Мосэнерго отчет за 1 полугодие 2018 МСФО

14 августа 2018 Stock-obzor.ru Анисимов Илья
Отпуск тепловой энергии снизился во 2 квартале 2018 года. Реализация электрической энергии без изменений.

Мосэнерго отчет за 1 полугодие 2018 МСФО


Выручка выросла на 3% в 1 полугодии 2018. Хотя во 2 квартале начался спад.



Традиционно большая часть выручки от продажи электроэнергии.



Чистая прибыль -22% во 2 квартале 2018.

Ebitda -20% во 2 квартале 2018.

Чистый долг продолжил снижаться и находится на историческом минимуме.



Свободный денежный поток снизился в 1 полугодии 2018.



Мультипликаторы одни из самых низких в секторе, но в них заложено будущего снижение выручки от ДПМ

EV/EBITDA — 1,54;

NDEBT/EBITDA — минус 0,33.

Средняя цена новой мощности по ДПМ без особых изменений.



Напомню какие были цены на новую мощность ранее:

2016 год — 798 тыс. р/Мвт в месяц.

2015 год — 584 тыс.р/Мвт в месяц.

2013 год — 500 тыс.р/Мвт в месяц.

2014 год -478 тыс.р/Мвт в месяц.

2012 -481 тыс.р/Мвт в месяц.

2011 — 480 тыс.р/Мвт в месяц.

Итог

Финансовые показатели Мосэнерго ухудшились во 2 квартале 2018 года.

В 2018 году истекают сроки действия ДПМ четырех энергоблоков общей мощностью 1.8 ГВт. и это приведет к снижению выручки Мосэнерго. Все ожидания рынка заложены в текущих низких мультипликаторах.

По мере выхода следующих отчетов акции вероятно будут немного снижаться в цене. Но уровнем поддержки, думаю, по-прежнему останутся дивиденды, поэтому в фокусе до конца года — величина прибыли компании. По итогам 1 полугодия 2018 прибыль пока даже выше, чем за аналогичный период прошлого года.

Также нужно ждать ясности с ДПМ 2.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=411118 обязательна Условия использования материалов

Брокерское обслуживание в банке ЦентроКредит


  • Специальный тарифный план для открывающих свой счет онлайн
  • Прямой доступ к торговле золотом на бирже
  • Торговля еврооблигациями на внебиржевом и биржевом рынке
  • Доступ к биржевому рынку РЕПО
  • Брокерское обслуживание и полный комплекс банковских услуг
  • Единый брокерский счет для валюты, ценных бумаг и инструментов срочного рынка
  • Отсутствие минимальной суммы при первичном пополнении счета

  • ЦентроКредит

    Вы активный опытный трейдер и хотите сменить брокера? Присмотритесь к нашему банку

    ЦентроКредит

    Как торговать на бирже с минимальной комиссией?