22 мая 2019 БКС Экспресс
ФСК ЕЭС опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2019 г.
Выручка ФСК ЕЭС в I квартале 2019 г. составила 57,5 млрд руб., что на 5,2% ниже уровня I квартала 2018 г.
Показатель скорректированная EBITDA сократился на 2,8% г/г до 35,2 млрд руб. Рентабельность по EBITDA выросла 1,5 п.п. до 61,2%.
Чистая прибыль в I квартале выросла на 35,2% г/г до 27,4 млрд руб. Скорректированная прибыль Скорректированная прибыль за период без учета результатов сделки от обмена активами с АО «ДВЭУК» и снижения объемов производства и реализации электроэнергии, а также работ по генподрядным договорам за тот же период составила 20,3 млрд руб., что на 3,3% ниже показателя за I квартал 2018 г.
Чистый долг компании по состоянию на конец I квартала 2018 г. составил 202 млрд руб., снизившись на 1,7% к значению на конец 2018 г. Отношение Чистый долг/EBITDA опустилось до 1,52х.
Капитальные затраты в I квартале составили 9,6 млрд руб., что на 36,5% ниже уровня I квартала предыдущего года.
Свободный денежный поток компании в I квартале 2019 г. вырос на 8,9% г/г и составил 14,9 млрд руб.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Результаты ФСК ЕЭС в I квартале носят нейтральный характер. Выручка компании снизилась на 5% за счет выбытия выручки от работ по строительным договорам на сумму более 3 млрд в I квартале 2018 г. и снижением выручки от продажи энергии. В то же время рост тарифов поддержал выручку от передачи энергии, которая увеличилась на 5,5%.
Наибольшее внимание привлекает чистая прибыль компании по итогам I квартала. Финансовый результат вырос на 35% к I кварталу 2018 г. за счет сделки по обмену активами с компанией ДВЭУК, в ходе которой ФСК ЕЭС получила бумажную прибыль в сумме 10,4 млн руб. Скорректированная чистая прибыль в I квартале снизилась на 3% г/г.
Значительный рост продемонстрировал свободный денежный поток компании, увеличившись до рекордных за последние годы 14,9 млрд руб. Здесь наибольшее влияние оказало снижение капитальных затрат на 36% относительно I квартала. Результат мог бы быть еще лучше, если бы не значительное сокращение кредиторской задолженности после сделки с ДВУЭК».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка ФСК ЕЭС в I квартале 2019 г. составила 57,5 млрд руб., что на 5,2% ниже уровня I квартала 2018 г.
Показатель скорректированная EBITDA сократился на 2,8% г/г до 35,2 млрд руб. Рентабельность по EBITDA выросла 1,5 п.п. до 61,2%.
Чистая прибыль в I квартале выросла на 35,2% г/г до 27,4 млрд руб. Скорректированная прибыль Скорректированная прибыль за период без учета результатов сделки от обмена активами с АО «ДВЭУК» и снижения объемов производства и реализации электроэнергии, а также работ по генподрядным договорам за тот же период составила 20,3 млрд руб., что на 3,3% ниже показателя за I квартал 2018 г.
Чистый долг компании по состоянию на конец I квартала 2018 г. составил 202 млрд руб., снизившись на 1,7% к значению на конец 2018 г. Отношение Чистый долг/EBITDA опустилось до 1,52х.
Капитальные затраты в I квартале составили 9,6 млрд руб., что на 36,5% ниже уровня I квартала предыдущего года.
Свободный денежный поток компании в I квартале 2019 г. вырос на 8,9% г/г и составил 14,9 млрд руб.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Результаты ФСК ЕЭС в I квартале носят нейтральный характер. Выручка компании снизилась на 5% за счет выбытия выручки от работ по строительным договорам на сумму более 3 млрд в I квартале 2018 г. и снижением выручки от продажи энергии. В то же время рост тарифов поддержал выручку от передачи энергии, которая увеличилась на 5,5%.
Наибольшее внимание привлекает чистая прибыль компании по итогам I квартала. Финансовый результат вырос на 35% к I кварталу 2018 г. за счет сделки по обмену активами с компанией ДВЭУК, в ходе которой ФСК ЕЭС получила бумажную прибыль в сумме 10,4 млн руб. Скорректированная чистая прибыль в I квартале снизилась на 3% г/г.
Значительный рост продемонстрировал свободный денежный поток компании, увеличившись до рекордных за последние годы 14,9 млрд руб. Здесь наибольшее влияние оказало снижение капитальных затрат на 36% относительно I квартала. Результат мог бы быть еще лучше, если бы не значительное сокращение кредиторской задолженности после сделки с ДВУЭК».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter