Итак, после обвала в четверг на 4.1% индекс Dow Jones в пятницу вырос на 1.38% и далее в понедельник на 1.70%. Политики и представители монетарных властей разных стран относятся к происходящему на рынках по-прежнему спокойно, не ждут, что движения на финансовых рынках как-то отразятся на экономике. Общее видение – это была коррекция. Ну а за коррекцией обычно следует рост, не исключено, что к новым максимумам. На валютных рынках синхронно вместе с ростом на фондовых рынках произошло падение доллара, пара евро-доллар, которая на прошлой неделе безуспешно пыталась прорвать отметку 1.22, во вторник поднялась выше 1.2350. Таким образом оправдалось наше предположение о том, что выпадение из диапазона 1.2350-1.2520, в котором ранее пара евро-доллар провела две недели, было “ложным”, т.е. было связано исключительно со срабатыванием стоп-приказов у покупателей по паре, а не было началом тренда на снижение.
В отличие от фондовых рынков и валют, нефть восстановиться в цене не смогла. Хотя отскок от отметки 61.80 долл. за баррель наблюдался в понедельник, к вечеру вторника нефть упала обратно ниже 62 долл. за баррель. Интересно, что курс рубля при этом следовал не за нефтью, а за аппетитами к риску (т.е. за фондовыми индексами и долларом на forex), от пятничных максимумов на 58.70 доллар-рубль уже снижался до 57.66. Естественно, это привело к падению нефти в рублях на новые локальные минимумы, в моменте баррель Brent стоит уже 3587 рублей. Но если мы исходим из того, что для бюджета приемлемой нормой является 3300, рубль все еще переоценен к нефти. Мы полагаем, что вместе с продолжением восстановлением аппетитов к риску в ближайшие дни продолжится рост валют к доллару на forex, так и против рубля. От нефти потребуется лишь не углублять падение.
Впрочем, главное, на наш взгляд, событие последних суток для рынков прошло незамеченным. Вчера ночью Казначейство США опубликовало очередной ежедневный отчет за 9 февраля, в котором отразилась утвержденное Конгрессом продление временной отмены действия порога госдолга до 1 марта 2019 года. А именно, госдолг США за 1 день вырос с 20’445 млрд. долл. до 20’630 млрд. долл., т.е. на 185 млрд. долл. (см., TABLE III-C). Долг, естественно, вырос за счет внутригосударственных заимствований, но затем этот объем может быть заменен на размещения с рынка, что прямо приведет к росту доллара. Кроме того, во вторник Казначейство США размещает 4-недельных биллей (векселей) больше обычного, на 50 млрд. долл., плюс к этому 55-дневные внеочередные кэш-билли на 50 млрд. долл. Это может быть началом новой тенденции, если вспомнить, что Казначейство США собиралось привлечь 441 млрд. долл. в 1 кв. (см.). Пока что, с учетом сегодняшнего дня, Казначейство привлекает в 1 квартале рыночного долга на 146 млрд. долл. (см.) Если обозначенный план Казначейства принимать на веру, то за оставшиеся полтора месяца Казначейству нужно будет привлечь 441-146=295 млрд. долл. Это очень большой объем для такого небольшого срока, большое изъятие долларовой ликвидности с рынка. Вряд ли в этих условиях евро-доллар сможет показать действительно масштабный рост. Скорее всего, все ограничится возвратом к максимумам в районе отметки 1.2520 в ближайшие дни. И, возможно, там и нужно будет искать точку для входа в долгосрочные короткие позиции по евро-доллару.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В отличие от фондовых рынков и валют, нефть восстановиться в цене не смогла. Хотя отскок от отметки 61.80 долл. за баррель наблюдался в понедельник, к вечеру вторника нефть упала обратно ниже 62 долл. за баррель. Интересно, что курс рубля при этом следовал не за нефтью, а за аппетитами к риску (т.е. за фондовыми индексами и долларом на forex), от пятничных максимумов на 58.70 доллар-рубль уже снижался до 57.66. Естественно, это привело к падению нефти в рублях на новые локальные минимумы, в моменте баррель Brent стоит уже 3587 рублей. Но если мы исходим из того, что для бюджета приемлемой нормой является 3300, рубль все еще переоценен к нефти. Мы полагаем, что вместе с продолжением восстановлением аппетитов к риску в ближайшие дни продолжится рост валют к доллару на forex, так и против рубля. От нефти потребуется лишь не углублять падение.
Впрочем, главное, на наш взгляд, событие последних суток для рынков прошло незамеченным. Вчера ночью Казначейство США опубликовало очередной ежедневный отчет за 9 февраля, в котором отразилась утвержденное Конгрессом продление временной отмены действия порога госдолга до 1 марта 2019 года. А именно, госдолг США за 1 день вырос с 20’445 млрд. долл. до 20’630 млрд. долл., т.е. на 185 млрд. долл. (см., TABLE III-C). Долг, естественно, вырос за счет внутригосударственных заимствований, но затем этот объем может быть заменен на размещения с рынка, что прямо приведет к росту доллара. Кроме того, во вторник Казначейство США размещает 4-недельных биллей (векселей) больше обычного, на 50 млрд. долл., плюс к этому 55-дневные внеочередные кэш-билли на 50 млрд. долл. Это может быть началом новой тенденции, если вспомнить, что Казначейство США собиралось привлечь 441 млрд. долл. в 1 кв. (см.). Пока что, с учетом сегодняшнего дня, Казначейство привлекает в 1 квартале рыночного долга на 146 млрд. долл. (см.) Если обозначенный план Казначейства принимать на веру, то за оставшиеся полтора месяца Казначейству нужно будет привлечь 441-146=295 млрд. долл. Это очень большой объем для такого небольшого срока, большое изъятие долларовой ликвидности с рынка. Вряд ли в этих условиях евро-доллар сможет показать действительно масштабный рост. Скорее всего, все ограничится возвратом к максимумам в районе отметки 1.2520 в ближайшие дни. И, возможно, там и нужно будет искать точку для входа в долгосрочные короткие позиции по евро-доллару.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter