13 февраля 2018 Велес Капитал
Мы ожидаем рост выручки компании по итогам года до 93,7 млрд руб. (+23,4% г/г). Рекламная выручка, по нашим прогнозам, вырастет на 21,2% г/г до 88 млрд руб. благодаря росту рекламного рынка более чем на 7% г/г и росту доли в нем интернет-рекламы с 37,8% до 41,2%.
Затраты на интернет-рекламу в конце 2017 года превысили затраты на ТВ-рекламу, а объем рынка интернет-рекламы составил не менее 160 млрд руб. при доле Яндекса в 52-53%. Также продолжает расти доля Яндекса среди россии?ских поисковых сервисов в целом и, в частности, на устрои?ствах Android. Общая доля Яндекса в россии?ском поиске выросла в течение 2017 года до 56,7% на 2,1 пп, на платформе Android до 45,64% на 8,8 пп.
Мы ожидаем прирост нерекламнои? выручки компании по итогам года более чем на 70% г/г до 5,7 млрд руб. главным образом за счет значительного роста выручки от Яндекс.Такси.
Мы прогнозируем рост скорректированнои? EBITDA компании на 3,1% г/г до 26,9 млрд руб. при рентабельности в 28,7% против 34,4% годом ранее. Рентабельность интернет-компании остается на хорошем уровне за счет высокои? рентабельности рекламного бизнеса. Тем не менее рост скорректированнои? EBITDA будет замедлен отрицательнои? скорректированнои? EBITDA, полученнои? от Яндекс.Такси вследствие значительных затрат SG&A.
Мы полагаем, что скорректированная чистая прибыль в 2017 году снизится до уровня в 11,9 млрд руб. (-17% г/г), а рентабельность по чистои? прибыли составит 12,6% против 18,6 % в 2016 году, также оставаясь на высоком уровне. Особенно интересны будут комментарии менеджмента компании по поводу роста операционных показателеи? Яндекс.Такси и дальнеи?ших затрат на сервис, которые должны быть даны на конференц-звонке.
Мы ожидаем положительнои? реакции рынка на отчетность компании, несмотря на значительныи? рост котировок в последние месяцы.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Затраты на интернет-рекламу в конце 2017 года превысили затраты на ТВ-рекламу, а объем рынка интернет-рекламы составил не менее 160 млрд руб. при доле Яндекса в 52-53%. Также продолжает расти доля Яндекса среди россии?ских поисковых сервисов в целом и, в частности, на устрои?ствах Android. Общая доля Яндекса в россии?ском поиске выросла в течение 2017 года до 56,7% на 2,1 пп, на платформе Android до 45,64% на 8,8 пп.
Мы ожидаем прирост нерекламнои? выручки компании по итогам года более чем на 70% г/г до 5,7 млрд руб. главным образом за счет значительного роста выручки от Яндекс.Такси.
Мы прогнозируем рост скорректированнои? EBITDA компании на 3,1% г/г до 26,9 млрд руб. при рентабельности в 28,7% против 34,4% годом ранее. Рентабельность интернет-компании остается на хорошем уровне за счет высокои? рентабельности рекламного бизнеса. Тем не менее рост скорректированнои? EBITDA будет замедлен отрицательнои? скорректированнои? EBITDA, полученнои? от Яндекс.Такси вследствие значительных затрат SG&A.
Мы полагаем, что скорректированная чистая прибыль в 2017 году снизится до уровня в 11,9 млрд руб. (-17% г/г), а рентабельность по чистои? прибыли составит 12,6% против 18,6 % в 2016 году, также оставаясь на высоком уровне. Особенно интересны будут комментарии менеджмента компании по поводу роста операционных показателеи? Яндекс.Такси и дальнеи?ших затрат на сервис, которые должны быть даны на конференц-звонке.
Мы ожидаем положительнои? реакции рынка на отчетность компании, несмотря на значительныи? рост котировок в последние месяцы.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter