Безработица в США обновила низы 2000-го года и теперь находится где-то посередине прошлого века. К инфляционному шоку это пока не приводит, однако всевозможные циферки, начиная с роста зарплат и заканчивая ценами производителей во всём мире уже начинают напоминать, что вечная сказка почти нулевой инфляции в реальности является не такой вечной. И главная проблема заключается в том, что при нынешней денежной массе механизмов для её остановки физически нет.
Рисунок 1 - СОТ-репорты по золоту. Синяя линия - цена, красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.
Рисунок 2 - СОТ-репорты по серебру. Синяя линия - цена, красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.
Единственное, что ещё способно дезавуировать инфляцию, это распад Еврозоны. Рынки привыкли, что любые проблемы решаются "по-хорошему", однако итальянские евроскептики, похоже, вознамерились переломить этот надоедливый тренд. Для нас в такой ситуации совет только один - бычить золото, тем более что СОТы располагают именно к этому - позиция отрицательная и она продолжает сползать вниз даже на фоне боковика цены (рисунок 1). Позиция по серебру при этом немного растёт (рисунок 2), но это адекватно изменению котировок и совсем не препятствует их дальнейшему росту.
Рисунок 3 - циклический прогноз по нефти BRENT.
Нефть на этой неделе демонстрирует признаки разворота. Локальная вершина неплохо укладывается в рамки торгового цикла, однако сам разворот не подтверждается даже, собственно, циклами - движение наверх было очень сильным и закончилось без дивергенций. В такой ситуации со стороны рынка будет логичнее ещё немного попилить вправо (рисунок 3), тем более что именно там состоятся два ключевых события - выборы в конгресс США и вступление в силу эмбарго против Ирана. СОТы и вовсе настроены на продолжение роста; позиция по Лайт просто кричит о дефиците бумажной нефти (рисунок 4).
Рисунок 4 - СОТ-репорты по нефти LIGHT. Синяя линия - цена, красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.
Наш рынок при этом демонстрирует явную слабость, так что ему, в конечном итоге, не поможет вообще ничего. Единственный фактор, который ещё способен сыграть за рубль, это твёрдое слово Минфина не выходить с покупками доллара до конца года, однако здесь у инвесторов есть сомнения. Учитывая, что видеть котировки USDRUB выше 70 властям также не хочется, логичнее будет нарисовать продолжение боковика. Низы в конце октября не отменяются, хотя шансов на 62 становится меньше.
http://zmey.club/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рисунок 1 - СОТ-репорты по золоту. Синяя линия - цена, красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.
Рисунок 2 - СОТ-репорты по серебру. Синяя линия - цена, красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.
Единственное, что ещё способно дезавуировать инфляцию, это распад Еврозоны. Рынки привыкли, что любые проблемы решаются "по-хорошему", однако итальянские евроскептики, похоже, вознамерились переломить этот надоедливый тренд. Для нас в такой ситуации совет только один - бычить золото, тем более что СОТы располагают именно к этому - позиция отрицательная и она продолжает сползать вниз даже на фоне боковика цены (рисунок 1). Позиция по серебру при этом немного растёт (рисунок 2), но это адекватно изменению котировок и совсем не препятствует их дальнейшему росту.
Рисунок 3 - циклический прогноз по нефти BRENT.
Нефть на этой неделе демонстрирует признаки разворота. Локальная вершина неплохо укладывается в рамки торгового цикла, однако сам разворот не подтверждается даже, собственно, циклами - движение наверх было очень сильным и закончилось без дивергенций. В такой ситуации со стороны рынка будет логичнее ещё немного попилить вправо (рисунок 3), тем более что именно там состоятся два ключевых события - выборы в конгресс США и вступление в силу эмбарго против Ирана. СОТы и вовсе настроены на продолжение роста; позиция по Лайт просто кричит о дефиците бумажной нефти (рисунок 4).
Рисунок 4 - СОТ-репорты по нефти LIGHT. Синяя линия - цена, красная - чистая спекулятивная позиция в тысячах контрактов.
Наш рынок при этом демонстрирует явную слабость, так что ему, в конечном итоге, не поможет вообще ничего. Единственный фактор, который ещё способен сыграть за рубль, это твёрдое слово Минфина не выходить с покупками доллара до конца года, однако здесь у инвесторов есть сомнения. Учитывая, что видеть котировки USDRUB выше 70 властям также не хочется, логичнее будет нарисовать продолжение боковика. Низы в конце октября не отменяются, хотя шансов на 62 становится меньше.
http://zmey.club/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter