26 января 2018 ktovkurse.com
Финансовый рынок позволяет регионам России проводить рефинансирование долга. Однако для 24% коммерческого долга это непозволительная роскошь: из-за высоких ставок регионы просто не смогут его рефинансировать.
В долю, которую не удастся перекредитовать, попадают облигации с фиксированным купоном и отсутствием возможности досрочного погашения по цене размещения, свидетельствуют данные Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА).
Текущие цены почти 48% рынка региональных облигаций, которые в основном были выпущены в кризисный 2014 год, выше цен на размещение на 3–30 процентных пункта. Для сравнения, этот показатель для схожих облигаций в корпоративном секторе равен 2,3%.
Если не удастся рефинансировать дорогие облигации, о которых идет речь, то за следующие пять лет региональные бюджеты потеряют 30 млрд рублей, подсчитало агентство.
Причем, больше всего — 9,1 млрд руб. от суммы потерь приходится на 2018 год, а это около 7–9% от расходов, которые региональные бюджеты потратят на обслуживание долга в текущем году. 7,5 млрд руб. регионы потеряют в 2019 году. Такой просчет связан с дальнейшим снижением ключевой ставки Центробанка.
Больше всего потери — 70% от общего объема понесут десять регионов России. Из них Красноярский край переплатит около 3,7 млрд руб. в 2018–2023 годах, а на 2018 год придется 1,4 млрд руб. Это наибольшие потери среди всех регионов. 3,0 и 2,6 млрд руб. придется переплатить Московской и Нижегородской области соответственно за указанный период. В Оренбургской области бюджет потеряет примерно 2,1 млрд руб. Самарская область, Удмуртия и Республика Коми переплатят по 1,9 млрд руб.
В ближайшие четыре года регионы с дорогим госдолгом будут ограниченны в возможностях по маневрированию долгом и снижению уровня долговой нагрузки.
Однако, по подсчетам АКРА, количество регионов с профицитом бюджета должно стать больше по итогам 2017 года. Часть этого профицита использовали для снижения долговой нагрузки, благодаря чему некоторые регионы смогли снизить связанные с этим риски и изрядно сэкономить на обслуживании долга.
http://ktovkurse.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В долю, которую не удастся перекредитовать, попадают облигации с фиксированным купоном и отсутствием возможности досрочного погашения по цене размещения, свидетельствуют данные Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА).
Текущие цены почти 48% рынка региональных облигаций, которые в основном были выпущены в кризисный 2014 год, выше цен на размещение на 3–30 процентных пункта. Для сравнения, этот показатель для схожих облигаций в корпоративном секторе равен 2,3%.
Если не удастся рефинансировать дорогие облигации, о которых идет речь, то за следующие пять лет региональные бюджеты потеряют 30 млрд рублей, подсчитало агентство.
Причем, больше всего — 9,1 млрд руб. от суммы потерь приходится на 2018 год, а это около 7–9% от расходов, которые региональные бюджеты потратят на обслуживание долга в текущем году. 7,5 млрд руб. регионы потеряют в 2019 году. Такой просчет связан с дальнейшим снижением ключевой ставки Центробанка.
Больше всего потери — 70% от общего объема понесут десять регионов России. Из них Красноярский край переплатит около 3,7 млрд руб. в 2018–2023 годах, а на 2018 год придется 1,4 млрд руб. Это наибольшие потери среди всех регионов. 3,0 и 2,6 млрд руб. придется переплатить Московской и Нижегородской области соответственно за указанный период. В Оренбургской области бюджет потеряет примерно 2,1 млрд руб. Самарская область, Удмуртия и Республика Коми переплатят по 1,9 млрд руб.
В ближайшие четыре года регионы с дорогим госдолгом будут ограниченны в возможностях по маневрированию долгом и снижению уровня долговой нагрузки.
Однако, по подсчетам АКРА, количество регионов с профицитом бюджета должно стать больше по итогам 2017 года. Часть этого профицита использовали для снижения долговой нагрузки, благодаря чему некоторые регионы смогли снизить связанные с этим риски и изрядно сэкономить на обслуживании долга.
http://ktovkurse.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter