19 января 2018 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Европейские индексы вчера преимущественно слабо подросли (EuroTOP100: +0,3%; DAX: +0,7%; CAC40: 0%; FTSE MIB: +0,5%; FTSE100: -0,3%), впервые за эту неделю, благодаря спросу на hi-tech, финсектор и сырьевые компании. Способствовали этому некоторое снижение волатильности европейской валюты и ралли в США, сезон финотчетности (STMicroelectronics: +3,8%; Carrefour: +3%) и позитивные оценки несколькими инвестбанками акций Infineon (+5,6%).
Фондовые индексы США (S&P500: -0,2%; DJIA: -0,4%; Nasdaq Comp: 0%) продемонстрировали снижение из-за опасений по очередному достижению дедлайна по госдолгу. Кроме того, инвесторы оценивали качество корпоративной отчетности и макроэкономическую статистику. В лидерах снижения Alcoa (-7,0%) и GE (-3,3%).
Российский фондовый рынок
В четверг индекс Мосбиржи сохранил повышательный импульс, заданный накануне, сумев прибавить 0,9% и обновить исторические максимумы на фоне роста инфляционных ожиданий по США, позитивного новостного фона с сезона отчетности и неплохой статистики по КНР, обеспечивших высокий аппетит к риску, в свою очередь, поддержавший спрос на активы развивающихся стран. Торговая активность на МосБирже была повышенной – объем торгов акциями составил почти 51 млрд руб. (максимум с 30 ноября, что на 71% выше среднемесячного уровня).
Лидером роста вновь стал нефтегазовый сектор, где ряд бумаг обновил исторические максимумы (Татнефть: +2,6%; Газпром нефть: +3,0%), а большинство ключевых «голубых фишек» - локальные максимумы. В частности, отметим выход курс акций Газпрома (+1,1%) к отметке в 150 руб.; впервые с ноября бумаги Роснефти (+2,0%) превысила 330 руб., а «префы» Сургутнефтегаза (+2,2%) – 33 руб.
В финсекторе обновили исторические пики акции Сбербанка (оа: +2,4%; па: +1,6%), «по рынку» смотрелась МосБиржа (+0,9%). Остальные бумаги сегмента не пользовались особым спросом, причем ВТБ (-1,5%) заметно скорректировался.
Воспрепятствовали росту акций металлургического и горнодобывающего сегмента окрепший рубль и невнятная динамика цен на промышленные металлы последних дней в условиях накопленной перегретости. Здесь смогли опередить рынок лишь отдельные «идейные» бумаги (вновь уверенно росла Алроса (+2,4%), Распадская прибавила 5,1%, обновив максимумы с 2012 г.). НорНикель по итогам дня смог прибавить 0,5% вслед за ценами на никель, ключевые «фишки» в сталелитейном секторе преимущественно откатились во главе с ММК (-1,8%). Негативно завершили торговую сессию и производители драгметаллов, несмотря на позитивные ориентиры по дивидендам Полюса (-3,0%). Из прочих бумаг отметим сохранение спроса на Яндекс (+3,1%) и QIWI (+5,3%), сдержанные точечные покупки в потребсекторе (М.Видео: +1,5%; Детский Мир: +1,8%) и электроэнергетике (ТГК-1: +1,5%; ФСК: +1,2%; ОГК-2: +1,0%). В аутсайдерах дня – Магнит (-2,1%) и ПИК (-2,1%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть на утро корректируется, рискуя уйти к 68,5 долл./барр., что, впрочем, пока мы расцениваем как краткосрочную реакцию. Так, отчет ОПЕК обозначил риски наращивания добычи странами вне картеля на фоне роста цен на нефть; в эти выходные пройдет министерская мониторинговая комиссия в Омане, где стороны могут обсудить потенциальные возможности выхода из сделки по сокращению добычи. Статистика по запасам от Минэнерго США показала снижение запасов сырой нефти на 6,4 млн барр., но при этом добыча в Америке выросла на 258 тыс.барр. за неделю - таким образом, снижение, зафиксированное в прошлый выход статистики, было скорее статпогрешностью. Сегодня в фокусе ежемесячный отчет МЭА.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций к концу недели замедлили повышение, и перешли к консолидации в ожидании новостей из США. Так, Палата представителей в четверг приняла законопроект во избежание приостановки работы правительства, но демократы заявили о готовности его заблокировать с целью принудить республиканцев включить в него бюджет на финансирование защиты молодых мигрантов. При этом фундаментальные факторы пока играют в пользу дальнейшего роста американского рынка: рост прибыли на акцию по 10% отчитавшихся компаний из структуры S&P500 составляет 12,5%, что выше прогноза почти на 2%. Рост ожидаемой волатильности (VIX) пока носит умеренный характер, что отражает общее спокойное отношение инвесторов к переговорам по госдолгу. Вместе с тем, тревожная ситуация наблюдается на рынке нефти, где после публикации отчета ОПЕК фьючерсы начали снижение, что может негативно отразиться на динамике акций энергетического сектора, ставшего одним из лидеров роста в начале года.
Российский фондовый рынок в четверг обновил исторические максимумы и закрылся в шаге от психологической отметки 2300 пунктов по индексу МосБиржи. Положительная переоценка акций нефтегазовых компаний выступает основным драйвером для роста фондовых индексов.
Мы полагаем, что взять штурмом отметку 2300 пунктов до конца недели будет достаточно сложно из-за рисков по госдолгу США, что может привести к развитию умеренного отката от вчерашних пиков в условиях удешевления нефти и влияния технических факторов – сильной накопленной перекупленности после резкого роста в начале года.
Сегодня наиболее вероятна горизонтальная проторговка района 2280-2295 пунктов по индексу МосБиржи на фоне неблагоприятного изменения цен на нефть и умеренной коррекции на глобальных рынках.
Илья Фролов
Индекс МосБиржи
Сегодня наиболее вероятна горизонтальная проторговка района 2280-2295 пунктов по индексу МосБиржи на фоне неблагоприятного изменения цен на нефть и умеренной коррекции на глобальных рынках.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Дикси (-) в 2017 году сократила выручку на 9,3%, до 282,3 млрд руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Основное падение выручки компании связано с сокращением сопоставимых продаж, которые снизились на 10,9% из-за падения трафика на 9,8% и среднего чека на 1,8%. При этом в 2017 году компания закрыла 127 магазинов, а открыла всего 28 (общая сеть составляет 2 703 магазина). Данный фактор также оказал негативное влияние на динамику выручки. В тоже время мы отмечаем замедление падения продаж компании и считаем, что показатели Дикси инерционно продолжат ухудшаться какое-то время, но в целом основной негатив уже прошел.
Выручка М.Видео (ПОКУПАТЬ) в 2017 г увеличилась на 8,2%, в IV квартале рост ускорился до 18,6% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Динамика выручки М.Видео по нашим оценкам будет сопоставимо с результатов сектором торговли БТиЭ в целом по РФ. Мы ожидаем роста оборота на уровне 9%. Отметим, что М.Видео показывает хорошие результаты на операционном уровне: LfL-выручка ритейлера в 2017 году выросла на 4,1%, а торговая площадь на 4,6%.
Evraz (-) в IV квартале увеличил выплавку стали на 1,4% к III кварталу, за год рост составил 3,8% - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Рот производства Evraz был обеспечен увеличением выпуска ж/д продукции (на 8,2%), плоского проката (на 36,5%) и трубной продукции (на 39,7%). Однако в одном из ключевых направлений бизнеса компании, производстве строительного проката, наблюдался спад, объемы отгрузок упали на 8,4%. Данный фактор существенно замедлили темы роста операционных показателей. В тоже время выручка компании должна показать хорошие темпы роста (в долларовом эквиваленте) как за счет увеличения цен на стальную продукцию, так и коксующийся уголь.
Перевозки контейнеров Трансконтейнера (-) в 2017 г. выросли на 15%, на собственных вагонах - на 17% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Основной рост перевозки компании обеспечили экспортно-импортные операции (экспорт вырос на 20%, импорт – на 30,4%), а также сильный рост транзита контейнеров (на 69,9%). В тоже время внутренний оборот (на него приходится 51% оборота) показал умеренную динамику (рост на 4,3%).
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Европейские индексы вчера преимущественно слабо подросли (EuroTOP100: +0,3%; DAX: +0,7%; CAC40: 0%; FTSE MIB: +0,5%; FTSE100: -0,3%), впервые за эту неделю, благодаря спросу на hi-tech, финсектор и сырьевые компании. Способствовали этому некоторое снижение волатильности европейской валюты и ралли в США, сезон финотчетности (STMicroelectronics: +3,8%; Carrefour: +3%) и позитивные оценки несколькими инвестбанками акций Infineon (+5,6%).
Фондовые индексы США (S&P500: -0,2%; DJIA: -0,4%; Nasdaq Comp: 0%) продемонстрировали снижение из-за опасений по очередному достижению дедлайна по госдолгу. Кроме того, инвесторы оценивали качество корпоративной отчетности и макроэкономическую статистику. В лидерах снижения Alcoa (-7,0%) и GE (-3,3%).
Российский фондовый рынок
В четверг индекс Мосбиржи сохранил повышательный импульс, заданный накануне, сумев прибавить 0,9% и обновить исторические максимумы на фоне роста инфляционных ожиданий по США, позитивного новостного фона с сезона отчетности и неплохой статистики по КНР, обеспечивших высокий аппетит к риску, в свою очередь, поддержавший спрос на активы развивающихся стран. Торговая активность на МосБирже была повышенной – объем торгов акциями составил почти 51 млрд руб. (максимум с 30 ноября, что на 71% выше среднемесячного уровня).
Лидером роста вновь стал нефтегазовый сектор, где ряд бумаг обновил исторические максимумы (Татнефть: +2,6%; Газпром нефть: +3,0%), а большинство ключевых «голубых фишек» - локальные максимумы. В частности, отметим выход курс акций Газпрома (+1,1%) к отметке в 150 руб.; впервые с ноября бумаги Роснефти (+2,0%) превысила 330 руб., а «префы» Сургутнефтегаза (+2,2%) – 33 руб.
В финсекторе обновили исторические пики акции Сбербанка (оа: +2,4%; па: +1,6%), «по рынку» смотрелась МосБиржа (+0,9%). Остальные бумаги сегмента не пользовались особым спросом, причем ВТБ (-1,5%) заметно скорректировался.
Воспрепятствовали росту акций металлургического и горнодобывающего сегмента окрепший рубль и невнятная динамика цен на промышленные металлы последних дней в условиях накопленной перегретости. Здесь смогли опередить рынок лишь отдельные «идейные» бумаги (вновь уверенно росла Алроса (+2,4%), Распадская прибавила 5,1%, обновив максимумы с 2012 г.). НорНикель по итогам дня смог прибавить 0,5% вслед за ценами на никель, ключевые «фишки» в сталелитейном секторе преимущественно откатились во главе с ММК (-1,8%). Негативно завершили торговую сессию и производители драгметаллов, несмотря на позитивные ориентиры по дивидендам Полюса (-3,0%). Из прочих бумаг отметим сохранение спроса на Яндекс (+3,1%) и QIWI (+5,3%), сдержанные точечные покупки в потребсекторе (М.Видео: +1,5%; Детский Мир: +1,8%) и электроэнергетике (ТГК-1: +1,5%; ФСК: +1,2%; ОГК-2: +1,0%). В аутсайдерах дня – Магнит (-2,1%) и ПИК (-2,1%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть на утро корректируется, рискуя уйти к 68,5 долл./барр., что, впрочем, пока мы расцениваем как краткосрочную реакцию. Так, отчет ОПЕК обозначил риски наращивания добычи странами вне картеля на фоне роста цен на нефть; в эти выходные пройдет министерская мониторинговая комиссия в Омане, где стороны могут обсудить потенциальные возможности выхода из сделки по сокращению добычи. Статистика по запасам от Минэнерго США показала снижение запасов сырой нефти на 6,4 млн барр., но при этом добыча в Америке выросла на 258 тыс.барр. за неделю - таким образом, снижение, зафиксированное в прошлый выход статистики, было скорее статпогрешностью. Сегодня в фокусе ежемесячный отчет МЭА.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций к концу недели замедлили повышение, и перешли к консолидации в ожидании новостей из США. Так, Палата представителей в четверг приняла законопроект во избежание приостановки работы правительства, но демократы заявили о готовности его заблокировать с целью принудить республиканцев включить в него бюджет на финансирование защиты молодых мигрантов. При этом фундаментальные факторы пока играют в пользу дальнейшего роста американского рынка: рост прибыли на акцию по 10% отчитавшихся компаний из структуры S&P500 составляет 12,5%, что выше прогноза почти на 2%. Рост ожидаемой волатильности (VIX) пока носит умеренный характер, что отражает общее спокойное отношение инвесторов к переговорам по госдолгу. Вместе с тем, тревожная ситуация наблюдается на рынке нефти, где после публикации отчета ОПЕК фьючерсы начали снижение, что может негативно отразиться на динамике акций энергетического сектора, ставшего одним из лидеров роста в начале года.
Российский фондовый рынок в четверг обновил исторические максимумы и закрылся в шаге от психологической отметки 2300 пунктов по индексу МосБиржи. Положительная переоценка акций нефтегазовых компаний выступает основным драйвером для роста фондовых индексов.
Мы полагаем, что взять штурмом отметку 2300 пунктов до конца недели будет достаточно сложно из-за рисков по госдолгу США, что может привести к развитию умеренного отката от вчерашних пиков в условиях удешевления нефти и влияния технических факторов – сильной накопленной перекупленности после резкого роста в начале года.
Сегодня наиболее вероятна горизонтальная проторговка района 2280-2295 пунктов по индексу МосБиржи на фоне неблагоприятного изменения цен на нефть и умеренной коррекции на глобальных рынках.
Илья Фролов
Индекс МосБиржи
Сегодня наиболее вероятна горизонтальная проторговка района 2280-2295 пунктов по индексу МосБиржи на фоне неблагоприятного изменения цен на нефть и умеренной коррекции на глобальных рынках.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Дикси (-) в 2017 году сократила выручку на 9,3%, до 282,3 млрд руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Основное падение выручки компании связано с сокращением сопоставимых продаж, которые снизились на 10,9% из-за падения трафика на 9,8% и среднего чека на 1,8%. При этом в 2017 году компания закрыла 127 магазинов, а открыла всего 28 (общая сеть составляет 2 703 магазина). Данный фактор также оказал негативное влияние на динамику выручки. В тоже время мы отмечаем замедление падения продаж компании и считаем, что показатели Дикси инерционно продолжат ухудшаться какое-то время, но в целом основной негатив уже прошел.
Выручка М.Видео (ПОКУПАТЬ) в 2017 г увеличилась на 8,2%, в IV квартале рост ускорился до 18,6% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Динамика выручки М.Видео по нашим оценкам будет сопоставимо с результатов сектором торговли БТиЭ в целом по РФ. Мы ожидаем роста оборота на уровне 9%. Отметим, что М.Видео показывает хорошие результаты на операционном уровне: LfL-выручка ритейлера в 2017 году выросла на 4,1%, а торговая площадь на 4,6%.
Evraz (-) в IV квартале увеличил выплавку стали на 1,4% к III кварталу, за год рост составил 3,8% - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Рот производства Evraz был обеспечен увеличением выпуска ж/д продукции (на 8,2%), плоского проката (на 36,5%) и трубной продукции (на 39,7%). Однако в одном из ключевых направлений бизнеса компании, производстве строительного проката, наблюдался спад, объемы отгрузок упали на 8,4%. Данный фактор существенно замедлили темы роста операционных показателей. В тоже время выручка компании должна показать хорошие темпы роста (в долларовом эквиваленте) как за счет увеличения цен на стальную продукцию, так и коксующийся уголь.
Перевозки контейнеров Трансконтейнера (-) в 2017 г. выросли на 15%, на собственных вагонах - на 17% - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Основной рост перевозки компании обеспечили экспортно-импортные операции (экспорт вырос на 20%, импорт – на 30,4%), а также сильный рост транзита контейнеров (на 69,9%). В тоже время внутренний оборот (на него приходится 51% оборота) показал умеренную динамику (рост на 4,3%).
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter