21 марта 2018 БКС Экспресс | USD|RUB
Итоги торгов 20.03
Индекс МосБиржи: 2291.18 п. (+0,41%)
Индекс РТС: 1256,00 п. (+1.19%)
В деталях
Российский рынок вчера продемонстрировал попытку разворота краткосрочной нисходящей тенденции. Покупатели активизировали усилия в области минимумов прошлой недели. Таким образом, уровень в области 2265 пунктов можно считать сформировавшимся и достаточно важным. Теперь перед рынком стоит задача закрепиться выше 2300 пунктов. Учитывая внешний фон, а в особенности нефтяную динамику, большого труда это составить не должно. После закрепления выше указанных отметок следующим важным рубежом станет область 2325 руб.
Позитива вчера вечером добавил телефонный разговор Путина и Трампа. Американский президент все же поздравил Путина с победой на выборах. Лидеры двух стран обсудили возможность встречи на высшем уровне. Деталей пока нет, но Трамп допустил встречу «не в самом далеком будущем».
Внешний фон сегодня утром способствует росту развивающихся рынков. Торги в Азии проходят на положительной территории, хотя еще вчера утром инвесторы уделяли большое внимание рискам роста протекционизма в вопросах торговли. Экономический саммит G20 в этом смысле не привел к какому- либо оптимистичному выводу, формулировки по итогам встречи неоднозначные. В общем и целом, тема торговых ограничений может еще не раз оказывать давление на рынок. К пятнице администрация Трампа может анонсировать новые ограничения на китайский импорт.
Другим важным международным событием в плане финансовых рынков является заседания ФРС во главе с новым главой регулятора Пауэллом. Эксперты в целом ожидают повышения ставки на 0,25%, до 1,75%. Также ожидается более агрессивная риторика в части силы экономики и рынка труда, которая способна укрепить инвесторов во мнении четырёхкратного повышения ставки в этом году. Динамика рисковых активов будет зависть от деталей итогового заявления и пресс-конференции Пауэлла. В базовом сценарии рынки акций и сырья могут оказаться под давлением.
Товарные рынки
Сырье в целом сегодня себя чувствует неплохо на фоне некоторого ослабления доллара. Хотя еще вчера ситуация была обратной. Итоги заседания ФРС в зависимости от риторики регулятора могут заметно повысить волатильность на сырьевом рынке.
Между тем, нефть выглядит заметно лучше остальных сырьевых товаров на фоне усиления напряженности на Ближнем Востоке, между Саудовской Аравией и Ираном. Есть опасность того, что США могут снова ввести санкции против Ирана. В City говорят, что назначение Майка Помпео госсекретарем США значительно усиливает риски сбоев на рынке нефти.
Кроме геополитических факторов, нефть поддержала вчерашняя статистика от API. Запасы сырой нефти за отчетную неделю снизились на 2,7 млн баррелей против ожиданий роста на 3,2 млн. Если такая тенденция продолжится это несколько сдвинет ориентиры по началу сезонного роста спроса на нефть с середины апреля на конец марта – начало апреля. Впрочем, поддержку спросу может оказывать довольно холодная весна в северном полушарии, а фактор этот временный. Сегодня рынок ждет данные от Минэнерго США, в фокусе информация по цифрам добычи, а также запасы бензина, которые могут внести больше ясности относительно роста спроса.
Сырьевой индекс, отслеживаемый Bloomberg, скорректировался к поддержке 86,5 пунктов, несмотря на неплохую нефтяную динамику последних дней. Также в этой области проходит трендовая линия поддержки, однако до нижней границы канала еще около одного пункта. В этом смысле запас для снижения без существенной коррекции вверх еще есть.
Корпоративный сектор
В аутсайдерах в среду были акции потребительского сектора. Слабая инфляция, снижение располагаемых доходов и возросшая конкуренция в целом негативны для отрасли. Акции Магнита вчера потеряли 1,2%. В пятницу 23 марта ритейлер должен представить аудированный отчет за 2017 г. Это может быть лишь формальной причиной для роста волатильности, потому как ранее уже были опубликованы неаудированные результаты.
Также неважно себя чувствовали черные металлурги. Экспортные цены на сталь из КНР пошли вниз по мере ожидания возобновления выплавки после снятия зимних ограничений. Правда сегодня в Китае фьючерсы на арматуру, железную руду повышаются, что может оказать некоторую поддержку отечественным металлургам. НЛМК, в разрез опасениям давления китайских экспортных цен повышает цены на прокат в апреле/марте на внутреннем рынке.
Акции Фосагро (-1,8%) вчера оказались под давлением. Совет директоров рекомендовал невысокие финальные дивиденды за 2017 г. в размере 15 руб. на акцию, в то время как за IV кв. 2016 г. было выплачено 30 руб. Реестр закроется 13 июня. Слабая конъюнктура на рынке удобрений пока не позволяет нарастить дивдоходность до привлекательного уровня, несмотря на значительный рост производства.
Акции Сбербанка вчера попытались развернуть краткосрочную нисходящую динамику. Рынок ждал информации по дивидендам за 2017 г. ближайшие дни. Однако Греф заявил о том, что этот вопрос будет рассматриваться в апреле. Эксперты БКС Экспресс ждут примерно 11,6 руб. на обычную или привилегированную акцию. Новости о продаже части кредитного портфеля в области «оборонки» Промсвязьбанку скорее позитивна для бумаг, так как увеличивает шансы на рост уровня достаточности капитала и повышение дивидендной доходности.
Между тем, по информации Reuters, из 47,52% акций Сбербанка в свободном обращении, 40% от этой доли приходится на инвесторов из США, 29,5% на Великобританию. Российские инвесторы владеют лишь 3,4% от доли free float.
Валютный рынок
Пара USD/RUB вчера перешла в коррекцию. Укреплению рубля способствовала нефтяная динамика. К слову, нефть в рублях вчера продолжила рост до отметки 3900 за баррель. Это оказывает дополнительную поддержку российскому фондовому рынку в рублевом выражении.
Вместе с тем, котировки доллара против рубля днем ранее достигли среднесрочной трендовой линии сопротивления и уровня в области 58 руб. Последовала закономерная коррекция. При этом ее цели в рамках восходящего канала с конца апреля могут быть еще не достигнуты и располагается чуть выше 57 руб. за доллар. Прорыв выше 58 руб. способен значительно ускорить подъем валютной пары. При основательном закреплении выше открывается дорога вплоть до 60-61 руб. за доллар.
Давление на рубль продолжает в какой-то мере оказывать ухудшение отношений с Великобританией. Кроме того, ожидание повышение ставки в США на этой неделе в целом оказывает поддержку доллару на международном валютном рынке.
Но не стоит также забывать про ЦБ РФ, который как ожидается снизит ставку в эту пятницу на 0,25%, до 7,25%. Ранее регулятор допускал, что к концу этого года завершит цикл смягчения монетарной политики. Но ставки будут выше таргетируемого инфляционного показателя (4%), в пределах 1,5-2%.
Такими образом, если верить ЦБ, мы находимся ближе к концу цикла смягчения политики, а это значит, что очередное снижение ставок уже не будет оказывать былую поддержку рублю на фоне спекулятивного роста спроса на российский долг. Особенно это становится очевидно по мере повышения ставок в долларовой зоне. Впрочем, в данный момент поддержка должна прийти со стороны сырьевого рынка.
Внешний фон
Внешний фон с утра складывается позитивный. Американские рынки вчера выросли, фьючерс на индекс S&P500 сегодня растет на 0,14%. Азиатские индексы сегодня торгуются на положительной территории. Сырье не показывает однонаправленной значимой динамики. Поддержку оказывает ослабления доллара, но вечером ожидается повышенная волатильность на фоне итогового заявления ФРС. С учетом внешнего фона и вечерней торговой сессии на Московской бирже, можно предположить, что открытие по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет несколько выше закрытия предыдущего дня.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи: 2291.18 п. (+0,41%)
Индекс РТС: 1256,00 п. (+1.19%)
В деталях
Российский рынок вчера продемонстрировал попытку разворота краткосрочной нисходящей тенденции. Покупатели активизировали усилия в области минимумов прошлой недели. Таким образом, уровень в области 2265 пунктов можно считать сформировавшимся и достаточно важным. Теперь перед рынком стоит задача закрепиться выше 2300 пунктов. Учитывая внешний фон, а в особенности нефтяную динамику, большого труда это составить не должно. После закрепления выше указанных отметок следующим важным рубежом станет область 2325 руб.
Позитива вчера вечером добавил телефонный разговор Путина и Трампа. Американский президент все же поздравил Путина с победой на выборах. Лидеры двух стран обсудили возможность встречи на высшем уровне. Деталей пока нет, но Трамп допустил встречу «не в самом далеком будущем».
Внешний фон сегодня утром способствует росту развивающихся рынков. Торги в Азии проходят на положительной территории, хотя еще вчера утром инвесторы уделяли большое внимание рискам роста протекционизма в вопросах торговли. Экономический саммит G20 в этом смысле не привел к какому- либо оптимистичному выводу, формулировки по итогам встречи неоднозначные. В общем и целом, тема торговых ограничений может еще не раз оказывать давление на рынок. К пятнице администрация Трампа может анонсировать новые ограничения на китайский импорт.
Другим важным международным событием в плане финансовых рынков является заседания ФРС во главе с новым главой регулятора Пауэллом. Эксперты в целом ожидают повышения ставки на 0,25%, до 1,75%. Также ожидается более агрессивная риторика в части силы экономики и рынка труда, которая способна укрепить инвесторов во мнении четырёхкратного повышения ставки в этом году. Динамика рисковых активов будет зависть от деталей итогового заявления и пресс-конференции Пауэлла. В базовом сценарии рынки акций и сырья могут оказаться под давлением.
Товарные рынки
Сырье в целом сегодня себя чувствует неплохо на фоне некоторого ослабления доллара. Хотя еще вчера ситуация была обратной. Итоги заседания ФРС в зависимости от риторики регулятора могут заметно повысить волатильность на сырьевом рынке.
Между тем, нефть выглядит заметно лучше остальных сырьевых товаров на фоне усиления напряженности на Ближнем Востоке, между Саудовской Аравией и Ираном. Есть опасность того, что США могут снова ввести санкции против Ирана. В City говорят, что назначение Майка Помпео госсекретарем США значительно усиливает риски сбоев на рынке нефти.
Кроме геополитических факторов, нефть поддержала вчерашняя статистика от API. Запасы сырой нефти за отчетную неделю снизились на 2,7 млн баррелей против ожиданий роста на 3,2 млн. Если такая тенденция продолжится это несколько сдвинет ориентиры по началу сезонного роста спроса на нефть с середины апреля на конец марта – начало апреля. Впрочем, поддержку спросу может оказывать довольно холодная весна в северном полушарии, а фактор этот временный. Сегодня рынок ждет данные от Минэнерго США, в фокусе информация по цифрам добычи, а также запасы бензина, которые могут внести больше ясности относительно роста спроса.
Сырьевой индекс, отслеживаемый Bloomberg, скорректировался к поддержке 86,5 пунктов, несмотря на неплохую нефтяную динамику последних дней. Также в этой области проходит трендовая линия поддержки, однако до нижней границы канала еще около одного пункта. В этом смысле запас для снижения без существенной коррекции вверх еще есть.
Корпоративный сектор
В аутсайдерах в среду были акции потребительского сектора. Слабая инфляция, снижение располагаемых доходов и возросшая конкуренция в целом негативны для отрасли. Акции Магнита вчера потеряли 1,2%. В пятницу 23 марта ритейлер должен представить аудированный отчет за 2017 г. Это может быть лишь формальной причиной для роста волатильности, потому как ранее уже были опубликованы неаудированные результаты.
Также неважно себя чувствовали черные металлурги. Экспортные цены на сталь из КНР пошли вниз по мере ожидания возобновления выплавки после снятия зимних ограничений. Правда сегодня в Китае фьючерсы на арматуру, железную руду повышаются, что может оказать некоторую поддержку отечественным металлургам. НЛМК, в разрез опасениям давления китайских экспортных цен повышает цены на прокат в апреле/марте на внутреннем рынке.
Акции Фосагро (-1,8%) вчера оказались под давлением. Совет директоров рекомендовал невысокие финальные дивиденды за 2017 г. в размере 15 руб. на акцию, в то время как за IV кв. 2016 г. было выплачено 30 руб. Реестр закроется 13 июня. Слабая конъюнктура на рынке удобрений пока не позволяет нарастить дивдоходность до привлекательного уровня, несмотря на значительный рост производства.
Акции Сбербанка вчера попытались развернуть краткосрочную нисходящую динамику. Рынок ждал информации по дивидендам за 2017 г. ближайшие дни. Однако Греф заявил о том, что этот вопрос будет рассматриваться в апреле. Эксперты БКС Экспресс ждут примерно 11,6 руб. на обычную или привилегированную акцию. Новости о продаже части кредитного портфеля в области «оборонки» Промсвязьбанку скорее позитивна для бумаг, так как увеличивает шансы на рост уровня достаточности капитала и повышение дивидендной доходности.
Между тем, по информации Reuters, из 47,52% акций Сбербанка в свободном обращении, 40% от этой доли приходится на инвесторов из США, 29,5% на Великобританию. Российские инвесторы владеют лишь 3,4% от доли free float.
Валютный рынок
Пара USD/RUB вчера перешла в коррекцию. Укреплению рубля способствовала нефтяная динамика. К слову, нефть в рублях вчера продолжила рост до отметки 3900 за баррель. Это оказывает дополнительную поддержку российскому фондовому рынку в рублевом выражении.
Вместе с тем, котировки доллара против рубля днем ранее достигли среднесрочной трендовой линии сопротивления и уровня в области 58 руб. Последовала закономерная коррекция. При этом ее цели в рамках восходящего канала с конца апреля могут быть еще не достигнуты и располагается чуть выше 57 руб. за доллар. Прорыв выше 58 руб. способен значительно ускорить подъем валютной пары. При основательном закреплении выше открывается дорога вплоть до 60-61 руб. за доллар.
Давление на рубль продолжает в какой-то мере оказывать ухудшение отношений с Великобританией. Кроме того, ожидание повышение ставки в США на этой неделе в целом оказывает поддержку доллару на международном валютном рынке.
Но не стоит также забывать про ЦБ РФ, который как ожидается снизит ставку в эту пятницу на 0,25%, до 7,25%. Ранее регулятор допускал, что к концу этого года завершит цикл смягчения монетарной политики. Но ставки будут выше таргетируемого инфляционного показателя (4%), в пределах 1,5-2%.
Такими образом, если верить ЦБ, мы находимся ближе к концу цикла смягчения политики, а это значит, что очередное снижение ставок уже не будет оказывать былую поддержку рублю на фоне спекулятивного роста спроса на российский долг. Особенно это становится очевидно по мере повышения ставок в долларовой зоне. Впрочем, в данный момент поддержка должна прийти со стороны сырьевого рынка.
Внешний фон
Внешний фон с утра складывается позитивный. Американские рынки вчера выросли, фьючерс на индекс S&P500 сегодня растет на 0,14%. Азиатские индексы сегодня торгуются на положительной территории. Сырье не показывает однонаправленной значимой динамики. Поддержку оказывает ослабления доллара, но вечером ожидается повышенная волатильность на фоне итогового заявления ФРС. С учетом внешнего фона и вечерней торговой сессии на Московской бирже, можно предположить, что открытие по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет несколько выше закрытия предыдущего дня.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter