В понедельник американские индексы прибавили 0,2-0,5%, индекс S&P 500 обновил исторические максимумы

Индекс Мосбиржи, на наш взгляд, может сегодня протестировать верхнюю границу диапазона 2250-2300 пунктов.
По паре доллар/рубль возрастает вероятность тестирования верхней границы зоны 66,30-67,80 руб/долл. Новые обострения турецкой проблемы либо комментарии официальных лиц относительно санкционной истории могут привести к новому импульсу роста волатильности.

Координаты рынка
В понедельник американские индексы прибавили 0,2-0,5%, индекс S&P 500 обновил исторические максимумы.
Вчера индекс МосБиржи продолжил повышаться, приблизившись к отметке 2300 пунктов
Пара доллар/рубль провела торги вторник вблизи 67-67,50 руб/долл.
Доходность российских евробондов во вторник выросла на 1 – 3 б.п.
Во вторник на рынке облигаций преобладали покупатели. Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 10 – 11 б.п.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

Выручка МТС (ПОКУПАТЬ) во II кв. выросла на 7%, до 114,3 млрд руб., OIBDA на 22,5%, до 53,9 млрд руб.- ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты МТС по выручке и EBITDA оказались лучше ожиданий рынка. Рост выручки компании был обеспечен увеличением доходов от услуг мобильной связи и сильными темпами роста выручки от розничного бизнеса и системной интеграции. Позитивным моментом является опережающий рост показателя OIBDA по сравнению с выручкой, данный фактор положительно отразился на марже. На фоне сильных результатов по итогам 2-го квартала, МТС повысил прогнозы на 2018 год: ожидает роста выручки на 2-4%, OIBDA - примерно на 2%

ВОСА по промежуточным дивидендам Роснефти (-) состоится 28 сентября в заочной форме, рекомендация 14,58 руб. на акцию - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Роснефть перейдя на выплаты в качестве дивидендов 50% от чистой прибыли существенно увеличила объем отчислений акционерам, позитивным моментом здесь стало и увеличение самого показателя чистой прибыли. По сравнению с 1 полугодием 2017 года выплаты выросли в 4 раза. Дивидендная доходность к текущей цене составляет 3,4%. По итогам года прибыль Роснефти ожидается на уровне 600 млрд руб., т.е. по итогам года акционеры могут рассчитывать на аналогичные выплаты (всего около 29-30 руб./акцию).

Магнит (ПОКУПАТЬ) утвердил программу buyback на 16,5 млрд руб. сроком на 6 месяцев - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Магнит будет выкупать акции по цене не выше 4930 руб./акцию. (текущая цена 4235 руб.). Исходя из объема выкупа, может быть приобретено около 3,8% от УК компании. Величина незначительная, но с учетом коротких сроков (6 месяцев), выкуп может позитивно отразиться на котировках акций Магнита.

Мировые рынки

Вчерашний торговый день прошел на глобальных рынках в умеренно позитивном ключе. Американские фондовые индексы прибавили по итогам дня 0,2-0,5%, а индекс S&P 500 обновил исторический максимум, достигая отметки в 2873 б.п. Настроения в Азии сегодня можно охарактеризовать как смешанные – основные индексы региона торгуются в умеренном плюсе (за исключением Китая), фьючерсы на американские индексы теряют в рамках 0,3% на фоне некоторого роста политических рисков в США.

Доходности десятилетних treasuries вчера консолидировались вблизи 2,82-2,85%. Уровень инфляционных ожиданий (спред между доходностями десятилетних UST и TIPS) держится вблизи 208 б.п. На денежном рынке ситуация остается стабильной – спред Libor-OIS опустился ниже 25 б.п. Михаил Поддубский

Российский фондовый рынок

Вчера индекс МосБиржи (+0,9%) продолжил повышаться, приблизившись к отметке 2300 пунктов, ведомый возвратом спроса на активы развивающихся стран, уходом санкционных опасений на второй план, а также корпоративными новостями. Торговая активность на рынке осталась на пониженных уровнях: объем торгов акциями на МосБирже по итогам вторника составил 26.1 млрд руб., что на 27% ниже, чем в среднем за последние 30 дней.

Среди внутренних секторов наиболее востребованы оказались акции потребсектора. Так, акции Магнита взлетели на 3,1% при крайне высоком объеме торгов (превысили 3 млрд руб., позволив данной бумаге по ликвидности по итогам дня выйти на второе место после Сбербанка, опередив «фишки» нефтянки) на фоне объявления компанией ориентиров программы buyback. Позитивно отреагировали участники рынка на финотчетность и планы по выплате 100% чистой прибыли в виде дивидендов Детского Мира (+3,0%). Ускорили восстановление акции Ленты (+3,3%), Х5 (+1,0%), вернулись к росту акции М.Видео (+2,6%). Неплохой рост показали акции сотовых операторов (Мегафон: +2,6%4 МТС: +1,8%). А также ряд ликвидных бумаг в электроэнергетике (ФСК: +2,2%;Юнипро: +1,5%). А вот акции финсектора смотрели безыдейно – ключевые бумаги уступили рынку (Сбербанк: +0,3%; ВТБ: 0%; МосБиржа: -0,9%).

Неплохо завершили торговую сессию акции нефтегазового сектора: ключевые «фишки» показали согласованный рост котировок (Лукойл: +1,6%; Роснефть: +1,3%; Газпром: +1,3%) лидируя по темпам роста, остальные бумаги, за исключением корректирующихся на фоне стабильность рубля «префов» Сургутнефтегаза (-1,1%) и акций Газпром нефти (-0,4%), также дорожали более сдержанными темпами.

В акциях металлургических и горнодобывающих компаний, ввиду потери импульса к росту на рынках промметаллов и валютного фактора, ряд бумаг подпал под коррекционное давление (ММК: -1,4%; Распадская: -0,5%; НорНикель: -0,2%; Алроса: -0,4%), а сильнее рынка были лишь Полиметалл (+2,3%) и ТМК (+1,5%). Также отметим рост в Уралкалии (+3,3%). Евгений Локтюхов

Товарные рынки

Улучшение ситуации на мировых фондовых площадках и ослабление доллара по-прежнему поддерживают котировки Brent. Наряду с этим, отраслевая статистика от API указала на снижение запасов нефти в США на 5,17 млн барр., что добавляет оптимизма. Полагаем, что котировки способны преодолеть отметку 73 долл./барр.

Владимир Лящук

Наши прогнозы и рекомендации

Настроения на глобальных рынках можно охарактеризовать как смешанные. С одной стороны, ситуация в Турции временно стабилизировалась, США и Китай проведут новый раунд переговоров (22-23 августа) и, возможно, будет выстроена «дорожная карта», наиболее яркой точкой которой станет личная встреча лидеров двух стран в ноябре с целью все же найти компромисс в торговых вопросах. Американские индексы консолидируются вблизи исторических максимумов, а индекс S&P 500 и вовсе вчера исторические максимумы обновил.

Однако, с другой стороны, новые риски могут реализоваться уже в ближайшем времени. Сегодня фьючерсы на американские индексы снижаются на фоне сообщений в Рейтерс о том, что бывший личный адвокат Президента США Д.Трампа М.Коэн под присягой заявил о том, что в течение избирательной кампании «по поручению шефа» заплатил за молчание двум женщинам относительно их интимной связи с Трампом. Помимо этого, суд присяжных признал виновным экс-главу предвыборного штаба Д.Трампа П.Манафорта. Некоторый рост политических рисков при сохранении нерешенными вопросов торговых противоречий с Китаем и ЕС (Д.Трамп накануне заявил о готовности ввести 25%-ные пошлина на автомобили из ЕС) сдерживают оптимизм инвесторов.

Для российских инвесторов вчерашний день был интересен слушаниями в профильных комитетах Сената США по вопросам, связанных с ужесточением санкций в отношении РФ. Оценить общую позицию сенаторов пока все же проблематично: так, вчера председатель комитета по международным делам Сената США Б.Коркер заявил о желании наладить диалог с РФ на уровне парламентариев, сенатор Р.Пол заявил о разумности отмены санкций против некоторых представителей Федерального Собрания РФ. Но при этом звучали и абсолютно противоположные заявления: Р.Менендес (один из авторов законопроекта, ужесточающего санкции к РФ) отметил, что «не усматривает ценности во встречах с лицами, находящимися под санкциями» и «отправка подобных смешанных сигналов Кремлю только подрывает режим санкций». Пожалуй, наиболее полезными для практического применения стали слова лидера республиканского большинства в Сенате М.Макконелла, согласно которым, законопроект, ужесточающий санкции к РФ будет приниматься, вероятно, только в октябре. Следовательно, в ближайшие полтора месяца эта тема будет находиться в подвешенном состоянии.

Индекс Мосбиржи, на наш взгляд, может сегодня протестировать верхнюю границу диапазона 2250-2300 пунктов. Текущий валютный курс и цены на сырьевые активы выступают в поддержку в первую очередь сырьевым компаниям. В то же время среднесрочно внутренние сектора выглядят весьма недорогими. Михаил Поддубский

FX/Денежные рынки

В ходе вчерашнего дня валюты EM вновь показали разнонаправленную динамику против доллара. Пара доллар/рубль продолжила консолидацию чуть выше отметки вблизи 67-67,50 руб/долл. Текущие уровни по рублю пока выглядят как диапазон временного равновесия.

Для российских инвесторов, пожалуй, наиболее интересным событием вчерашнего дня стало обсуждение в профильных комитетах Сената США (банковский и комитет по международным делам) вопросов, связанных с ужесточением санкций к РФ. Пока какого-либо явно превалирующего мнения относительно рациональности ужесточения санкционного давления (в части реализации наиболее жестких санкций) не просматривается. Можно говорить о том, что единогласного желания внедрить жесткие санкции в отношении РФ. Так, вчера председатель комитета по иностранным делам Сената США Б.Коркер заявил о желании наладить диалог с РФ на уровне парламентариев, сенатор Р.Пол заявил о разумности отмены санкций против некоторых представителей Федерального Собрания РФ. Но при этом звучали и абсолютно противоположные заявления: Р.Менендес (один из авторов законопроекта, ужесточающего санкции к РФ) отметил, что «не усматривает ценности во встречах с лицами, находящимися под санкциями» и «отправка подобных смешанных сигналов Кремлю только подрывает режим санкций». Пожалуй, наиболее полезными для практического применения стали слова лидера республиканского большинства в Сенате М.Макконелла, согласно которым, законопроект, ужесточающий санкции к РФ будет приниматься, вероятно, только в октябре. Следовательно, в ближайшие полтора месяца эта тема будет находиться в подвешенном состоянии.

Отметим также, что вчера США ввели санкции против шести российских судов за их предположительное участие в поставках нефтепродуктов в КНДР. Помимо этого сегодня вступает в силу первый раунд, анонсированных ранее, санкций за применение хоиморужия (предполагает запрет на экспорт в РФ электроники двойного назначения). Влияние данных событий на российские активы мы считаем весьма незначительным.

По паре доллар/рубль возрастает вероятность тестирования верхней границы зоны 66,30-67,80 руб/долл. Новые обострения турецкой проблемы либо комментарии официальных лиц относительно санкционной истории могут привести к новому импульсу роста волатильности.

Михаил Поддубский

Еврооблигации

Доходность российских евробондов во вторник выросла на 1 – 3 б.п., в то время как евробонды развивающихся стран преимущественно дорожали. Доходность десятилетних евробондов ЮАР снизилась на 14 б.п., Турции – на 27 б.п., Мексики на 2 б.п. Позитивной новостью для турецких евробондов стало получение поддержки от Катара. Помимо инвестиций в экономику Турции на 15 млрд долл, о которой сообщалось на прошлой неделе, в понедельник стало известно о подписании между центробанками Турции и Катара соглашения о валютном свопе с лимитом 3 млрд долл. Данное соглашение позволит поддержать валютную ликвидность и стабильность турецкой финансовой системы.

Евробонды ВЭБа, сильно дешевевшие в последние три недели вчера восстанавливались в цене, но премия к суверенной кривой все еще остается на повышенном уровне. Доходность выпуска VEBBNK-20 во вторник снизилась с 9,90% до 8,13% (в начале августа бумага котировалась с доходностью 4,70%).

Динамику цен российских евробондов в ближайшее время будет определять отношение инвесторов к ЕМ и решения США по новым санкциям.

Облигации

Во вторник на рынке облигаций преобладали покупатели. Спрос появился не только на бумаги срочностью до 7 лет, как в понедельник, но и на ОФЗ с длинной дюрацией. Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 10 – 11 б.п. Восстановление цен гособлигаций происходит на фоне стабилизации курса рубля и ослаблении девальвационных ожиданий. Отношение глобальных инвесторов к локальным облигациям развивающихся стран во вторник улучшилось. Десятилетние суверенные облигации ЮАР и Мексики снизились в доходности на 4 б.п., Индонезии – на 14 б.п.

Позитивной новостью для рынка стало сообщение Минфина от отмене в среду аукциона по размещению ОФЗ. В текущей конъюнктуре данный шаг со стороны Минфина выглядит логичным решением. В условиях профицита бюджета и избыточной ликвидности на 1,4 трлн руб., размещаемой Минфином на депозитах в банках и по операциям РЕПО, у Правительства нет потребности в дорогих заимствованиях. Продажи со стороны нерезидентов и навес нового предложения в последний месяц были основными факторами, оказывающими давление на рынок. В условиях отсутствия давления данных факторов локальные инвесторы более активно выставляют заявки на подешевевшие за последний месяц облигации.

Стабилизация курса рубля и высокая реальная доходность ОФЗ в ближайшее время будут поддерживать спрос на ОФЗ.

Дмитрий Монастыршин
Источник http://psbinvest.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=412543 обязательна
Условия использования материалов

Лучший европейский брокер

Сегодня, 10:34
HYCM | Обзор рынка | Oil | Gold (XAU/USD) | EUR|USD | GBP|USD | AUD|USD | Silver (XAG/USD)

Технический Анализ

Сегодня, 10:33

40 лет На финансовом рынке. 20 лет Лицензирована в Великобритании. 0.2 pips спреды с быстрым исполнением. 24/5 Служба поддержки клиентов с персональным менеджером
Открыть торговый счет

Брокер бинарных опционов

Binarium предоставляет профессиональные услуги начиная с 2012 года. Получите бонус 100% на депозит от 2000 рублей