Согласно нашим расчетам, выручка компании увеличится на 9% кв/кв. до 1616 млрд руб., EBITDA вырастет на 2% до 226 млрд руб., чистая прибыль – на 20% до 117 млрд руб. Мы ожидаем, что Лукои?л представит более сильные результаты относительно III квартала в результате роста среднеи? цены на нефть на 19% кв/кв до 60 долл. за баррель. При этом, несмотря на рост цен, среднии? курс рубля к доллару практически не изменился относительно III квартала, что позволило значительно увеличить экспортную выручку, выраженную в рублях.
Лукои?л был традиционно зависим от сезонности, и мы ожидаем относительно скромного роста EBITDA в IV квартале. Негативное влияние также оказал более высокии? темп роста экспортных пошлин по сравнению с ценами на нефть: +21% кв/кв.
Таким образом, по итогам года мы прогнозируем EBTDA Лукои?ла в размере 834 млрд руб., что на 14% выше показателя за 2016 г., чистую прибыль в размере 416 млрд руб. с ростом в 2 раза к уровню годичнои? давности.
Мы считаем, что котировки акции Лукои?ла отреагируют на отчетность в случае сильного расхождения с консенсус-прогнозом. В остальном, мы полагаем, что отчетность не окажет влияния на цену акции? компании.
Несмотря на резкии? рост чистои? прибыли, мы не ожидаем от Лукои?ла высокого роста дивидендов по итогам 2017 г., так как они не привязаны к финансовому результату, а планомерно увеличиваются из года в год (менеджмент компании гарантирует рост как минимум на величину инфляции). Мы прогнозируем, что совет директоров компании рекомендует дивиденды по итогам 2017 г. в размере 125 руб. на акцию в дополнение к уже выплаченным промежуточным дивидендам в размере 85 руб. на акцию. (210 руб. в сумме). Общая величина соответствует годовои? дивиденднои? доходности на уровне 5,5%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Лукои?л был традиционно зависим от сезонности, и мы ожидаем относительно скромного роста EBITDA в IV квартале. Негативное влияние также оказал более высокии? темп роста экспортных пошлин по сравнению с ценами на нефть: +21% кв/кв.
Таким образом, по итогам года мы прогнозируем EBTDA Лукои?ла в размере 834 млрд руб., что на 14% выше показателя за 2016 г., чистую прибыль в размере 416 млрд руб. с ростом в 2 раза к уровню годичнои? давности.
Мы считаем, что котировки акции Лукои?ла отреагируют на отчетность в случае сильного расхождения с консенсус-прогнозом. В остальном, мы полагаем, что отчетность не окажет влияния на цену акции? компании.
Несмотря на резкии? рост чистои? прибыли, мы не ожидаем от Лукои?ла высокого роста дивидендов по итогам 2017 г., так как они не привязаны к финансовому результату, а планомерно увеличиваются из года в год (менеджмент компании гарантирует рост как минимум на величину инфляции). Мы прогнозируем, что совет директоров компании рекомендует дивиденды по итогам 2017 г. в размере 125 руб. на акцию в дополнение к уже выплаченным промежуточным дивидендам в размере 85 руб. на акцию. (210 руб. в сумме). Общая величина соответствует годовои? дивиденднои? доходности на уровне 5,5%.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter