13 февраля 2009
Я знаю, что на самом деле цитата звучит как "ложь, наглая ложь и статистика"; однако, лично мое мнение - что правительственные статистические данные - это гораздо хуже. Сегодня, я хочу поговорить о некоторых экономических статистических данных правительства, которые они используют, чтобы донести до нас, как живет страна.
Еще в конце 80-х инфляция исчислялась двузначными цифрами. Процентные ставки повысились тогда до целых 14 %. Именно отталкиваясь от тех цифр, наше правительство говорит: "Мы ни за что не хотим снова увидеть процентные ставки на такой высоте". Мы не будем ничего делать столь ответственного в финансовом отношении или что-либо вроде того. Мы, конечно, не будем сокращать правительственные расходы. Мы, конечно, не будем избавляться от долгов. И мы, конечно, не будем останавливать печатный станок. Однако, мы можем заверить, что у правительства теперь никогда не будет двузначных цифр роста инфляции, потому что мы всего-навсего изменим способ определения инфляции.
В 80-х, чтобы определить уровень инфляции, правительство опубликовало CPI (Индекс потребительских цен). Например, согласно правительственной статистике (то есть, худшему виду лжи), наш CPI в 1982 равнялся 100. (Кстати, первая ложь - в том, что они продолжают менять год, берущийся за основу расчетов. Это должен был быть 1967 год, когда CPI равнялся 100). Так или иначе, несмотря на эту ложь, сегодня (на ноябрь 2007) CPI - приблизительно сотавляет 210. Вы действительно полагаете, что цены на товары с 1982 года всего лишь удвоились? Разве бензин не стоил только доллар всего несколько лет назад? И разве не цена энергоносителей затрагивает почти все, связанное с нашей экономикой?
Следующие данные демонстрируют показатели CPI с 1913 года, доступные с сайта http://inflationdata.com.
MonthМесяц Индекс CPI Изменение за 12 лет
Январь 1913 9.8 -
Январь 1924 17.3 76.5% (11 лет)
Январь 1936 13.8 (реальная дефляция) (20.2%)
Январь 1948 23.7 71.7%
Январь 1960 29.3 23.6%
Январь 1972 41.1 28.7%
Январь 1982 101.9 149.3%
Январь 1996 154.4 51.1%
Январь 2007 202.7 (Ноябрь 07 = 210) 26.4%
Чтобы удостовериться, что у нас снова нет двузначной инфляции, нужно изменить способ расчета этой самой инфляции. Элементы CPI первоначально были введены еще в 1880-х, но формально индекс не рассчитывался до 1921 года. Однако, приведенная выше таблица показывает данные, начиная с 1913 года. Вы, вероятно, шокированы сравнением 1921 года с сегодняшним днем. Фактически, CPI действительно, формально не использовался правительством вплоть до окончания Второй мировой войны, когда с его помощью вносились поправки на инфляцию в контракты союзников. Позже индекс использовался для регулировки платежей социального обеспечения и это стало его крахом, потому что правительство не могло позволить себе столь высокие выплаты, поэтому начало "регулировать их."
Первоначально CPI измерялся, как стоимость неизменной потребительской корзины - довольно простая и понятная концепция. Идентичная потребительская корзина в течение каждого периода оценивалась по преобладающим на рынке ценам. При расчете очередного периода, обычно в конце следующего месяца, новая стоимость этой потребительской корзины, как предполагалось, отображала изменение инфляции.
Но давайте взглянем на то, как мы можем отрегулировать эту корзину. Обратите внимание, насколько выросла корзина с 1960 по 1972 годы. Но в этот момент правительство сказало, что "мы не можем терпеть такие темпы инфляции". А что мы можем? Ну, мы можем подкорректировать способ ее расчета. И заметьте, что те 11 лет - всего лишь третье снизу показание. Но это только из-за способа его расчета. Так какие же изменения могло сделать правительство?
Во-первых, они могли решить, что для сокращения цены корзины можно использовать технологические перемены. Например, за эти годы я купил множество компьютеров, на которые обычно тратил приблизительно от 2 500 $ до 3 000 $. Моим первым компьютером был Kaypro. Это был большой металлический портативный компьютер. Он работало на операционной системе CPM и, по-моему, у него был объем памяти 64 КБ. Я помню, тогда также были такие большие 8-дюймовые дискеты, которые вмещали приблизительно 80 КБ, таким образом, они могли держать в себе все, что было в памяти. Я не смог бы начать свой бизнес или написать "Курс Высшей Результативности" без этого компьютера. Но я меняю свой персональный компьютер каждые три или четыре года, и каждым из них стоит примерно одинаково. Нынче за свои 3000 $ я купил двухядерный процессор с жестким диском 500 гигабайт и приблизительно 4 гигабайтами памяти. Таким образом мы перешли от килобайт и мегабайт к гигабайтам …, а в местном магазине электроники теперь есть и терабайтные винчестеры.
Как соотносится CPI с такими технологическими достижениями? Допустим, в Вашей потребительской корзине есть компьютер за 3000 $, но он теперь сделает в 10 раз больше, чем тот, который Вы купили 5 лет назад, значит, в действительности за тот компьютер Вы платите только 300 $. Верно, технологические достижения создают дефляционный эффект на расчет CPI. Вы все платите за компьютер столько же, а CPI понижается. Такие концепции блестяще были добавлены во время администрации Рейгана.
Что еще происходит с CPI? Вот, правительственные чиновники мудро сказали, что, если бы цены выросли слишком сильно, люди покупали бы более дешевые вещи. Таким образом, если бы стейк вырос в цене от 1 $ за фунт до 10 $ за фунт, то люди, которые больше не могли купить стейк, купили бы вместо него гамбургер. Таким образом, поскольку люди могли сделать это, правительство может теперь внести изменения в способ расчета CPI. Если что-то стало слишком дорогим, потому что его цена чересчур выросла, мы поместим в корзину что-нибудь более дешевое. Первоначально об этой идее думали, как о недобросовестной.
Однако, когда Билл Клинтон занял свой пост, это внезапно стало нормой жизни. Но, на самом деле они не заменяли стейк гамбургером, вместо этого они лишь изменили вес каждого пункта. Например, если стейк составлял 2 % корзины, то правительство просто изменило бы его вес, если бы он стал слишком дорогим и пусть он составляет 1 % корзины. Это было концепцией Боскина-Гринспена. Разве наш прежний Глава Федеральной Резервной системы не был светочем мудрости? В первые годы своего правления он был яростным сторонником золотого стандарта, но впоследствии дошел до выяснения способов так отрегулировать CPI, чтобы надобность в золотом стандарте совершенно отпала. Такой вид геометрического изменения веса сокращает CPI на 2.7 % каждый год. Поэтому, если сообщают об инфляции в 2 %, на самом деле она составляет 4.7 %, но Вы ведь об этом не знаете, верно?
Администрация Буша ввела новое измерение, названное CPI-U. Оно снижает CPI приблизительно на 0.4 %. Почему? Да это просто еще одна подстройка, что показывают рисунки по ссылке ниже.
Согласно Джону Вильямсу, который публикует сайт теневой статистики, традиционный рост инфляции можно оценить, добавляя 7.0 % к ежегодным темпам роста CPI-U (3.8 % +7.0 % = 10.8 % на август 2006) или добавляя 7.4 % к значению C-CPI-U (3.4 % + 7.4 % = 10.8 % на август 2006). Графики альтернативных способов измерения CPI можно найти следующим образом. CPI, подстроенный исключительно для нивелировки воздействия изменений геометрической надбавки, показан на графике на домашней странице www.shadowstats.com.
Кстати, если правительство добавляет новый налог, типа увеличения на 10 центов цены галлона бензина, то этот новый налог вычитается из CPI. В конце концов, налог был включен туда правительством, но, даже при том, что Вы должны его платить, они полагают, что не обязаны включать его в их статистику CPI.
Теперь, если Вам не нравятся все эти правительственные манипуляции, Вы могли бы, вероятно, косвенно выяснить рост инфляции через агрегат M3, который непосредственно измеряет все новые деньги, накачанные в систему. Однако несколько лет назад правительство прекратило публиковать M3. Они сказали, что это была не очень полезная статистическая величина, на которую на самом деле никто не обращал внимания.
Итак, каково же воздействие от всего этого?
• Мы находимся в инфляционном медвежьем рынке. Но предполагается, что Вы не знаете этого.
• За прошлые 10 месяцев официальный CPI вырос от 202.7 до 210 при росте инфляции на 3.6 %.
• Но, пересчитав правительственную статистику согласно Джону Вильямсу, инфляция сейчас превышает 10 %. И, вероятно, это больше соответствует Вашему личному опыту.
• А основываясь на данных M3, наш денежный рост (реальная инфляция) составляет приблизительно 15 %.
Теперь все это уже оказывает некоторое реальное влияние и на другой набор правительственной статистики - валовой внутренний продукт. ВВП - способ измерения правительственного роста. Когда у нас есть два отрицательных квартала с ростом меньше нулевого - мы, как считается, находимся в рецессии.
Однако, рост валового внутреннего продукта - рост экономики - выше роста инфляции. Если правительство говорит, что ВВП увеличивается на 2 %, в то время как инфляция составляет 3 %, на самом деле это означает, что рост составлял 5 %, с 3%-й поправкой на инфляцию. Однако, что происходит, когда реальная инфляция составляет выше 10 % (или 15 %, если Вы захотите посмотреть на M3)? Это на самом деле означает, что правительственные манипуляции с инфляцией маскируют мощный спад. Фактически, согласно Джону Вильямсу, за исключением одного квартала в 2003 году, мы уже давно в рецессии, так как медвежий рынок начался еще в 2000.
В своем ежемесячном обновлении я использовал другие способы измерения инфляции, потому что не доверяю CPI. Однако, в будущем я планирую приводить статистику Джона Вильямса для CPI, M3, а так же индекса CRB и цены золота.
Dr. Van K Tharp
© TradingEducation.com
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Еще в конце 80-х инфляция исчислялась двузначными цифрами. Процентные ставки повысились тогда до целых 14 %. Именно отталкиваясь от тех цифр, наше правительство говорит: "Мы ни за что не хотим снова увидеть процентные ставки на такой высоте". Мы не будем ничего делать столь ответственного в финансовом отношении или что-либо вроде того. Мы, конечно, не будем сокращать правительственные расходы. Мы, конечно, не будем избавляться от долгов. И мы, конечно, не будем останавливать печатный станок. Однако, мы можем заверить, что у правительства теперь никогда не будет двузначных цифр роста инфляции, потому что мы всего-навсего изменим способ определения инфляции.
В 80-х, чтобы определить уровень инфляции, правительство опубликовало CPI (Индекс потребительских цен). Например, согласно правительственной статистике (то есть, худшему виду лжи), наш CPI в 1982 равнялся 100. (Кстати, первая ложь - в том, что они продолжают менять год, берущийся за основу расчетов. Это должен был быть 1967 год, когда CPI равнялся 100). Так или иначе, несмотря на эту ложь, сегодня (на ноябрь 2007) CPI - приблизительно сотавляет 210. Вы действительно полагаете, что цены на товары с 1982 года всего лишь удвоились? Разве бензин не стоил только доллар всего несколько лет назад? И разве не цена энергоносителей затрагивает почти все, связанное с нашей экономикой?
Следующие данные демонстрируют показатели CPI с 1913 года, доступные с сайта http://inflationdata.com.
MonthМесяц Индекс CPI Изменение за 12 лет
Январь 1913 9.8 -
Январь 1924 17.3 76.5% (11 лет)
Январь 1936 13.8 (реальная дефляция) (20.2%)
Январь 1948 23.7 71.7%
Январь 1960 29.3 23.6%
Январь 1972 41.1 28.7%
Январь 1982 101.9 149.3%
Январь 1996 154.4 51.1%
Январь 2007 202.7 (Ноябрь 07 = 210) 26.4%
Чтобы удостовериться, что у нас снова нет двузначной инфляции, нужно изменить способ расчета этой самой инфляции. Элементы CPI первоначально были введены еще в 1880-х, но формально индекс не рассчитывался до 1921 года. Однако, приведенная выше таблица показывает данные, начиная с 1913 года. Вы, вероятно, шокированы сравнением 1921 года с сегодняшним днем. Фактически, CPI действительно, формально не использовался правительством вплоть до окончания Второй мировой войны, когда с его помощью вносились поправки на инфляцию в контракты союзников. Позже индекс использовался для регулировки платежей социального обеспечения и это стало его крахом, потому что правительство не могло позволить себе столь высокие выплаты, поэтому начало "регулировать их."
Первоначально CPI измерялся, как стоимость неизменной потребительской корзины - довольно простая и понятная концепция. Идентичная потребительская корзина в течение каждого периода оценивалась по преобладающим на рынке ценам. При расчете очередного периода, обычно в конце следующего месяца, новая стоимость этой потребительской корзины, как предполагалось, отображала изменение инфляции.
Но давайте взглянем на то, как мы можем отрегулировать эту корзину. Обратите внимание, насколько выросла корзина с 1960 по 1972 годы. Но в этот момент правительство сказало, что "мы не можем терпеть такие темпы инфляции". А что мы можем? Ну, мы можем подкорректировать способ ее расчета. И заметьте, что те 11 лет - всего лишь третье снизу показание. Но это только из-за способа его расчета. Так какие же изменения могло сделать правительство?
Во-первых, они могли решить, что для сокращения цены корзины можно использовать технологические перемены. Например, за эти годы я купил множество компьютеров, на которые обычно тратил приблизительно от 2 500 $ до 3 000 $. Моим первым компьютером был Kaypro. Это был большой металлический портативный компьютер. Он работало на операционной системе CPM и, по-моему, у него был объем памяти 64 КБ. Я помню, тогда также были такие большие 8-дюймовые дискеты, которые вмещали приблизительно 80 КБ, таким образом, они могли держать в себе все, что было в памяти. Я не смог бы начать свой бизнес или написать "Курс Высшей Результативности" без этого компьютера. Но я меняю свой персональный компьютер каждые три или четыре года, и каждым из них стоит примерно одинаково. Нынче за свои 3000 $ я купил двухядерный процессор с жестким диском 500 гигабайт и приблизительно 4 гигабайтами памяти. Таким образом мы перешли от килобайт и мегабайт к гигабайтам …, а в местном магазине электроники теперь есть и терабайтные винчестеры.
Как соотносится CPI с такими технологическими достижениями? Допустим, в Вашей потребительской корзине есть компьютер за 3000 $, но он теперь сделает в 10 раз больше, чем тот, который Вы купили 5 лет назад, значит, в действительности за тот компьютер Вы платите только 300 $. Верно, технологические достижения создают дефляционный эффект на расчет CPI. Вы все платите за компьютер столько же, а CPI понижается. Такие концепции блестяще были добавлены во время администрации Рейгана.
Что еще происходит с CPI? Вот, правительственные чиновники мудро сказали, что, если бы цены выросли слишком сильно, люди покупали бы более дешевые вещи. Таким образом, если бы стейк вырос в цене от 1 $ за фунт до 10 $ за фунт, то люди, которые больше не могли купить стейк, купили бы вместо него гамбургер. Таким образом, поскольку люди могли сделать это, правительство может теперь внести изменения в способ расчета CPI. Если что-то стало слишком дорогим, потому что его цена чересчур выросла, мы поместим в корзину что-нибудь более дешевое. Первоначально об этой идее думали, как о недобросовестной.
Однако, когда Билл Клинтон занял свой пост, это внезапно стало нормой жизни. Но, на самом деле они не заменяли стейк гамбургером, вместо этого они лишь изменили вес каждого пункта. Например, если стейк составлял 2 % корзины, то правительство просто изменило бы его вес, если бы он стал слишком дорогим и пусть он составляет 1 % корзины. Это было концепцией Боскина-Гринспена. Разве наш прежний Глава Федеральной Резервной системы не был светочем мудрости? В первые годы своего правления он был яростным сторонником золотого стандарта, но впоследствии дошел до выяснения способов так отрегулировать CPI, чтобы надобность в золотом стандарте совершенно отпала. Такой вид геометрического изменения веса сокращает CPI на 2.7 % каждый год. Поэтому, если сообщают об инфляции в 2 %, на самом деле она составляет 4.7 %, но Вы ведь об этом не знаете, верно?
Администрация Буша ввела новое измерение, названное CPI-U. Оно снижает CPI приблизительно на 0.4 %. Почему? Да это просто еще одна подстройка, что показывают рисунки по ссылке ниже.
Согласно Джону Вильямсу, который публикует сайт теневой статистики, традиционный рост инфляции можно оценить, добавляя 7.0 % к ежегодным темпам роста CPI-U (3.8 % +7.0 % = 10.8 % на август 2006) или добавляя 7.4 % к значению C-CPI-U (3.4 % + 7.4 % = 10.8 % на август 2006). Графики альтернативных способов измерения CPI можно найти следующим образом. CPI, подстроенный исключительно для нивелировки воздействия изменений геометрической надбавки, показан на графике на домашней странице www.shadowstats.com.
Кстати, если правительство добавляет новый налог, типа увеличения на 10 центов цены галлона бензина, то этот новый налог вычитается из CPI. В конце концов, налог был включен туда правительством, но, даже при том, что Вы должны его платить, они полагают, что не обязаны включать его в их статистику CPI.
Теперь, если Вам не нравятся все эти правительственные манипуляции, Вы могли бы, вероятно, косвенно выяснить рост инфляции через агрегат M3, который непосредственно измеряет все новые деньги, накачанные в систему. Однако несколько лет назад правительство прекратило публиковать M3. Они сказали, что это была не очень полезная статистическая величина, на которую на самом деле никто не обращал внимания.
Итак, каково же воздействие от всего этого?
• Мы находимся в инфляционном медвежьем рынке. Но предполагается, что Вы не знаете этого.
• За прошлые 10 месяцев официальный CPI вырос от 202.7 до 210 при росте инфляции на 3.6 %.
• Но, пересчитав правительственную статистику согласно Джону Вильямсу, инфляция сейчас превышает 10 %. И, вероятно, это больше соответствует Вашему личному опыту.
• А основываясь на данных M3, наш денежный рост (реальная инфляция) составляет приблизительно 15 %.
Теперь все это уже оказывает некоторое реальное влияние и на другой набор правительственной статистики - валовой внутренний продукт. ВВП - способ измерения правительственного роста. Когда у нас есть два отрицательных квартала с ростом меньше нулевого - мы, как считается, находимся в рецессии.
Однако, рост валового внутреннего продукта - рост экономики - выше роста инфляции. Если правительство говорит, что ВВП увеличивается на 2 %, в то время как инфляция составляет 3 %, на самом деле это означает, что рост составлял 5 %, с 3%-й поправкой на инфляцию. Однако, что происходит, когда реальная инфляция составляет выше 10 % (или 15 %, если Вы захотите посмотреть на M3)? Это на самом деле означает, что правительственные манипуляции с инфляцией маскируют мощный спад. Фактически, согласно Джону Вильямсу, за исключением одного квартала в 2003 году, мы уже давно в рецессии, так как медвежий рынок начался еще в 2000.
В своем ежемесячном обновлении я использовал другие способы измерения инфляции, потому что не доверяю CPI. Однако, в будущем я планирую приводить статистику Джона Вильямса для CPI, M3, а так же индекса CRB и цены золота.
Dr. Van K Tharp
© TradingEducation.com
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter