2 ноября 2018 Stock-obzor.ru Анисимов Илья
Вышел прекрасный отчет ММК за 3 квартал 2018 года.
Финансовые показатели выросли, утверждены дивиденды за 3 квартал 2018 года.
Операционные показатели:
Производство стали возросло на 11,5%.
Операционные показатели ММК 3 квартал 2018
Цены реализации немного скорректировались в 3 квартале, но остаются достаточно высокими на фоне спроса со стороны Китая.
Цены реализации ММК немного скорректировались в 3 квартале
Консолидированные продажи увеличились на 7%.
Видно небольшое снижение в доле товаров с высокой добавленной стоимостью.
Консолидированные продажи ММК в 3 квартале 2018 увеличились на 7%.
Ebitda растет.
Рентабельность по Ebitda также увеличивается с начала года.
ММК ebitda 3 квартал 2018
FCF +28,8% в 3 квартале ко 2 кварталу 2018. И это основа для выплаты дивидендов.
FCF ММК +28,8% в 3 квартале ко 2 кварталу 2018
Чистая прибыль также растет.
Чистый долг продолжил снижаться и уходит в отрицательную зону, то есть наличных денег у ММК больше, чем долгов.
Долг/Ebitda на минимумах.
Стоимость ММК
EV/Ebitda — 3,2.
Компания подешевела с начала года из-за роста Ebitda.
Сравнение с другими компаниями
Дивиденды за 3 квартал 2018 года (2,11 р на акцию) — 100% FCF.
4,4% ДД за 3 квартал.
Последний день покупки — 14.12.2018.
Дивиденды ММК за 3 квартал 2018 года (2,11 р на акцию) - 100% FCF.
CAPEX и FCF
Как и обещал менеджмент, 2-е полугодие 2018 будет с небольшими капитальными затратами, что означает рост свободного денежного потока и дивидендов.
Комментарий менеджмента:
В настоящий момент компания видит стабильный спрос на металлопродукцию на своих рынках сбыта, который обеспечивает высокую загрузку основных мощностей и поддерживается ростом мирового потребления стали и программой сокращения производственных мощностей в Китае. На финансовые результаты компании за 4 кв. 2018 г. будут влиять снижение мировых цен на сталь и сезонная коррекция на внутреннем рынке, на фоне стабилизации цен на основные сырьевые ресурсы.
Менеджмент ММК проведет телефонную конференцию по результатам финансовой отчетности 02 ноября 2018 в 16:00 по московскому времени (13:00 в Лондоне, 9:00 в Нью-Йорке).
Номер для подключения к конференции:
Россия +7 495 646 9190 (Local access) / 8 10 8002 867 50 11 (Toll free)
Итог
Отличный отчет одного из трех основных российских металлургов.
Весь сектор чувствует себя замечательно, выплачивая весь свободный денежный поток в виде дивидендов.
Сделаю сравнение с Северсталью и НЛМК.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Финансовые показатели выросли, утверждены дивиденды за 3 квартал 2018 года.
Операционные показатели:
Производство стали возросло на 11,5%.
Операционные показатели ММК 3 квартал 2018
Цены реализации немного скорректировались в 3 квартале, но остаются достаточно высокими на фоне спроса со стороны Китая.
Цены реализации ММК немного скорректировались в 3 квартале
Консолидированные продажи увеличились на 7%.
Видно небольшое снижение в доле товаров с высокой добавленной стоимостью.
Консолидированные продажи ММК в 3 квартале 2018 увеличились на 7%.
Ebitda растет.
Рентабельность по Ebitda также увеличивается с начала года.
ММК ebitda 3 квартал 2018
FCF +28,8% в 3 квартале ко 2 кварталу 2018. И это основа для выплаты дивидендов.
FCF ММК +28,8% в 3 квартале ко 2 кварталу 2018
Чистая прибыль также растет.
Чистый долг продолжил снижаться и уходит в отрицательную зону, то есть наличных денег у ММК больше, чем долгов.
Долг/Ebitda на минимумах.
Стоимость ММК
EV/Ebitda — 3,2.
Компания подешевела с начала года из-за роста Ebitda.
Сравнение с другими компаниями
Дивиденды за 3 квартал 2018 года (2,11 р на акцию) — 100% FCF.
4,4% ДД за 3 квартал.
Последний день покупки — 14.12.2018.
Дивиденды ММК за 3 квартал 2018 года (2,11 р на акцию) - 100% FCF.
CAPEX и FCF
Как и обещал менеджмент, 2-е полугодие 2018 будет с небольшими капитальными затратами, что означает рост свободного денежного потока и дивидендов.
Комментарий менеджмента:
В настоящий момент компания видит стабильный спрос на металлопродукцию на своих рынках сбыта, который обеспечивает высокую загрузку основных мощностей и поддерживается ростом мирового потребления стали и программой сокращения производственных мощностей в Китае. На финансовые результаты компании за 4 кв. 2018 г. будут влиять снижение мировых цен на сталь и сезонная коррекция на внутреннем рынке, на фоне стабилизации цен на основные сырьевые ресурсы.
Менеджмент ММК проведет телефонную конференцию по результатам финансовой отчетности 02 ноября 2018 в 16:00 по московскому времени (13:00 в Лондоне, 9:00 в Нью-Йорке).
Номер для подключения к конференции:
Россия +7 495 646 9190 (Local access) / 8 10 8002 867 50 11 (Toll free)
Итог
Отличный отчет одного из трех основных российских металлургов.
Весь сектор чувствует себя замечательно, выплачивая весь свободный денежный поток в виде дивидендов.
Сделаю сравнение с Северсталью и НЛМК.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter