году добыча газа НОВАТЭКа ожидается в 61 млрд куб. м., т.е. снижение к 2016 году на 7,7% (за 9 мес. 2017 года снижение составило 7,8%). При этом несмотря на ожидаемый рост добычи в 2018 году на 3,8%, восстановить уровень добычи газа 2016 году удастся не ранее 2019-2020 гг. Тем не менее, позитивным моментом является перелом тренда с падающей добычи на растущую, что произойдет благодаря реализации новый проектов (прежде всего Ямал СПГ).
Акционеры ММК (ДЕРЖАТЬ) одобрили дивиденды за III квартал в размере 1,111 руб. на акцию - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Совет директоров ММК весной утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 30% до не менее 50% от свободного денежного потока (FCF) при условии, что показатель чистый долг/EBITDA будет находиться ниже 1х. Если чистый долг/EBITDA превысит 1х, на выплаты будет направляться 30% FCF. Тем не менее, по факту ММК выплачивает дивиденды выше этого показателя. По нашим оценкам, за 2017 год суммарные дивиденды компании могут составить около 2,8 руб./акцию, что дает доходность в 6,2%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Европейские рынки акций вчера продолжили рост (EuroTOP100: +0,9%; DAX: +0,5%; CAC40: +0,7%; FTMIB: +0,2%; FTSE100: +0,6%), получив поддержку от валютного фактора, подъема в ходе торгового дня нефтяных котировок и позитива на рынке США. Все ключевые сектора, за исключением Retail и Travel&Leisure, подросли; заметно прибавили акции Oil&Gas, а также Hi-tech, в том числе и на новостях M&A (Gemalto: +34,6%; Atos: +7,1%).
Основные индексы США во вторник также преимущественно подросли: Dow Jones IA (+0,5%) и S&P500 (+0,2%) обновили максимумы, ведомые Financials, Telecom и Metals&Mining. Вечернее падение нефтяных котировок негативно сказалось на позициях Oil&Gas, что наряду с продажами в Utilities и IT-секторе сдержало развитие повышательной тенденции и надавило на Nasdaq Comp (-0,2%).
Российский фондовый рынок
По итогам вторника индекс МосБиржи продолжил повышение, прибавив 0,6% при повысившейся торговой активности. (+2,1%): пользовались спросом российские «голубые фишки», отыгрывающие сохранявшуюся в течение торговой сессии благоприятную конъюнктуру товарных рынков и максимальные почти за 3 года уровни по рублевой стоимости нефти, а также внутрикорпоративные идеи.
В лидеры роста вчера вышли акции нефтегазового сектора, где смогли обновить пики привилегированные акции Татнефти (+2,8%), заметно вырос НОВАТЭК (+2,7%) и Русснефть (+2,5%). Опередили рынок акции Роснефти (+1,9%), вернувшиеся выше 300 руб. за акцию, обновили максимумы февраля акции Лукойл (+1,2%), с мая – акции Газпрома (+0,6%). Привилегированные акции Сургутнефтегаза (0%) смогли к закрытию отыграть сильную внутридневную просадку.
В финансовом секторе опережающую динамику показали «префы» Сбербанка (+2,0%) в ожидании анонсирования параметров обновленной Стратегии (четверг), а также МосБиржа (+1,9%). Тут лишь акции АФК Система (-1,2%) двигались «против» рынка на сообщении об аресте принадлежащих ей активов, в том числе пакета Детского Мира (-8,2%).
В акциях металлургических и горнодобывающих компаний сильно смотрелись продолжившие восстанавливаться после глубокой коррекции акции НорНикеля (+3,5%) и ММК (+1,6%) при преимущественном снижении курсовой стоимости других ликвидных бумаг. В аутсайдерах сегмента – скорректировавшиеся Полиметалл (-3,1%) и Распадская (-1,6%). В потребсекторе, помимо падения Детского Мира, отметим коррекцию в Магните (-1,6%) и ралли перепроданных акций Ленты (+4,2%).
Среди прочих бумаг заметные движения котировок продемонстрировали акции ГК ПИК (-1,7%), Соллерс (-1,7%), Иркут (-1,8%) и обновивший минимумы за год Аэрофлот (-2,4%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть вчера тестировала 65 долл/барр., внутридневной максимум был зафиксирован на уровне 65,8 долл./барр., но по итогам дня «сдулась». На сегодняшнее утро нефть стоит на уровне 64 долл./барр. Из новостей отметим статистику от API, которая показала сильное сокращение запасов сырой нефти на 7,4 млн барр. на фоне снижения импорта на 0,3 млн барр., запасы бензинов выросли на 2,3 млн барр., дистиллятов – на 1,5 млн барр. Генсек ОПЕК М.Баркиндо сообщил о продолжении ребалансировки рынка нефти: запасы в странах ОЭСР снизились, до уровня 5-л.средней осталось сократить 130 млн барр. Обновленный отчет Минэнерго США вышел в негативном ключе – понижен прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2018 г. и повышен прогноз по росту добычи в США до 10 млн барр./день. Сегодня будет опубликован отчет ОПЕК, завтра МЭА. Также сегодня выйдут данные по запасам Минэнерго США. По нефти повышательные риски пока сохраняются. Но фундаментально оправданный диапазон до конца декабря, на наш взгляд, 62-65 долл./барр.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Акции developed markets продолжают расти в преддверии налоговой реформы в США, неплохих сигналов со стороны макроэкономики и за счет эффекта конца года, тогда как развивающиеся рынки продолжают оставаться под давлением на опасениях раздувания долгового пузыря в Китае и переосмысления влияния политики ФРС по повышению процентных ставок на соотношение прибыли и риска. В фокусе внимания сегодня вердикт ФРС по ставке и раскрытие обновленных макроэкономических прогнозов и точечной диаграммы, что позволит скорректировать ожидания по активности Федрезерва в следующем году. Также до конца недели будут представлены данные по потребительской инфляции в США и обзоры по рынку нефти ОПЕК и МЭА. В четверг выйдут блок экономических данных по КНР и данные по розничным продажам в США, а также состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. В пятницу станут известны данные по промышленному производству в США. Кроме того, ЕС в ближайшие дни обсудит параметры соглашения по Brexit, их одобрение позволит приступить ко второй части переговоров с Великобританией и перейти к обсуждению экономических и торговых вопросов.
Российский рынок акций, благодаря подъему цен на нефть на новостях по аварии на трубопроводе в Великобритании, совершил рывок в направлении максимумов конца ноября по индексу Мосбиржи (2150-2160 пунктов). Таким образом, индексу удалось вырваться из понижательной формации, в которой рынок находился на протяжении последнего месяца. Можно констатировать, что российские акции продолжают демонстрировать попытки роста вслед за движением нефтяных котировок, несмотря на общее снижение «аппетита к риску» в отношении развивающихся рынков.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Сегодня открытие торгов может пройти в слабо негативной зоне, с движением индекса МосБиржи в район 2155-2160 пунктов. Но в течение дня возможен выход индекса в положительную область с продолжением движения в направлении максимумов года (~2280). В частности, ждем сохранения спроса на акции Сбербанка, который планирует представить в четверг обновленную Стратегию.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Набсовет Сбербанка (ПОКУПАТЬ) одобрил его дивидендную политику и стратегию на 2018-2020 гг. - Греф - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Подробности дивидендной политики Сбербанка озвучены не были. Напомним, что ранее в СМИ публиковалась информация о том, что Сбербанк рассматривает двухэтапное повышение дивидендов: выплаты по итогам работы в 2017 году могут вырасти до 35-40% от прибыли, за 2018 год - до 50%. Если этот близко к реальности, то это будет позитивная новость для акций Сбербанка. Напомним, что по итогам 2016 года банка направил на дивиденды 25% от чистой прибыли по МСФО.
НОВАТЭК (ПОКУПАТЬ) планирует удвоить добычу газа к 2030 г. - до 126 млрд куб. м газа в год - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В 2017 году добыча газа НОВАТЭКа ожидается в 61 млрд куб. м., т.е. снижение к 2016 году на 7,7% (за 9 мес. 2017 года снижение составило 7,8%). При этом несмотря на ожидаемый рост добычи в 2018 году на 3,8%, восстановить уровень добычи газа 2016 году удастся не ранее 2019-2020 гг. Тем не менее, позитивным моментом является перелом тренда с падающей добычи на растущую, что произойдет благодаря реализации новый проектов (прежде всего Ямал СПГ).
Акционеры ММК (ДЕРЖАТЬ) одобрили дивиденды за III квартал в размере 1,111 руб. на акцию - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Совет директоров ММК весной утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 30% до не менее 50% от свободного денежного потока (FCF) при условии, что показатель чистый долг/EBITDA будет находиться ниже 1х. Если чистый долг/EBITDA превысит 1х, на выплаты будет направляться 30% FCF. Тем не менее, по факту ММК выплачивает дивиденды выше этого показателя. По нашим оценкам, за 2017 год суммарные дивиденды компании могут составить около 2,8 руб./акцию, что дает доходность в 6,2%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter